Біткойн ETF протягом шести тижнів зазнав чистого відтоку понад 2 мільярди доларів, на першому місці — викуп IBIT, відтік інституційних коштів стримує відновлення BTC

25 лютого повідомляється, що спотовий ETF на біткоїн переживає рідкісний період послідовних відтоків капіталу, вже шостий тиждень поспіль спостерігається чисте викуплення, що свідчить про явне зміну ставлення інституційних інвесторів. Дані показують, що лише 23 лютого чистий відтік склав 203,8 мільйонів доларів США, тоді як раніше ETF вважалися довгостроковими інструментами розміщення, тепер вони стають одним із джерел тимчасового тиску на ринок, що посилює коливання цін.

На рівні цін біткоїн вже прорвав важливу позначку в 63 000 доларів США, що є майже 50% відкатом від історичного максимуму близько 126 000 доларів у жовтні 2025 року, ринковий ризик явно знизився. Середня вартість утримання ETF для інвесторів становить близько 84 100 доларів, а при поточній ціні близько 68 000 доларів більшість інституційних рахунків все ще мають приблизно 20% збитків, що додатково підсилює мотивацію для викупу.

З структурної точки зору, відтік капіталу переважно зумовлений інституційними гравцями, а не простими роздрібними інвесторами. Зокрема, підрозділ BlackRock — IBIT — став основним джерелом відтоку, що становить понад половину загального обсягу викупу за день, що свідчить про те, що великі активи зменшують свою експозицію до біткоїна у фазі. У порівнянні з цим, лише кілька фондів демонструють зворотний потік, наприклад, VanEck HODL зафіксував чистий приплив близько 6,4 мільйонів доларів, що свідчить про те, що частина інвесторів вважає ціну нижче 70 000 доларів за довгостроковий або середньостроковий інвестиційний діапазон, але масштаб цього потоку недостатній для зміни загальної тенденції.

ETF на Ethereum також зазнає тиску, за один день чистий відтік склав близько 49,5 мільйонів доларів, з яких BlackRock ETHA викупив 45,4 мільйони доларів, що свідчить про високий рівень синхронізації з відтоком з біткоїнових продуктів і вказує на те, що інституційні гравці зменшують свої криптоактиви в цілому, а не просто переключаються між активами.

Варто зазначити, що капітал не повністю покинув сектор криптоETF. У той же час Solana-подібні фонди отримали чистий приплив близько 8 мільйонів доларів, а Bitwise BSOL додав близько 6,3 мільйонів доларів, що свідчить про початок перенаправлення частини коштів у високоростучі активи. Крім того, потік коштів у ETF, пов’язані з XRP, залишився майже на рівні, що свідчить про збереження очікувальної позиції ринку.

Потік капіталу у ETF стає важливим передвісником для визначення тренду цін на біткоїн. Якщо тенденція до чистого відтоку триватиме, короткостроковий потенціал для відскоку BTC може бути обмеженим; навпаки, якщо обсяги викупу зменшаться або стануть позитивними, це може створити реальні умови для наступного циклу зростання, забезпечуючи ліквідність. На даний момент поведінка інституційних гравців, а не роздрібних інвесторів, визначає середньострокову динаміку крипторинку.