S1: Kaldıraçlı ETF ürünleri nedir?
Kaldıraçlı tokenlar, borsadaki geleneksel ETF ürünlerine benzer. Belirli bir hedef varlığın fiyat dalgalanmalarını takip ederler.
Bu fiyat dalgalanmaları, dayanak varlık piyasasının yaklaşık 3 veya 5 katıdır. Geleneksel marj ticaretinden farklı olarak, kullanıcıların kaldıraçlı token ticareti yaparken teminat vermeleri gerekmez.
Kullanıcılar, kaldıraçlı tokenların basit alım ve satımı yoluyla marj üzerinden işlem yapma amacına ulaşabilir.
Her bir kaldıraçlı ETF ürünü, fon yöneticileri tarafından yönetilen bir sözleşme pozisyonuna karşılık gelir.
Kaldıraçlı ETF ürünlerini kullanmak, belirli mekanizmalar hakkında bilgi edinmek zorunda kalmadan kendi sabit kaldıraçlı yatırım portföyünüzü kolayca oluşturmanıza olanak tanır.
S2 : Dayanak varlık nedir?
C : Bir kaldıraçlı BYF ürününün adı, dayanak varlığının adı ve kaldıraç oranından oluşur. Örneğin, BTC3L ve BTC3S'nin dayanak varlığı BTC'dir.
S3 : ETF ürünlerinin toplam hacmi ne kadardır?
Sürekli sözleşmelere benzer şekilde, kaldıraçlı ETF ürünleri tipik kripto tokenleri değil, finansal türevlerdir. Dolayısıyla, kaldıraçlı ETF ürünleri için “toplam hacim” veya “yanmış hacim” yoktur.
S4 : Kaldıraçlı ETF ürünleri kazançları nasıl artırır?
Kaldıraçlı ETF ürünleri, fiyat dalgalanmalarını yükselterek kayıpları ve kazançları artırır. Pozisyon ayarlamasından sonra BTC fiyatının %5 arttığını varsayalım (düzensiz yeniden dengelemenin tetiklenme olasılığı dikkate alınmaz), BTC3L fiyatı %15 artacak ve BTC3S fiyatı %15 düşecektir.
S5: Kaldıraçlı ETF ürünlerinin marjin ticaretinden farkı nedir?
1.Marjin ticareti, toplam yatırıma marjin kredileri ekleyerek kazanç ve kayıpları artırmaktır. Kaldıraç oranı, bir kullanıcının sahip olduğu varlık hacmini çoğaltır. Kaldıraçlı ETF ürünleri, dayanak varlığın fiyatındaki dalgalanmaları yükselterek kazançları artırır. Kaldıraç oranı fiyat dalgalanmalarına yansıtılır. 2. Kaldıraçlı ETF ürünleri, yatırımcıların teminat göstermesini veya kredi almasını gerektirmez. Kaldıraçlı token ticareti yaparken likidasyon riski yoktur.
S6: Kaldıraçlı ETF ürünlerinin sürekli sözleşmelerden farkı nedir?
- Kaldıraçlı ETF ürünlerinin alım satımı teminat gerektirmez ve likidasyondan muaftır. 2. Sabit kaldıraç oranı: Sürekli sözleşmedeki gerçek kaldıraç, pozisyon değerinin dalgalanmasına göre değişir. Kaldıraçlı ETF ürünlerinin pozisyonları günlük olarak ayarlanır. Kaldıraç oranı neredeyse her zaman 3 ile 5 arasında kalır.
Q7 : Kaldıraçlı ETF ürünleri neden likidasyondan muaftır?
Gate'nun fon yöneticileri vadeli işlem pozisyonlarını dinamik olarak ayarlar, böylece kaldıraçlı ETF ürünleri belirli bir süre boyunca sabit bir kaldıraç oranını koruyabilir. Kaldıraçlı ETF ürünleri karlı olduğunda, pozisyon ayarlamasından hemen sonra pozisyonlar artırılacaktır. Bir zarar durumunda, tasfiye edilme riskini ortadan kaldırmak için pozisyonlar azaltılacaktır. Not: Pozisyon ayarlaması, ETF ürünlerinin arkasındaki vadeli işlem pozisyonlarını ayarlamak içindir. Yatırımcıların döviz varlıkları değişmez.
Q8 : Pozisyon ayarlamaları ne zaman planlanır?
3X kaldıraçlı ETF ürünleri için: 1.Düzensiz yeniden dengeleme: Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 3'ü aştığında, düzensiz yeniden dengeleme tetiklenecek ve pozisyon ayarlama mekanizması kaldıraç oranını 2,3'e ayarlayacaktır. 2.Düzenli yeniden dengeleme: 00:00UTC+8 her gün düzenli yeniden dengeleme zamanıdır. Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 1,8'in altına düştüğünde veya 3'ün üzerine çıktığında veya dalgalanma oranı (sözleşme endeks fiyatı ile hesaplanan) %1'i aştığında (son 24 saat içinde dayanak para biriminin fiyatında önemli bir artış veya düşüş nedeniyle), pozisyon ayarlama mekanizması kaldıraç oranını 2,3'e ayarlayacaktır.
5X kaldıraçlı ETF ürünleri için: 1.Düzensiz yeniden dengeleme: Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 7'yi aştığında, düzensiz yeniden dengeleme tetiklenecek ve pozisyon ayarlama mekanizması kaldıraç oranını 5'e ayarlayacaktır. 2.Düzenli yeniden dengeleme: 00:00UTC+8 her gün düzenli yeniden dengeleme zamanıdır. Gerçek zamanlı kaldıraç oranı 3,5'in altına düştüğünde veya 7'nin üzerine çıktığında veya dalgalanma oranı (sözleşme endeks fiyatı ile hesaplanan) %1'i aştığında (son 24 saat içinde dayanak para biriminin fiyatında önemli bir artış veya düşüş nedeniyle), pozisyon ayarlama mekanizması kaldıraç oranını 5'e ayarlayacaktır.
Q9 : Neden yönetim ücretleri var?
Gate'nun 3S ve 5S ETF ürünleri %0,1'lik bir günlük yönetim ücreti ile birlikte gelir. Günlük yönetim ücreti, sözleşme işlemlerinin işlem ücretleri, fonlama ücretleri ve pozisyon açarken fiyat farklılıklarından kaynaklanan sürtünme giderleri vb. dahil olmak üzere kaldıraçlı tokenlerin alım satımından kaynaklanan tüm maliyetleri içerir.
FTX'in ETF ürünlerinde uygulanan %0,03'lük günlük yönetim ücreti, yukarıda belirtilen ücretlerin hiçbirini içermemektedir. ETF ürünlerinin Gate'da ilk kez piyasaya sürülmesinden bu yana, spot ticaretteki işlem ücretleri hesaplamadan hariç tutulduğunda, Gate'nun ETF ürünlerinde aldığı yönetim ücretleri tüm maliyetleri karşılayamamaktadır. Gate, kullanıcılar için ekstra maliyeti net varlık değerinden (NAV) almak yerine ödemeye devam edecek.
Gate yakında birleşik ETF ürünleri ve düşük kaldıraçlı ters ETF ürünleri gibi ürünleri piyasaya sürecek. Benzersiz teknik optimizasyon sayesinde, maliyetleri büyük ölçüde azaltabilir, ticareti kolaylaştırabilir ve yönetim ücretlerini düşürebilirler.
Q10: “BULL” ve “BEAR” ile biten ETF ürünlerinin net varlık değeri neden gösterilmiyor?
“BULL” ve ‘BEAR’ ile biten ETF ürünleri Gate tarafından yönetilmemektedir. Gate yalnızca spot ticaret hizmetleri sağlar ve NAV'ı gerçek zamanlı olarak görüntüleyemez. Lütfen ETF ürünlerine yatırım yapmadan önce riskleri tam olarak anladığınızdan emin olun. Alım satım fiyatları ile NAV arasındaki sapma, piyasadaki yetersiz likidite nedeniyle beklenenden daha büyük olabilir. BULL ve Bear ürünleri yakında Gate'da listeden kaldırılacaktır. Bu ürünler hakkında daha fazla bilgi edinmek için lütfen FTX'in ürün kılavuzlarına bakın.
S11: Net varlık değeri (NAV) nedir?
Net varlık değeri, para birimi varlığının net piyasa değerini temsil eder. NAV hesaplama formülü: Net varlık değeri (NAV) = Bir önceki yeniden dengeleme noktasının NAV'ı (1+temel para biriminin fiyat değişimi hedeflenen kaldıraç oranı)
Not: Bir önceki yeniden dengeleme noktasındaki NAV, son pozisyon ayarlamasından sonraki pozisyonların NAV'ını ifade eder.
Kaldıraçlı ETF ürünlerinin ikincil piyasadaki gerçek alım satım fiyatı para biriminin NAV'ına sabitlenmiştir. NAV'dan belirli bir sapma vardır, ancak sapma çok büyük olmayacaktır. Örneğin, BTC3L'nin NAV'ı 1 $ olduğunda, ikincil piyasadaki işlem fiyatı 1,01 $ veya 0,09 $ olabilir. Gate, kaldıraçlı ETF ürünlerinin NAV'ını ve en son işlem fiyatlarını aynı anda listeler, böylece kullanıcılar NAV'dan çok fazla sapan fiyatlarla kaldıraçlı token alırken / satarken potansiyel kaybı fark edebilirler.
Q12 : Gate'nun kaldıraçlı ETF ürünlerinde 3 zamanlı fiyat dalgalanması amplifikasyonu tam olarak nerede yansıtılmaktadır?
Kaldıraçlı ETF ürünlerinin fiyat dalgalanmaları, NAV değişimine yansıtılan temel para biriminin fiyat dalgalanmalarının 3 kez amplifikasyonudur. Örneğin BTC, BTC3L ve BTC3S'nin temel para birimidir. Bir işlem gününde belirli bir zaman diliminde BTC'nin fiyatı (00:00'daki fiyat açılış fiyatıdır) ve ilgili zaman diliminin NAV'ı aşağıdaki gibidir: BTC fiyatı %1 artar, BTC3L'nin NAV'ı %3 artar, BTC3S'nin NAV'ı %3 azalır; BTC fiyatı %1 düşer, BTC3L'nin NAV'ı %3 azalır, BTC3S'nin NAV'ı %3 artar.
S13 : Gate'nun kaldıraçlı ETF ürünlerinde fiyat dalgalanmaları nasıl hesaplanmaktadır?
Dalgalanmalar NAV baz alınarak hesaplanır. Örnek olarak gün içi dalgalanmaları ele alalım:
3L 3S dayanak varlık kaldıraçlı BYF ürünlerinin gün içi fiyat dalgalanma oranı tablosu
S14 : Pozisyon ayarlama mekanizması (yeniden dengeleme) pozisyon varlıklarının sayısını artırır/azaltır mı?
Hayır. Pozisyon ayarlamaları Gate tarafından kaldıraç oranını 3'te tutmak için sözleşme pozisyonlarına yapılır. İşlem gören para biriminin pozisyon varlıkları değişmez.
Bir pozisyon her ayarlandığında, NAV'ın hesaplama tabanı değişecektir. Örneğin: Pozisyonlar 00:00'da ayarlandığında, NAV 1 $'dır, ardından önceki yeniden dengeleme noktasının NAV'ı 1 $'dır. Mevcut NAV hesaplama formülü 1 $ {1+ dayanak para biriminin fiyat değişikliği hedeflenen kaldıraç oranı} şeklindedir.
Bir sonraki pozisyon ayarlamasından önce, NAV her zaman 1 $'a dayanır ve dayanak para birimindeki dalgalanmalara göre değişir.
NAV 0,7 $ olduğunda düzensiz bir pozisyon ayarlaması tetiklenirse, ayarlamadan sonra, önceki yeniden dengeleme noktasının NAV'ı 0,7 $ olur ve mevcut NAV 0,7 $ (1+ dayanak para biriminin fiyat değişikliği hedeflenen kaldıraç oranı) olarak hesaplanır.
S15 : Düzensiz yeniden dengeleme nedir?
Piyasada aşırı fiyat dalgalanmaları olması durumunda, sözleşmenin hedge edilmesini ve likidasyonunu önlemek için düzensiz yeniden dengeleme tetiklenecektir.
Gate, 16 Mart 2020 saat 10: 00'dan önce, düzensiz yeniden dengeleme eşiği olarak bir önceki yeniden dengeleme noktasına kıyasla% 15'lik bir fiyat dalgalanma oranını (pozitif veya negatif) benimser.
Kripto para piyasası oldukça değişken olduğundan ve düzensiz yeniden dengeleme daha sık tetiklendiğinden. Gate, 16 Mart 2020 saat 10:00'dan itibaren eşik olarak son yeniden dengeleme noktasına kıyasla %20'lik bir fiyat dalgalanma oranı (pozitif veya negatif) kullanacaktır.
Gate, ürünü yorumlama konusundaki nihai hakkını saklı tutar.
