Ripple Gestão de Custódia não impede o colapso! Volume de bloqueio do XRPL caiu pela metade, XRP caiu 32% em um mês

Ripple faz parceria com Figment, Securosys, para expandir a custódia. A função de staking suporta ETH e SOL, e a segurança HSM é adicionada para suportar a implementação local ou na cloud. No entanto, o XRP caiu 32% para 1,44 dólares mês a mês, com o bloqueio total a cair de 8.000 para 4.960 dólares, e as stablecoins apenas 4,16 mil milhões de dólares, indicando que a infraestrutura institucional não aumentou os preços.

Staking de Figment com a Expansão de Nível Institucional da Securosys HSM

(Fonte: BankXRP)

A Ripple afirmou que estas colaborações visam simplificar o processo de aquisições e apoiar a implementação mais rápida de serviços geridos pelos reguladores. Isto acontece pouco depois da Ripple ter expandido o seu portefólio de custódia com a aquisição da Palisade e a integração das ferramentas de conformidade da Chainalysis. Como parte da sua parceria com a Figment, a Ripple irá introduzir uma funcionalidade de staking. Isto permitirá que os clientes institucionais ofereçam serviços de staking sem terem de operar a sua própria infraestrutura de validação.

Esta integração visa ajudar bancos, custodiantes e entidades reguladas a obter exposição a redes proof-of-stake, mantendo ao mesmo tempo os padrões institucionais de segurança e governação. Através da infraestrutura da Figment, os clientes da Ripple Custody poderão suportar o staking em grandes redes como Ethereum (ETH) e Solana (SOL). A Figment é um dos principais fornecedores globais de serviços de staking, gerindo mais de milhares de milhões de dólares em ativos em staking.

“Ao combinar a tecnologia de custódia de nível empresarial da Ripple com a plataforma de staking segura e não custodial da Figment, proporcionamos às instituições reguladas uma forma de oferecer recompensas de staking aos seus clientes através de múltiplas redes blockchain”, disse Ben Spiegelman, vice-presidente e responsável por parcerias e desenvolvimento corporativo na Figment. A vantagem desta solução “one-stop” é que os clientes institucionais não precisam de contratar separadamente os custodians e os prestadores de serviços de staking, reduzindo a complexidade operacional e os custos de conformidade.

Além disso, a Ripple fez parceria com a Securosys para reforçar as capacidades de segurança da Ripple Custody. Esta parceria acrescenta suporte aos HSMs e CloudHSMs do CyberVault. Os HSMs (Módulos de Segurança de Hardware) são dispositivos de hardware especializados usados para proteger chaves de encriptação, servindo como um componente central de segurança para alojamento a nível institucional. Isto dá às instituições a opção de implementar opções de alojamento baseadas em HSM nas instalações ou na cloud.

As três principais características da Ripple nas melhorias da custódia institucional

Serviços de staking: Em parceria com a Figment para suportar o staking ETH/SOL sem necessidade de validadores auto-construídos

Segurança HSM: Parceria com a Securosys para opções de implementação on-premises ou cloud

Ferramentas de conformidade: Integra a Chainalysis para cumprir os requisitos regulamentares

Segundo a Ripple, a integração com a Securosys visa resolver desafios antigos nas aplicações HSM, incluindo custos elevados, complexidade e processos de aquisição lentos. A Ripple também referiu que a adição da Securosys expande a gama de fornecedores HSM suportados pela sua plataforma de custódia, que proporciona maior flexibilidade para instituições que operam em múltiplos ambientes regulatórios.

“Ao integrar os nossos HSMs CyberVault com a Ripple Custody, as instituições obtêm uma solução de nível empresarial pronta a usar, que pode ser implementada rapidamente sem complexidade adicional, mantendo ainda controlo total sobre as suas chaves criptográficas”, disse Robert Rogenmoser, CEO da Securosys.

O montante total bloqueado no XRPL foi reduzido para metade, de 8.000 para 5.000

No entanto, à medida que a Ripple continua a fortalecer a sua infraestrutura institucional, as métricas on-chain do XRP Ledger sugerem que a sua taxa de adoção permanece modesta. Segundo a DeFiLlama, o valor total bloqueado (TVL) do XRPL caiu de cerca de $8.000 no início de janeiro para cerca de $4.960 no momento da publicação, refletindo uma desaceleração da atividade DeFi na rede. Esta queda de quase 40% do TVL supera largamente a queda do Bitcoin ou Ethereum no mesmo período, indicando uma perda de fundos mais severa no ecossistema XRPL.

O TVL é um dos principais indicadores para medir a saúde do ecossistema blockchain, representando o valor total dos ativos bloqueados em protocolos DeFi (como plataformas de crédito, DEXs, pools de liquidez). O crescimento da TVL significa mais utilizadores e fundos a entrar no ecossistema, enquanto o declínio da TVL implica a retirada de capital. O TVL da XRPL foi reduzido para metade, de 8.000 para 5.000, indicando que o seu ecossistema DeFi está a encolher em vez de crescer.

Os dados das stablecoins mostram que a sua taxa de crescimento é igualmente lenta. Segundo a DeFiLlama, a capitalização bolsista total das stablecoins na plataforma XRPL é de aproximadamente 4,16 milhões de dólares, indicando um crescimento estável mas limitado. Para comparação, a capitalização total de mercado das stablecoins no Ethereum ultrapassa $1.000, Solana cerca de $100M e Tron cerca de $600M. Os 416 milhões da XRPL são extremamente baixos entre as principais cadeias públicas, indicando que a sua adoção como camada de liquidação de stablecoin é muito menor do que a dos concorrentes.

Dito isto, a estratégia institucional da Ripple está sobretudo focada em casos de custódia, acordo e uso financeiro autorizado, o que nem sempre se reflete em métricas tradicionais de DeFi como a TVL. Há algum mérito nesta defesa, pois os clientes-alvo da Ripple são bancos e instituições financeiras, cujas transações podem ser realizadas por canais privados e não refletidas nos dados da TVL em blockchains públicas. Mas a questão é: se estes casos de uso institucionais existem realmente em grande escala, porque é que o preço e a atividade da rede do XRP não aumentaram em conformidade?

A infraestrutura institucional não pode ser traduzida em procura de mercado

É importante notar que a expansão dos casos de uso institucionais teve um impacto limitado no desempenho do XRP no mercado até agora. No último mês, o preço do XRP caiu quase 32%, em grande parte em linha com a tendência geral de baixa do mercado. No momento da publicação, o XRP negociava-se a $1,44, uma queda de 0,66% em relação ao dia anterior. Este fenómeno de desacoplamento de “otimista institucional e pessimista de preços” não é incomum na história da Ripple.

A Ripple tem promovido as suas colaborações institucionais e melhorias tecnológicas há anos, desde as parcerias bancárias da RippleNet, aos pagamentos transfronteiriços da On-Demand Liquidity, até ao lançamento da stablecoin RLUSD, cada vez apresentada como um grande ponto positivo. Mas o desempenho do preço do XRP tem ficado atrás da média do mercado durante muito tempo, e o movimento a longo prazo do máximo de 2018 para o presente tem sido ainda negativo. Este desacoplamento contínuo levanta uma questão fundamental: será que a estratégia institucional da Ripple é realmente eficaz?

Possíveis explicações incluem casos de uso institucionais que existem mas são muito menores do que propaganda, instituições que usam tecnologia Ripple mas não detêm XRP (liquidação com moeda fiduciária), ou o mercado simplesmente não acredita na narrativa de Ripple. De qualquer forma, o resultado é que os investidores XRP não conseguem beneficiar do sucesso comercial da Ripple. Este fenómeno de “empresas a ganhar dinheiro e tokens a não crescer” é um problema comum em muitos projetos empresariais de blockchain.

É claro que a Ripple está atualmente numa corrida armamentista por infraestruturas, procurando aperfeiçoar os seus serviços de pagamentos, custódia e staking orientados para institucionais. No entanto, não houve avanços na sua popularidade e preço em aplicações práticas. Este estado de “só ouvir o som das escadas e não ver ninguém a descer” está a consumir a paciência e confiança dos investidores.