XRP завершив дві дні поспіль зростання, 10 лютого Білий дім не зміг вирішити застій у законодавстві щодо стабільних монет у питанні доходності TradFi та DeFi. Американські банки виступають проти дозволу на винагороди у стабільних монетах, генеральний директор Bank of America попереджає про втечу депозитів на суму понад 6 трильйонів доларів. Зупинка прогресу у законопроекті про структуру ринку спричинила тиск на XRP, але бичачі тримаються на ключовій позначці у 1.4 долара. Незважаючи на політичні невдачі, спотовий ETF на XRP без витоків підтримує ринковий настрій.
Друга раунда переговорів у Білому домі закінчилася провалом: боротьба за 6 трильйонів доларів депозитів
10 лютого представники банківської сфери та криптовалютної індустрії вдруге зустрілися у Білому домі, щоб досягти згоди щодо законодавства про доходність стабільних монет. Однак, ці довгоочікувані переговори не змогли розблокувати застій між традиційними фінансами (TradFi) та децентралізованими фінансами (DeFi), що стало головною темою новин про XRP. Через неспроможність досягти угоди тиск на XRP зріс, і ціна залишилася на рівні 1.4 долара.
З одного боку, американські банки виступають проти законодавства, яке дозволяє винагороди у стабільних монетах. Вони вважають, що дохідність стабільних монет значно вища за депозитні ставки, що може спровокувати масовий перехід вкладників у DeFi. Генеральний директор Bank of America Браян Мойніхан нещодавно попередив, що понад 6 трильйонів доларів депозитів можуть перейти з американської банківської системи у стабільні монети. Ця цифра вражає і становить приблизно 30% від загальних депозитів у США.
Значне зниження депозитів означає, що банки змушені шукати оптове фінансування для кредитування. Вартість такого фінансування вища за депозитні ставки, що звужує чисту маржу і впливає на прибутковість. Для банків, які вже борються в умовах низьких ставок, ця структурна зміна може стати фатальною. Тому банки через лобіювання та політичний тиск намагаються запобігти або обмежити функціонал доходності стабільних монет.
З іншого боку, криптовалютні компанії, зокрема Coinbase, просувають законодавство, яке дозволить виплачувати винагороди у стабільних монетах, що є вигідним джерелом доходу для бірж. Як контекст, у січні Coinbase відкликала підтримку законопроекту «Закон про структуру ринку» від Комітету з банківської справи. Генеральний директор Браян Армстронг попередив, що цей законопроект може знищити механізм винагород у стабільних монетах і дозволити банкам заборонити їх конкурентам. У відповідь Комітет з банківської справи відтермінував голосування за цей законопроект, що спричинило хвилю продажів XRP.
Оновлення щодо другого дня переговорів показують, що TradFi і DeFi залишаються у застої, що ускладнює зусилля уряду США досягти компромісу до кінця лютого. Виконавчий віце-президент Блокчейн-асоціації Ден Спуллер у вівторок зазначив: «Наступна зустріч перейшла від широких обговорень до серйозного вирішення проблем. Винагороди у стабільних монетах — це ключова тема для обговорення. Банківська сторона не вела переговорів щодо тексту законопроекту, а запропонувала загальні обмежувальні принципи, що залишаються головною причиною розбіжностей».
Три основні суперечності у застої між TradFi та DeFi
Дозвіл на доходність стабільних монет: банки вимагають заборони або суворих обмежень, DeFi — повної відкритості
Компенсація втрат депозитів: банки вимагають державних субсидій або податкових пільг, DeFi проти несправедливої конкуренції
Розподіл регуляторної юрисдикції: банки вимагають включення стабільних монет до банківського регулювання, DeFi — незалежних рамок регулювання
Цей застій має двосторонній вплив на новини про XRP. У короткостроковій перспективі політична невизначеність тисне на ціну. Але у середньостроковій перспективі ринок очікує, що Сенат США у кінцевому підсумку ухвалить компромісний варіант, що підтримує довгостроковий бичачий сценарій XRP.
Оптимізм головного юрисконсульта Ripple проти песимізму ринку
Головний юрисконсульт Ripple Стюарт Олдероті більш оптимістично підсумував цю зустріч: «Сьогоднішня зустріч у Білому домі була продуктивною — з’явилася атмосфера компромісу. Обидві сторони зберігають чіткий консенсус щодо розумного законодавства про структуру криптовалютного ринку. Ми маємо діяти зараз, коли можливості ще є, щоб принести справжню перемогу споживачам і США».
Цей оптимізм контрастує з реальним ринковим реагуванням. 10 лютого XRP знизився на 2.58%, знівелювавши попередній приріст у 0.42%, закрившись на рівні 1.3998 долара. Цей актив зазнав більшого тиску на продаж, ніж загальна капіталізація криптовалют, яка знизилася на 1.93%. Така відносна слабкість свідчить про те, що ринок не поділяє оптимізм Олдероті.
Проте, з глибшого аналізу, високопосадовці Ripple, як безпосереднього зацікавленого боку, зазвичай висловлюються оптимістично. Олдероті наголошує на «атмосфері компромісу» та «двопартійному консенсусі», що може бути спрямоване на стабілізацію довіри інвесторів і уникнення панічних продажів. Деталі переговорів і розбіжності можуть бути більш серйозними, ніж публічні заяви.
Затримки у прийнятті законопроекту про структуру ринку залишаються негативним фактором для XRP. Законопроект спочатку планувався на січень, потім перенесений на лютий, і тепер ймовірність його ухвалення до кінця лютого зменшується. Кожна затримка послаблює довіру ринку, натякаючи, що розбіжності між сторонами складніші, ніж очікувалося. Для XRP ухвалення цього закону означало б отримання регуляторної ясності і залучення більшої кількості інституційних інвесторів. Затримки ж у цьому процесі відсувають цей каталізатор.
Незважаючи на політичні невдачі, оптимізм щодо ухвалення «Закону про структуру ринку» і підвищення практичної цінності XRP продовжують підтримувати інтерес до покупки спотового ETF на XRP, що посилює довгострокові позитивні очікування цін. Ця суперечність між фундаментальним і технічним аналізом є ключовою темою новин про XRP.
Спотовий ETF на XRP: стабільна опора у невизначеності політики
Незважаючи на відсутність прогресу у законопроекті про структуру ринку, сильний попит на спотовий ETF на XRP стримує зниження. Загальні активи спотового ETF на XRP перевищують 1.04 мільярда доларів, він торгується вже 56 днів, і лише 4 дні зафіксували відтік коштів. Такий рівень 93% днів із притоком коштів є надзвичайно рідкісним для ETF і свідчить про дуже високий рівень довіри інвесторів до XRP у довгостроковій перспективі.
10 лютого, попри зниження ціни XRP на 2.58%, ETF не зазнав значного відтоку коштів. Це свідчить, що інвестори, які тримають XRP через ETF, орієнтовані на довгострокову стратегію, а не на короткострокові спекуляції. Це можуть бути пенсійні фонди, сімейні офіси або клієнти з управління багатством, які приймають рішення на основі стратегічних планів, а не ринкових коливань.
Сильний попит на ETF забезпечує структурну підтримку ціні. Навіть у разі короткострокових політичних затримок і песимістичних настроїв, постійні покупки ETF здатні поглинути частину тиску і запобігти різкому падінню ціни. Це пояснює, чому XRP у лютому зберіг тримання на ключовій позначці у 1.4 долара. Відкат у вівторок привів до пробою 50-денного і 200-денного скользячих середніх, що свідчить про сильний медвежий тренд. Однак багато фундаментальних факторів продовжують підтримувати довгостроковий оптимізм.
З точки зору інституційної поведінки, інвестори у ETF на XRP явно бачать довгострокову перспективу Ripple у сфері міжнародних платежів. Незалежно від того, коли ухвалять законопроект, співпраця Ripple з фінансовими установами триває. Обсяг транзакцій RippleNet у міжнародних платежах зростає, що створює реальний попит на XRP. Інвестори у ETF орієнтовані на цю довгострокову практичність, а не на короткострокові політичні каталізатори.
Три етапи цінового руху: короткостроково 1 долар, середньостроково 2.5 долара
(Джерело: Trading View)
XRP Постійне зниження у лютому підтримує короткостроковий медвежий сценарій, але середньостроковий залишається бичачим. Пробій нижньої трендової лінії зробить мінімум 6 лютого у 1.1227 долара наступною підтримкою. Якщо ціна проб’є цей рівень, наступною важливою підтримкою стане 1.0 долара. Пробій 1.0 долара знову підтвердить короткостроковий медвежий сценарій і посилить структуру падіння.
Навпаки, якщо ціна прорве рівень у 1.5 долара, бичі почнуть наступ на 2.0 долара і верхню трендову лінію. Продовження прориву цієї лінії скасує медвежу структуру і підтвердить зміну тренду у бік зростання, що знову підтримає середньостроковий бичачий сценарій. На денному графіку прорив 1.50 долара відкриє шлях до тесту 50-денного скользячого середнього. Постійне пробиття цієї лінії може сигналізувати про можливий перехід у висхідний тренд. Після його підтвердження 200-денне середнє стане важливим рівнем підтримки.
Ключові технічні рівні для моніторингу: підтримки — 1.0 долара і 0.7773 долара; опір — 1.7970 долара (50-денне середнє), 2.1797 долара (200-денне середнє), а також рівні опору у 1.50, 2.0, 2.5 і 3.0 долара. Короткостроковий (1-4 тижні) ціль — 1.0 долара, середньостроковий (4-8 тижнів) — 2.5 долара, довгостроковий (8-12 тижнів) — 3.0 долара.
Середньостроковий бичачий сценарій залежить від остаточного ухвалення законодавства у США та підвищення практичної цінності XRP. Поглиблення м’якої політики Федеральної резервної системи та зниження нейтральної ставки Банку Японії (можливо, у межах 1-1.25%) підвищать ринковий настрій. Крім того, сильний приплив коштів у американський спотовий ETF на XRP і прогрес у законопроекті про структуру ринку також зміцнять середньостроковий позитивний сценарій.
Через 12 тижнів ці сценарії можуть сприяти досягненню XRP історичного максимуму у 3.66 долара. Прорив цієї позначки підтвердить ціль у 5 доларів протягом 6-12 місяців. Основні ризики для середньострокового зростання включають жорсткіший курс Банку Японії, слабкі економічні показники США, що підвищують ризик рецесії, затримки у законопроекті або політичний опір, а також довгостроковий відтік коштів із ETF на XRP. Це може тиснути на ціну і знизити її до рівня близько 1 долара.
