Grayscale впервые распределяет вознаграждения за стейкинг Ethereum через ETF в США

• Grayscale выплатил доходы от стекинга Ethereum через американский ETF, показывая, что доходность теперь может быть доступна регулируемым инвесторам.

• Выплата по стекингу поступила на фоне новых притоков в Ethereum ETF после месяцев рыночной волатильности.

• Институциональный интерес к Ethereum остается стабильным, поскольку стекинг добавляет доход к экспозиции ETF.

Grayscale завершил первую выплату вознаграждений за стекинг Ethereum через биржевой инвестиционный продукт, зарегистрированный в США. Выплата была произведена через ETF Grayscale Ethereum Staking. Право на получение выплат имели акционеры, получившие $0.083178 за акцию. Распределение произошло после даты фиксации 5 января и было осуществлено 6 января. Общие выплаты по фонду составили около $9,4 миллиона.

ТОЛЬКО ЧТО: Grayscale выплачивает вознаграждения за стекинг держателям Ethereum ETF, что означает первую в истории выплату дохода от стекинга ETH внутри ETF в США. pic.twitter.com/vrlntOEAmr

— Jessica Gonzales (@lil_disruptor) 5 января 2026

ETF начал торговаться без права на дивиденды 5 января. Grayscale конвертировал доходы от стекинга в наличные перед выплатой. Основные активы фонда в ETH остались без изменений. Это развитие помещает доходы от стекинга Ethereum внутри регулируемого инвестиционного инструмента в США. Также оно вводит доходность в структуру ETF, ранее ориентированную только на ценовое воздействие. Этот шаг привлек внимание как традиционных, так и цифровых рынков активов.

Структура механизма стекинга

Распределение отражает вознаграждения за стекинг, заработанные в период с 6 октября по 31 декабря 2025 года. Grayscale активировал стекинг для своих продуктов на базе Ethereum в октябре. Это произошло после того, как SEC ранее задержала решение по запросу о разрешении стекинга для своих ETF. Этот шаг позволил фондам участвовать напрямую в сети Ethereum с механизмом proof-of-stake. ETHE и Ethereum Staking Mini ETF стали первыми американскими биржевыми продуктами, позволяющими стекинг. Позже оба фонда были переименованы, чтобы отразить добавленную функцию.

Вместо распределения ETH, фонд продал накопленные вознаграждения. Этот метод сохранил экспозицию ETF к ценовым движениям Ethereum. ETHE работает вне рамок Закона о инвестиционных компаниях 1940 года, что обеспечивает большую операционную гибкость. Однако, это также связано с дополнительными рисками. Периоды блокировки могут влиять на ликвидность. Производительность валидаторов может влиять на уровень вознаграждений. Отключения сети и проблемы со смарт-контрактами также могут повлиять на доходность.

Потоки ETF на базе Ethereum показывают признаки восстановления

Выплата по стекингу произошла на фоне возобновившихся притоков в Ethereum ETF. Рыночные данные показывают улучшение настроений после недавней волатильности. Общие чистые активы американских Ethereum ETF сейчас приближаются к $19 миллиардам. Ранее в периоды падений цены наблюдались значительные оттоки. Эти выводы средств произошли после ликвидационной активности в октябре. С тех пор еженедельные чистые притоки стали положительными. Однако уровни активов остаются ниже предыдущих максимумов.

Ethereum ETF имели более $32 миллиардов в начале октября. С момента пиковых притоков оттоки достигли почти $2,8 миллиарда, что составляет около 18% от совокупных потоков. Несмотря на давление, показатели ETF тесно следуют за движениями цены Ethereum. Фонды продолжают отражать общие рыночные тренды, а не отдельные события.

Институциональные позиции и расширение продуктов

Институциональная активность продолжает влиять на динамику фондов Ethereum. Крупные переводы средств способствовали изменению потоков капитала в крипто-продуктах. Данные блокчейна также показывают увеличение накоплений со стороны крупных держателей Ethereum. Эти тенденции свидетельствуют о продолжающемся участии институциональных инвесторов. Стекинг вводит компонент доходности, ранее недоступный для спотовых ETF на Ethereum в США.

Эта особенность может повлиять на оценку долгосрочной экспозиции институциональными инвесторами. Другие эмитенты уже подавали заявки, связанные со стекингом Ethereum. Однако пока ни один из них не завершил распределение. SEC откладывает решения по нескольким ETF, связанным с криптовалютами (ETFs). Grayscale планирует расширить стекинг в рамках своего более широкого ассортимента продуктов.

Будущие выплаты будут зависеть от работы сети и рыночных условий. Компания подчеркнула прозрачность операций по стекингу и связанных с ними рисков. Этот шаг отражает тенденцию, что крипто-ETF выходят за рамки простого отслеживания цен.