2026 год — новогодние каникулы, маркет-мейкер Wintermute в периоды минимальной ликвидности выводит на биржу 2654 BTC, выбирая время в глубокой ночи по Европе и Америке, когда ликвидность практически отсутствует, что привело к снижению цены биткоина с 92 000 до 88 000. Сообщество усомнилось в намерениях сброса, а CEO заявил, что это связано с управлением запасами. В последнее время Wintermute вызывает много споров, перед ликвидацией в октябре 2025 года перевел 700 миллионов.
Точная стратегия распределения средств Wintermute за три новогодних дня
В начале 2026 года резкие колебания цен на биткоин вновь вывели на передний план крипто-маркет-мейкера Wintermute. В период новогодних праздников, когда глобальная ликвидность была на минимуме, Wintermute часто вкладывал крупные суммы в Binance, что вызвало сильные подозрения в отношении «тайных институциональных сбросов».
31 декабря, в канун Нового года, цена биткоина колебалась около 92 000 долларов. Аналитические данные показывают, что в этот день Wintermute внес на Binance 1213 BTC, что примерно равно 107 миллионам долларов. Перевод произошел как раз в момент, когда европейские и американские трейдеры уходили на ночной отдых, а азиатский торговый сеанс завершался — это считается самым «голодным» периодом ликвидности. Возможно, под воздействием этого давления на продажу цена биткоина быстро упала ниже 90 000 долларов.
В последующие два дня Wintermute продолжал активно вносить средства. 1 и 2 января организация внесла на Binance примерно 624 и 817 BTC соответственно. За три дня она суммарно вложила 4709 BTC, из которых вывела 2055 BTC, а чистый приток составил 2654 BTC. В то же время 2 января цена биткоина ускорила снижение и достигла локального минимума около 88 000 долларов.
Такой точный выбор времени вызывает удивление. Новогодние праздники — один из самых низколиквидных периодов в году, большинство институциональных трейдеров в отпуске, розничные инвесторы менее активны, а глубина ордербука значительно сокращается. В такой среде продажа одинакового объема может вызвать в разы большее ценовое воздействие. Wintermute, выбирая этот момент для крупного внесения на биржу, независимо от субъективных намерений, объективно оказывал значительное давление на цену.
Движение средств Wintermute за три дня новогодних каникул
31 декабря: чистый приток 1213 BTC (107 млн долларов), цена биткоина опустилась ниже 90 000
1 января: чистый приток 624 BTC, цена продолжила падение
2 января: чистый приток 817 BTC, цена достигла 88 000
Общий за три дня: приток 2654 BTC, вывод 2055 BTC, всего поступило 4709 BTC
История споров о Wintermute: от SOL до ликвидации в октябре
На самом деле, это не первый раз, когда Wintermute оказывается в центре общественного внимания. Анализируя его прошлое, можно заметить, что средства этого маркет-мейкера неоднократно появлялись перед крупными рыночными потрясениями. Например, 10 октября 2025 года в криптомире произошла рекордная ликвидация на сумму 19 миллиардов долларов, а за несколько часов до краха Wintermute зафиксировали, как он переводил на биржу активы на сумму около 700 миллионов долларов.
Кроме того, начиная с резкого падения SOL в сентябре 2025 года и до скандала с предложением по управлению Yearn Finance в 2023 году, этот крупный маркет-мейкер неоднократно обвиняли в «разыгрывании» рынка — искусственном повышении цен с последующей распродажей. Эти совпадения с крупными рыночными крахами и необычными потоками средств вызывают у сообщества системные подозрения в отношении Wintermute.
Обвинения в манипуляциях рынком разделяют разные стороны. Скептики считают, что маркет-мейкеры специально выбирают периоды низкой ликвидности, чтобы через крупные ордера создавать волатильность и запускать цепочку стоп-лоссов у розничных трейдеров. Благодаря тесным связям с ведущими биржами и глубокому пониманию микроструктуры рынка, маркет-мейкеры могут легко создавать колебания цен в периоды низкой ликвидности, чтобы зарабатывать на «промывке» рынка.
Однако CEO Wintermute Евгений Гаевой называет такие обвинения «теорией заговора». В интервью он подчеркнул, что нынешняя структура рынка значительно отличается от периода краха Three Arrows Capital и Alameda в 2022 году. Сейчас рынок обладает большей прозрачностью и более развитой системой управления рисками, а средства институциональных игроков в основном предназначены для корректировки запасов или хеджирования. Гаевой утверждает, что при сильных дисбалансах в ордерах бирж маркет-мейкеры вынуждены перемещать позиции для поддержания ликвидности, и эти действия объективно могут усиливать краткосрочную волатильность, но не являются целью для получения прибыли.
Парадокс прозрачности: видно, но не понять
На самом деле, причина, по которой споры не утихают, — это отсутствие в криптомире признанных критериев оценки и наказания. В традиционном рынке ценных бумаг использование преимуществ капитала для фальшивых ордеров или преднамеренного манипулирования ценами считается уголовным преступлением. Но в 24-часовом, алгоритмически управляемом мире криптовалют, как доказать, что крупные переводы институциональных игроков — это спасение рынка или арбитраж?
Отсутствие таких критериев оставляет крупные маркет-мейкеры, вроде Wintermute, в положении между молотом и наковальней: их считают как основой ликвидности, так и «невидимой рукой», которая управляет рынком. Биржи и аналитики склоняются к мнению, что маркет-мейкеры — «необходимое зло» рынка. Без таких игроков, предоставляющих двунаправленные котировки, волатильность криптовалют могла бы выйти из-под контроля, что привело бы к системным слиппам.
Но для обычных инвесторов, обладающих капиталом, алгоритмами и информацией, эта власть в условиях отсутствия жестких правил превращается в инструмент получения неправомерной выгоды. Блокчейн по своей природе открыт и неизменяем, но каждое движение адресов ETF Бейлд и Wintermute на Binance — это как публичное выступление в прозрачной стеклянной комнате, где невозможно определить истинные намерения.
Когда все участники рынка следят за кошельками Wintermute, мы, возможно, уже не торгуем ценностью биткоина, а — подозрениями и эмоциями. Информационный разрыв умер, а разрыв восприятия — вечно.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
NYSE приветствует запуск MSBT от Morgan Stanley — первый спотовый Bitcoin ETF, выпущенный крупным банком США
Биткойн-ETF с банковским обеспечением ускоряют институциональное внедрение и укрепляют доверие к рынку. NYSE отметила новую веху: Morgan Stanley Investment Management позвонила в закрывающий колокол и отпраздновала запуск MSBT, который NYSE охарактеризовала как первый спотовый биткойн-ETF от крупного
Coinpedia3ч назад
BTC за 15 минут снизился на 0.49%: уязвимость левериджа у лонгистов совпала с активными продажами, создав краткосрочное давление
2026-04-17 18:00–18:15 (UTC) цена BTC колебалась и снижалась в диапазоне 77097.4–77573.2 USDT; за 15 минут доходность составила -0.49%, а амплитуда достигла 0.61%. В этот период на рынке наблюдалась активная торговля: краткосрочная волатильность усилилась, а интерес к сделкам заметно вырос. Основной движущей силой данной аномалии является то, что общая структура плечей смещена в сторону медведей: позиции лонг остаются уязвимыми. На текущий момент ставка финансирования по BTC бессрочным фьючерсам уже 11-й день подряд удерживается на отрицательном уровне, что указывает на доминирование продавцов. Кроме того, объем непогашенных фьючерсных контрактов (OI) составляет около 6.283 млрд долларов США, что находится на исторически высоком уровне. В рамках окна аномалии объем торгов заметно увеличился; on-chain данные показывают, что крупные объемы BTC переводились с адресов долгосрочного хранения на торговые платформы. Предполагается, что имел место активный продажный импульс, который спровоцировал вынужденную пассивную ликвидацию позиций лонг, тем самым усилив давление на снижение цены. Вдобавок, энтузиазм институциональных участников на рынке основных контрактов снизился, границы ликвидности сузились, из-за чего влияние крупных сделок на рыночные колебания стало более выраженным. В опционах подразумеваемая волатильность выросла до 39.81%, потребность в хеджировании от падения увеличилась, что отражает оборонительные настроения участников рынка. Волатильность на макроуровне, а также отток части средств в защитные активы, в сочетании с влиянием недавних событий, связанных с регуляторной неопределенностью, усилили общий резонанс, в результате чего совокупное рыночное отношение к риску сместилось вниз. Риск плечевого использования для BTC сохраняется. Если в дальнейшем появятся волны сосредоточенных продаж, волатильность может усилиться еще больше. Рекомендуется продолжать следить за сохранением высокого уровня OI, за тем, как долго будет сохраняться отрицательная ставка финансирования, и за ончейн-перемещениями крупных объемов средств; остерегайтесь действий «китов» и потенциальных колебаний настроений рынка, вызванных динамикой макроэкономической политики. За дальнейшим развитием ситуации следите по ключевым уровням поддержки, за ончейн-действиями институтов и «китов», а также за новостями, связанными с глобальным рынком; чтобы не допустить рисков на краткосрочном горизонте.
GateNews4ч назад
Ликвидации по Bitcoin достигли $815M , поскольку BTC взлетел выше $78K на фоне открытия пролива Ормуз
Недавно было ликвидировано более $815 миллионов позиций в маржинальной криптовалюте, в основном из‑за коротких позиций против Bitcoin. Рынки улучшились, когда Иран вновь открыл Ормузский пролив, а Трамп намекнул на сделку с Ираном, что значительно подняло цены на Bitcoin.
GateNews5ч назад
Основатель Cardano Хоскинсон предупреждает, что BIP-361 может заморозить 1,7 млн биткоинов
Чарльз Хоскинсон предупредил, что обновление Bitcoin BIP-361, предназначенное для устранения квантовых угроз, неверно классифицировано как софтфорк. Оно может заморозить 1,7 млн BTC, включая 1 млн от Сатоши Накамото, поскольку ранние владельцы монет не могут доказать право собственности.
GateNews5ч назад
BTC за 15 минут снизился на 0,45%: давление продавцов усилилось из-за концентрации переводов «китов» на биржи, а вывод плеча — усилил откат
2026-04-17 17:00–17:15（UTC）наблюдалось краткосрочное снижение BTC; доходность составила -0,45%, ценовой диапазон — 77354,3–77916,9 USDT, амплитуда — 0,72%. В течение события внимание рынка усилилось, волатильность возросла, а ликвидность спот-рынка заметно изменилась.
Основным драйвером данного ценового отклонения стало то, что «киты» скапливали средства на кошельках и сосредоточенно переводили их на биржи: приток на биржи за 15 минут подскочил до 11,000 BTC, что является новым максимумом с декабря 2025 года; средний объем одного депозита достиг 2,25 BTC. Это отражает, что крупные держатели на ключевых ценовых уровнях выбрали концентрированно высвобождать активы, тем самым заметно усилив давление со стороны продавцов. Параллельно открытый интерес по фьючерсам на BTC снизился до 8,41 миллиарда долларов — 14-месячный минимум; маржинальные средства существенно ушли, и цена на спот-рынке стала в большей степени определяться колебаниями, вызванными деятельностью «китов», что дополнительно усилило их влияние на динамику.
Кроме того, несмотря на эффект хеджирования со стороны чистого притока средств в ETF: за апрель накопленный приток составил 5,651 миллиарда долларов, в данном окне отклонения он не смог полностью поглотить крупные продажи с бирж. Спот-рынок в основном опирается на покупки со стороны институциональных участников для переваривания давления предложения; в целом риск-аппетит сократился. По данным on-chain, 41% предложения BTC находится в зоне убыточности; у части держателей с низкой себестоимостью существует давление по фиксации прибыли и стоп-лосс. На фоне совпадения нескольких факторов между притоком на биржи, выводом кредитного плеча, реализацией прибыли и возможностью институтов принимать спрос на противоположной стороне формируется краткосрочная напряженность, увеличивающая амплитуду колебаний на спот-рынке.
Краткосрочные риски следует держать под пристальным вниманием: необходимо внимательно отслеживать последующие объемы притока на биржи, скорость чистого притока в ETF и такие ключевые показатели, как открытый интерес по фьючерсам. Если продажи со стороны «китов» по-прежнему не ослабеют и ETF-приток не сможет ускориться синхронно, цена BTC может продолжать испытывать давление. Пользователям стоит особенно внимательно следить за on-chain переводами и изменениями в позициях ключевых игроков, отслеживать ключевые уровни поддержки на спот-рынке и структуру торгов, а также своевременно получать больше информации о текущей конъюнктуре, остерегаясь рисков, связанных с резкими колебаниями.
GateNews5ч назад
