O comprador final do Bitcoin é a IA! A economia dos robôs em 2026 vai revolucionar a lógica de avaliação

Global capital inflow AI faz dele o “Sol”, enquanto o Bitcoin temporariamente assume o papel de “Lua”. No entanto, surgem pontos de vista disruptivos: o valor final do Bitcoin pode ser definido por AI e não por humanos. Quando o AI Agent se torna um ator na economia on-chain, o modelo de avaliação baseado na riqueza global deixará de funcionar. Wall Street, através de ETF e DAT, assume o controle do preço do Bitcoin, replicando a reedição do domínio do mercado de commodities na década de 90.

Efeito de sucção da IA: o desempenho do Bitcoin fica duas vezes atrás da Nvidia

Desde 2024, o Bitcoin tornou-se uma das classes de ativos principais com pior desempenho, sendo a causa fundamental o efeito de sucção do setor de IA. O panorama de capital global apresenta uma situação de “China sem chips, EUA sem energia, o mundo sem armazenamento, humanos sem dinheiro”, com fundos e liquidez concentrados na cadeia de produção de IA, de Nvidia, Broadcom a Google, quase todas as empresas com maior valorização no S&P 500 estão relacionadas à IA.

Dados mostram que, desde o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, quem comprou ações da Nvidia na mesma época obteve um retorno de cerca de 10 vezes, enquanto quem comprou Bitcoin na fase mais de pânico do mercado (cerca de 18.000 dólares) obteve um retorno de pouco mais de 5 vezes, ficando significativamente atrás. A explosão da IA permite que empresas gerem retornos de dez ou até centenas de vezes em curto prazo, algo que o Bitcoin atualmente não consegue igualar.

No entanto, o crescimento acelerado da IA não é infinito. Quando essa onda de explosão mais intensa se acalmar nos próximos 2-3 anos, o mercado buscará novos pontos de crescimento. Nesse momento, as moedas digitais, como um setor de longo prazo com narrativa revolucionária, ainda serão um dos dois principais objetivos de capital. Portanto, a atual fraqueza é cíclica, não uma recessão estrutural. Para investidores de longo prazo, a maioria não consegue superar o Bitcoin.

Essa metáfora de “Sol e Lua” descreve precisamente a dinâmica atual de capital. A IA absorveu quase toda a atenção e capital no curto prazo, mas essa inclinação extrema de recursos não pode durar para sempre. Quando o retorno do investimento em IA começar a retornar à média, o “Lua” Bitcoin receberá novamente a luz refletida do “Sol”, podendo até experimentar uma explosão de valorização devido a uma subestimação de longo prazo.

Bitcoin se prepara para a IA? Uma previsão avançada de 2015

Desde 2015, em conversas com Peter Thiel, Sam Altman e outros, foi apresentada uma visão avançada: blockchain e moedas digitais podem não estar preparadas para a humanidade, mas para a IA. Com o desenvolvimento da IA, ela precisa de uma rede de interação de valor descentralizada, eficiente e global, e blockchain é a solução ideal. Quando os AI Agents começarem a realizar atividades econômicas autônomas em grande escala, a demanda por moedas digitais nativas será enorme.

O Bitcoin possui três vantagens centrais em relação ao ouro, tornando-o mais adequado para a economia de IA. Primeira, o efeito de rede global, onde qualquer pessoa pode participar com unidades mínimas, ao contrário do ouro, que tem barreiras mais altas. Segunda, a liquidez global, com negociações 24/7 sem fronteiras, enquanto a transferência e negociação de ouro físico são limitadas. Terceira, a inovação tecnológica, pois a rede do Bitcoin pode construir novos protocolos e aplicações, enquanto o ouro é limitado a usos industriais e decorativos.

Três razões principais pelas quais a IA se torna o maior comprador de Bitcoin

Necessidade de liquidação descentralizada: AI Agents precisam de liquidação instantânea sem aprovação manual, e o Bitcoin é perfeito para isso

Características nativas digitais: AI não consegue manipular ouro físico, mas pode gerenciar chaves privadas de Bitcoin e transações na cadeia

Padrão global unificado: o protocolo do Bitcoin é globalmente consistente, eliminando a necessidade de lidar com diferentes padrões de ouro e regulações nacionais

Essa mudança na lógica de avaliação depende da velocidade de desenvolvimento da IA e da profundidade de sua integração com blockchain. Atualmente, a combinação de criptomoedas e IA está na fase de “pontos de fricção” ou aplicações superficiais, como criar moedas com conceitos de IA, e não uma relação de symbiose real. Somente quando a demanda por liquidação de valor descentralizado se tornar uma necessidade absoluta, essa mudança de avaliação ocorrerá de fato. Antes disso, a avaliação do Bitcoin continuará a ser principalmente baseada em “ouro digital” e sua participação na riqueza global (atualmente cerca de 900 trilhões de dólares).

Armas financeiras de Wall Street: ETF e DAT na redução de dimensões

Wall Street está usando suas ferramentas financeiras maduras e sua vantagem de capital para dominar gradualmente o preço e a liquidez dos ativos de criptomoedas, um processo semelhante ao domínio do mercado de commodities na década de 90. Antes do final dos anos 90, o mercado de commodities era dominado por traders físicos como Glencore. Depois, Wall Street inventou “petróleo de papel” (futuros, opções e outros derivativos financeiros), usando sua melhor posição de balanço para obter capital barato, superando os traders tradicionais em volume e influência.

Hoje, o mercado de criptomoedas está reencenando essa história. As aplicações mais bem-sucedidas no ecossistema Bitcoin são MicroStrategy (MSTR) e ETFs de spot — ambos produtos financeiros nascidos de Wall Street, não aplicações nativas de criptomoedas. O crescimento do DAT (Cofre de Ativos Digitais) é uma manifestação pura do poder financeiro. Diferente de empresas de mineração que precisam comprar hardware e construir minas, o DAT está completamente livre da atração de negócios físicos. Pode emitir ações, títulos e outros instrumentos do mercado de ações para financiar de forma eficiente, usando esses fundos para comprar Bitcoin, formando um ciclo financeiro puro e eficiente.

O mercado de capitais possui um forte efeito de rede. As ações listadas nos EUA são um “oásis” de liquidez global, enquanto outros mercados (como Londres e Hong Kong) são relativamente “desertos”. Assim, empresas de DAT listadas nos EUA podem obter as avaliações mais altas e melhor liquidez, enquanto empresas similares em outras regiões têm dificuldades de competir. A influência de Wall Street concentra-se principalmente na financialização de ativos de topo como Bitcoin e Ethereum, enquanto a influência dos participantes nativos do mundo cripto está em declínio relativo.