Gate News повідомляє, 20 березня, що пріоритетні акції з дивідендною виплатою Stretch (STRC), випущені Strategy (колишня MicroStrategy), за останніми розрахунками чистої теперішньої вартості можуть переоцінювати потенційний прибуток для звичайних акціонерів. Майкл Сейлор прагне залучити кілька мільярдів доларів через STRC для купівлі біткоїнів (BTC) і передати негайний прибуток від зростання BTC акціонерам MSTR, але високий річний дивіденд у 11,5% та майбутні зобов’язання значно підвищують їхню вартість.
STRC виплачує дивіденди щомісяця, і ринок оцінює їх за ставкою 11,5%, що приблизно на 450 базисних пунктів вище за дохідність облігацій високого ризику, але основна сума не підлягає погашенню, а дата погашення невідома. Це більше схоже на ануїтетний продукт з грошовими виплатами, ніж на традиційні облігації. За теоретичною оцінкою теперішньої вартості ануїтету, майбутні грошові потоки STRC перевищують номінал у 50,25 мільярдів доларів, але фактична ринкова ціна трохи перевищує 50 мільярдів, що свідчить про недовіру інвесторів до довгострокового збереження дивідендів і номіналу.
Хоча STRC у короткостроковій перспективі може покращити баланс компанії та знизити вартість капіталу, звичайні акціонери отримують обмежений негайний прибуток. Лише у разі, якщо річний приріст біткоїна значно перевищить 11,5%, навіть до 30%, передбачену Сейлором, стратегія STRC може справді принести додану вартість. В іншому випадку високий дивіденд довгий час тягнутиме за собою негативний вплив на грошові потоки та прибутковість компанії. За останні п’ять років середній річний приріст біткоїна був значно нижчим за цей рівень, що означає, що звичайні акціонери MSTR ризикують втратити, не отримавши відповідної вигоди.
Крім того, ціна STRC на вторинному ринку демонструє значну волатильність, торгуючись близько до номіналу, і ринок ще не надав жодної премії, що свідчить про обережність інвесторів щодо довгострокової стабільності STRC. Теоретично, якщо учасники торгів будуть впевнені у дивідендах і номіналі, STRC може оцінюватися у 100–120 мільярдів доларів, але реальні ціни свідчать про відсутність такої довіри.
Загалом, потенційне збільшення володіння біткоїнами і негайний прибуток для акціонерів через STRC мають високий рівень невизначеності. Високі дивідендні зобов’язання і обережність ринку можуть тривалий час негативно впливати на грошові потоки і прибутковість компанії на акцію. (Protos)
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Досвідчені криптоаналітики переходять у бік оптимізму щодо Bitcoin, ціль $90K–$95K оскільки BTC тримається на рівні $78K
Повідомлення від Gate News, 23 квітня — Кілька досвідчених криптоаналітиків переходять у бік оптимізму щодо Bitcoin, оскільки BTC торгується приблизно на $78,000, а кілька цілей зростання вказують на діапазон $90,000–$95,000.
Аналітик ДонАлт, з 720,800 підписниками, припускає, що Bitcoin, імовірно, досягне $90,000 після друку
GateNews5хв. тому
Індекс Bitcoin Bull Market Score зростає до нейтрального рівня, але історія 2022 року застерігає про хибні сигнали
Повідомлення Gate News, 23 квітня — Індекс Bitcoin Bull Market Score від CryptoQuant відновився до нейтрального рівня 50 уперше з моменту, коли біткоїн знизився з свого максимуму $126,000, що вказує на потенційний перехід від ведмежого до нейтрального стану ринку. Індекс, який синтезує десять ончейн
GateNews32хв. тому
ABTC розширює флот майнінгу біткоїна більш ніж на 11 000 ASIC-одиниць, хешрейт сягає 28,1 EH/s
Повідомлення Gate News, 23 квітня — американська Bitcoin (ABTC), заснована синами президента США Дональда Трампа, розширила свої майнінг-операції в Альберті 22 квітня, запустивши понад 11 000 додаткових ASIC-одиниць на своєму підприємстві в Драмгеллері. Розгортання підняло загальний хешрейт компанії до
GateNews44хв. тому
Remixpoint збільшує біткоїн-активи на 20 BTC до 1 431,33, нереалізований прибуток досягає $21,28 млн
Повідомлення Gate News, 23 квітня — японська зареєстрована на біржі компанія Remixpoint оголосила, що вирішила придбати додаткові криптовалютні активи на суму приблизно $3,13 мільйона, та придбала 20,0312 BTC приблизно за $1,57 мільйона.
Зараз загальні володіння компанії BTC становлять 1 431,33 BTC, з
GateNews50хв. тому
Трейдер Killa: Біткоїн має утримуватися вище 111-денної SMA, щоб підтвердити розворот тренду
Повідомлення Gate News, 23 квітня — Відомий трейдер біткоїна Killa (@KillaXBT) заявив, що біткоїн має успішно відновитися та утримуватися вище 111-денного простої ковзної середньої (SMA), щоб підтвердити розворот тренду. Без цього біткоїн стикається з сильними ризиками відкату в межах довгострокового ведмежого фреймворку на тижневих і місячних таймфреймах на
GateNews1год тому
Input Output скорочує запит на фінансування 2026 для Cardano до $46,8 млн, просуваючи оновлення Leios і Bitcoin DeFi
Повідомлення Gate News, 23 квітня — основна компанія з розробки Cardano Input Output подала до казначейства спільноти дев’ять проєктів фінансування на 2026 рік на суму $46,8 млн, що є суттєвим зниженням на 52% порівняно з торішніми $97,5 млн, оскільки організація рухається до меншої залежності від фінансування спільнотою.
GateNews1год тому
