2025 криптовалютний ETF залучив 577 мільярдів! XRP і Solana увірвалися у святкування на Уолл-стріт

2025 рік: криптовалютні ETF відкривають двері на Уолл-стріт, SEC застосовує нову стратегію. Спотовий Bitcoin ETF приніс чистий потік у розмірі 57,7 мільярдів доларів США, Ethereum ETF — 12,6 мільярдів доларів. Після затвердження SEC стандартів для загального листингу у вересні, XRP та Solana ETF були запущені у листопаді, що принесло відповідно 8,83 мільярдів та 92 мільйони доларів США чистого потоку.

SEC переписує правила гри для крипто ETF завдяки стандартам загального листингу

Найбільшим поворотним моментом на ринку криптовалютних ETF у 2025 році стало затвердження SEC у вересні стандартів для товарних трастів. До цього регулятор реагував на накопичені місяцями очікування, з великим обсягом заявок на ETF для різних цифрових активів, і ключовим фактором стало питання: коли цифрові активи слід вважати товаром?

SEC більше не змушена розглядати кожен окремий випадок щодо кваліфікації криптовалют — від Dogecoin до мем-коінів президентської тематики, — а встановила стандарти для біржових платформ, що роблять цифрові активи придатними для товарних трастів. Одним із найважливіших критеріїв є те, що базові активи ETF повинні бути торговані на регульованих ринках, мати щонайменше шість місяців історії ф’ючерсної торгівлі або підтримувати біржові фонди з великим рівнем ризику.

Старший аналітик ETF у Bloomberg Intelligence Ерик Бальчунас повідомив Decrypt у вересні, що це означає, що щонайменше десяток криптовалют вже «готові до листингу». З його точки зору, ця зміна є передбачуваною. Затвердження стандартів загального листингу значно розширить кількість продуктів, доступних інвесторам, але інвестиційні менеджери все ще очікують відповіді щодо щонайменше 126 ETF, — повідомив нещодавно у X старший аналітик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт.

Ці заявки зосереджені навколо нових децентралізованих фінансових проектів, таких як Hyperliquid, та відносно нових мем-коінів, наприклад Mog. Уточнення регуляторної рамки усунуло найбільший бар’єр для традиційних фінансових інституцій. Раніше банки та компанії з управління активами найбільше хвилювалися через невизначеність регулювання. Тепер, із чіткими стандартами, ці інституції можуть безпечно розробляти та продавати крипто-ETF продукти, не побоюючись можливих ретроспективних дій SEC.

XRP та Solana ETF приваблюють інституційних інвесторів

Як активи з ринковою капіталізацією п’ятої та сьомої позиції, XRP і Solana стикалися з регуляторним опором під час уряду Байдена, але ці перешкоди поступово зникають, оскільки вони стають базовими активами для кількох продуктів. Випуск спотового Bitcoin ETF минулого року викликав хвилю попиту, що підняла ціну активу до нових максимумів. Хоча менш популярні криптовалюти ще не демонструють такого ж рівня активності, продукти, орієнтовані на XRP і Solana, залишаються активними.

Старший інвестиційний стратег у Bitwise Хуан Леон повідомив Decrypt: «Я не думаю, що вони вплинули на ціну очікувано, але я справді вважаю, що з особистих характеристик вони досягли великого успіху і довели інвесторам, що за межами Біткойна і Ефіріума є інтерес». Леон зазначив, що ETF на Solana і XRP були запущені у листопаді, і тоді «були не в найкращий час», оскільки останні кілька місяців макроекономічна ситуація спричинила падіння цін цифрових активів.

За даними CoinGlass, спотовий Solana ETF з моменту запуску до 15 грудня приніс чистий потік у розмірі 92 мільйонів доларів. Спотовий XRP ETF був запущений у тому ж місяці і з початку торгів приніс приблизно 883 мільйони доларів чистого потоку. Ця різниця свідчить про значно вищий рівень участі спільноти XRP порівняно з Solana, можливо, через оптимістичний настрій після завершення судової справи Ripple.

Перший запуск ETF на Solana також має ще одну важливу причину: це один із перших ETF, що ділиться частиною винагород за стейкінг із інвесторами, що підтримується новими вказівками Міністерства фінансів і IRS США минулого місяця. Ця функція стейкінгу дозволяє ETF на Solana не лише пропонувати ціновий експозицію, а й приносити пасивний дохід інвесторам, що є дуже привабливим у дизайні продуктів традиційних фінансів.

Три ключові досягнення криптовалютних ETF у 2025 році

Затвердження стандартів загального листингу (вересень): SEC встановлює чіткі критерії, понад десять криптовалют вже «готові до листингу»

Запуск XRP і Solana (листопад): активи п’ятої та сьомої позиції отримують затвердження, Solana ETF вперше ділиться винагородами за стейкінг

Участь державних і академічних інституцій: Mubadala володіє 567 мільйонів доларів, Гарвардський фонд — 433 мільйони доларів

Найбільша у світі компанія з управління активами BlackRock — одна з небагатьох фінансових гігантів, що покинули ідею розширення крипто-портфоліо до більшої кількості активів, але Леон зазначив, що спільноти XRP і Solana можливо й не потребують цих активів. «Ми бачимо, що ці ETF демонструють, що ці спільноти більш активні, сильні та масштабні, ніж багато хто уявляє, — сказав він. — Це хороший знак для обох екосистем у 2026 році.»

Індексні ETF стануть пріоритетом для інституційних інвесторів

Головний аналітик Hashdex з управління активами Gerry O’Shea зазначив, що у 2025 році найбільш імовірною групою для володіння спотовими крипто ETF є приватні інвестори та хедж-фонди, але ця динаміка може дуже швидко змінитися. Він повідомив Decrypt, що багато консультантів і професійних інвесторів все ще досліджують можливості для ETF, що відстежують криптовалюти, але він відчуває, що вони скоро почнуть серйозно розглядати цю категорію активів.

Vanguard на початку цього місяця оголосила, що дозволить своїм 50 мільйонам клієнтів торгувати частковими спотовими крипто ETF через свої брокерські платформи. Також американський банк схвалив у наступному році помірне розміщення криптоактивів для приватних клієнтів з багатством. «Близько року тому регулювання було дуже невизначеним, і вони ще не були готові входити у цю сферу, — сказав O’Shea. — Тепер питання не в тому, чи їм слід відкриватися, а в тому, як вони мають це зробити.»

З цієї точки зору, O’Shea вважає, що ETF, що відстежують індекси цифрових активів, у 2025 році стануть більш важливими для обговорення. Він зазначив, що багато професійних інвесторів цінують ці фонди за те, що їхні портфелі змінюються з часом, що дає їм більше впевненості. O’Shea пояснив: «Вони можуть інвестувати у індексні ETF і широко отримувати доступ до потенціалу зростання ринку, не маючи глибоких знань про кожен окремий актив. Їм не потрібно знати всі деталі кожного активу.»

У лютому цього року Hashdex запустила перший у США ETF, що слідкує за кількома цифровими активами — Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF. Цей індекс включає Cardano, Chainlink, Stellar та інші великі криптовалюти. Також подібні продукти запустили Franklin D. Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares і CoinShares. За тенденцією ETF, цей набір індексних ETF пропонує доступ до 19 цифрових активів. Перехід від роздрібних інвестицій до інституційних дуже сприятливий для довгострокової сталості активів, оскільки ці інвестори мають більш довгий горизонт планування.