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你在寻找如何创建加密货币钱包的建议吗？这是每个开始接触加密货币的人都会问的问题。在进行第一次转账或投资之前，你必须知道有几种选择，每种都有其优缺点。
在开始之前，了解加密货币钱包有不同的形式是很有价值的。它们可以是由平台托管的钱包、你完全控制的钱包，以及硬件设备。每种类型都提供不同的安全性和便利性。
我们从最简单的选项开始。存款钱包由交易平台或第三方管理。如果你想创建这种类型的钱包，你需要选择一个可信的平台，并确保它在你的地区合法。你会用电子邮件和密码注册，进行身份验证（KYC），然后就可以存入资金并开始操作了。很棒的是，你不用担心技术细节，但你必须信任这个平台。
如果你想拥有完全的控制权，就需要学习如何创建无存款的钱包。这些钱包，也叫自托管钱包，赋予你完全的权限，但也意味着你要承担全部责任。MetaMask 和 Trust Wallet 是常见的选择。你下载应用程序，创建新钱包，设置强密码，最重要的是——保存恢复短语（12或24个单词）。你必须非常安全地保存这段短语，因为如果丢失了，没有人能帮你找回。
如果你感兴趣，可以之后将你的钱包连接到 DeFi 应用，比如 Uniswap 或 PancakeSwap。但要注意——在连接到未知应用之前，先确认它是否合法且安全。许多人因为钓鱼攻击而失去了资金。
下一种选择是硬件钱包。Ledger 和 Trezor 是知名品牌。这些是实体设备，存

刚刚遇到一些关于市场时机的有趣内容，值得思考。这里有一个周期性框架，将经济时期划分为三个不同的阶段，老实说，理解这些模式可能帮助你判断何时在市场中真正赚钱。
所以它的运作方式是：你有恐慌年（类别A），经济危机爆发，价格暴跌。然后是繁荣年（类别B），一切都变得昂贵，通常是兑现的正确时机。最后是艰难时期（类别C），价格被压低，但代表着绝佳的买入机会。这些周期不断重复。
这个理论借鉴了一些经典的经济周期研究。人们提到18年的房地产周期、80年的债务周期，以及康德拉季耶夫、克莱和甘恩等经济学家的工作。这些并非科学上铁定的，但这些模式在战略思考和市场规划中确实非常有用。
观察当前市场数据，我们看到一些有趣的价格动态。比特币目前在78,430美元，涨幅为+2.43%；BNB保持在616.50美元左右，略微下跌0.04%；以太坊在2,300美元，涨了+1.69%。问题是：我们处于哪个周期阶段？是在恐慌阶段，聪明的钱在悄悄积累，还是在繁荣阶段，你应该考虑退出？
这里的真正价值在于认识到市场不是随机运动的。它们遵循一定的模式。如果你能识别你所处的周期阶段，你基本上就拥有了一份财富创造的路线图。大多数人情绪化交易，而理解周期的人？他们会相应地布局。

我刚注意到，超富豪们是如何塑造今年美国选举周期的，这一点特别有意思。数据相当惊人——总共筹集了38亿美元，仅亿万富翁一人就至少投入了6.95亿美元，约占整个资金池的18%。据《福布斯》报道，在800位美国亿万富翁中，至少有144位实际上给这场竞选投了钱。这是一个相当大的比例。
让我更在意的是，这些顶级富豪之间在这件事上分歧有多大。有些人是重量级选手，直接为候选人投入巨大的力量；而另一些人基本上选择观望，或者把牌面藏得很深。
在一端，世界首富埃隆·马斯克把所有筹码都押给了特朗普。这位人士至少向America PAC捐了7500万美元，而且他甚至会和特朗普一起出现在集会上。人们猜测，如果特朗普赢了，马斯克可能会通过政府订单和有利政策，在SpaceX和特斯拉方面获得巨大的收益。这种“直接对齐”的程度并不常见。
另一边是杰夫·贝索斯，他要谨慎得多。亚马逊确实向卡马拉·哈里斯的竞选活动捐了150万美元，但贝索斯本人并没有公开表态站队。他在7月遭遇暗杀未遂之后称赞了特朗普的镇定，但并没有走到背书的层面。这样的操作很耐人寻味。
甲骨文创始人拉里·埃里森据说与特朗普关系很近，但同样也没有给出正式背书。与此类似，马克·扎克伯格也是——在多年来因COVID虚假信息以及Facebook封禁这件事与特朗普关系紧张之后，他们的关系似乎有所缓和，但扎克伯格一直强调自己会保持中立。
不过，最引人注目的其实是：一

我最近遇到了一些古老的智慧，我想很多人可能完全忽略了它们。偶尔回忆一下它们是值得的，因为它们真的可以改变我们面对日常挑战的方式。
从我们都熟知的墨菲定律开始吧。几乎每个人都有这样的经验：越害怕事情会出错，事情越有可能真的出错。这不是巧合，这是心理学。当你害怕时，你的行为会不同，做出更糟的决定。
但还有一些更实用的原则——基德林定律。事实证明，如果你坐下来，清楚地表达你的问题，你已经解决了一半的难题。仅仅表达问题本身就是向前迈出的一大步。
有趣的是，吉尔伯特定律告诉我们一些根本的事情——当你开始做某事时，你的责任是找到实现目标的最佳方法。不是为了做点什么而做，而是要寻找最优的解决方案。吉尔伯特定律区分了真正取得成就的人和只是在装样子的人。
接下来是威尔逊定律——如果你专注于知识和智慧，钱自然会来。这是在当今大家都追求快速赚钱的时代值得记住的观察。
最后是我认为大家都应该更常用的福克兰定律——如果你现在不需要做决定，就不要做。等待更多信息，等待合适的时机。冲动的决定主要是问题的源头。

你知道吗，真正理解交易中 POI（Point of Interest，即“兴趣点”）代表什么，确实能从根本上改变你看图表的方式。它本质上就是那些特定区域：价格往往会在这里做出一些“有意思”的动作，比如回弹、突破，或者吸引流动性。你一旦开始识别它们，就会发现价格根本就不是随机的。
那么，是什么造就了 POI？通常是图表上发生了某种异常情况。比如一根带着很长下影/上影的巨大K线、价格行为中的跳空、把交易者困住的假突破，或者只是一个很厚重的供需区——市场做市商在这里集中“装货”。这些区域的特点是它们像磁铁一样：价格总会被吸回去，无论是为了重新测试，还是最终实现真正的突破。
当我扫图表时，我会寻找一些很具体的模式。带着明显“大量成交量”的突破K线是最直观的——那是真实在流动性的推动。带着长尾的拒绝K线（锤子线、流星/射击之星）则能说明价格在何处受到了拒绝。接下来还有那些失衡区域：价格几乎没怎么触及，因此它很可能还会回来把缺口补上。当然，还有经典的供需聚集区——订单会在这里堆积。
这就进入实操环节了。当价格回来“探访”某个 POI 时，那就是你需要严密关注的时刻。留意反转信号——比如就在那儿形成一根反转K线，或者你看到价格结构出现破位。这就是你的进场触发条件。至于止损，我通常会把它放在 POI 之外大约 10-15 个点的位置：既给它留出空间，也能在出现真正的崩坏时进行防护。
我给你一个真实

你有没有注意到每次加密货币的上涨都一模一样？代币拉升，大家都在谈论，然后——轰——它崩盘了，你就会想到底发生了什么。我花了一些时间研究这个模式，说实话，一旦你搞清楚了真正发生了什么，它就变得异常可预测。
所以这里有个没人愿意承认的事情：当一个新代币启动并变成抛物线式上涨时，你不一定是在抓住一个机会。你可能实际上是在为那些早早进去的人提供退出点。这就是我所说的退出流动性游戏，而且它一直在用同样的剧本。
让我来拆解一下它是怎么运作的。一个代币上线。内部人士、早期投资者、影响者——他们控制了70-90%的供应。你在X上看到它在 trending。大家都在说“下一个100倍的宝藏”。于是你买了。大家都买了。价格飙升。然后内部人士在顶峰抛售他们的筹码，突然你手里的东西只值你付钱的一小部分。退出流动性基本上就是你带到桌上的钱，让他们可以套现。
我看了几年来的一些例子。TRUMP在2025年初上线，伴随着所有的炒作。涨到75美元，然后崩到16美元。结果显示大鲸鱼持有8亿的10亿代币。当他们在顶峰抛售时，赚了大约1亿美元。Solana上的PNUT？类似的故事——90%的供应在几个钱包里，然后一旦退出，价格就跌了60%。BOME也曾火爆一时，发布后跌了70%。甚至更大的项目如APT和SUI，一旦解锁时间到，也都遵循同样的模式。
让这个如此有效的原因在于散户没有工具提前看到。流动性低意味着波动大。一只

刚查了Jack Mallers的净资产，老实说我没意识到大约有五千万美元💰 Strike的创始人相比其他加密货币人士一直比较低调，但他关于比特币支付的整个角度其实挺有趣的。他一直在推动数字货币交易应该就是……可以正常进行，你懂的？没有摩擦。Mallers似乎真正专注于技术，而不是只是在炒作自己的品牌。说实话，在加密货币中还挺让人耳目一新的。他的净资产可能反映出他实际上在打造一些有用的东西，而不是只追逐炒作。这让你不禁想知道，在这个领域还有多少其他的建设者没有得到他们应得的关注🤔

你有没有想过那些在几乎没人理解它的情况下进入比特币的人？有一个故事至今仍在加密空间中萦绕，老实说，真是令人震惊。
在早期，有一个罗马尼亚程序员叫做米尔恰·波佩斯库，他基本上积累了史上最疯狂的比特币储备之一。我们说的是数十万枚比特币——有人说超过一百万枚。这个人如此深入生态系统，以至于他的一条帖子就能影响整个市场。人们既害怕他，尊敬他，又厌恶他。这就是我们所说的影响力。
然后在2021年，事情变得阴暗。米尔恰·波佩斯库在哥斯达黎加游泳时溺水身亡。悲剧，对吧？但这里变得诡异——这也是让社区真正震惊的地方。没有人能访问他的密钥。没人知道他的安全设置是如何运作的。如果那些比特币存放在冷储存中，没有适当的备份让任何人都能访问，那么我们可能面对数百万枚比特币就这样……消失了。永久性地。
想想这意味着什么。想象一下，一整座金山一夜之间从全球经济中消失。这就是我们讨论的规模。米尔恰·波佩斯库的故事从根本上改变了人们对比特币供应的看法。这是一个令人不舒服的提醒：加密货币并不免于终极风险——一个人可以消失，把网络中巨大的财富一同带入虚无。
它提出了一个至今仍在回响的令人毛骨悚然的问题：更可怕的是——一个人积累的财富的巨大规模，还是它可能在没有留下痕迹的情况下从整个系统中消失？这就是加密世界至今仍在努力应对的米尔恰·波佩斯库悖论。

你有没有注意到直播基本上已经成为新的淘金热？凯·塞纳特可能是这一转变最清晰的例子。
这个人从在Instagram上发布喜剧短剧开始，变成了互联网上最受关注的创作者之一。2001年出生在布朗克斯，他几乎是在社交媒体本身的陪伴下长大的。起初走的是普通的创作者路线——Facebook、Instagram、YouTube——但当他转向全职Twitch直播时，才真正找到了自己的道路。那时事情开始起飞。
令人震惊的是他的财务状况变化有多快。到2026年，他的净资产大约在3500万到4500万美元之间，这在你想想他起点时，真的令人难以置信。而且他并不是只靠一波浪潮赚钱。收入来源多样——Twitch订阅和打赏、YouTube存档直播的广告收入、与想接触Z世代观众的主要品牌的赞助合作、商品发售、平台独家协议。这是一个真正多元化的收入结构。
我认为人们低估了订阅马拉松实际上对他产生的影响。当他在一次直播活动中达到一百万订阅的里程碑时，那不仅仅是炫耀——那是一个财务转折点。突然间，他在赞助商和平台面前拥有了巨大的杠杆。这就是注意力转化为实际收入的方式。
与他在2025年甚至更早时候相比，增长的加速度是明显的。当时的估算差异很大，从1400万美元到3500万美元不等，取决于谁在计算。现在，大家都更一致认为他的资产稳稳超过3500万美元，可能还在不断上升。
生活方式方面你会想到的——豪车、高端房地产、专业的

你是否曾经想过，如何真正衡量你的投资组合在市场风险面前的表现？这就是特雷诺比率公式的用武之地，说实话，这个指标在你拆解之后会变得更加容易理解。
所以关于特雷诺比率的事情——它由美国经济学家杰克·特雷诺尔开发，基本上是在问一个简单的问题：你为每单位市场风险获得了多少回报？与一些试图考虑所有因素的指标不同，这个指标专注于系统性风险，也就是来自整个市场的波动性。如果你的投资组合已经实现了良好的多元化，这实际上非常有用，因为它可以让你忽略公司特定或行业特定问题带来的噪音。
公式本身很简单：特雷诺比率等于你的投资组合回报减去无风险利率，然后除以贝塔值。贝塔值基本上是你的投资组合对市场变动的敏感度——可以理解为你的持仓相较于整体市场的波动程度。所以如果你的投资组合年回报率为12%，无风险利率为3%，贝塔值为1.2，你可以这样计算：用12%减去3%得到9%，再除以1.2，结果是0.75。这个0.75意味着你每承担一单位的市场风险，就能获得超过安全投资的7.5%的超额回报。
那么，什么样的特雷诺比率算是好的呢？一般来说，任何正数都比没有好——意味着你每单位市场风险都能赚到比无风险利率更多的回报。比率超过0.5开始看起来相当不错，如果达到1.0或更高，说明风险管理非常高效。但这里有个问题——什么算是“好”，其实很大程度上取决于市场是在牛市还是熊市。当市场火热时，你会期望更高的比率；当市场波动较大时，

刚刚注意到一件值得关注的事情。目前只有四家公司已经闯入了3万亿美元市值俱乐部：Nvidia、Apple、Alphabet 和 Microsoft。这些基本上就是按市值计算的全球最富有的公司。但我认为 Meta 正在为在未来几年内加入它们做准备，老实说，这里的逻辑和计算其实相当直观。
我写这段话时，Meta 的市值大约在1.6万亿美元左右。要达到3万亿美元，股价从这里大致翻一倍就行了。这意味着81%的涨幅。听起来很有野心，但请听我说。
Meta 这套打法的核心是 AI。通过 Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads 和 Messenger，他们每天几乎有 3.6 亿人访问他们的平台。这是一个令人震惊的“被动用户”规模。它们用 AI 做的事情，是让自己更擅长判断哪些内容能让人们滚动停留更长时间。更多互动就意味着它们能卖出更多广告库存，而因为这个原因，它们已经在提高每条广告的收费。在第4季度，他们看到广告展示次数在这种由 AI 驱动的互动提升推动下增长了18%。他们的信息流优化带来了两年多以来最大的单季度收入影响。
从财务角度看，这个故事很有说服力。Meta 去年实现 2010 亿美元的收入，同比增长 22%（同比）。每股收益的增长甚至更快，达到 24%，并且为 29.69 美元。它们也还没有停止投资。去年资本开支达到 720 亿美元，计划在 2026 年把

刚刚意识到在公司如何估值和做出投资决策方面值得思考的事情。有一个基本的区别，关于股权成本和资本成本，实际上没有被充分讨论，尽管它影响着从公司选择项目到投资者如何看待风险的所有方面。
那么我们先从股权成本开始。这基本上是股东为了把钱投入公司股票而期望获得的回报。可以把它看作是对他们承担风险的补偿。如果你能从政府债券中获得零风险的保证回报，为什么还要买波动性大的股票，除非预期回报更高？这就是背后的逻辑。公司需要理解这个数字，因为它设定了任何项目或投资的最低回报门槛。如果他们不能超过股权成本，股东就不会满意。
计算这个最常用的方法是使用所谓的资本资产定价模型（CAPM），它分为三个部分。首先是无风险利率，基本上就是你从政府债券中得到的收益。然后是贝塔系数，衡量公司股票相对于整体市场的波动程度。贝塔大于1意味着比平均更波动，低于1则更稳定。最后是市场风险溢价，即投资者为了承担股市风险而要求的额外回报。
将这些结合起来，你得到：股权成本等于无风险利率加贝塔乘以市场风险溢价。这个公式很直观，但它反映了投资者实际上对公司要求的回报。
现在，事情变得更有趣了。资本成本是更宏观的概念。它不仅仅关乎股权，而是公司用来融资的所有资金，包括股权和债务的总和。这就是加权平均资本成本（WACC）的由来。它基本上是公司融资成本的加权平均。如果你在评估一个新项目是否合理，你需要知道它是否能产生足够的回报来覆盖你为

你有没有想过，为什么大多数人只是把钱投入共同基金，却并不真正了解他们到底得到了什么？我最近开始研究这个，发现了一些关于共同基金实际表现的有趣规律。
所以事情是这样的——共同基金基本上是一个由专业人士管理的投资组合，你的资金与其他投资者的资金合在一起。像富达（Fidelity）和先锋（Vanguard）这样的公司管理着大部分这些基金，整个目的应该是让你无需自己做研究，就能获得专家的管理。你实际上是在押注专业人士能跑赢市场。
根据你的需求，有不同类型的基金——股票基金、债券基金、货币市场基金、目标日期基金。有些走激进路线追求增长，有些则稳健保值。问题是？你实际上没有投票权决定基金中的资产，而且还要支付费用，这些费用会侵蚀你的回报。
现在，事情变得有趣了。标准普尔500指数（S&P 500）在其65年的历史中，平均年回报率大约是10.70%。听起来不错，对吧？但关键是——大约79%的共同基金在2021年甚至都没能跑赢这个基准。而且，这个数字在过去十年变得更糟，表现不佳的比例达到了86%。想一想，大部分由专业管理的基金实际上都跑输了一个简单的指数。
当你看看一个好的共同基金的实际回报率时，最大的股票基金在过去10年里大约达到了17%的回报。但这里有个背景——这些年份受到了长时间牛市的推动，所以平均年化回报率异常高，达到了14.70%。在20年的时间跨度内，表现最好的基金达到了12.86%的

最近一直在关注量子计算领域，说实话，这是一个理解量子计算机工作原理变得至关重要的领域。技术的发展速度远超大多数人的预期。
所以引起我注意的是——有三家巨头科技公司正在悄然布局这个领域，而且它们的方式与我预期的不同。
首先是Alphabet。大多数人认为谷歌只是一个搜索引擎，但他们的量子AI部门自2012年以来一直在努力。有趣的是，他们的方法非常全面——他们不仅仅是在理论上试水。他们同时在构建实际的硬件（量子处理器、冷却系统）和软件堆栈。2019年他们实现了量子霸权，这非常重要。然后在2023年，他们展示了一个逻辑量子比特原型，实际证明了量子纠错的有效性。这是真正的进步。
第二个是亚马逊。是的，他们有亚马逊Braket，这是他们在AWS上的量子云服务——这就是“工具和工具”的角度。但他们不仅仅是托管别人的实验。今年早些时候，他们宣布了Ocelet，一款可以将量子纠错成本降低最多90%的量子芯片。这是一个重要的突破。他们采用的猫量子比特方法很聪明——它实际上抑制了某些一直困扰该领域的错误类型。
第三个是微软。这家公司的拓扑量子方法与众不同。他们押注于拓扑导体——一种奇特的物质状态，既不是固体，也不是液体或气体。他们最近宣布了Majorana 1，他们的愿景非常雄心：他们认为最终可以在一个芯片上集成超过一百万个量子比特。这将带来革命性的变化。
有趣的是，这三家公司都不是纯粹的量子公司。它

回顾一下二月下旬的一些分红相关情况，我想分享一下引起我注意的点。那段时间有三只股票的除息日大致集中——Corning、Eldorado Gold 和 Magna International。它们的股息率（收益率）看起来差异挺大，取决于你从哪里去查。Corning 的年化大约在 0.74%，Eldorado Gold 约为 0.69%，而 Magna 则是最突出的，达到了 3.05%。有意思的是，市场在这些除息日的反应。
Magna 的下跌幅度最大，开盘时大约下跌了 0.76%；而 Eldorado Gold 仅下跌约 0.17%。Corning 的调整最小，为 0.18%。我一直在关注 Eldorado Gold，因为黄金相关领域最近一直很活跃，他们每季度的股息为 0.075 美元，从历史表现来看也相当一致。其他两只股票也是类似情况——如果你在意股息的稳定性，那么在假设这些分红会持续之前，先查一下历史记录非常关键。
在交易当日，Corning 上涨了 4.4%，Eldorado Gold 下跌了约 1.2%，而 Magna 则上涨了 1.7%。股息率能告诉你一些信息，但真正要问的是管理层是否会持续、稳定地把这些分红发放出来。这一点比任何一个单独的季度都更重要。

好的，所以预测市场现在可谓火得一塌糊涂。每个人都在聊Kalshi、Polymarket，以及各种各样的投注应用。我懂，这确实是热门趋势。但说真的？如果你想获得真正的AI敞口，我觉得人们找错地方了。
我承认，我对新的市场趋势天然就抱有怀疑。直到花了将近一年的时间，我才真正开始认真对待AI——但那一次确实证明了自己。不过，这种预测市场的东西——我仍在等待它看起来不只是炒作、还是否会继续存在并发挥更长期的作用。
相反，让我跟你聊聊Palantir Technologies。这家公司基本上就是AI软件平台和国防承包商的“混搭”产物，而且它正在大杀四方。
那Palantir到底做什么？他们有五个软件平台，但真正的主角是Gotham以及他们的人工智能平台（AIP）。你可以想象：你是一名军事指挥官，既能看到又能听到从地面上的机身摄像头到头顶上空的卫星所覆盖的一切——所有信息都通过一个系统连接起来。这就是Gotham。简直是颠覆性的东西。
但关键在于：对更广泛的市场来说，有意思的地方来了——在2023年，他们发布了AIP，让公司能够把大型语言模型和AI集成到自己的网络中。自那之后呢？BP、Lowe's、Lockheed Martin、British Ministry of Defense——都在使用它。商业化采用现在已经成为他们增长最快的收入来源。
现在看看真实数字。2025年的收入达到了48.8

刚刚发现苹果在智能手机领域的最新动作很有趣。今年他们显然在玩一场不同的游戏，和以往的高端定位不同。
所以在春季发布会上，苹果推出了售价599美元的iPhone 17e——这很疯狂，因为这和去年的型号价格一模一样，尽管这款手机的存储容量翻倍，达到了256GB。通常考虑到最近存储和芯片成本的疯狂上涨，价格应该会上涨，但苹果没有。坚持了下来。
这次动作的重要意义在于：他们实际上在利用价格策略抢占市场份额，特别是在他们一直在失去份额的细分市场。在中国市场，苹果一直在让渡份额给小米、华为和Vivo等更便宜的替代品。但如果这些竞争对手因为零部件成本被迫涨价，苹果的竞争地位就会大大改善——尤其是在这些地区他们提供的融资方案。
公司的供应链优势也不是开玩笑的。他们与供应商签订了长期协议，能更好地吸收成本压力，优于大多数竞争对手。而他们的策略也很一贯：保持入门级产品的价格稳定，同时在高端设备上提高利润率。蒂姆·库克曾指出，零部件价格最终会对利润率造成压力，但目前他们正采取这种激进的策略。
真正聪明的是理解市场份额在生态系统中的运作。一旦用户入手一部iPhone，他们更可能购买AirPods、订阅服务、以后买iPad。客户的终身价值非常巨大。因此，现在在入门级市场争夺份额，为未来数年的收入打下基础。
苹果的估值为明年销售额的28倍，考虑到这个增长潜力，这个估值看起来合理。股价曾因担心增长阻力而下跌，但

刚意识到，许多房地产投资者可能还没有意识到折旧在出售时实际上是如何被征税的。有一项叫做第1245节的规定，基本上改变了你的税单规则，大多数人在出售之前并不完全理解它。
那么，第1245节财产到底是什么？它基本上是国税局（IRS）的一种说法：“嘿，我们允许你扣除折旧，但在你出售时会把它收回来。”当你拥有某些类型的可折旧财产——比如设备、固定装置、用于出租业务的车辆，或像电梯这样的改进——国税局要求你将这些折旧作为普通收入进行追缴，而不是更友好的资本利得税率。
这里才是真正的关键。假设你购买了一些出租设备，花了5万美元，几年内申报了1.5万美元的折旧。你的调整后基础现在是3.5万美元。你以6万美元卖出。这25,000美元的增值并不都以相同的方式征税。前1.5万美元（你申报的折旧）会以普通收入税率征税，通常更高。剩下的1万美元可能符合资本利得的条件。这在你实际应付的税款上差异很大。
那么，第1245节财产在实际操作中是什么？它通常涵盖个人财产和已折旧的特定房地产改进。建筑物本身通常不在范围内，但里面的固定装置通常包括在内。家具、车辆、机械——如果你在其上申报了折旧，并且它用于你的业务或出租操作，很可能属于此类。
如果你没有预料到，这个税务冲击可能会非常严重。我见过投资者被普通收入追缴的金额吓到，发现这大大侵蚀了他们的收益。关键是要了解你的调整后成本基础，并准确计算出你的增值中有多少部分会

刚刚得知——HOOKIPA 正在将他们的癌症免疫疗法项目转让给 NeoTrail Therapeutics。他们正在出售 HB-200 和 HB-700，这个时机挺有趣的。HB-200 是他们的 HPV 癌症候选药物，去年在与 pembrolizumab 联合的二期数据显示了一些不错的结果，还获得了 FDA 的快速通道批准。HB-700 是针对肺癌和结直肠癌的 KRAS 突变药物，已经获得临床试验的批准。据说交易在现在左右完成，预计在 2026 年第二季度完成。财务条款已敲定，但他们没有透露具体数字，这在这些资产交易中很常见。考虑到他们可能更需要现金流，而不是推动这些药物进入晚期临床阶段，这样的转让也合理。HOOKIPA 仍然拥有 HB-300 用于前列腺癌，以及他们的乙肝和 HIV 项目在管线中，所以并没有完全放弃免疫肿瘤学。股价上次我查看时大约在 1.04 美元左右。很想知道 NeoTrail 是否真的能推动这些候选药物取得突破，还是只是坐在那里不动。