ฤดูกาลเลียนแบบสิ้นสุดลงหรือไม่? Bitcoin ETF จะเขียนกลยุทธ์การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลใหม่

ผู้เขียน: Michael Tabone, CoinTelegraph; นำเสนอ: ทงเท็ง, (

การซื้อขายผลิตภัณฑ์บนบิตคอยน์อาจเปลี่ยนแปลงแนวคิดของฤดูกาลสกุลเงินดิจิทัลได้

เป็นเวลาหลายปีที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ปฏิบัติตามจังหวะที่คุ้นเคยอย่างสุดคาดเดาได้เกือบแทบจะทำการสลับเงินทุน

อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณที่ชัดเจนให้เห็นถึงโครงสร้างที่พังทลายของรอบที่เคยถูกมองว่าเป็นสิ่งที่เป็นเรื่องเรียบง่าย

ETF ) เข้าสู่ตลาดปี 2024 ด้วยเงินทุนมูลค่า 1290 พันล้านเหรียญสหรัฐ นี่เป็นการเข้าถึงบิทคอยน์ที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับนักลงทุนเล็กกระจายและสถาบัน แต่ก็สร้างพื้นที่ว่างที่ดูเหมือนจะดึงเงินออกจากทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ผู้เข้าร่วมสถาบันตอนนี้มีวิธีการที่ปลอดภัยและได้รับการควบคุมในการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่มีความเสี่ยงจากตลาดเหรียญสำรอง นักลงทุนเล็กกระจายหลายคนพบว่า ETF น่าสนใจกว่าการตามหาเหรียญที่มีโอกาสขยายตัว 100 เท่า นักวิเคราะห์บิทคอยน์ชื่อดัง Plan B ได้แลกบิทคอยน์จริงของเขาด้วย ETF สด

**การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเรียลไทม์ หากเงินทุนยังคงถูกล็อคอยู่ในผลิตภัณฑ์โครงสร้าง สกุลเงินเสียบจะเผชิญกับการลดลงของความเคลื่อนไหวในตลาดและส่วนแบ่งที่เกี่ยวข้อง

! 8w0aRYS5ue8ZR066HKHrp9EA4kmmXMsDuGi0KWXj.jpeg

ฤดูกาล altcoin สิ้นสุดลงหรือไม่? การเพิ่มขึ้นของการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลที่มีโครงสร้าง

ETF ชี้วัดความเสี่ยงสูงและมูลค่าต่ำเป็นทางเลือกให้กับนักลงทุน เนื่องจากนักลงทุนสามารถได้รับเลเวอเรจ ความเคลื่อนไหวและความโปร่งใสในด้านกฎหมายผ่านผลิตภัณฑ์โครงสร้าง

นักลงทุนสถาบันมีแรงจูงใจมากกว่าในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากเหรียญสกุลเล็ก ๆ หรือเหรียญเถื่อน กองทุนป้องกันความเสี่ยงและหน่วยงานซื้อขายอาชีพเคยสู้ตายตายกับการล่าสกุลเงินเถื่อนที่มีความเคลื่อนไหวต่ำมาก ๆ ทำให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ตอนนี้พวกเขาสามารถลงทุนผ่านสินค้าอนุพันธ์โดยใช้เงินกู้หรือผ่าน ETF บนรางวัลทางการเงิน传统

มีความสามารถในการป้องกันด้วยออกและล่วงหนังสือซึ่งทำให้กล่าวเล่าของเหรียญเงินเถื่อนที่มีสภาพคล่องแคล่วและปริมาณซื้อขายต่ำได้ลดลงอย่างมาก การถอนเงินสูทศัพท์เป็นประวัติศาสตร์ในเดือนกุมภาพันธ์ มี 24 ล้านเหรียญสหรัฐดอลลาร์ถูกถอนออกและทราบต้นทุน ETF สร้างโอกาสการแตะทำกำไรอีกต่อไป โดยบังคับตลาดเงินดิจิทัลจะต้องมีวินัยที่ไม่เคยมีมาก่อน

! uMdwAA2K55jXaa2N32O3CEQG2ykk663mI3yQnAfY.jpeg

วงจรที่เป็นแบบดั้งเดิมเริ่มต้นที่บิทคอยน์ แล้วเข้าสู่ฤดูเหรียญสกุลเล็ก ข้อมูลจาก: Cointelegraph Research

การลงทุนเสี่ยงจะละทิ้งบริษัทเริ่มต้นด้านสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่?

การลงทุนเสี่ยง (VC) เป็นเส้นเลือดของฤดูการหมุนเวียนตลอดเวลา ทำให้โครงการใหม่มี likuidity และเขียนเรื่องสร้างสรรค์รอบสกุลเงินใหม่

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเข้าถึงเงินกู้ง่ายและประสิทธิภาพทางทุนเป็นหน้าที่สำคัญ บริษัทลงทุนกำลังพิจารณาวิธีการของพวกเขาอีกครั้ง

บริษัทลงทุนมุ่งหวังที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนมากที่สุด (ROI) แต่มักอยู่ในช่วงประมาณ 17% ถึง 25% ในการเงิน传统อัตราดอกเบี้ยทุนที่ไม่มีความเสี่ยงเป็นตัววัดสำคัญของการลงทุนทั้งหมดซึ่งมักแสดงในรูปแบบอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

ในขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัล อัตราการเติบโตของบิตคอยน์เป็นดัชนีที่ใช้ในการคาดการณ์ผลตอบแทน ซึ่งจริงๆ แล้วกลายเป็นอัตราผลตอบแทนที่ปลอดภัยในอุตสาหกรรม ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของบิตคอยน์ใน 10 ปีที่ผ่านมา (CAGR) เฉลี่ยที่ 77% ที่สูงกว่าทองคำ (8%) และดัชนี S&P 500 (11%) และสินทรัพย์传统อื่น ๆ แม้ใน 5 ปีที่ผ่านมา ทั้งในตลาดโครงสร้าง หรือตลาดตก บิตคอยน์ก็ยังคงรักษาอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 67%

ด้วยอัตราการเติบโตนี้ นักลงทุนที่ลงทุนในบิตคอยน์หรือ บริษัทที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ จะได้รับผลตอบแทนทั้งหมดประมาณ 1,199% ในระยะเวลา 5 ปี ซึ่งหมายความว่าการลงทุนจะเพิ่มขึ้นเกือบ 12 เท่า

หรือง่ายดายแล้วก็ยากลำบากในการทำให้บิทคอยน์คงค่าที่สุด แม้ว่ามันยังคงสั่นสะท้อนในระยะยาว แต่ประสิทธิภาพที่ยอดเยี่ยมนั้นทำให้มันเป็นเชื้อชาติหลักในการประเมินผลตอบแทนที่ปรับข้ึนด้วยความเสี่ยงในวงการสกุลเงินดิจิตอล ด้วยโอกาสในการซื้อขายและการลดความเสี่ยง บริษัทลงทุนที่เสี่ยงง่ายอาจจะตัดสินใจเลือกใช้

ในปี 2024 ปริมาณการซื้อขายทุนทางการลงทุนลดลง 46% แม้ว่ามูลค่าการลงทุนโดยรวมในไตรมาสที่ 4 จะมีการดีขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลงทุนจะเข้าสู่โครงการที่มีการเลือกตั้งมากขึ้นและมีความคุ้มค่ามากขึ้น แทนที่จะเป็นการจัดสรรทุนในลักษณะของการลงทุนด้วยจุดยุทธศาสตร์

บริษัท Startup ที่ขับเคลื่อนด้วย Web3 และ AI ยังคงทำให้คนสนใจ แต่วันที่จะทุ่มเททุกสกุลเหรียญที่มี whitepaper อาจนับไม่ถึง ถ้าการลงทุน Risk ยังคงเล่น ETF อย่างเช่นกัน แทนที่จะลงทุนโดยตรงใน Startup ที่มีความเสี่ยงสูง ผลที่อาจเกิดขึ้นสำหรับโครงการเหรียญเถื่อนใหม่ อาจเป็นเรื่องร้าย

ในขณะเดียวกัน โครงการเหรียญ山寨บางโครงการที่เข้าสู่ภาวะขององค์กร เช่น Aptos ที่เร็วที่สุดที่ยื่นขอ ETF ไม่ได้เป็นกฎ แต่เป็นข้อยกเว้น แม้ว่า ETF ดัชนีเข้ารหัสเพื่อเพิ่มโอกาสในการลงทุนหลากหลายก็ยากที่จะดึงดูดเงินได้โดยมีนัยว่าเงินทุนมีการรวมกันไม่ได้แต่จะเป็นการกระจาย

! Amag87t89WyVNRPgI7Y4j0lg8G8VU1DzC9tgledz.jpeg

ปัญหาสินค้ามากเกินไปและความเป็นจริงของตลาดใหม่

สถานการณ์ได้เปลี่ยนแปลงแล้ว ปัญหาการเลี้ยงสำหรับจำนวนเหรียญพันธุ์ที่ต้องการความสนใจมากมาย โดยตามข้อมูลจาก Dune Analytics ปัจจุบันมีเหรียญพันธุ์มากกว่า 40 ล้านเหรียญบนตลาด ในปี 2024 มีการเผยแพร่เหรียญพันธุ์ใหม่ๆ 120 ล้านเหรียญต่อเดือนเฉลี่ย และตั้งแต่ต้นปี 2025 ได้สร้างเหรียญพันธุ์มากกว่า 5 ล้านเหรียญแล้ว

ด้วยสถาบันที่เอนเอียงไปทางความเสี่ยงที่มีโครงสร้างและการขาดความต้องการเก็งกําไรที่ขับเคลื่อนด้วยการค้าปลีกสภาพคล่องจึงไม่ไหลไปสู่ altcoins มากเท่าที่เคยทํา

สิ่งนี้ได้เสนอข้อเท็จจริงที่โหดร้าย: สกุลเงินเสมือนมากมายไม่สามารถอยู่รอดได้ ประธานบริหาร CryptoQuant Ki Young Ju เตือนเมื่อเร็วๆ นี้ว่า **หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดอย่างเชิงพื้นที่ ส่วนใหญ่ของสินทรัพย์เหล่านี้ไม่น่าจะอยู่รอดได้"ยุคที่ทุกอย่างขึ้นราคาได้จบลงแล้ว"**Ju กล่าวในโพสต์ X ล่าสุด

ในยุคที่เงินทุนถูกล็อคอยู่ใน ETF และสัญญาอนุสัญญาอย่างเสรีแทนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์การเสี่ยงดวงการรอให้ตำแหน่งหลักของบิตคอยน์อ่อนลงแล้วเที่ยวไปที่เหรียญเถื่อนอาจจะไม่เหมาะสมอีกต่อไป

ตลาดเงินดิจิตอลมีการเปลี่ยนแปลงมากจากเดิม ยุคของการขึ้นราคาของเหรียญเสมือนแบบง่ายๆ และเป็นระยะเวลาอาจถูกแทนที่ด้วยระบบนึงที่มีความสมดุลของเงินทุน ผลิตภัณฑ์ทางการเงินโครงสร้างและความชัดเจนในการกำกับดูเหมือนจะเป็นปัจจัยที่กำหนดการไหลของเงิน ETF กำลังเปลี่ยนวิธีการลงทุนในบิตคอยน์ของคนและเปลี่ยนแปลงลักษณะการกระจายของตลาดทั้งหมดในระดับพื้นฐาน

สำหรับคนที่สร้างบนข้อสมมติว่าเหรียญเทียบทุกครั้งที่บิตคอยน์ขึ้นมาจะมีการฟื้นฟูเหรียญพระอาทิตย์ อาจเป็นเวลาที่ต้องการพิจารณาใหม่แล้ว จะมีการเปลี่ยนแปลงกฎของตลาดเนื่องจากการเจริญของตลาด