Сьогодні вранці інвестор BTC, директор ринку біржі Kraken Дан Хелд опублікував пост, який кардинально відрізняється від його попередньої позиції:
!
Перекласти:
«Біткоїн — це повітряне програмне забезпечення для пірамідальних схем, яке використовують тільки відмивальники грошей і злочинці, і яке також шкодить навколишньому середовищу.
Я повернувся до фіатної системи.
Фіатні гроші цілком надійні, під контролем, і повертають владу банкам і урядам, які завжди ставлять наші інтереси на перше місце.
Коли пост з'явився, багато користувачів мережі, особливо його фанати, були приголомшені і не знали, в якому саме виставі він грає.
Хтось обережно запитав у коментарях: це має бути пост, опублікований 1 квітня на День сміху?
Але погляньте на календар. Зараз 15 вересня 2025 року. Це не день дурня.
Подивіться на цей пост, на цю виразу, на цей тон. Якщо це було б на платформі Zhihu, то це безумовно належало б до тих тем, які важко визначити, хто є другом, а хто ворогом — чи це справжня зрада, чи друзі грають роль, щоб спіймати на гачок.
Поставити це на X, дійсно, трохи заплутано.
Нехай буде ворогом чи другом, спочатку поховаймо його глибоко.
Проте в кожному циклі, в будь-який час, завжди є ті, хто стає фанатами, а є й ті, хто розчаровується, до цього вже звикли.
BTC залишиться на місці без когось?
Скільки б років не минуло з того часу, як Сатоші Накамото зник, BTC все ще успішно виросла з невідомої вартості до більш ніж 100 тисяч доларів за монету?
Щодо тих думок, які не варті навіть обговорення, навіть якщо їх ввести в AI (без жодних додаткових підказок), AI буде аргументовано їх спростовувати:
«Я розумію, що у вас є серйозні занепокоєння щодо BTC, криптовалюта дійсно використовувалася для незаконної діяльності та мала вплив на навколишнє середовище. Але потрібно зазначити, що:
-
Хоча біткойн залучався до незаконних угод, більшість діяльності є законною. Технологія блокчейн створює постійні публічні записи, що, навпаки, підвищує прозорість угод.
-
Проблеми навколишнього середовища поступово вирішуються за допомогою видобутку на основі відновлювальної енергії та технологій підвищення ефективності, багато майданчиків вже використовують відкинуту енергію (електричну енергію, яка інакше була б витрачена)
-
Система фіатних грошей також має значні екологічні витрати, включаючи виробництво паперових грошей, інфраструктуру банків та енергоспоживання традиційної фінансової системи.
-
Централізовані системи мають ризики інфляції, системи перевірки та потенційні проблеми, пов'язані з залежністю від рішень установ.
Дві системи мають свої переваги та недоліки, раціональний вибір залежить від різних уподобань щодо грошей та зберігання вартості. Ідеальним рішенням, можливо, є інтеграція переваг традиційних та інноваційних систем, досягнення балансу між ефективністю, безпекою та доступністю.
Важко уявити, що навіть штучний інтелект сьогодні має певну згоду щодо вартості BTC, а деякі досвідчені інвестори все ще вирішують вийти з гри.
Навіть кілька років тому відомий економіст Талеб після розпродажу BTC написав статтю під назвою “Чорна книга Біткоїна”, намагаючись академічною мовою довести, що вартість BTC дорівнює нулю.
Минуло кілька років, а BTC не лише не обвалився до нуля, але й зріс у кілька разів.
Можливо, теорія когнітивного дисонансу (Cognitive Dissonance Theory) відіграє величезну роль. Будь-хто, навіть експерти, важко можуть подолати це раціонально.
Згідно з цією теорією, люди будуть здійснювати таке ірраціональне самозомбування:
Одне, раціоналізація після прийняття рішення (Post-Decision Rationalization)
Якщо інвестор вирішить закрити позиції через коливання ціни на біткойн або негативні новини. Якщо після продажу ціна на біткойн зросте, виникне конфлікт “Чи помилився я?”. Під впливом суперечливих емоцій розчарування через втрату прибутку та первісного наміру уникнути ризику виникає когнітивний дисонанс. Постійно зростаючий психологічний тиск змусить інвестора виправдовувати своє рішення про закриття позицій, наприклад:
Підкреслення доцільності хеджування: “Я зберіг капітал, уникнувши різкого падіння” (навіть якщо насправді падіння не було).
Знецінення вартості біткоїна: “BTC в принципі є бульбашкою, рано чи пізно зникне” або “блокчейн абсолютно не має практичної цінності”.
Збільшення негативної інформації: більше уваги до новин про регуляторний тиск, хакерські інциденти тощо, ігнорується позитивний сигнал.
Друге, виправдання зусиль (Effort Justification)
Якщо інвестор витратив багато часу/грошей на вивчення біткоїна (наприклад, навчання технічному аналізу, моніторинг ринку), тоді закриття позицій суперечитиме його вкладенням. Когнітивний дисонанс змусить інвестора всередині себе раціоналізувати своє рішення про закриття позицій:
“Цей досвід дав мені зрозуміти небезпеку спекулятивного ринку, в майбутньому буду більш обережним” (вважаючи ліквідацію позицій за “вартість зростання”).
“Хоча я втратив гроші, але отримав цінний урок” (компенсувати фінансові втрати за рахунок отриманих знань).
Три, зміна первісного ставлення (Attitude Change)
Якщо інвестор спочатку був впевнений у біткоїні, але змушений був продати (наприклад, терміново потрібні гроші або панічна розпродаж). Дії (продаж) та віра (довгостроковий ріст) прямо суперечать один одному, що призводить до когнітивного дисонансу, у цей момент інвестор буде внутрішньо здійснювати такі раціоналізаційні пояснення або самозаспокоєння:
Заперечення існуючих переконань: “Біткойн зовсім не є 'цифровим золотом', а лише високоризикованим активом”.
Перехід до нових цілей: “Фіатні валюти більш стабільні” або “Золото є справжнім засобом хеджування” (наприклад, посилаючись на думку Пітера Шиффа для самопідтвердження).
Чотири, зовнішня атрибуція (External Attribution)
Якщо інвестор після закриття позицій побачить подальше зростання біткойна, він може покласти відповідальність на зовнішні фактори. У цей момент когнітивний дисонанс може спровокувати у свідомості інвестора раціоналізацію своїх дій:
“Ринок маніпулюється, роздрібні інвестори ніколи не виграють”
“Політика ФРС аномальна, руйнує ринкові закони”
“ЗМІ/експерти мене дезінформували” (а не визнали власні судження помилковими).
Теорія когнітивного дисонансу вказує на одну проблему: людству дійсно надто потрібно підтримувати власну узгодженість. Або, іншими словами, людство дійсно надто не може прийняти результат “Я помилився”. Зрозумівши це, можна бути обережнішими щодо власних психологічних пасток, а також більш раціонально оцінювати інвестиційні вибори інших.
Записуйте логіку прийняття рішень, дотримуйтеся дисципліни; підтримуйте різноманітність джерел інформації, активно контактуйте з протилежними думками; приймайте невизначеність ринку, визнавайте обмеженість власного сприйняття, ці методи допоможуть уникнути контролю вашого внутрішнього світу когнітивним дисонансом та запобігти надмірній раціоналізації помилок у прийнятті рішень.
Можливо, ви думаєте, що ваше серце завжди ваш союзник. Але на фінансових ринках ваше власне серце часто стає вашим найбільшим ворогом.
Підвищивши рівень усвідомлення до такого, що дозволяє вчасно усвідомлювати себе, ти часто зможеш помічати моменти, коли зраджуєш себе, і рішуче закопувати своїх союзників.
