Política monetária

A Comissão das Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou recentemente novas regras que permitem a corretores utilizarem ações integrantes do S&P 500 e do Russell 1000 como garantias em empréstimos de valores mobiliários. Esta mudança proporciona uma maior flexibilidade na gestão de fundos por parte de investidores institucionais e deverá melhorar a liquidez do mercado, influenciando a lógica de avaliação de ativos de risco. A adopção futura por parte das instituições será um ponto-chave de observação.

O deputado Kuo Ru-Jun sugere incluir o Bitcoin e as stablecoins nas reservas cambiais de Taiwan, salientando as suas potenciais vantagens no contexto geopolítico especial. O governador do banco central, Yang Chin-Long, mantém uma postura conservadora, referindo que o risco de volatilidade torna o Bitcoin inadequado como activo de reserva, mas reconhece a possibilidade de que «o tempo e o espaço podem mudar». Em termos gerais, no curto prazo, o plano de incluir estes activos digitais nas reservas cambiais é difícil de concretizar.

Após um fim-de-semana tranquilo, com poucas ou nenhumas variações reais de preço, o bitcoin e as altcoins podem estar preparados para mais oscilações à medida que a semana de trabalho avança devido a vários grandes acontecimentos nos EUA. Talvez as duas que são mais prováveis de atrair a maior atenção vão ocorrer na segunda-feira e

Até ao final de março de 2026, o preço do Bitcoin ronda os 67,400 dólares, com a pressão da arrefecimento do capital institucional e o impacto das taxas de juro macro elevadas, o que limita o impulso para alta no curto prazo. A estrutura de oferta e procura está a afrouxar, a procura enfraqueceu, a capacidade de absorção do mercado diminuiu, a procura institucional recuou de forma significativa e o aumento das taxas de juro reais intensifica a pressão sobre a liquidez. O mercado precisa de acompanhar a melhoria da liquidez e as variações das taxas de juro.

O Senado dos EUA está a acelerar a tramitação do “Digital Asset Market Clarity Act”, prevendo-se que, em abril de 2026, entre na fase de análise. A proposta ajusta os rendimentos das stablecoins, dando ao setor DeFi uma proteção mais clara. A divisão das responsabilidades de supervisão está definida, com a CFTC e a SEC a responderem, respetivamente, pela supervisão de bens digitais e de contratos de investimento. O progresso do projeto de lei está relacionado com a regulação do mercado cripto e com a direção das políticas globais.

O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, discursou na Universidade de Harvard, salientando a incerteza económica e a falta de clareza na política, levando os mercados a adoptarem uma postura de espera. O Bitcoin oscila perto dos 67,400 dólares, demonstrando alguma resiliência. Powell referiu-se à inflação e à situação do mercado de trabalho, sugerindo que o espaço para a política está limitado; as expectativas do mercado para futuras alterações políticas estão em baixa, e tanto os mercados tradicionais como os activos cripto aguardam um catalisador decisivo.

O relatório da Goldman Sachs mantém a sua perspetiva otimista para o ouro, prevendo que o preço do ouro atinja 5400 dólares por onça até ao final de 2026, impulsionado pela compra de ouro por parte dos bancos centrais e por uma possível descida das taxas de juro na Reserva Federal. Embora existam riscos de baixa no curto prazo, a longo prazo, o potencial de subida do ouro continua elevado devido à geopolítica ou a uma maior necessidade de diversificação de ativos.

O sistema de investimentos para reforma nos Estados Unidos vai passar por uma grande mudança: a EBSA tenciona flexibilizar as restrições à afectação de activos alternativos nos planos 401(k), permitindo que activos, incluindo criptomoedas, entrem em carteiras de investimento mais convencionais, para melhorar os retornos a longo prazo e aumentar a diversidade. O ministro das Finanças sublinhou a segurança; o ministro do Trabalho referiu que irá impulsionar a inovação nos investimentos. A introdução de activos alternativos comporta riscos que exigem uma gestão cuidadosa.

Investigadores do sistema de economistas da Reserva Federal dos EUA publicaram um estudo que indica que as stablecoins podem melhorar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, reduzir custos e, à medida que a implementação do “GENIUS Act” avança, a regulamentação futura irá influenciar a sua aplicação. A ampla adoção das stablecoins poderá alterar a execução da política monetária, pelo que o banco central terá de ajustar a gestão das reservas para responder às mudanças na circulação de fundos.

Após um período em que os ETF’s de spot de Bitcoin nos EUA registaram entradas líquidas consecutivas durante sete dias de negociação, verificou-se uma saída acentuada. a 18, a saída líquida foi de 163,5 milhões de dólares; a 19, voltou a haver uma saída de 51,9 milhões de dólares, o que indica que tanto os fundos do mercado como os preços enfraqueceram em simultâneo. O preço do Bitcoin chegou a cair abaixo dos 70.000 dólares, o que evidencia que os fluxos de capital para os ETF já não conseguem sustentar a sua recuperação e que, por detrás, o ambiente macroeconómico piorou, criando pressão sobre os activos de risco, levando a que a preferência dos investidores se tenha contraído de forma evidente. O teste ao patamar dos 70.000 dólares tornou-se um barómetro do sentimento do mercado a curto prazo.

Proposta de regras do Departamento do Trabalho dos EUA que permite que as contas 401(k) incluam activos alternativos, como private equity e criptomoeda, e que oferece um mecanismo de “porto seguro” para os deveres fiduciários. Esta inversão de política cria novas opções para a afectação de fundos de reforma e suscita uma procura no mercado de private equity e por activos digitais. A proposta, nesta fase, ainda necessita de 60 dias de consulta pública antes de poder ser formalmente implementada.

O deputado Ge Rujun propôs incluir as stablecoins nas reservas cambiais de Taiwan. O presidente do banco central, Yang Jinlong, afirmou que, neste momento, nada muda, mas que no futuro poderá ajustar a política. Ge Rujun referiu-se às vantagens do bitcoin sob circunstâncias geopolíticas específicas e, tendo em conta a forma como vários países se posicionaram, propôs que as stablecoins sejam uma alternativa viável, de modo a garantir resiliência e diversidade na alocação de ativos.

O conflito entre os EUA e o Irão intensifica-se. Trump ameaça bombardear instalações de petróleo e energia do Irão, impulsionando o preço do crude norte-americano para cima e ultrapassando os 100 dólares. A bolsa de Taiwan é atingida e cai mais de 400 pontos; a Reserva Federal mantém as taxas de juro inalteradas. As bolsas dos EUA e o bitcoin continuam a oscilar, em consolidação. Últimas novidades da guerra entre os EUA e o Irão: Trump ameaça bombardear centrais eléctricas e poços de petróleo iranianos --------------------- As forças aliadas dos EUA e Israel continuam a empreender operações militares contra o Irão. Segundo a notícia da 《CNN》, o presidente dos EUA, Trump (Donald Trump), ameaçou que, se não for alcançado um acordo e for permitida a abertura do Estreito de Hormuz, serão destruídas as centrais de geração de energia e os poços de petróleo do Irão. Anteriormente, ele afirmou que considerava a ocupação da ilha de Khark, no Irão. O parlamento iraniano aprovou a cobrança de uma portagem a embarcações que atravessem o Estreito de Hormuz, e proibiu a passagem de navios dos EUA e de Israel. As forças militares de Israel também realizaram um grande ataque aéreo à capital iraniana, Teerão. No prazo de 24 horas, atingiram 170 alvos, incluindo motores de drones

Nos últimos tempos, tem-se discutido no Parlamento de Taiwan se o governo deve incluir as stablecoins em dólares nas reservas cambiais nacionais, e o deputado Ge Ju-jun sugeriu que o Banco Central poderia fazer um piloto em pequena escala. O presidente do Banco Central, Yang Chin-long, afirmou que mantém ainda reservas, mas que no futuro pode vir a ajustar a posição. Especialistas também referiram que se deve considerar a emissão de uma stablecoin própria, para salvaguardar a soberania financeira e proporcionar opções diversificadas.

O Banco Central de Cuba aprovou pela primeira vez 10 empresas para utilizarem criptomoedas em pagamentos internacionais, incluindo 9 pequenas e médias empresas e 1 empresa em parceria, com uma licença válida por 1 ano. Isto marca a primeira vez que as empresas cubanas obtêm autorização para operar diretamente pagamentos internacionais, devendo fazê-lo através de prestadores de serviços de ativos virtuais aprovados e reportar regularmente as informações das transações.

2026-03-31 01:15 a 2026-03-31 01:30 (UTC), o ETH registou uma rendibilidade de +1,04% no espaço de 15 minutos, com uma faixa de preços entre 2039,77 e 2062,77 USDT, com uma amplitude de 1,13%. Durante este período, a volatilidade do mercado intensificou-se, a actividade de negociação disparou e a atenção ao curto prazo aumentou. O principal factor por detrás desta variação foi a entrada contínua de fundos institucionais via ETF spot, com a procura no mercado spot de Ethereum a ser dominada por ordens de compra. Aumentaram as transferências on-chain de grande montante; em pouco tempo, as baleias aumentaram as suas posições, com fundos provenientes de várias bolsas de referência, o que impulsionou ainda mais a demanda e contribuiu para a volatilidade observada.

O Departamento do Trabalho dos EUA propôs novas regras, com o objectivo de permitir que os planos de reforma 401K incluam com mais facilidade criptomoedas e outros activos alternativos, para reflectir o ambiente de investimento moderno. Os apoiantes consideram que esta medida pode aumentar a diversificação da carteira de investimentos, enquanto os opositores receiam que possa prejudicar os trabalhadores por conta de outrem. As regras ainda estão numa fase de consulta pública de opiniões e ainda não foi determinado o formato final.

O Bitcoin recuperou acima de 67.000 dólares a 31 de março, principalmente devido aos sinais diplomáticos entre os EUA e o Irã e à decisão da Federal Reserve de manter as taxas de juro inalteradas. O sentimento do mercado aqueceu temporariamente, mas o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irã destacou que a ausência de negociações diretas pode limitar a recuperação. A potencial influência do projeto de lei sobre as tarifas de passagem do Estreito de Ormuz na cadeia de abastecimento impulsionará os preços do petróleo e criará pressão sobre o mercado, sendo necessário acompanhar de perto a evolução futura.

Os produtos de investimento em ativos digitais registaram uma saída de $414M, marcando a sua primeira queda em cinco semanas. A descida, impulsionada pela cautela dos investidores face a tensões geopolíticas e a possíveis aumentos das taxas, reduziu os ativos sob gestão para $129B, com a Ethereum e o Bitcoin a enfrentarem saídas de capital significativas.

A Reserva Federal manteve as taxas de juro, causando volatilidade nos mercados e alterando as expectativas de cortes na taxa. A subida dos preços do petróleo e as preocupações com a inflação afectam as perspectivas económicas, enquanto o Bitcoin mostra sinais de recuperação num contexto de cautelosa optimismo. As próximas declarações de Powell são fundamentais para o sentimento do mercado no futuro.