Токенізація Bitcoin RWA стикається з масштабним забороном у Китаї

Китай вважає токенізацію RWA незаконною, спрямованою на внутрішні та Гонконгські Web3 сервіси.
Резюме

• Сім провідних китайських фінансових асоціацій класифікують токенізацію RWA разом із криптовалютами та стабільними монетами як незаконну, називаючи її високоризиковою та шахрайською.
• Повідомлення поширює відповідальність на закордонні проєкти з працівниками і постачальниками послуг із материкового Китаю, фактично руйнуючи внутрішню підтримку RWA/Web3 у Китаї.
• Цей крок контрастує з лідерством Сінгапуру у RWA та узгоджується з прагненням Пекіна до цифрового юаня та посиленням контролю над трансграничними потоками капіталу.

Сім провідних китайських фінансових асоціацій спільно оголосили, що реальні активи (RWA) токенізація є незаконною фінансовою діяльністю, повідомляє місцева преса в Китаї.

Асоціація інтернет-фінансів Китаю, Асоціація банків Китаю, Асоціація цінних паперів Китаю, Асоціація управління активами Китаю, Асоціація ф’ючерсів Китаю, Асоціація публічних компаній і Асоціація платежів і клірингу Китаю видали повідомлення, у якому попереджають внутрішніх і міжнародних практиків, що діяльність з RWA не має законної підстави для здійснення відповідно до китайського законодавства.

У заяві RWA було названо разом із стабільними монетами, криптовалютами та майнінгом як основні прояви незаконної діяльності з віртуальними валютами, класифікувавши проєкти токенізації як високоризикові, шахрайські методи, а не нові фінансові технології, що очікують регуляторного роз’яснення.

Китай скептично ставиться до просування реальних активів

Адвокат Лю Хонлін описав спільне оголошення як «відверу міжгалузеву, міжрегуляторну операцію з «єдиним повідомленням», зазначаючи, що такі співпраці асоціацій зазвичай відбуваються лише у критичних моментах запобігання системним фінансовим ризикам, повідомляє преса.

Спільне повідомлення чітко визначило токенізацію реальних активів як «фінансування та торгівлю через випуск токенів або інших прав і боргових інструментів із характеристиками токенів», зазначаючи, що такі операції несуть «кілька ризиків, включаючи ризик фіктивних активів, ризик провалу бізнесу та ризик спекуляцій».

Регулятори підкреслили, що китайські фінансові регуляторні органи не схвалювали жодної діяльності з токенізації реальних активів, виключаючи будь-яку можливість того, що проєкти можуть стверджувати, що вони перебувають у фазі регуляторного дослідження або очікують на реєстрацію, йдеться у повідомленні.

Позиція відрізняється від такої Сінгапуру, який посідає провідне місце у світовому рейтингу з впровадження RWA у 2025 році, повідомляє преса. Офіційні особи окреслили три критичних порушення чинного китайського законодавства, пов’язаних із операціями з RWA.

Проєкти, що випускають токени для широкої публіки і залучають кошти, підпадають під звинувачення у незаконному залученні коштів, тоді як facilitation транзакцій або розповсюдження токенів без дозволу становить несанкціоновані публічні пропозиції цінних паперів, йдеться у повідомленні. Торгівля токенами з використанням кредитного плеча або механізмів ставок може становити незаконний бізнес із ф’ючерсами, що прямо базується на положеннях Кримінального кодексу та Закону про цінні папери Китаю.

У документі зазначено, що структури токенів RWA не можуть гарантувати юридичне право власності або ліквідацію базових активів, незалежно від того, чи вважають команди проєктів свої активи справжніми та технології прозорими. Регулятори визначили, що ризик розповсюдження залишаються неконтрольованими навіть у нібито відповідних проєктах.

Регулятор цінних паперів Китаю закликає внутрішні брокерські компанії припинити операції з токенізацією реальних активів у Гонконгу, повідомляє преса.

У повідомленні йдеться про проєкти, які намагаються обійти регуляції через «якорення реальних активів», «зовнішній шлях відповідності» та «виведення технологічних послуг».

Повідомлення стосувалося не лише операторів проєктів, а й усієї екосистеми Web3, яка підтримує діяльність з RWA, заявляючи, що «внутрішній персонал відповідних закордонних постачальників послуг із віртуальних валют і реальних активів, а також внутрішні установи та особи, які усвідомлено або мали б усвідомлювати, що вони займаються бізнесом, пов’язаним із віртуальними валютами, і все ж надають їм послуги, будуть притягнуті до відповідальності згідно з законом».

Стандарт «усвідомлено або мав би усвідомлювати» встановлює юридичне припущення відповідальності на основі об’єктивної розумної оцінки, а не вимагає доказів суб’єктивного наміру, безпосередньо заперечуючи поширену модель роботи Web3 із реєстрацією офшорних компаній із материковим китайським персоналом, повідомляє преса.

Адвокат Лю зазначив, що цей стандарт означає, що команди не можуть уникнути відповідальності, стверджуючи, що вони займаються лише технологічним обслуговуванням або підтримкою інфраструктури.

Планувальники проєктів, постачальники технологічного аутсорсингу, маркетингові агенти, інфлюенсери та постачальники платіжних інтерфейсів усі можуть стикнутися з потенційними юридичними наслідками, якщо вони надають послуги проєктам RWA, орієнтованим на китайських користувачів, йдеться у повідомленні.

Указ стверджує, що навіть найм однієї операційної особи в Китаї може поставити під ризик офшорні проєкти з юридичної точки зору.

Такий підхід до enforcement фактично припиняє всю внутрішню ланцюг Web3, підтримувану RWA у Китаї, оскільки підтримуючі послуги втрачають життєздатні бізнес-моделі разом із забороною на основні операції, повідомляє преса.

Це посилення боротьби слідує за частими шахрайськими схемами під брендом RWA, зазначає документ, що «злочинці використовують це для просування пов’язаних торгових і спекулятивних діяльностей, застосовуючи стабільні монети, марні монети (такі як π монета), токени реальних активів (RWA) та «майнінг» як прикриття для незаконного залучення коштів, пірамідальних схем та інших незаконних дій».

Часовий проміжок збігається з прагненням Китаю до інтернаціоналізації цифрового юаня через новий операційний центр у Шанхаї, орієнтований на трансграничні платежі та блокчейн-сервіси, одночасно блокуючи великі технологічні компанії Ant Group і JD.com від випуску стабільних монет у Гонконгу з метою збереження монополії держави на емісію валюти, повідомляє преса.