ETF Bitcoin 'AfterDark' націлений на нічну перевагу BTC, пропускаючи години в США

! New Nicholas AfterDark ETF планує утримувати біткоїни лише на ніч і ротувати в казначейські облігації у години США, щоб використовувати BTC не в США. Сесійна перевершення.
Зведення

• Velo.xyz дані показують, що біткоїн демонстрував сильнішу прибутковість, коли ринки США закриті, а також слабшу або негативну динаміку у звичайні години роботи на Волл-стріт.
• Nicholas Financial подав заявку на ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, купивши BTC о 16:00 за східним часом і вийшовши до 9:30 ранку, утримуючи короткострокові казначейські облігації всередині дня.
• ETF прагне монетизувати нічні рухи, зменшити спади та відображати зрілий ринок Bitcoin ETF, де емітенти створюють продукти навколо мікроструктури та інституційних потоків.

Біткоїн демонструє стійку тенденцію зростання результатів у неамериканських регіонах. За даними криптоаналітичної компанії Velo.xyz, години торгівлі за минулий рік спонукали одного менеджера активів подати заявку на біржовий фонд, створений для використання цієї тенденції.

Біткоїн заходить у бурхливі води: аналітики

Дані показують, що (BTC) Bitcoin має тенденцію демонструвати сильніше зростання, коли традиційні ринки США закриті, а прибутковість нижча або негативна — у стандартні години торгівлі США, згідно з погодинним розподілом ефективності, проаналізованими компанією.

Аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас зазначив, що ці дані відображають тенденції, спостерігалися протягом більшої частини 2024 року, свідчить, що позиціонування на спотових ETF та ринках деривативів може впливати на цінову динаміку у звичайні години ринку.

Nicholas Financial Corporation, бутик-менеджер з управління капіталом, подала заяву до Комісії з цінних паперів і бірж США з пропозицією запустити ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, який утримуватиме біткоїни лише у години закриття ринків США.

Згідно з подачею, фонд мав купити біткоїн о 16:00 за східним часом, коли акції США припинять торгуватися, і продавати до 9:30 ранку наступного дня, до відкриття Уолл-стріт. Під час годин роботи на ринку США фонд інвестував у короткострокові казначейські цінні папери США.

Ця стратегія є відходом від традиційних спотових біткоїн-ETF, які постійно підтримують доступ до криптовалюти незалежно від часу доби. Nicholas Financial також подала документи для другого продукту — Nicholas Bitcoin Tail ETF, розробленого для реалізації підходу з управлінням ризиками, пов’язаного з екстремальними ринковими рухами.

Аналітики ринку назвали кілька потенційних факторів, що впливають на динаміку продуктивності біткоїна у години США. Спот-біткоїн ETF здійснюють більшість торгівлі та ребалансування під час годин роботи фондового ринку США, створюючи структурний зв’язок між криптовалютою та ширшими ризиковими настроями, за словами ринкових спостерігачів.

Ринки деривативів також можуть впливати на цю тенденцію, оскільки інституційні інвестори часто хеджують спотову експозицію через ф’ючерси під час сесії США, що може обмежити рухи вгору або посилити коливі вниз при концентрації позиціонування, зазначають аналітики.

Пропозиція ETF AfterDark має на меті фіксувати прибутковість біткоїна у глобальні неробочі години, одночасно зменшуючи експозицію в періоди заголовків макроекономіки США, коментарів Федеральної резервної системи та активності на фондовому ринку. Фонд прагне зменшити зниження коштів, одночасно фіксуючи історичні прибутки активу в нічні години, поєднуючи експозицію Bitcoin із казначейськими облігаціями.

Ця заявка відображає зрілість екосистеми Bitcoin ETF, адже емітенти шукають спеціалізовані підходи для розмежування продуктів, оскільки десятки спотових і ф’ючерсних фондів вже торгуються на ринку. Пропозиція також демонструє зростаючий інтерес до інженерії ринкових мікроструктурних ефектів у основні інвестиційні інструменти.

AfterDark ETF ставить регуляторам питання щодо гнучкості фреймворків ETF, коли емітенти структурують експозицію за часовими параметрами, хоча продукт, здається, не вводить нових ризиків зберігання чи ринкової цілісності, окрім існуючих структур Bitcoin ETF.

Поведінка ціни біткоїна продовжує впливати потоки ETF, інституційні торговельні моделі та глобальні цикли ліквідності, оскільки криптовалюта все більше інтегрується у традиційні фінансові системи.