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比特幣ETF的興起可能導致加密市場中的山寨幣季節結束。ETF吸引了大量資金流入，為投資者提供安全、監管的投資渠道，減少了對山寨幣市場的需求。風險投資也在重新聚焦高價值項目，而非投機性資金。隨著結構化投資增加，山寨幣可能面臨市場流動性問題。傳統的週期性投資模式可能不再適用，加密市場的規則正在發生變化。

全球的金融市場，都被一個人玩弄於鼓掌之間。
隨著特朗普掀起的全球關稅之戰愈演愈烈，市場對於美國經濟衰退的預期也正在提升。當地時間3月10日，美股遭遇黑色星期一，美股三大指數集體重挫。道瓊斯工業指數跌 2.08%，收跌近 900 點；納斯達克指數跌 4%，標普500指數跌 2.7%。
脣亡齒寒，加密市場也難倖免，比特幣跌破7.7萬，觸及76560 美元，單日跌幅超過8%，ETH更是表現不佳，短時跌破1800 美元，最低來到1760美元附近，僅以價格論，回到了4年前的水平。
然而，時間來到現在，市場似乎已然開始回暖，比特幣恢復至8.2萬美元，修復跌勢，ETH也上漲超過1900美元。
外部環

作者：Justin Thaler 來源：a16z 翻譯：善歐巴，金色財經
零知識虛擬機（zkVMs） 旨在“讓 SNARKs 走向大眾化”，使得即使沒有 SNARK 專業知識的人，也能證明他們在特定輸入（或見證）上正確運行了某個程序。其核心優勢在於開發者體驗，但當前 zkVMs 在安全性和性能方面仍面臨巨大挑戰。如果 zkVMs 想兌現承諾，設計者必須克服這些障礙。本文將探討 zkVM 發展的可能階段，整個過程可能需要數年才能完成——別聽信任何人說這能很快實現。
面臨的挑戰
在安全性方面，zkVMs 是高度複雜的軟件項目，仍然充滿漏洞。
在性能方面，證明一個程序的正確執行可能比原生運

本文總結了一位老讀者指出關於巴菲特持股數據錯誤的情況，作者在進一步核實後發現自己的說法存在偏差。文章還探討了巴菲特持有高現金倉位的原因，以及作者對美股和個股的操作策略。此外，提到了馬斯克介入政治引發的爭議，作者對特斯拉的持股態度也有所調整。文章強調了在投資過程中需要不斷學習、謹慎思考和勇於調整策略。

來源：ARK ；編譯：白水，金色財經
比特幣是一種相對較新的資產類別，比特幣市場瞬息萬變且充滿不確定性。比特幣在很大程度上不受監管，與受監管的投資相比，比特幣投資可能更容易受到欺詐和操縱。比特幣面臨獨特且巨大的風險，包括價格大幅波動、缺乏流動性以及盜竊。比特幣價格波動劇烈，包括有影響力人士和媒體的行動和言論、比特幣供需變化以及其他因素。無法保證比特幣將長期保持其價值。
市場綜述
比特幣對地緣政治動盪做出反應
比特幣超賣
2 月份，比特幣價格下跌 17.6%，當月收於 86,391 美元。
• 截至 3 月 3 日，比特幣價格介於其短期持有者 (STH) 成本基礎和 200 天移

比特幣交易所交易產品引入更多資本，改變加密貨幣市場節奏。ETF使投資更安全，吸引機構投資者，減少山寨幣市場影響。風險投資趨向穩健投資，山寨幣可能面臨供應過剩問題和市場挑戰。投資重心轉移，引發整個加密貨幣市場結構性變革。山寨幣時代或將結束，投資策略需重新審視。

作者：Daii 來源：mirror
今天早上，比特幣價格再次出現波動，跌破 7.7 萬美元的關口，目前在 8 萬美元附近震盪。 市場似乎又一次進入了「回調時刻」。 面對價格的起伏，相信很多朋友都在思考同一個問題：
現在究竟是「下車避險」還是「逢低入場」？
這個問題看似簡單，實則複雜。 尤其是在加密貨幣市場，短期波動劇烈，各種信息噪音交織，很容易讓人迷失方向。 當我們身處「回調時刻」，更需要一份冷靜的思考，將目光從眼前的價格波動中抽離出來，放到更宏大的「趨勢」與「週期」框架中去審視。
誠然，比特幣這輛「車」還能否繼續前行，是所有「乘客」共同的疑問。 但正如我們今天要探討的， 在「趨勢之上