Звуження базису CME і зниження відкритих інтересів на 47% сигналізують про зменшення левериджу, але чіткий капітуляційний дно ще не сформувалося.
Знаки напруги зростають на ринках деривативів Bitcoin. Зниження попиту на ф’ючерси та різке зниження відкритих інтересів свідчать про те, що процес зменшення левериджу все ще триває. CryptoQuant зазначає, що умови ще не нагадують минулі дна циклів.
Базис ф’ючерсів BTC зменшується, оскільки крива CME сигналізує про охолодження ризикової активності
Дані CryptoQuant показують зменшення базису ф’ючерсів Bitcoin на CME. У порівнянні з кінцем 2025 року та минулим роком, премії за різними термінами скоротилися. Найбільше зниження спостерігається у довгострокових контрактах. Внаслідок цього трейдери здається менш схильні платити додаткову премію за майбутнє володіння Bitcoin.
Таке зменшення відображає охолодження попиту на позикові довгі позиції. Коли довіра сильна, ф’ючерси зазвичай торгуються з більшою премією до спотової ціни. Однак ця премія зараз зменшується. Ризикова апетитність на майбутнє послабшала, що свідчить про більш обережний настрій на ринку.
Одночасно крива ф’ючерсів залишається з похилом вгору, і це важливо. У минулих низах бичачих ринків крива переходила у беквардацію. У грудні 2018 та грудні 2022 року ф’ючерси торгувалися нижче за спотові ціни, оскільки напруга зростала і примусові продажі досягали піку.
Тим часом, нахил кривої знижується з 2025 року. Подібні патерни з’являлися перед низами 2019 та 2022 років. Однак структура ще не стала негативною. Це свідчить про те, що позиціонування поступово зменшується, а не руйнується під тиском.
Відкриті інтереси CME знизилися на 47%, оскільки зменшується леверидж Bitcoin
Дані по ф’ючерсах CME показують значне зменшення левериджу. Відкриті інтереси на Чиказькій біржі товарів (CME) впали майже на 47% від своїх пікових рівнів. Варто зазначити, що подібне зниження спостерігалося і під час спаду 2022 року. Таке падіння свідчить про широке зменшення спекулятивного ризику.
Зменшення відкритих інтересів зазвичай пов’язане з ліквідаціями, закриттям позицій і зменшенням попиту на хеджування. Іншими словами, трейдери зменшують ризик. Попри цю очистку, відсутність беквардації свідчить про те, що процес ще не завершений.
Історично, справжні дна циклів часто збігаються з екстремальним страхом і примусовими виходами. Крім того, останні відскоки не отримують достатньої підтримки, а продавці залишаються біля рівнів опору. Без різкого зростання індикаторів напруги, ралі можуть залишатися обмеженими.
Отже, зменшення базису та скорочення відкритих інтересів сигналізують про середньоциклову бичачу фазу. Умови виглядають слабкішими, ніж під час розширення, але не настільки критичними, щоб спричинити капітуляцію. Загалом, структура ринку адаптується і не руйнується.
CryptoQuant робить висновок, що перезавантаження ще триває. Охолодження левериджу та звуження премій свідчать про те, що процес ще не завершений. Минулі цикли показують, що стійкі дна зазвичай формуються, коли криві ф’ючерсів інвертуються і спекулятивне позиціонування руйнується більш раптово.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Майнери біткоїна стикаються з новим конкурентом за дешеву електроенергію, оскільки Anthropic підписує багатигігаватну угоду на обчислювальні потужності
Anthropic оголосила про партнерство з Google і Broadcom для «кількох гігават» обчислювальних потужностей наступного покоління TPU, які, як очікується, почнуть надходити в роботу починаючи з 2027 року — зобов’язання, яке компанія назвала своїм найзначнішим на сьогодні, оскільки зростання доходів прискорилося до щорічного темпу в 30 мільярдів доларів США
CoinDesk10хв. тому
Біткоїн, ефір і Solana тримаються стабільно, поки Трамп встановлює дедлайн у ніч на вівторок для угоди з Іраном
Біткоїн впав до $68,589 після короткого ралі, яке підживлювали новини про припинення вогню, тоді як геополітична напруженість зберігається. Інші криптовалюти також знизилися. Невизначеність на ринку триває: біткоїн торгується в межах $65,000 до $73,000, очікуючи дедлайн Трампа для переговорів щодо Ірану.
CoinDesk50хв. тому
Біткойн-спотові ETF учора зафіксували чистий приплив 471 млн доларів США, а BlackRock IBIT — 182 млн доларів США за один день, що є найбільшим показником.
6 квітня спотові біткоїн-ETF зафіксували чисті припливи на суму 471 мільйон доларів США, з яких ETF від BlackRock забезпечив чистий приплив у розмірі 182 мільйони доларів США за добу, а ETF від Fidelity — чисті припливи на суму 147 мільйонів доларів США. Загальна вартість чистих активів спотових біткоїн-ETF становить 902.57 мільярда доларів США, а накопичені чисті припливи — 564.29 мільярда доларів США.
GateNews1год тому
Біткоїн вагається біля позначки 68 000 доларів, а ризик подальшого зниження посилюється на тлі розпродажу “китів” і слабкого попиту
Біржові новини: ціна біткоїна знизилася приблизно до 68 000 доларів США; раніше неодноразові спроби прорвати рубіж у 70 000 доларів США успіху не мали, а ринкова динаміка помітно послабшала. Наразі ціна все ще перебуває в межах коливального діапазону 65 000–73 000 доларів США, але ризик подальшого тестування нижньої межі діапазону зростає.
GateNews1год тому
SEC планує ухвалити нові правила щодо «регулювання криптовалюти»: визначить межі між фінансуванням і цінними паперами, уже подано до Білого дому
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) незабаром запровадить нові правила «регулювання криптовалют», щоб удосконалити нормативну базу для криптоактивів, визначивши, чи належить торгівля до категорії цінних паперів. Це правило ґрунтується на Законі США 1933 року «Про цінні папери» та може вплинути на шляхи дотримання вимог для основних активів, з метою досягнення балансу між захистом інвесторів і заохоченням інновацій.
GateNews1год тому
Santiment попереджає: співвідношення прибутку та збитку по BTC досягло 2.95, сигнал про вершину наближається
Згідно з даними Santiment, співвідношення прибуткових і збиткових угод із біткоїном досягло 2,95:1, що наближається до історичного порогового значення 3,0, і може вказувати на короткострокову вершину ціни. Високе співвідношення прибутку/збитку водночас відображає оптимістичні настрої ринку, але також може накопичувати тиск на продажі. Історичні приклади показують, що співвідношення прибутку/збитку, близьке до 3,0, не обов’язково призводить до корекції; ринку потрібно поєднати кілька індикаторів для комплексного аналізу.
MarketWhisper1год тому
