O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou na sexta-feira, em um evento de inteligência artificial sediado pelo Special Competitive Studies Project, que a Securities and Exchange Commission precisa esclarecer como seu arcabouço regulatório se aplica a aplicativos de software à medida que considera regras futuras para mercados financeiros onchain. Atkins observou que aplicativos de software não se encaixam de forma clara nas categorias regulatórias existentes da SEC, como clearing agency, broker ou exchange.
Lacunas no Marco Regulatório
Atkins destacou a complexidade dos sistemas onchain, dizendo: “Um único protocolo pode executar uma negociação, gerenciar garantias, rotear liquidez, executar estratégias de trading por meio de estruturas de vault e liquidar a transação—tudo dentro de um sistema unificado e automatizado, frequentemente em poucos segundos.”
Ele enfatizou que as estruturas de mercado onchain frequentemente têm natureza híbrida, combinando elementos de finanças tradicionais e de finanças descentralizadas, exigindo que a SEC esclareça como seus estatutos se aplicam ao longo do espectro desses modelos.
Elaboração de Regra Proposta e Esclarecimentos
Atkins pediu que a SEC avance com a rulemaking de notice-and-comment para revisar definições relacionadas a exchange, clearing agency e broker conforme se aplicam a sistemas de negociação onchain. Ele também pediu mais clareza sobre cripto vaults—aplicativos de software onchain que permitem que os usuários obtenham rendimento de forma passiva.
Atkins afirmou: “Devemos esclarecer como a Comissão enxerga o espectro de modelos que podem implicar nossos estatutos por meio de notice and comment rulemaking, usando nossas autoridades de isenção quando necessário e prudente, com plena participação de inovadores, investidores e do público em geral.”
Ação Recente da Equipe da SEC
No mês passado, a Divisão de Trading and Markets da SEC divulgou uma nota técnica indicando que interfaces, como carteiras DeFi, em geral não seriam consideradas brokers.
Mudança na Postura da SEC sobre Cripto
Os comentários de Atkins destacam uma postura cada vez mais amigável à cripto por parte da SEC em comparação com o ex-presidente Gary Gensler, que adotou uma abordagem mais cautelosa para ativos digitais e defendeu que a maioria das criptomoedas se enquadraria na jurisdição da agência. Desde assumir o cargo, Atkins levantou a ideia de uma inovação exemption para securities tokenizadas e supervisionou a divulgação de uma taxonomia voltada a esclarecer quais ativos digitais podem se qualificar como securities.
Resposta da Indústria
Grupos da indústria elogiaram as declarações. O DeFi Education Fund descreveu os comentários de Atkins como “poderosos”, enquanto o Hyperliquid Policy Center disse que ficou encorajado ao ver “um Chairman disposto a mapear esses sistemas para marcos legais existentes, por conta própria, em vez de forçá-los a entrar em categorias legadas criadas para uma arquitetura legada.”
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