Introdução

Este relatório resume as políticas da indústria Web3 e os eventos macroeconômicos que ocorreram na semana passada: Em 28 de fevereiro, o índice de preços PCE central dos EUA para janeiro subiu 2,6% em relação ao ano anterior, geralmente em linha com as expectativas. Em 3 de março, Trump anunciou uma iniciativa para estabelecer uma reserva de criptomoedas dos EUA, potencialmente incorporando BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos principais. Em 5 de março, USDC tornou-se a primeira stablecoin USD aprovada para uso no Japão. A Casa Branca apoia a revogação da regra de corretor de criptomoedas, possivelmente sinalizando um ponto de viragem para a regulamentação do DeFi. Os números de emprego da ADP dos EUA em fevereiro caíram inesperadamente para 0,077 milhões, aquém das expectativas.

Resumo

• 28 de fevereiro - O índice de preços PCE central dos EUA para janeiro subiu 2,6% em relação ao ano anterior, geralmente em linha com as expectativas
• 3 de março - Trump anunciou uma iniciativa para estabelecer uma reserva de criptomoedas dos EUA, incorporando BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos principais
• 5 de março - USDC tornou-se a primeira stablecoin USD aprovada para uso no Japão
• 5 de março - A Casa Branca apoia a revogação da regra do corretor de criptomoedas, possivelmente sinalizando um ponto de viragem para a regulamentação do DeFi
• 5 de março - Os números de emprego da ADP de fevereiro nos EUA caíram inesperadamente para 0,077 milhões, aquém das expectativas

Eventos-chave

28 de fevereiro - O índice de preços do núcleo PCE dos EUA para janeiro subiu 2,6% em relação ao ano anterior, geralmente em linha com as expectativas.

De acordo com um relatório divulgado pelo Departamento de Comércio dos EUA em 28 de fevereiro, a inflação diminuiu ligeiramente em janeiro, enquanto as preocupações com os planos tarifários do presidente Donald Trump se intensificaram. O indicador de inflação preferido do Federal Reserve, o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), subiu 0,3% no mês, com uma taxa anual de 2,5%. O núcleo do PCE, que exclui alimentos e energia, também aumentou 0,3% no mês, com taxa anual de 2,6%. As autoridades do Fed se concentram mais no núcleo do índice, pois ele reflete melhor as tendências de longo prazo. O núcleo do índice de 12 meses caiu em relação ao nível revisado para cima de 2,9% em dezembro. A inflação global desceu 0,1%. Em geral, a pressão inflacionária diminuiu, o que pode reduzir a necessidade do Federal Reserve de novos aumentos das taxas de juros, especialmente à medida que a inflação se aproxima gradualmente de sua meta de 2%.

3 de março - Trump anunciou uma iniciativa para estabelecer uma reserva de criptomoedas nos EUA, incorporando BTC, ETH, SOL, XRP e ADA como ativos principais

O Presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou no Truth Social que a sua ordem executiva sobre ativos digitais promoverá o estabelecimento de uma reserva estratégica de criptomoedas dos EUA, incluindo XRP, SOL e ADA, afirmando também que BTC e ETH serão ativos principais da reserva. Criticou a repressão da administração Biden à indústria de criptomoedas e comprometeu-se a tornar os EUA um centro global de criptomoedas.
Após o anúncio, o sentimento de mercado aumentou rapidamente. Em 24 horas, SOL subiu 20.1% para ultrapassar 170 USDT, XRP aumentou 31.5% para exceder 2.8 USDT, e ADA disparou 68% para ultrapassar 1.1 USDT.
A declaração de Trump destaca que a criptomoeda se tornou um tópico chave na política dos EUA, com posições políticas potencialmente tendo um impacto direto no mercado. O seu apoio poderia impulsionar ainda mais a flexibilização regulatória na indústria de criptomoedas e atrair mais influxos de capital. No entanto, a proposta ainda carece de detalhes específicos de implementação. Embora o mercado esteja reagindo a curto prazo devido ao sentimento, o impacto a longo prazo permanece por ver.[2]

5 de março - USDC tornou-se a primeira stablecoin USD aprovada para uso no Japão

SBI VC Trade, uma bolsa de criptomoedas sob o gigante financeiro japonês SBI Holdings, obteve uma licença de provedor de pagamento eletrônico emitida pela Agência de Serviços Financeiros do Japão (JFSA) sob o novo quadro de pagamento, tornando-se a primeira instituição no Japão a receber tal licença. A SBI Holdings e a Circle assinaram um acordo de parceria no final de 2023 para introduzir a stablecoin USDC da Circle no Japão. Com este novo registo, a SBI VC Trade planeia lançar uma versão beta dos seus serviços relacionados com o USDC em 12 de março.

Este evento indica que a legitimidade das criptomoedas dentro do sistema financeiro tradicional está gradualmente a ganhar reconhecimento. Para a Circle, este é um marco significativo na entrada no mercado japonês e espera-se que impulsione significativamente a adoção e influência do USDC na Ásia. Para o ecossistema fintech do Japão, também marca uma postura regulatória mais aberta e inclusiva em relação à tecnologia cripto.

5 de março - A Casa Branca apoia a revogação da regra do corretor de criptomoedas, potencialmente sinalizando um ponto de virada para a regulamentação DeFi

O Gabinete de Gestão e Orçamento da Casa Branca dos EUA (OMB) emitiu um comunicado expressando apoio público ao projeto de lei do Senado S.J. Res. 3, que procura revogar uma regra do IRS relativa ao requisito de relatório de proventos totais para corretores de ativos digitais. Esta regra, introduzida pela administração Biden no final de 2024, ampliou a definição de "corretor" para incluir determinados softwares de protocolo DeFi e exigiu que alguns usuários de DeFi relatasse os proventos totais de transações de criptomoedas e informações fiscais. O OMB da Casa Branca declarou que a regra aumentaria de forma irrazoável as obrigações de cumprimento para as empresas de DeFi dos EUA, prejudicaria a inovação na indústria e representaria riscos de violação da privacidade dos usuários.[4]

A mudança de política da Casa Branca reflete uma luta política mais ampla entre os partidos pelos eleitores de cripto. A postura regulatória estrita anterior da administração Biden conflitava com os interesses de players-chave da indústria de cripto em estados cruciais para as eleições de 2024, como os mineiros do Texas e os desenvolvedores da Califórnia. Entretanto, o projeto de lei S.J. Res. 3 apoiado pelos republicanos recebeu apoio de lobby de instituições como a Coinbase. A reversão do OMB pode sugerir que os democratas estão tentando conquistar votos da indústria de cripto em estados oscilantes, especialmente dado os dezenas de milhões de usuários da Coinbase e os intensos esforços de lobby de empresas como a16z.

Esta medida concede aos protocolos DeFi um período de carência de pelo menos 12 a 18 meses (devido à revisão do congresso e aos ciclos de litígio potencial). No entanto, conflitos regulatórios mais profundos permanecem por resolver - a SEC ainda pode expandir a supervisão através da sua “definição de títulos,” e o Departamento do Tesouro poderia adotar “ferramentas de rastreamento de transações on-chain” como alternativa à divulgação de corretagem. Para empresas de mineração e plataformas de negociação, será crucial monitorar os próximos desenvolvimentos políticos. Se uma combinação de “alívio fiscal + influxos de capital de ETF + limpeza clara da taxa de hash pós-halving” se alinhar, poderá criar novas oportunidades estruturais no mercado.

5 de março - Os números de emprego ADP de fevereiro nos EUA caíram inesperadamente para 0,077 milhões

Os dados divulgados pela ADP Research mostraram que os números de emprego da ADP nos EUA de fevereiro caíram inesperadamente para 0,077 milhões, significativamente abaixo dos 140.000 esperados e do valor anterior de 183.000. A desaceleração no crescimento do emprego pode dever-se à incerteza política e a uma queda nos gastos dos consumidores, levando a despedimentos ou a uma desaceleração na contratação no mês passado. Os dados da ADP e os recentes pedidos de subsídio de desemprego indicam que o mercado de trabalho nos EUA está a arrefecer gradualmente. Os despedimentos entre contratantes federais e outras empresas têm exacerbado ainda mais esta tendência. Num ambiente de incerteza económica, as empresas estão a tornar-se mais cautelosas em relação à contratação, colocando desafios adicionais para o mercado de trabalho.

A pesquisa mensal da Universidade de Michigan mostra que os consumidores estão cada vez mais preocupados com o aumento das taxas de desemprego ao longo do próximo ano. A queda na confiança do consumidor pode ainda mais prejudicar os gastos, aumentando o risco de uma desaceleração econômica. O Federal Reserve monitora de perto os sinais de deterioração do mercado de trabalho à medida que busca equilibrar o apoio ao emprego e o controle da inflação. Dados fracos de emprego sem dúvida complicam o processo de tomada de decisão do Fed.[5]

Conclusão

Vários eventos macroeconômicos influenciaram as tendências do mercado de criptomoedas de 28 de fevereiro de 2025 a 6 de março de 2025. Este relatório analisa de forma abrangente os principais desenvolvimentos no mercado de criptomoedas e na macroeconomia mais ampla. Em 28 de fevereiro, os dados do PCE atenderam às expectativas, aliviando a pressão inflacionária. Em 3 de março, Trump anunciou no Truth Social que sua ordem executiva sobre ativos digitais promoveria o estabelecimento de uma reserva estratégica de criptomoedas dos EUA, que incluiria XRP, SOL e ADA, enquanto BTC e ETH também serviriam como ativos principais. Em 5 de março, USDC tornou-se a primeira stablecoin USD aprovada para uso no Japão. A Casa Branca apoiou a revogação da regra da corretora de criptomoedas, potencialmente sinalizando um ponto de virada para a regulamentação DeFi. Além disso, os números de emprego ADP de fevereiro nos EUA caíram inesperadamente para 0,077 milhão, ficando aquém dos 140.000 esperados e dos 183.000 anteriores. No geral, o aumento das expectativas de inflação nos EUA teve impactos generalizados na política do Federal Reserve, nos mercados globais, nas ações dos EUA, no mercado de criptomoedas e nos mercados emergentes.


Referências:

1. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/02/28/pce-inflation-january-2025-.html
2. Techflow,https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html
3. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan
4. X,https://x.com/davidsacks47/status/1896941181566894133?s=46&t=bcMyidYO0QkS5ajIW9CBdg
5. MarketWatch,https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08

Gate Research
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