Bitcoin không chỉ đứng đầu về giá — nó đứng đầu về rủi ro.

Chỉ số Sharpe đã đảo chiều gần mọi đỉnh chu kỳ lớn, từ rất sớm trước khi giá thực sự giảm xuống. Giá có thể duy trì ở mức cao, nhưng lợi nhuận trở nên kém hiệu quả và biến động bắt đầu chống lại bạn.

Sự giảm một nửa thúc đẩy đà tăng.
Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro giảm trước.

Đây không phải là kết thúc của chu kỳ — đó là giai đoạn mà kỷ luật quan trọng hơn niềm tin.