#加密市场观察 Сьогоднішній аналіз ринку
Зараз ринок перебуває у надзвичайно абсурдній «двійковій опозиції»: з одного боку, уряд США — наче діряве сито, не лише приватні ключі гаманців можуть бути викрадені синами підрядників, а й державні функції (офіційний обов’язок) майже закриваються через політичну кризу; з іншого — фінансові легітимні сили, представлені MicroStrategy та пенсійними фондами Південної Америки, впроваджують біткоїн у скелет глобального капіталу з безпрецедентною впевненістю. Кажучи просто, ми переживаємо «подвійний перехід влади та довіри».
Найбільше сумується те, що ZachXBT розкрив: 40 мільйонів доларів державних активів були викрадені через те, що керівник підрядника, відповідального за арешт активів, не контролював свого сина. Це не лише вразливість безпеки, а й найбільша іронія щодо «централізованого зберігання». Коли Вашингтон ще сперечається щодо бюджету, що призводить до підвищення ймовірності урядового простоя на Polymarket до 78%, криптовалютний ринок фактично платить за цю системну корупцію. Останні продажі біткоїна — не стільки про невдачу хеджування ризиків, скільки про превентивне хеджування хаосу з доларовою ліквідністю.
Цікаво, що ринкові прогнози тепер стають більш точними, ніж основні ЗМІ, — швидкість голосування капіталом значно випереджає новинні релізи. Але сигнали, що стоять за цим, не є лише негативними.
Головна подія — це «фінансова алхімія» MicroStrategy. Модель «безперервних привілейованих акцій», яку прагне реалізувати Майкл Сейлор, фактично спрямована на перетворення тиску з облігацій на 8 мільярдів доларів у майже безстроковий капітальний важіль. Це надзвичайно жорстка фінансова інновація, яка означає, що біткоїн у балансі компанії більше не є просто спекулятивним активом, а перетворюється на кредитний фундамент, що може безперервно нарощувати важелі або навіть не повертати основний борг.
Додайте до цього входження другого за величиною пенсійного фонду Колумбії, і отримаєте чіткий сигнал: старі капітали вже розгледіли вразливість фіатної системи і готові витримати коливання біткоїна, але не хочуть ризикувати системним зупиненням фіатної системи. Що стосується обчислювальної потужності Foundry USA, що знизилася на 60% через бурю, та закриття Entropy за підтримки a16z — це радше болі у процесі «очищення від фальшу». Вразливість фізичного світу (електромережі) і вихід стартапів з гри лише підкреслюють, хто справжній інфраструктурний фундамент.
Wood姐 у цей момент нарощує позиції у Cb і Circle, ставлячи на те, що після цієї хаотичної хвилі виживуть лише легальні, системно важливі криптопідприємства.
Загалом, рішення ФРС щодо процентних ставок і заяви Пауелла важливі, але це лише короткостроковий «шум». Основна логіка полягає в тому, що старі центри влади (уряд і традиційне зберігання) виявляють ознаки втоми, і навіть базова безпека вже не гарантується; натомість новий цифровий фінансовий порядок, через реструктуризацію боргів за моделлю Сейлора та проникнення пенсійних фондів, поступово замінює старий світ. Не бійтеся короткострокових ризиків простою — справжні інвестори дивляться на тих «великих гравців», що переформатовують правила.
Зараз ринок перебуває у надзвичайно абсурдній «двійковій опозиції»: з одного боку, уряд США — наче діряве сито, не лише приватні ключі гаманців можуть бути викрадені синами підрядників, а й державні функції (офіційний обов’язок) майже закриваються через політичну кризу; з іншого — фінансові легітимні сили, представлені MicroStrategy та пенсійними фондами Південної Америки, впроваджують біткоїн у скелет глобального капіталу з безпрецедентною впевненістю. Кажучи просто, ми переживаємо «подвійний перехід влади та довіри».
Найбільше сумується те, що ZachXBT розкрив: 40 мільйонів доларів державних активів були викрадені через те, що керівник підрядника, відповідального за арешт активів, не контролював свого сина. Це не лише вразливість безпеки, а й найбільша іронія щодо «централізованого зберігання». Коли Вашингтон ще сперечається щодо бюджету, що призводить до підвищення ймовірності урядового простоя на Polymarket до 78%, криптовалютний ринок фактично платить за цю системну корупцію. Останні продажі біткоїна — не стільки про невдачу хеджування ризиків, скільки про превентивне хеджування хаосу з доларовою ліквідністю.
Цікаво, що ринкові прогнози тепер стають більш точними, ніж основні ЗМІ, — швидкість голосування капіталом значно випереджає новинні релізи. Але сигнали, що стоять за цим, не є лише негативними.
Головна подія — це «фінансова алхімія» MicroStrategy. Модель «безперервних привілейованих акцій», яку прагне реалізувати Майкл Сейлор, фактично спрямована на перетворення тиску з облігацій на 8 мільярдів доларів у майже безстроковий капітальний важіль. Це надзвичайно жорстка фінансова інновація, яка означає, що біткоїн у балансі компанії більше не є просто спекулятивним активом, а перетворюється на кредитний фундамент, що може безперервно нарощувати важелі або навіть не повертати основний борг.
Додайте до цього входження другого за величиною пенсійного фонду Колумбії, і отримаєте чіткий сигнал: старі капітали вже розгледіли вразливість фіатної системи і готові витримати коливання біткоїна, але не хочуть ризикувати системним зупиненням фіатної системи. Що стосується обчислювальної потужності Foundry USA, що знизилася на 60% через бурю, та закриття Entropy за підтримки a16z — це радше болі у процесі «очищення від фальшу». Вразливість фізичного світу (електромережі) і вихід стартапів з гри лише підкреслюють, хто справжній інфраструктурний фундамент.
Wood姐 у цей момент нарощує позиції у Cb і Circle, ставлячи на те, що після цієї хаотичної хвилі виживуть лише легальні, системно важливі криптопідприємства.
Загалом, рішення ФРС щодо процентних ставок і заяви Пауелла важливі, але це лише короткостроковий «шум». Основна логіка полягає в тому, що старі центри влади (уряд і традиційне зберігання) виявляють ознаки втоми, і навіть базова безпека вже не гарантується; натомість новий цифровий фінансовий порядок, через реструктуризацію боргів за моделлю Сейлора та проникнення пенсійних фондів, поступово замінює старий світ. Не бійтеся короткострокових ризиків простою — справжні інвестори дивляться на тих «великих гравців», що переформатовують правила.
