De acordo com a monitorização na blockchain do Coinbob, o artista taiwanês “Maji Dage” Huang Licheng abriu novamente uma posição longa em Ethereum (ETH) na Hyperliquid em 27 de fevereiro. Inicialmente depositou cerca de 250 mil dólares para construir a posição, e em três dias, através de rollovers contínuos, ampliou o tamanho da posição para 13,5 milhões de dólares, usando uma alavancagem de 25 vezes. O preço de liquidação é aproximadamente 1.938 dólares, apenas cerca de 2,42% abaixo do mercado atual.
Operação desta rodada: de 250 mil a 13,5 milhões de dólares em três dias de construção de posição
(Fonte: Hyperbot)
Esta é mais uma reconstrução após a liquidação anterior de Maji Dage. Segundo os dados de monitorização, o endereço relacionado (0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872) depositou recentemente cerca de 250 mil dólares para abrir uma posição longa em ETH, adotando sua estratégia habitual de “rollover para ampliação” — ou seja, após obter lucros na carteira, continua a aumentar a aposta, elevando gradualmente o preço médio da posição e o tamanho total.
Até o momento da monitorização, os dados da posição são os seguintes: tamanho da posição de 13,5 milhões de dólares; alavancagem de 25 vezes; preço médio de entrada de aproximadamente 1.945 dólares; lucro não realizado de cerca de 430 mil dólares (+80%); preço de liquidação de aproximadamente 1.938 dólares, apenas 2,42% abaixo do preço de mercado atual, o que equivale a uma queda de cerca de 7 dólares para atingir a linha de liquidação.
Este método de rollover apresenta o risco de que, ao aumentar o preço médio, a linha de liquidação também sobe proporcionalmente. Assim, uma pequena retração do mercado pode, mesmo com uma queda mínima, disparar uma liquidação forçada de toda a posição.
Histórico completo de 162 operações de compra a longo prazo em 5 meses: quase toda a soma de 15,68 milhões de dólares perdida
A operação de Maji Dage não é casual, mas uma extensão de um padrão contínuo de quase cinco meses. Segundo o histórico completo rastreado pelo Coinbob, desde outubro de 2025, o endereço relacionado tentou fazer longas em várias criptomoedas na Hyperliquid, totalizando 162 operações, incluindo 18 em ETH. Nesse período, depositou um total líquido de cerca de 15,68 milhões de dólares na Hyperliquid, e quase todas as operações terminaram em prejuízo.
Huang Licheng ganhou atenção na comunidade de criptomoedas inicialmente por possuir NFTs da série BAYC (Bored Ape Yacht Club). A partir de agosto de 2025, passou a atuar ativamente na Hyperliquid, principalmente com tokens como HYPE e ETH. Relatos indicam que, em um mês, foi liquidado mais de 70 vezes, com prejuízo mensal superior a 16 milhões de dólares.
Dados-chave da posição ETH nesta rodada de Maji Dage
Tamanho da posição: 13,5 milhões de dólares (ampliação de 54 vezes a partir de 250 mil dólares em três dias de rollover)
Alavancagem: 25 vezes
Preço médio de entrada: 1.945 dólares
Lucro não realizado: cerca de 430 mil dólares (+80%)
Preço de liquidação: aproximadamente 1.938 dólares, cerca de 2,42% abaixo do preço de mercado atual (cerca de 7 dólares)
Número total de operações longas desde outubro de 2025: 162 operações (sendo 18 em ETH)
Total líquido depositado na Hyperliquid: aproximadamente 15,68 milhões de dólares
Perguntas frequentes
O que é a “estratégia de rollover para long” de Maji Dage e por que ela é tão suscetível à liquidação?
A estratégia de rollover para long consiste em, após abrir uma posição, usar os lucros não realizados para aumentar a margem e o tamanho da posição, elevando continuamente o preço médio de entrada. Essa abordagem pode acelerar os ganhos em tendências fortes, mas o preço de liquidação sobe junto com o preço médio. Assim, uma pequena retração do mercado pode fazer com que o preço médio elevado atinja a linha de liquidação, levando à liquidação total da posição.
Qual é o risco de liquidação da posição ETH de Maji Dage nesta rodada?
Atualmente, o preço médio de entrada é cerca de 1.945 dólares, e o preço de liquidação é aproximadamente 1.938 dólares, uma diferença de apenas cerca de 7 dólares. Uma queda de aproximadamente 2,42% no mercado de ETH pode atingir a linha de liquidação. Considerando a volatilidade diária do ETH, essa margem de segurança é bastante estreita, e qualquer queda súbita pode levar a uma liquidação forçada.
Qual o significado do prejuízo acumulado de 15,68 milhões de dólares para os investidores?
O caso de Maji Dage serve como um alerta clássico sobre os riscos de negociações com alta alavancagem: mesmo com um capital inicial suficiente (cerca de 250 mil dólares por rodada), a operação contínua de rollover com alta alavancagem pode acumular perdas de até 15,68 milhões de dólares. O risco principal de negociações alavancadas não está na vitória ou derrota de uma única operação, mas na soma de múltiplas falhas. Em uma estrutura de probabilidades assimétrica, obter lucros a longo prazo é extremamente difícil.
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