As quedas do SOPR caem para níveis profundos, vistos pela última vez perto de fortes mínimos de ciclo, que muitas vezes se formam antes de fases de alta significativas na história do BTC.
O SOPR dos detentores de curto prazo mostra três baixos acentuados que se alinham com pontos de reversão anteriores onde a pressão do mercado frequentemente começava a diminuir.
Os gráficos globais de SOPR também exibem dips raros que apareceram perto de períodos de viragem chave, incluindo os estágios de recuperação $4K e $20K .
O Bitcoin mostrou uma atividade rara esta semana, uma vez que tanto o SOPR de curto prazo quanto o SOPR global caíram para níveis profundos que corresponderam a vários mínimos de ciclos anteriores. O BTC negociou perto de $86.7K enquanto os gráficos on-chain registraram quedas acentuadas que anteriormente apareceram perto de pontos de viragem importantes em ciclos anteriores. Estes sinais agora atraem atenção à medida que os traders acompanham se a estrutura atual pode formar outra mudança chave no comportamento do mercado.
O SOPR dos Detentores de Curto Prazo Cai para Zonas Profundas
O gráfico SOPR dos detentores de curto prazo mostra uma longa série de flutuações ao longo de 2023 e 2024. A relação variou em uma faixa em torno do nível 1.0 durante a maior parte do período. No entanto, três grandes dips formaram-se bem abaixo da faixa normal e cada dip está marcado no gráfico.
A primeira grande queda apareceu no final de 2023 durante um período de forte correção do mercado. O próximo grande dip formou-se por volta de meados de 2024, quando a volatilidade dos preços aumentou acentuadamente. O dip mais recente aparece perto do final de 2025 e está próximo da mesma profundidade que os sinais anteriores.
Estas leituras profundas muitas vezes mostram que as moedas de curto prazo se moveram com prejuízo. Esses eventos muitas vezes marcaram períodos em que a pressão atingiu níveis extremos antes de se estabilizar. O padrão em todas as três zonas espelha fases anteriores em que o estresse do mercado atingiu picos temporários.
O SOPR Global Mostra Baixos Raros Correspondendo aos Fundos de Ciclos Anteriores
O segundo gráfico exibe o SOPR global para todas as saídas gastas. A razão geralmente oscila em torno da linha 1.0. No entanto, várias quedas importantes aparecem ao longo do gráfico. Essas quedas estão marcadas com círculos vermelhos e mostram quão raros são esses eventos.
A primeira queda acentuada aparece perto do período de 2019, quando o BTC era negociado perto de $4K. Outra queda aparece em 2022, em torno da região $20K . A queda mais recente aparece perto do ciclo atual, enquanto o BTC é negociado perto de $86.7K.
Essas leituras mostram que um amplo conjunto de saídas gastas se moveram com perdas. Este padrão aparece apenas durante períodos de alta pressão, quando uma grande parte da oferta se move abaixo da base de custo. Ciclos anteriores mostram que tais dips muitas vezes se alinharam com fortes recuperações que se seguiram a períodos de vendas extremas.
O gráfico global do SOPR também mostra uma volatilidade aumentada perto de eventos chave. O aglomerado de picos e dips acentuados forma um padrão observado em mercados estressados. O dip atual alinha-se com essa mesma forma histórica.
Os Sinais de SOP Combinados Criam um Ponto de Observação Maior
Os gráficos de SOPR de curto prazo e global agora mostram baixos profundos quase no mesmo momento. Este alinhamento apareceu apenas algumas vezes em ciclos anteriores. Quando ambos os gráficos atingiram estas zonas em ciclos passados, o BTC frequentemente entrou numa fase onde a pressão descendente enfraqueceu.
O BTC agora é negociado perto de $86.7K enquanto esses sinais se formam juntos. O padrão corresponde a pontos anteriores onde o preço mais tarde mudou de direção. Isso cria uma área clara de interesse para os traders que observam a próxima fase.
Esta estrutura unificada levanta uma questão central. A atual alocação do SOPR marcará novamente um ponto de reversão importante para o BTC, como visto em ciclos anteriores?
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O principal motor desta anomalia de preço foi a transferência em massa de baleias das carteiras para as bolsas. Num único período de 15 minutos, a entrada de fundos nas bolsas disparou para 11.000 BTC, atingindo um novo máximo desde dezembro de 2025. O valor médio por depósito foi de 2,25 BTC, refletindo que detentores com grandes posições escolheram libertar este tipo de liquidez de forma concentrada em níveis de preço críticos, elevando claramente a pressão vendedora. Em simultâneo, o open interest dos futuros de BTC caiu para 841 milhões de dólares, o menor nível em 14 meses; os fundos alavancados recuaram em grande escala, amplificando a volatilidade liderada pelo mercado à vista, e o impacto das operações das baleias foi ainda mais amplificado.
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Importa ter em atenção que, de acordo com o SOPR dos detentores de curto prazo, parte do capital de curto prazo está em situação de prejuízo; se o preço recuar, pode surgir o risco de perdas adicionais por queda (comprimento de stops). A variação dos fundos institucionais causada pela retracção dos fluxos de fundos do ETF é igualmente um ponto potencial para desencadear volatilidade; o regresso de fundos com alavancagem no mercado de futuros também merece ser acompanhado. Os investidores devem monitorizar de perto níveis-chave de suporte, o movimento de fundos activos on-chain e as mudanças nas notícias macro, de modo a compreenderem atempadamente o ritmo do mercado e acompanharem mais informações de cotações em tempo real.
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