Citi reduz as metas de BTC e ETH para 12 meses, refletindo o atraso na legislação de criptomoedas nos EUA e o aumento da incerteza macroeconómica, levando Wall Street a reprecificar os benefícios regulatórios.
O Citigroup anunciou recentemente uma redução nas metas de preço de Bitcoin e Ethereum para os próximos 12 meses, indicando uma postura mais conservadora por parte das grandes instituições de Wall Street em relação ao mercado de criptomoedas a médio prazo. No relatório, o banco ajustou a meta de Bitcoin de 143.000 dólares para 112.000 dólares, e a de Ethereum de 4.304 dólares para 3.175 dólares. A principal razão para esse ajuste é o progresso insatisfatório na legislação de ativos digitais nos EUA, com o potencial de catalisadores regulatórios que poderiam reavaliar o mercado sendo adiados.
O Citi acredita que o ritmo mais lento do Congresso dos EUA na aprovação do projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas é a principal causa do ajuste nas previsões. O relatório destaca que a Lei de Clareza (Clarity Act) enfrenta obstáculos no Senado, devido a divergências sobre regras de stablecoins, além de uma janela legislativa operacional que se estreita até 2026. Para o mercado, isso significa que os benefícios políticos que poderiam melhorar a visibilidade regulatória, incentivar a entrada de instituições e impulsionar a demanda por ETFs, provavelmente não se concretizarão no curto prazo.
Analista do Citi, Alex Saunders, afirmou no relatório: “Os catalisadores regulatórios impulsionarão maior adoção e fluxo de capital, mas a janela de oportunidade legislativa nos EUA está se fechando este ano.”
Em termos de magnitude de ajuste, a postura do Citi em relação às duas principais criptomoedas tornou-se claramente mais cautelosa. A nova meta de Bitcoin caiu cerca de 21,7% em relação à estimativa anterior, enquanto a de Ethereum caiu aproximadamente 26,2%. Isso não apenas indica uma redução nas expectativas de benefícios regulatórios, mas também sugere que, diante da incerteza macroeconómica e do atraso político, os modelos de avaliação de médio prazo estão sendo recalibrados.
Bitcoin e Ethereum ainda têm potencial de valorização, mas o cenário base enfraqueceu
Mesmo assim, o Citi não se tornou totalmente pessimista. Apenas, em comparação com previsões mais otimistas anteriores, agora parece que a inclinação de alta do mercado de criptomoedas nos próximos anos será mais suave.
Mais importante ainda, o Citi apresenta cenários pessimistas e otimistas: em um cenário de recessão, o Bitcoin poderia cair para 58.000 dólares, e o Ethereum para 1.198 dólares. Em um cenário mais otimista, o Bitcoin poderia atingir 165.000 dólares, e o Ethereum subir até 4.488 dólares. Isso indica que o Citi não nega uma tendência de alta de longo prazo, mas acredita que o desempenho de médio prazo dependerá fortemente do ambiente macroeconómico e do progresso regulatório.
Ethereum mais sensível às mudanças
Em comparação com o Bitcoin, o Citi parece manter uma postura mais cautelosa em relação ao Ethereum. A instituição acredita que o desempenho futuro do ETH será especialmente influenciado por indicadores de uso na cadeia, como atividade on-chain, e que a recuperação do valor do ETH dependerá não apenas do ambiente regulatório, mas também do aumento na atividade da rede. No entanto, o Citi também menciona que as tendências de stablecoins e tokenização podem continuar a sustentar o interesse na ecologia do Ethereum no futuro.
O Citi aponta no relatório: “O Ethereum é particularmente sensível aos indicadores de atividade de usuários, que recentemente têm mostrado sinais fracos, mas as tendências de stablecoins e tokenização podem aumentar o interesse e o uso.”
Essa declaração reflete a percepção de que o mercado tem diferenciado as duas principais criptomoedas: o Bitcoin é visto mais como um ativo beneficiado por liquidez macro e expectativas políticas, enquanto o Ethereum é mais suscetível a atividades on-chain, adoção de aplicações e crescimento do ecossistema.
Com base na recente revisão do Citi, o ETH ainda possui potencial de valorização, mas sua trajetória de recuperação depende mais de fundamentos do que o BTC.
Mercado deve permanecer em faixa de oscilação
O Citi indica que, até que haja maior clareza na legislação, o Bitcoin provavelmente ficará consolidado em torno de 70.000 dólares. Isso significa que, embora o mercado não tenha perdido completamente o impulso de alta, na ausência de novos catalisadores políticos, os preços provavelmente digerirão a incerteza dentro de uma faixa, ao invés de iniciar uma nova alta rápida.
O relatório também observa que, se o Partido Democrata conquistar mais assentos no Congresso nas eleições de meio de mandato de novembro, a probabilidade de aprovação de legislação de criptomoedas pode diminuir ainda mais, devido às divergências internas sobre regulamentação, incluindo propostas para limitar lucros de oficiais com ativos digitais e reforçar regras anti-lavagem de dinheiro. Isso reflete que a revisão das metas do Citi não é apenas uma consequência do impasse legislativo atual, mas também uma antecipação dos riscos políticos futuros.
Wall Street reavalia benefícios regulatórios
A redução das metas de Bitcoin e Ethereum pelo Citi não significa uma visão totalmente pessimista do mercado de criptomoedas, mas sim uma reavaliação de quanto e quão rapidamente a “clareza regulatória” pode se transformar em catalisador de preços. O mercado inicialmente esperava que o progresso legislativo nos EUA impulsionasse adoção institucional, fluxos de ETF e expansão de valuation, mas, com o adiamento dessa narrativa, os modelos de avaliação tiveram que ser ajustados para baixo.
Para os investidores, a mensagem é clara: a lógica de alta de longo prazo do Bitcoin e Ethereum permanece, mas os movimentos de curto a médio prazo serão mais influenciados pelo andamento regulatório, ambiente macroeconómico e apetite ao risco do mercado. Antes que novos catalisadores políticos reapareçam, o mercado deve tender a consolidar-se, ao invés de reavaliar rapidamente.
- Este artigo foi autorizado para republicação por：《区块客》
- Título original: 《Citi reduz metas de Bitcoin e Ethereum para 12 meses, diz que atraso na legislação de criptomoedas nos EUA enfraquece catalisadores de alta》
- Autor original: Anfei
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