Tüm dünya finans piyasaları, bir kişi tarafından avuçları arasında oynatılmaktadır.
Trump'un küresel ticaret savaşını başlatmasıyla birlikte, ABD ekonomisinin durgunluğuna ilişkin beklentiler de artmaktadır. 10 Mart yerel saatiyle, ABD hisse senetleri Kara Pazartesi'yi yaşadı ve üç büyük endeks büyük ölçüde düştü. Dow Jones Endüstri Endeksi %2.08 düşüşle neredeyse 900 puan kaybetti; Nasdaq Endeksi %4 düşerken, S&P 500 Endeksi %2.7 geriledi.
Dudaklar donunca, kripto piyasası da maalesef kaçınılmaz bir şekilde etkileniyor, Bitcoin 77.000'in altına düştü, 76560 doları gördü, günlük düşüş oranı %8'i aştı, ETH ise kötü bir performans sergiledi, kısa sürede 1800 doların altına indi, en düşük seviyesi 1760 dolar civarına kadar geriledi, sadece fiyat açısından, 4 yıl öncesine geri döndü.
Ancak şimdi, pazarın ısınmaya başladığı görünüyor, Bitcoin 82.000 dolar seviyesine geri döndü, düşüşü düzeltti ve ETH de 1900 doların üzerine çıktı.
Dış ortam belirsiz ve karmaşık, bu büyüme dalgası kısa vadeli bir tepki mi yoksa bir dönüş sinyali mi, piyasada da birçok endişe var.
Başarısı Trump'a, başarısızlığı da Trump'a ait, sadece kripto piyasasında değil, küresel finans piyasasında da aynı ağırlıkta. Bu dönem kripto piyasasındaki düşüşten bahsetmek istiyorsak, önce Trump'tan başlamak gerekiyor.
Hatırladığım kadarıyla seçim gününden aylar önce, küresel finans piyasaları, yatırımcıların Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesi, vergileri azaltması, göç politikaları gibi politikalarını çılgınca bahis yapmasıyla olumlu bir şekilde tepki verdi; Amerikan hisse senetleri, dolar ve Bitcoin tümüyle yükseldi; 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara hızla 60 baz puan arttı. Küçük şirket hisseleri belirgin bir tepki gösterdi, seçimden sonraki ikinci günde, ABD'nin küçük şirketlerini temsil eden Russell 2000 endeksi %5.8 yükseldi, son üç yılın en büyük günlük artışını yaşadı. Seçim gününden Trump'ın göreve başlamasına kadar, dolar endeksi yaklaşık %6 yükseldi, Trump göreve ilk ayında, S&P 500 endeksi %2.5 yükseldi, teknoloji hisseleri ağırlıklı Nasdaq endeksi %2.2 yükseldi.
Piyasanın Trump'a olan başlangıcının oldukça olumlu olduğu açıkça görülebilir, ancak gerçekler Trump'ın finansal piyasaya sadece büyük yükselişler getirmediğini, aynı zamanda ekonomik durgunluğun sinyallerini de taşıdığını kanıtlamaktadır.
ABD içerisinden bakıldığında, göstergeler karmaşık ve çetrefilli. Şubat ayı tarım dışı istihdam verisi 151 bin kişi artış gösterdi, piyasa beklentisinin biraz altında; işsizlik oranı %4,1, önceki değer %4 idi. İşsizlik halen kontrol altında gibi görünse de enflasyon yüksek seviyelerde devam ediyor, ABD'nin Şubat ayı için bir yıllık enflasyon beklentisi %4,3 olarak kaydedilerek 2023 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tüketici pazarı gözlemlendiğinde, New York Fed'in yayınladığı Şubat ayı tüketici beklenti anketi verilerine göre, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisi 0,1 yüzde puan artarak %3,1'e yükseldi; gelecek bir yıl içinde ailelerin mali durumunun kötüleşeceğini öngörenlerin oranı %27,4'e çıkarak 2023 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kuruluş Amerika'nın ekonomik daralmasını tahmin etmeye başladı, Amerika'nın Atlanta Fed Bankası'nın 6 Şubat'ta yayınladığı en son tahminlere göre, Amerika'nın bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 daralacağı tahmin ediliyor. J.P. Morgan'ın tahmin modeli, 4 Şubat'a kadar Amerika'da ekonomik durgunluk olasılığının geçen yılın kasım sonundan bu yana %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu veri serisinin nedeni ve Trump'ın benimsemiş olduğu politika önerileri arasında büyük bir ilişki bulunmaktadır, sonuçta başkanın son zamanlardaki para kazanma yöntemi basit ve aşırı derecede kaba - gümrük vergileri. Trump, 1 Şubat'ta, ABD mallarına %10 gümrük vergisi uygulanacağını belirten bir kararname imzaladı, ayrıca Meksika'ya ve Kanada'ya %25 gümrük vergisi uygulandığını açıkladı, bu da gümrük vergisi savaşının başlangıcını işaret etti. Ancak Meksika ve Kanada'nın geri adım atmasıyla, Trump elini sallayarak bir ay ertelediğini belirtti, tüm dünya gümrük vergilerinin hala müzakere edilebileceğini düşündüğü bir sırada, yerel saatle 27 Şubat'ta, Trump, Kanada ve Meksika ürünlerine %25 gümrük vergisi uygulanacağını 4 Mart'ta yürürlüğe koyacağını duyurdu ve Çin'e ek olarak %10 ek gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı.
Bu sefer, Çin'i rahatsız etmenin ötesinde, Kanada ve Meksika da tamamen kızdırıldı. 27 Şubat'ta, Kanada Başbakanı güçlü bir şekilde yanıt vererek ABD'ye karşı misilleme vergileri getireceğini açıkladı, Meksika Devlet Başkanı Lopez Obrador da Meksika'nın karşı önlemler alacağını belirtti. 6 Mart'ta, kontrolden çıkmış Trump'ın tekrar iki ülkeye ek vergi uygulama önlemlerini düzenlemek için başkanlık emri imzaladığını görerek, Amerika-Meksika-Anlaşması koşullarına uygun ithalat mallarından gümrük vergisi alınmayacağını duyurdu. Ve dün, absürt Beyaz Saray tekrar seslendi, bir ara Trump Kanada'ya çelik ve alüminyum için %25 ek vergi getireceğini duyurdu, bir ara da ek vergi getirmeyeceğini belirtti, görünen o ki nezaketli müzakerelerin masaya konulduğu şey işte budur.
Aslında, Trump'ın göreve gelmesi iyi bir zaman değildi, en azından Başkan için, önceki Biden'ın bıraktığı gerçekten büyük bir dert yumağı. Yıllarca birikmiş tarihi yüklerin yanı sıra, 36 trilyon dolarlık ulusal borç, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığı, 42.000 evden çalışan federal çalışanlar, büyük ölçekli yasadışı göçmenler, sürdürülemeyen yargı reformları ve Rusya'ya yönelik devam eden genişleyen dış yaptırımlar var.
**Karşısında kötü durumu bulunan Trump, köklü reformlar yapmak zorunda kaldı ve kaynakları verimli kullanmak anahtar haline geldi. İlk olarak, yakınındaki Musk'ı hükümet içindeki harcamaları büyük ölçüde azaltmak için kızdırarak işe koydu, ikinci olarak, tarifeleri yükselterek gelir elde etmeye ve reform yapmaya çalıştı, üçüncü olarak da 'fakir akrabaların' kanlarını emmesine izin vermedi, bu durum Rusya-Ukrayna ateşkesi ve AB'nin savunma harcamalarının artışına işaret etti.
Uzun vadede, bir dizi kombinasyonun öngörülebilir etkileri vardır, hükümet kurumlarının basitleştirilmesi hükümet harcamalarını azaltabilir, sınırların yönetilmesi ülke güvenliğinin sınırlarını genişletebilir, gümrük vergilerinin artırılması ticaret açığını azaltabilir ve Amerika'ya geri dönebilir. Ancak reform kan dökümünü gerektirir, acı dönem kaçınılmazdır, acı şimdi başladı ve piyasa dayanamıyor.
10 Mart'ta, ABD'nin bu yıl ekonomik bir durgunluk yaşayıp yaşamayacağı konusunda sorulduğunda, Trump böyle bir şeyin beklediğini "tahmin etmek istemediğini" söyledi. Amerikan hükümetinin "serveti geri getirdiğini", ancak bunun "zaman aldığını" belirtti. Bu kısa cümle, finansal piyasaları hızla sarsıldı. ABD'nin üç büyük endeksi genel olarak düştü, Dow Jones Sanayi Ortalaması önceki işlem gününe göre 890.01 puan düşüşle %2.08 oranında geriledi; S&P 500 hisse senedi endeksi 155.64 puan düşüşle %2.70 oranında geriledi; Nasdaq Kompozit Endeksi 727.90 puan düşüşle %4.00 oranında geriledi. Fanng hisseleri %4 oranında büyük düşüş yaşadı, Tesla şirketinin hisse fiyatı %15'ten fazla düştü.
Kripto piyasası da büyük bir düşüş yaşadı, Bitcoin %8 değer kaybetti ve 76.000 seviyesine geriledi, ETH ise 4 yıl boyunca 2200 dolar olarak koruduğu seviyenin altına düştü ve 1800 seviyesine geri döndü, altcoin piyasası büyük bir düşüş yaşadı ve kripto piyasası toplam değeri 2,66 trilyon doların altına geriledi. Wall Street kurumları acil kaçış moduna geçtiler, 10 Mart'ta Bitcoin spot ETF'lerinden toplamda 369 milyon dolarlık bir çıkış yaşandı ve altıncı gün üst üste çıkışlar devam ediyor; Ethereum spot ETF'lerinden toplamda 37,527 milyon dolarlık bir çıkış oldu ve dördüncü gün üst üste çıkışlar devam ediyor.
Ancak iyi haber şu ki, şu anda tüm kripto para birimleri yavaş yavaş toparlanıyor, kripto para piyasasının toplam değeri hafifçe 2.77 trilyon dolar seviyesine yükseldi, 24 saatlik artış yüzde 2.5, Bitcoin de 8.3 trilyon doların üzerine çıktı. Bu durumdan sorunlar da doğuyor, bu toparlanma kısa vadeli bir sıçrama mı yoksa tersine dönüşün eşiğinde mi?
Bitcoin fiyatları ve kripto piyasaları dahil olmak üzere, ABD ekonomik göstergeleriyle sıkı bir şekilde ilişkilidir, ve mevcut piyasa, aslında ABD'nin durumuyla oldukça benzerdir, yani boğa ve ayı arasındaki sınırda yer almaktadır. Bir yandan, ABD'nin sağlam özel sektör bilançosu bulunmakta, ABD hanehalkının kaldıraç oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde, işsizlik oranı da oldukça iyi durumdadır; ancak diğer yandan, TÜFE yüksek seyretmekte, gıda, konut ve diğer ürünler ABD'nin en önemli ekonomik sorunu haline gelmiştir, son zamanlarda yumurta fiyatları yükselerek ABD genelini tehdit etmektedir; ABD ekonomik büyüme ivmesi de yetersiz görünmekte, Yapay Zeka yeniden fiyatlandırmaya başlamış durumda, ABD hisse senetleri yedi kız kardeşin coşkusu sürekli olarak geri çekilmektedir.
Kripto piyasası da aynı durumda, bir yandan, Bitcoin'in 80.000 doların üzerindeki fiyatı ve stratejik rezervi, beklenen düzenlemelerin gevşetilmesi ile ayı piyasası olduğunu düşünmemizi zorlaştırıyor, ancak diğer yandan, piyasanın büyüme ivmesi ve likiditesinin gerilemesi gerçekten acı verici, sahte piyasalar ağlıyor.
Bu nedenle, fiyatlara bakmak gerekiyor, ya da Amerika ve Trump'a geri dönmek gerekiyor. Piyasada, Trump'ın resesyonu kasıtlı olarak oluşturduğu görüşü vardır, çünkü bu, faizleri düşürmek için Fed'i zorlamak ve faiz maliyetlerini düşürmek amacına ulaşmaktır. Bu söylemde biraz komplo teorisi de bulunmaktadır, çünkü bir başkan olarak, ekonomik resesyonu sevmekten çok nefret eder. Ancak, mevcut ekonomik resesyon uyarıları, faiz indirme beklentilerini artırmaktadır, piyasalar genellikle Haziran ayında faiz indirimi olacağını düşünmektedir. Faiz indirimi başarılı olursa, nicel gevşeme eğilimine girecek ve güçlü varlık ve borç temelleri ile ABD, resesyon sonrası dönemde ekonomik döngünün yeniden şekillenmesini bekleyecek, tabii ki resesyon olasılığını da göz ardı etmiyoruz.
Kısa vadede, gümrük vergisi ve ekonomik belirsizliklerin artmaya devam edeceği, kripto piyasanın gerçek bir dönüşü zor göreceği makro piyasalar iyileşene kadar. Mevcut duruma bakıldığında, olumlu haberlerin çıkmasına rağmen, Trump dahil olmak üzere yapılan açıklamaların kripto piyasasını etkilemekte zorlandığı görülüyor, piyasanın kendi kendine yeterliliği zayıf, dış likidite enjeksiyonuna ihtiyaç duyulmakta, sözlü politika olumlu haberlerinden ziyade.
Ekonomik durgunluk olmadığı durumda, Bitcoin'in muhtemel maksimum düşüşü, Trump'ın göreve gelmeden önce, yani çoğu kurumun giriş fiyatı olan yaklaşık 70.000 ABD dolarına geri dönmesidir, ancak ekonomik durgunluk durumunda, fiyatın büyük ölçüde düşme olasılığı vardır. S&P 500'e bakıldığında, bir ekonomik durgunluk durumunda S&P 500'ün% 20 ila% 50 arasında düşebileceği göz önüne alındığında, Bitcoin'in de aşırı düşüşle karşılaşabileceği görülebilir. Tabii ki, şu anda paniğe gerek yok, BTC piyasasının yoğun çip alanı henüz bozulmadı, hala 90.000-95.000 ABD doları arasında, bölgesel yatırımcıların sık sık el değiştirmediğini gösteriyor.
Mevcut duruma göre, Beyaz Saray'ın kripto zirvesi ve Bitcoin stratejik rezervinin piyasa duygusunu ateşlememesi nedeniyle, önümüzdeki üç ayda önemli olumlu olayların olasılığı belirgin şekilde azalmıştır. Makro çevrenin iyileşmediği sürece, piyasada büyüme potansiyeli eksik olacaktır. Bitcoin'in riskten kaçınma özelliğini göz önünde bulundurarak, Bitcoin'in gelecekte küçük ölçekli sallantılı büyüme trendinden yıllık düzeyde büyük ölçekli sallantılı büyüme trendine geçme olasılığı yüksektir. Ancak altcoin piyasasının büyük olasılıkla iyi gitmeyeceği düşünülmektedir; önde gelen kripto para birimleri ve ABD'nin ürettiği dönemsel hikaye dışında diğer para birimlerinin büyüme potansiyeli sınırlıdır.
Tabii ki, uzun vadede çoğu endüstri uzmanı piyasayı olumlu görüyor. Örneğin, Arthur Hayes, Bitcoin'in 70.000 ABD Doları'na düşebileceğini belirten açıklamalarda bulunmasına rağmen, uzun vadede Bitcoin'in milyonlarca doları bulacağını iddia ediyor. Messari araştırmacısı mikeykremer da Bitcoin'in sonunda 1 milyon ABD Doları'na ulaşabileceğini belirtti, ancak bu öncesinde zorlu bir ayı piyasasıyla karşılaşılacağını söyledi. Alım veri de oldukça iyimser, CryptoQuant analisti Cauê Oliveira, balinaların son 30 günde 65000'den fazla BTC biriktirdiğini açıkladı. LMAX Digital'den Joel Kruger ise Bitcoin'in dip seviyesine yaklaştığını ve ikinci çeyrekte bir toparlanma beklediğini söyledi.
Ancak her durumda, dış ekonomik koşulların hakim olduğu bir piyasada, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik faktörler kripto piyasasına etki edecektir. Yatırımcılar için, sadece beklemekten başka bir seçenek olmayabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BTC 8.2 bin doların üzerine yükseldi. Piyasa Ribaund mu yoksa tersine mi dönüyor?
Tüm dünya finans piyasaları, bir kişi tarafından avuçları arasında oynatılmaktadır.
Trump'un küresel ticaret savaşını başlatmasıyla birlikte, ABD ekonomisinin durgunluğuna ilişkin beklentiler de artmaktadır. 10 Mart yerel saatiyle, ABD hisse senetleri Kara Pazartesi'yi yaşadı ve üç büyük endeks büyük ölçüde düştü. Dow Jones Endüstri Endeksi %2.08 düşüşle neredeyse 900 puan kaybetti; Nasdaq Endeksi %4 düşerken, S&P 500 Endeksi %2.7 geriledi.
Dudaklar donunca, kripto piyasası da maalesef kaçınılmaz bir şekilde etkileniyor, Bitcoin 77.000'in altına düştü, 76560 doları gördü, günlük düşüş oranı %8'i aştı, ETH ise kötü bir performans sergiledi, kısa sürede 1800 doların altına indi, en düşük seviyesi 1760 dolar civarına kadar geriledi, sadece fiyat açısından, 4 yıl öncesine geri döndü.
Ancak şimdi, pazarın ısınmaya başladığı görünüyor, Bitcoin 82.000 dolar seviyesine geri döndü, düşüşü düzeltti ve ETH de 1900 doların üzerine çıktı.
Dış ortam belirsiz ve karmaşık, bu büyüme dalgası kısa vadeli bir tepki mi yoksa bir dönüş sinyali mi, piyasada da birçok endişe var.
Başarısı Trump'a, başarısızlığı da Trump'a ait, sadece kripto piyasasında değil, küresel finans piyasasında da aynı ağırlıkta. Bu dönem kripto piyasasındaki düşüşten bahsetmek istiyorsak, önce Trump'tan başlamak gerekiyor.
Hatırladığım kadarıyla seçim gününden aylar önce, küresel finans piyasaları, yatırımcıların Trump'ın düzenlemeleri gevşetmesi, vergileri azaltması, göç politikaları gibi politikalarını çılgınca bahis yapmasıyla olumlu bir şekilde tepki verdi; Amerikan hisse senetleri, dolar ve Bitcoin tümüyle yükseldi; 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara hızla 60 baz puan arttı. Küçük şirket hisseleri belirgin bir tepki gösterdi, seçimden sonraki ikinci günde, ABD'nin küçük şirketlerini temsil eden Russell 2000 endeksi %5.8 yükseldi, son üç yılın en büyük günlük artışını yaşadı. Seçim gününden Trump'ın göreve başlamasına kadar, dolar endeksi yaklaşık %6 yükseldi, Trump göreve ilk ayında, S&P 500 endeksi %2.5 yükseldi, teknoloji hisseleri ağırlıklı Nasdaq endeksi %2.2 yükseldi.
Piyasanın Trump'a olan başlangıcının oldukça olumlu olduğu açıkça görülebilir, ancak gerçekler Trump'ın finansal piyasaya sadece büyük yükselişler getirmediğini, aynı zamanda ekonomik durgunluğun sinyallerini de taşıdığını kanıtlamaktadır.
ABD içerisinden bakıldığında, göstergeler karmaşık ve çetrefilli. Şubat ayı tarım dışı istihdam verisi 151 bin kişi artış gösterdi, piyasa beklentisinin biraz altında; işsizlik oranı %4,1, önceki değer %4 idi. İşsizlik halen kontrol altında gibi görünse de enflasyon yüksek seviyelerde devam ediyor, ABD'nin Şubat ayı için bir yıllık enflasyon beklentisi %4,3 olarak kaydedilerek 2023 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Tüketici pazarı gözlemlendiğinde, New York Fed'in yayınladığı Şubat ayı tüketici beklenti anketi verilerine göre, tüketicilerin bir yıl sonraki enflasyon beklentisi 0,1 yüzde puan artarak %3,1'e yükseldi; gelecek bir yıl içinde ailelerin mali durumunun kötüleşeceğini öngörenlerin oranı %27,4'e çıkarak 2023 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu bağlamda, birçok kuruluş Amerika'nın ekonomik daralmasını tahmin etmeye başladı, Amerika'nın Atlanta Fed Bankası'nın 6 Şubat'ta yayınladığı en son tahminlere göre, Amerika'nın bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH'nın %2.4 daralacağı tahmin ediliyor. J.P. Morgan'ın tahmin modeli, 4 Şubat'a kadar Amerika'da ekonomik durgunluk olasılığının geçen yılın kasım sonundan bu yana %17'den %31'e yükseldiğini gösteriyor.
Bu veri serisinin nedeni ve Trump'ın benimsemiş olduğu politika önerileri arasında büyük bir ilişki bulunmaktadır, sonuçta başkanın son zamanlardaki para kazanma yöntemi basit ve aşırı derecede kaba - gümrük vergileri. Trump, 1 Şubat'ta, ABD mallarına %10 gümrük vergisi uygulanacağını belirten bir kararname imzaladı, ayrıca Meksika'ya ve Kanada'ya %25 gümrük vergisi uygulandığını açıkladı, bu da gümrük vergisi savaşının başlangıcını işaret etti. Ancak Meksika ve Kanada'nın geri adım atmasıyla, Trump elini sallayarak bir ay ertelediğini belirtti, tüm dünya gümrük vergilerinin hala müzakere edilebileceğini düşündüğü bir sırada, yerel saatle 27 Şubat'ta, Trump, Kanada ve Meksika ürünlerine %25 gümrük vergisi uygulanacağını 4 Mart'ta yürürlüğe koyacağını duyurdu ve Çin'e ek olarak %10 ek gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı.
Bu sefer, Çin'i rahatsız etmenin ötesinde, Kanada ve Meksika da tamamen kızdırıldı. 27 Şubat'ta, Kanada Başbakanı güçlü bir şekilde yanıt vererek ABD'ye karşı misilleme vergileri getireceğini açıkladı, Meksika Devlet Başkanı Lopez Obrador da Meksika'nın karşı önlemler alacağını belirtti. 6 Mart'ta, kontrolden çıkmış Trump'ın tekrar iki ülkeye ek vergi uygulama önlemlerini düzenlemek için başkanlık emri imzaladığını görerek, Amerika-Meksika-Anlaşması koşullarına uygun ithalat mallarından gümrük vergisi alınmayacağını duyurdu. Ve dün, absürt Beyaz Saray tekrar seslendi, bir ara Trump Kanada'ya çelik ve alüminyum için %25 ek vergi getireceğini duyurdu, bir ara da ek vergi getirmeyeceğini belirtti, görünen o ki nezaketli müzakerelerin masaya konulduğu şey işte budur.
Aslında, Trump'ın göreve gelmesi iyi bir zaman değildi, en azından Başkan için, önceki Biden'ın bıraktığı gerçekten büyük bir dert yumağı. Yıllarca birikmiş tarihi yüklerin yanı sıra, 36 trilyon dolarlık ulusal borç, 1.8 trilyon dolarlık federal bütçe açığı, 42.000 evden çalışan federal çalışanlar, büyük ölçekli yasadışı göçmenler, sürdürülemeyen yargı reformları ve Rusya'ya yönelik devam eden genişleyen dış yaptırımlar var.
**Karşısında kötü durumu bulunan Trump, köklü reformlar yapmak zorunda kaldı ve kaynakları verimli kullanmak anahtar haline geldi. İlk olarak, yakınındaki Musk'ı hükümet içindeki harcamaları büyük ölçüde azaltmak için kızdırarak işe koydu, ikinci olarak, tarifeleri yükselterek gelir elde etmeye ve reform yapmaya çalıştı, üçüncü olarak da 'fakir akrabaların' kanlarını emmesine izin vermedi, bu durum Rusya-Ukrayna ateşkesi ve AB'nin savunma harcamalarının artışına işaret etti.
Uzun vadede, bir dizi kombinasyonun öngörülebilir etkileri vardır, hükümet kurumlarının basitleştirilmesi hükümet harcamalarını azaltabilir, sınırların yönetilmesi ülke güvenliğinin sınırlarını genişletebilir, gümrük vergilerinin artırılması ticaret açığını azaltabilir ve Amerika'ya geri dönebilir. Ancak reform kan dökümünü gerektirir, acı dönem kaçınılmazdır, acı şimdi başladı ve piyasa dayanamıyor.
10 Mart'ta, ABD'nin bu yıl ekonomik bir durgunluk yaşayıp yaşamayacağı konusunda sorulduğunda, Trump böyle bir şeyin beklediğini "tahmin etmek istemediğini" söyledi. Amerikan hükümetinin "serveti geri getirdiğini", ancak bunun "zaman aldığını" belirtti. Bu kısa cümle, finansal piyasaları hızla sarsıldı. ABD'nin üç büyük endeksi genel olarak düştü, Dow Jones Sanayi Ortalaması önceki işlem gününe göre 890.01 puan düşüşle %2.08 oranında geriledi; S&P 500 hisse senedi endeksi 155.64 puan düşüşle %2.70 oranında geriledi; Nasdaq Kompozit Endeksi 727.90 puan düşüşle %4.00 oranında geriledi. Fanng hisseleri %4 oranında büyük düşüş yaşadı, Tesla şirketinin hisse fiyatı %15'ten fazla düştü.
Kripto piyasası da büyük bir düşüş yaşadı, Bitcoin %8 değer kaybetti ve 76.000 seviyesine geriledi, ETH ise 4 yıl boyunca 2200 dolar olarak koruduğu seviyenin altına düştü ve 1800 seviyesine geri döndü, altcoin piyasası büyük bir düşüş yaşadı ve kripto piyasası toplam değeri 2,66 trilyon doların altına geriledi. Wall Street kurumları acil kaçış moduna geçtiler, 10 Mart'ta Bitcoin spot ETF'lerinden toplamda 369 milyon dolarlık bir çıkış yaşandı ve altıncı gün üst üste çıkışlar devam ediyor; Ethereum spot ETF'lerinden toplamda 37,527 milyon dolarlık bir çıkış oldu ve dördüncü gün üst üste çıkışlar devam ediyor.
Ancak iyi haber şu ki, şu anda tüm kripto para birimleri yavaş yavaş toparlanıyor, kripto para piyasasının toplam değeri hafifçe 2.77 trilyon dolar seviyesine yükseldi, 24 saatlik artış yüzde 2.5, Bitcoin de 8.3 trilyon doların üzerine çıktı. Bu durumdan sorunlar da doğuyor, bu toparlanma kısa vadeli bir sıçrama mı yoksa tersine dönüşün eşiğinde mi?
Bitcoin fiyatları ve kripto piyasaları dahil olmak üzere, ABD ekonomik göstergeleriyle sıkı bir şekilde ilişkilidir, ve mevcut piyasa, aslında ABD'nin durumuyla oldukça benzerdir, yani boğa ve ayı arasındaki sınırda yer almaktadır. Bir yandan, ABD'nin sağlam özel sektör bilançosu bulunmakta, ABD hanehalkının kaldıraç oranı tarihsel olarak düşük seviyelerde, işsizlik oranı da oldukça iyi durumdadır; ancak diğer yandan, TÜFE yüksek seyretmekte, gıda, konut ve diğer ürünler ABD'nin en önemli ekonomik sorunu haline gelmiştir, son zamanlarda yumurta fiyatları yükselerek ABD genelini tehdit etmektedir; ABD ekonomik büyüme ivmesi de yetersiz görünmekte, Yapay Zeka yeniden fiyatlandırmaya başlamış durumda, ABD hisse senetleri yedi kız kardeşin coşkusu sürekli olarak geri çekilmektedir.
Kripto piyasası da aynı durumda, bir yandan, Bitcoin'in 80.000 doların üzerindeki fiyatı ve stratejik rezervi, beklenen düzenlemelerin gevşetilmesi ile ayı piyasası olduğunu düşünmemizi zorlaştırıyor, ancak diğer yandan, piyasanın büyüme ivmesi ve likiditesinin gerilemesi gerçekten acı verici, sahte piyasalar ağlıyor.
Bu nedenle, fiyatlara bakmak gerekiyor, ya da Amerika ve Trump'a geri dönmek gerekiyor. Piyasada, Trump'ın resesyonu kasıtlı olarak oluşturduğu görüşü vardır, çünkü bu, faizleri düşürmek için Fed'i zorlamak ve faiz maliyetlerini düşürmek amacına ulaşmaktır. Bu söylemde biraz komplo teorisi de bulunmaktadır, çünkü bir başkan olarak, ekonomik resesyonu sevmekten çok nefret eder. Ancak, mevcut ekonomik resesyon uyarıları, faiz indirme beklentilerini artırmaktadır, piyasalar genellikle Haziran ayında faiz indirimi olacağını düşünmektedir. Faiz indirimi başarılı olursa, nicel gevşeme eğilimine girecek ve güçlü varlık ve borç temelleri ile ABD, resesyon sonrası dönemde ekonomik döngünün yeniden şekillenmesini bekleyecek, tabii ki resesyon olasılığını da göz ardı etmiyoruz.
Kısa vadede, gümrük vergisi ve ekonomik belirsizliklerin artmaya devam edeceği, kripto piyasanın gerçek bir dönüşü zor göreceği makro piyasalar iyileşene kadar. Mevcut duruma bakıldığında, olumlu haberlerin çıkmasına rağmen, Trump dahil olmak üzere yapılan açıklamaların kripto piyasasını etkilemekte zorlandığı görülüyor, piyasanın kendi kendine yeterliliği zayıf, dış likidite enjeksiyonuna ihtiyaç duyulmakta, sözlü politika olumlu haberlerinden ziyade.
Ekonomik durgunluk olmadığı durumda, Bitcoin'in muhtemel maksimum düşüşü, Trump'ın göreve gelmeden önce, yani çoğu kurumun giriş fiyatı olan yaklaşık 70.000 ABD dolarına geri dönmesidir, ancak ekonomik durgunluk durumunda, fiyatın büyük ölçüde düşme olasılığı vardır. S&P 500'e bakıldığında, bir ekonomik durgunluk durumunda S&P 500'ün% 20 ila% 50 arasında düşebileceği göz önüne alındığında, Bitcoin'in de aşırı düşüşle karşılaşabileceği görülebilir. Tabii ki, şu anda paniğe gerek yok, BTC piyasasının yoğun çip alanı henüz bozulmadı, hala 90.000-95.000 ABD doları arasında, bölgesel yatırımcıların sık sık el değiştirmediğini gösteriyor.
Mevcut duruma göre, Beyaz Saray'ın kripto zirvesi ve Bitcoin stratejik rezervinin piyasa duygusunu ateşlememesi nedeniyle, önümüzdeki üç ayda önemli olumlu olayların olasılığı belirgin şekilde azalmıştır. Makro çevrenin iyileşmediği sürece, piyasada büyüme potansiyeli eksik olacaktır. Bitcoin'in riskten kaçınma özelliğini göz önünde bulundurarak, Bitcoin'in gelecekte küçük ölçekli sallantılı büyüme trendinden yıllık düzeyde büyük ölçekli sallantılı büyüme trendine geçme olasılığı yüksektir. Ancak altcoin piyasasının büyük olasılıkla iyi gitmeyeceği düşünülmektedir; önde gelen kripto para birimleri ve ABD'nin ürettiği dönemsel hikaye dışında diğer para birimlerinin büyüme potansiyeli sınırlıdır.
Tabii ki, uzun vadede çoğu endüstri uzmanı piyasayı olumlu görüyor. Örneğin, Arthur Hayes, Bitcoin'in 70.000 ABD Doları'na düşebileceğini belirten açıklamalarda bulunmasına rağmen, uzun vadede Bitcoin'in milyonlarca doları bulacağını iddia ediyor. Messari araştırmacısı mikeykremer da Bitcoin'in sonunda 1 milyon ABD Doları'na ulaşabileceğini belirtti, ancak bu öncesinde zorlu bir ayı piyasasıyla karşılaşılacağını söyledi. Alım veri de oldukça iyimser, CryptoQuant analisti Cauê Oliveira, balinaların son 30 günde 65000'den fazla BTC biriktirdiğini açıkladı. LMAX Digital'den Joel Kruger ise Bitcoin'in dip seviyesine yaklaştığını ve ikinci çeyrekte bir toparlanma beklediğini söyledi.
Ancak her durumda, dış ekonomik koşulların hakim olduğu bir piyasada, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik faktörler kripto piyasasına etki edecektir. Yatırımcılar için, sadece beklemekten başka bir seçenek olmayabilir.