เผ่าพันธุ์ผู้ค้าคาดการณ์วิธีเพื่อความลับของราคา: วิธีการหลีกเลี่ยงการถูกล่อลวง

ผู้เขียนต้นฉบับ: OwenJin 12 (X: @OwenJin12)

บทความนี้ไม่ได้เกี่ยวข้องกับ $P**** ฉันเพียงแค่เลือกโครงการที่มีข้อมูลในตลาดรองที่ผิดปกติเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนกว่า

บทความนี้เป็นการสนทนาเกี่ยวกับกลยุทธ์ที่พบได้บ่อยในการควบคุมราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซื้อขายและสัญญาซื้อขาย โดยผู้ใช้กลยุทธ์นี้อาจเป็นทีมจัดการมูลค่าตามราคาของโครงการหรือผู้ค้าทำตลาดอย่างมืออาชีพ หรือนักลงทุนรายใหญ่ที่มีปริมาณเงินลงทุนมาก ดังนั้น บทความนี้จะใช้คำว่า “ผู้ค้า” เพื่อแทนคำที่คนส่วนใหญ่ชื่นชอบ

1. กระบวนการที่ง่ายที่สุดจะถูกเขียนไว้ข้างหน้า

2. ปรากฏการณ์

ท่านใช่ไหมที่เห็นสถานการณ์ที่ไม่เป็น logic ต่อเหตุการณ์บ่อยๆ บน แลกเปลี่ยน?

ปรากฏการณ์ 1: มีปริมาณการซื้อขายต่ำในเครือข่ายและสกุลเงินสด แต่มีปริมาณการซื้อขายสูงในสัญญา

ตัวอย่างเช่นในกรณีของ Gate ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สอยู่ที่ประมาณ 60 เท่าของปริมาณการซื้อขายสปอต

ปรากฏการณ์ 2: ราคาสูง แต่ปริมาณการซื้อขายลดลงเรื่อย ๆ ?

ราคาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ปริมาณการซื้อขายกลับลดลงอย่างเห็นได้ชัด และ MACD ยังมีการพิสูจน์แนวโน้มแบบตรงกันข้ามชัดเจน

ปรากฏการณ์ 3: การสั่งซื้อและขายสินค้าและสัญญามีอัตราส่วนการเปิดที่เต็มเป็นขนาดตรงข้ามกัน ทำให้มีอัตราค่าเงินติดลบ

การเพิ่มราคาทำให้ผู้ใช้มองว่าตลาดนั้นร่วงลง แต่ไม่มีเหรียญในมือ จึงต้องเปิดคำสั่งซื้อ Short ในสัญญา ดังนั้นตลาด Spot และตลาดสัญญามีอารมณ์ตลาดที่ตรงกันข้ามอย่างสมบูรณ์

แรงกระแทกตลาดที่ตรงข้ามกันอย่างสมบูรณ์ทำให้อัตราการเงินทุนลดลงถึง -0.66% คำนวณเงินลงทุนทุก 8 ชั่วโมง ดังนั้น 24 ชั่วโมงคือ -1.98%

เรามาดูตัวอย่างกันนะครับ การซื้อขายอนุพันธ์ (สัญญา) คือเหมือนการซื้อขายบ้าน ถ้าเราเป็นโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ เราจะให้บริการบ้านให้กับคนรวยท่าน A และ A ก็ได้ซื้อทุกห้องทุกชั้นของโครงการของเราไปเลย สิทธิ์ในการกำหนดราคานั้นมีไว้เพียงแค่เรากับคนรวยท่าน A เท่านั้น และเราสองคนเป็นฝ่ายที่ส่งผลต่อการตั้งราคาบ้าน

แต่ B ถึงไม่ใช่เจ้าของบ้าน แต่เชื่อว่าราคาบ้านในโครงการนี้จะลดลง ดังนั้น B ออกมาพร้อมกับ 1 ล้านจะทำการพนันกับ A เชื่อว่าการลงทุนนี้ของ A จะเสียเงินแน่นอน ดังนั้น B จึงยากที่จะประสบความสำเร็จ เพราะ 'ราคาที่ผ่านมือฉันและ A' เท่านั้นที่จะมีผลต่อราคาที่หมุนเวียน คุณฉันและ A ที่มีความเห็นร่วมกันเกี่ยวกับราคาที่จะซื้อขายกัน นั่นคือเพียงพอแล้ว ดังนั้น B จะสูญเสียเงินแน่นอน และการพนันระหว่าง B กับ A เหมือนกับการซื้อขายอนุพันธ์ ซึ่งจะไม่มีผลต่อราคาของสินค้าเป็นจำนวนมาก

แม้ว่า B จะคิดว่าราคาที่แสดงอาจมีค่าเพียง 1 บาทต่อตารางเมตร แต่ก็ไม่สามารถที่จะทำได้ เนื่องจากการซื้อขายของเขาไม่ใช่การซื้อขายสด แต่เป็นการซื้อขายอนุพันธ์ และการซื้อขายอนุพันธ์เป็นการพนันกับราคาสินค้าสด ดังนั้น ผู้ควบคุมราคาสินค้าสด (ฉันและ A) ก็สามารถที่จะมีอิทธิพลต่อการซื้อขายอนุพันธ์อย่างมาก

ตัวอย่างที่ผ่านมา นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์คือฝ่ายโครงการ A คือ "ผู้ค้า" ที่ควบคุมปริมาณสินค้าหลัก (อาจควบคุมราคาสินค้าหลัก) และ B คือผู้ใช้สัญญา

นี่ก็เป็นเหตุผลที่พูดบ่อยว่าการค้าโดยการขายง่ายๆ ในตลาดผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ naked short selling เป็นพฤติกรรมที่อันตราย

3. บางความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับสัญญา

บทความ 1: คืออะไรคือราคาที่ถูกติดตั้งของสัญญาและราคาล่าสุดที่เกิดการซื้อขาย?

สัญญาหนึ่งมีราคาซื้อขายล่าสุดและราคามาร์ค 2 ประเภท ผู้ใช้ซื้อขายโดยทั่วไปจะใช้ราคาซื้อขายล่าสุดเป็นค่าเริ่มต้น ในขณะที่การถูกขายออกใช้ราคามาร์ค ราคามาร์คเพื่อแสดงถึงสถานการณ์ราคาอย่าง客客จริง โดยใช้ราคาซื้อขายล่าสุดของสินค้าสดผ่านอัลกอริทึ่มเพื่อคำนวณ

คำอธิบายราคามาร์คสัญญา Gate:

คำแนะนำของกลไกราคาคู่แบบ dual-price ราคาที่ทำเครื่องหมาย ราคาสุดท้าย

ในคำอธิบายอื่น ๆ หากคุณควบคุมราคาสินค้าทันทีจะสามารถควบคุมราคามาร์คและควบคุมว่าตลาดสัญญาจะถูกยุติหรือไม่ได้รับการชำระบัญชี

ความรู้ 2: อัตรา Funding Rate คืออะไรในสัญญา?

เพื่อไม่ให้ราคาการซื้อขายล่าสุดในสกุลเงินดิจิทัลของสัญญาออกนอกเส้นหมายจากราคาการซื้อขายล่าสุดในสกุลเงินดิจิทัลปัจจุบัน ทุก 8 ชั่วโมงผ่านการค่าเงินทางการเงิน มักจะมีการโอนเงินจากผู้ถือตำแหน่งแบบ Long ไปยังผู้ถือตำแหน่งแบบ Short หรือจากผู้ถือตำแหน่งแบบ Short ไปยังผู้ถือตำแหน่งแบบ Long และย่อขนาดความแตกต่างระหว่างราคาการซื้อขายล่าสุดในสกุลเงินดิจิทัลและราคาการซื้อขายล่าสุดในสกุลเงินดิจิทัลของสัญญา

ทราบหรือไม่ว่าจะเป็นอะไรที่เป็นราคาตลาดสำหรับโครงการหนึ่งๆ

กลไกเศรษฐกิจของโครงการหนึ่งต้องดูจากไวท์เปเปอร์ โดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็นฝ่ายโครงการ นักลงทุนในช่วงเริ่มต้น แอร์ดรอปชุมชน และคลังเก็บข้อมูลของโครงการ หากไวท์เปเปอร์ของโครงการหนึ่งเขียนไม่โปร่งใส ก็จะมีโอกาสถูกควบคุมมากขึ้น เช่นถึงแม้ว่าไวท์เปเปอร์จะให้เสรีภาพมากพอสมควรกับชุมชน แต่ก็ให้เสรีภาพมากพอสมควรกับนักทำตลาด/นักลงทุนรายใหญ่ด้วย — — พวกเขาสามารถได้รับชิปราคาถูกอย่างอิสระในระดับต่ำและหากได้รับไปแล้วก็ไม่สามารถถูกละลายได้อีกเนื่องจากไม่มีกลไกเพิ่มออกหรือปลดล็อกแบบเส้นตรง

4. กระบวนการควบคุมสัญญามูลค่าตามราคาตลาดขนาดเล็ก

ขั้นตอนที่ 1: ค้นหาโครงการที่มีมูลค่าตลาดการค้าน้อย และเปิดสัญญาใน CEX

โครงการขนาดเล็กที่มีมูลค่าตามราคาตลาดระหว่าง 1 ถึง 10 ล้าน USDT และโอนเลยควรมีการเพิ่มเงินปกติที่อยู่ระหว่าง 20 ถึง 30 เท่า

ขั้นตอนที่สอง: เตรียมเงินทุน ทุนเงิน>มูลค่าตามราคาตลาดภายนอก

นักลงทุนรายใหญ่ในระดับล้านบาท มักที่จะชอบที่จะเป็นพ่อค้าในสัญญาค่าเงินท้องถิ่นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดเล็ก ๆ ในกรณีนี้เราจะใช้ $P**** เป็นตัวอย่าง มูลค่าตามราคาตลาด 5 ล้าน ในช่วงขณะที่ราคาลงนาน หากพ่อค้าได้รับส่วนแบ่งที่มีค่าต่ำ 60% ของปริมาณการระบายที่เป็นจำนวนเงิน ณ เวลานั้นเขาจะต้องเตรียม USDT 2 ล้านและเหรียญ 3 ล้านไว้ในกระเป๋าและไม่เคลื่อนไหว ก็พอที่จะควบคุมราคา Spot และสัญญาของเหรียญนี้ได้ทั้งหมด

ขั้นตอนที่สาม: ควบคุมราคา Spot

เพียงแค่เหรียญ 3 M ไม่ขายออก รายการคำสั่งซื้อขายของ Spot จะมีการขายได้มากสุด 2 M เท่านั้น ดังนั้นในฐานะเป็น "ผู้ค้า" ที่ต้องการจัดการราคาเหรียญ จะต้องเตรียม USDT 2 M เพื่อใช้เป็นเงินทุนในการรักษาราคา Spot ล่วงหน้า

เป็นเรื่องชัดเจนว่า แม้ว่า "ผู้ค้า" จะขาย $P**** ทั้งหมดที่ไม่ใช่ของเขาในเวลาเดียวกัน ราคาก็ยังไม่ร่วงลง

ขั้นตอนที่สี่: ควบคุมราคามาร์คของสัญญา

ตามที่กล่าวมาแล้วว่าราคามาร์คของสัญญาคือราคาสปอตของแต่ละสถานที่ ซึ่งหมายความว่าราคามาร์คของสัญญาจะไม่เปลี่ยน

ขั้นตอนที่ห้า: เปิดตำแหน่ง Long สัญญา

หลังจากควบคุมราคามาร์คได้แล้ว ใช้เงินของตนเองในการเปิดตำแหน่งโภคทรัพย์ในสัญญาใดก็ได้ที่มีการอัพเลเวลสัญญาณ การเปิดตำแหน่งที่มั่นคงสามารถเปิดต่ำกว่านั้น สำหรับการเปิดตำแหน่งที่เข้มข้น สามารถเปิดสูงกว่าได้ — ไม่มีผลอะไรเพราะราคามาร์คถูกควบคุมไว้แล้ว ตำแหน่งของพ่อค้าจะไม่ถูกไขว้ในเวลาใดเลย 01928374656574839201

ขั้นตอนที่หก: ดันเงินหรือซื้อขายกับบัญชีขนาดเล็ก

สำหรับเหรียญที่มีความแตกต่างลึกและมูลค่าตามราคาตลาดเล็ก ๆ น้อย ๆ การดัน Spot 100% ในหนึ่งวันไม่จำเป็นต้องใช้เงินมากเท่าไร หากดันไม่ขึ้นก็เปิดบัญชีเล็ก ๆ ของตัวเองแล้วใส่ออเดอร์ขายในราคา +100% หลังจากทำการซื้อขายจะแสดงให้เห็นว่าเหรียญนั้นมีการเปลี่ยนแปลงราคาล่าสุดใน 24 ชั่วโมง + 100%

หลังจากเห็นข่าวนี้ นักลงทุนรายย่อยก็จะเข้ามาหนีเข้ามา และเริ่มมีความต้องการในการชอร์ตอย่างมาก

ขั้นตอนที่เจ็ด: การทำกำไรอย่างมั่นคงด้วยอัตรา Funding Rate

ในสมุดคำสั่งแบบ Spot ในขณะนี้ไม่มีคำสั่งขายน้อยมาก ในขณะที่มีคนเยอะที่เปิดตำแหน่งขายสัญญา สิ่งนี้ทำให้ราคา Spot สูงกว่าราคาสัญญา และจะทำให้เกิดอัตราการจ่ายเงินติดลบ ความแตกต่างยิ่งใหญ่เท่าไร อัตราการจ่ายเงินติดลบก็จะมากขึ้น นั่นหมายความว่า แม้ราคาที่แสดงอยู่ไม่เปลี่ยนแปลง คนขายสัญญาจะต้องจ่ายอัตราการจ่ายเงินที่สูงแก่คนซื้อสัญญาทุกๆ 8 ชั่วโมง

ผู้ค้าในกลไกเกมนี้สามารถหาเงินได้ต่อเนื่องจากอัตรา Funding Rate อย่างไม่หยุดหยุด ยกตัวอย่างที่極端ที่สุด SRM สามารถได้รับผลตอบแทน 16% โดยเพียงแค่ถือครองเท่านั้นที่ไม่เคลื่อนไหวเป็นเวลา 24 ชั่วโมง

บังเอิญเมื่อเร็ว ๆ นี้การแลกเปลี่ยนได้แก้ไขอัตราการระดมทุนบ่อยครั้งเพื่อช่วย จํากัด สเปรดระหว่างตลาดสปอตและตลาดสัญญา อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่พบสาเหตุที่แท้จริงของความผิดปกติของอัตราการระดมทุนและการขยายช่วงค่าธรรมเนียมจะไม่แก้ปัญหานี้ แต่จะช่วยให้ฝ่ายโครงการ / ผู้ดูแลสภาพคล่อง / นักลงทุนรายใหญ่สถาบันใช้อัตราการระดมทุนเพื่อเล่นกับนักลงทุนรายย่อยที่ดูด

ปรับเปลี่ยนอัตรา Funding Rate ของ LINA

ปรับเปลี่ยนอัตราค่าเงิน MTL

ทุกคนก็จะพบว่า LINA และ MTL เป็นเหรียญที่ถูกดันไปก่อนหน้านี้ อัตรา Funding Rate ของสัญญาแสดงอัตราเป็นจำนวนเต็มที่มีค่าเป็นลบมาก

5. ผู้ค้าจะได้กำไรอย่างไร

จุดกำไรที่หนึ่ง: ซื้อถูกขายแพง Spot

โปรดจำไว้ว่าการเป็นตัวกลางไม่ใช่การทำกุญแจกุญแจ การซื้อเหรียญไม่ใช่ทองคำหรือ BTC และต้องมีกำไรจากการขายในที่สุด สิ่งที่เรียกว่า pump จะถูกทำเพื่อการ dump ภายหลัง

จุดกำไรที่สอง: อัตรา Funding Rate ของสัญญา

จุดกำไรที่สาม: ยืดออกและยังคงเหรียญที่ไม่ขายไปยังตลาดการยืดหนีบเพื่อยืมเงิน โดยเช่น Gate สามารถวางไว้ใน余币宝เพื่อรับอัตราผลตอบแทน 499% + ต่อปี

หลังจากที่ทุกคนเห็นกระบวนการเสร็จสิ้น ก่อนที่จะสามารถควบคุมปริมาณการหมุนเวียนของสกุลเงินสด หากเป็นสกุลเงินที่มีกลไกปลดล็อคเชิงเส้นมาก จะไม่สามารถควบคุมได้ในระยะยาว ทุกครั้งที่ปลดล็อค จะเปลี่ยนแปลงปริมาณการหมุนเวียน

6. ปัญหาอยู่ที่ไหน?

**คำถาม 1: สามารถมีตำแหน่งเปิดในสัญญา (Open Interest) เกินมูลค่าตามราคาตลาดของสินค้าพื้นฐานได้หรือไม่?

สัญญาต้องใช้ USDT เท่านั้นเพื่อเปิดตำแหน่ง ในขณะที่สินค้าต้องมีเหรียญเท่านั้นก่อนที่จะขายได้ การได้รับเหรียญในรายการคำสั่งซื้อขายสดทำให้เกิดความดันขาย และการชอร์ตในรายการคำสั่งซื้อขายสัญญา ความยากลำบากของทั้งสองอย่างนั้นไม่เหมือนกัน

ในขั้นตอนที่สามของส่วนที่สาม ผู้ใช้ที่เป็นนายหน้าได้รับเหรียญกลับมาในมือของตนแล้ว แม้ว่าผู้ใช้บางคนอาจเชื่อว่าเหรียญนี้ถูกประเมินค่าสูงเกินไป แต่ก็ไม่สามารถสร้างความกดดันในการขายในรายการคำสั่งซื้อขายสดได้ ในขณะนี้ผู้ใช้จะเลือกที่จะเข้าสู่ตลาดสัญญาเพื่อขายโดยไม่มีสินทรัพย์ กล่าวคือ แนวโน้มการซื้อขายของผู้ใช้จะไม่ได้รับการปล่อยตัวในตลาดสดเนื่องจากปัญหาความหมุนเวียนน้อย และต้องไปที่ตลาดสัญญาเพื่อขายโดยไม่มีสินทรัพย์

กลับไปยังส่วนที่สองของราคามาร์ค ราคามาร์คของสัญญาคือราคาซื้อขายล่าสุดของสินค้า Spot ซึ่งได้รับการควบคุมโดยผู้จัดการโครงการ/ผู้สนับสนุนตลาด/นักลงทุนรายใหญ่ ดังนั้นการถูกชำระบัญชีของสัญญาก็ได้รับการควบคุมไว้แล้ว

ดังนั้นเมื่อ OI สัญญา>มูลค่าตามราคาตลาดสด นั่นหมายความว่าเนื่องจากความหายากของเหรียญ ทำให้ความต้องการในการซื้อขายของผู้ใช้ไม่สามารถสะท้อนในราคาตลาดสดได้ สัญญา OI เพิ่มขึ้นจะทำให้เกิดความคาดหมายในราคาซื้อขายระหว่างรอบได้

ข้อ 2: เมื่ออัตราการเงินทุนผิดปกติ เพิ่มขอบเขตของอัตราการเงินทุนจริงๆ สามารถส่งเสริมความเป็นธรรมได้หรือไม่?

ขณะนี้แลกเปลี่ยนมีวิธีการแก้ปัญหาโดยการขยายอัตรา Funding Rate ที่มีผลเสริมแก้ปัญหาความแตกต่างของราคาระหว่างตลาด Spot และสัญญา แต่ในความเป็นจริงการขยายนี้เพิ่มความสามารถในการรวบรวมเงินของผู้ค้าโคร่ง/ผู้ค้าเล็กๆ อย่างจริงจัง โดยทั่วไปอัตรา Funding Rate ในแลกเปลี่ยนขณะนี้อยู่ในช่วง【-2% ，+ 2% 】 การขยายต่อไปอาจเพิ่มรายได้ของ“ผู้ค้า” ได้อีก

ดังนั้น จัดการที่มีอยู่ในปัจจุบันของอัตราการเงินอาจช่วยให้ราคาตลาดผลิตภัณฑ์เชื่อมโยงกับราคาตลาดสด แต่ไม่ช่วยให้ตลาดซื้อขายเป็นธรรม และอาจทำให้ตลาดซื้อขายไม่เป็นธรรมมากขึ้น

7. การป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนรายย่อย

คำแนะนำที่ 1: ระวังโครงการที่มีมูลค่าตามราคาตลาดเล็ก ๆ แต่เปิดสัญญาเงินกู้สูง เพื่อให้นักลงทุนรายใหญ่ได้รับประโยชน์จากการแข่งขันที่ไม่เท่าเทียมกับนักลงทุนรายอื่น ๆ

เมื่อผู้ใช้เลือกที่จะซื้อสินค้าสดพร้อมกับการเปิดสัญญาในตำแหน่งยาว นั้นหมายความว่าผู้โครงการ/ผู้ค้าตลาด/นักลงทุนรายใหญ่ได้สะสมซื้อมากเพียงพอเพื่อเริ่มต้นการทำรายการขายเพื่อเก็บกวาดผู้ลงทุนรายย่อยอีกครั้ง

ข้อควรระวังที่ 2: โครงการที่มีอัตราค่าเงินทุนสูง

คำแนะนำที่ 3: ผู้ค้าไม่ทำกุศล การดันท้ายสุดต้องได้รับกำไรจากการทุบ

หนีไปก่อนเถอะ ระวังเป็นผู้ซื้อที่โง่เขลาของผู้ค้า เมื่อคุณมองว่า "เหรียญนี้เป็นเหรียญมีค่าซึ่งฉันต้องถือรักษาในระยะยาวจนถึงตลาดกระทิงถัดไป" แสดงว่าตลาดกระทิงกำลังใกล้จะล่ม ความตั้งใจของเขาในการดันตลาดก็เพื่อเสริมสร้างจิตใจผู้ใช้เช่นนี้ เพื่อที่จะซื้อถูกจากผู้ค้าเอง

**ในตลาดคอนแทรคตัวเล็ก ๆ ที่มูลค่าตามราคาตลาด ทำตลาดกับผู้ค้าเช่นการเล่นโป๊กเกอร์เท็กซัสกับการเปิดไพ่ของเขา และเขาเป็นผู้เล่นและผู้แจกไพ่