Introdução

1.1 Antecedentes e Objetivo

Nos últimos anos, as finanças descentralizadas (DeFi) como uma força emergente no setor financeiro estão mudando a paisagem financeira tradicional a uma velocidade sem precedentes. Construído com base na tecnologia blockchain, o DeFi estabeleceu um ecossistema financeiro que não depende de instituições financeiras centralizadas como intermediárias, abrangendo várias áreas como empréstimos, negociações, seguros e gestão de ativos. Desde 2019, conhecido como o 'Ano do DeFi', o mercado DeFi se expandiu rapidamente, com o valor total bloqueado (TVL) crescendo de alguns poucos milhões de dólares inicialmente para centenas de bilhões de dólares hoje, atraindo atenção generalizada de investidores, desenvolvedores e instituições financeiras em todo o mundo.

O surgimento das Finanças Descentralizadas (DeFi) decorre de uma reflexão profunda sobre os pontos problemáticos do sistema financeiro tradicional. As finanças tradicionais possuem problemas como elos intermediários complicados, altos custos de transação, baixa eficiência de serviço e baixa inclusão financeira, tornando difícil para muitas pessoas acessar serviços financeiros justos. As DeFi, aproveitando a descentralização, transparência e resistência à adulteração do blockchain, tem como objetivo democratizar os serviços financeiros, permitindo que indivíduos de qualquer parte do mundo participem facilmente de atividades financeiras, gerenciem ativos livremente, reduzam barreiras financeiras e melhorem a eficiência financeira.

Com o desenvolvimento em alta do mercado de Finanças Descentralizadas (DeFi), várias plataformas DeFi estão surgindo como cogumelos após a chuva. Essas plataformas têm diferenças significativas em funcionalidade, desempenho, segurança, experiência do usuário, etc., causando confusão para investidores e profissionais na escolha e avaliação de plataformas DeFi. Portanto, a análise aprofundada das características, vantagens e desafios enfrentados pelas melhores plataformas DeFi é de grande importância prática.

Visão geral das plataformas DeFi

2.1 Definição e Histórico de Desenvolvimento do DeFi

DeFi, abreviação de Finanças Descentralizadas, refere-se a um ecossistema financeiro construído com tecnologia blockchain, com o objetivo de alcançar várias funções nos sistemas financeiros tradicionais, como empréstimos, negociações, pagamentos, seguros, etc., de forma descentralizada, reduzindo a dependência de intermediários financeiros tradicionais (como bancos, bolsas de valores, etc.). As características principais do DeFi incluem descentralização, transparência, abertura e ausência de confiança. A descentralização significa que não há um único centro de controle, e todas as operações são automaticamente executadas por contratos inteligentes; a transparência garante que todos os registros de transações e dados sejam publicamente acessíveis; a abertura permite a participação global sem restrições com base em geografia, identidade, etc.; a ausência de confiança é baseada na tecnologia criptográfica do blockchain, onde os usuários não precisam confiar em suas contrapartes, mas apenas na lógica do código do contrato inteligente.

O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas (DeFi) pode ser rastreado até 2018, quando alguns projetos DeFi iniciais começaram a surgir, como o MakerDAO, que lançou a stablecoin descentralizada DAI, lançando as bases para as futuras aplicações DeFi. No entanto, nos estágios iniciais, o mercado DeFi era relativamente pequeno, com casos de uso limitados, principalmente atendendo a entusiastas técnicos e entusiastas de criptomoedas.

Em 2020-2021, com a maturidade do ecossistema Ethereum e o surgimento de uma série de projetos inovadores, as Finanças Descentralizadas (DeFi) viram um crescimento explosivo, conhecido como o “Verão DeFi.” Durante esse período, diversos protocolos DeFi surgiram como cogumelos, abrangendo diversas áreas como empréstimos, trocas descentralizadas (DEX), mineração de liquidez, agregadores de rendimento e mais. O mecanismo de mineração de liquidez lançado pela Compound ofereceu aos usuários a oportunidade de obter altos retornos por meio de empréstimos e fornecimento de liquidez, atraindo ampla atenção e participação do mercado. O surgimento de trocas descentralizadas como Uniswap mudou o modelo tradicional de negociação de criptomoedas, possibilitando a negociação automática e o fornecimento de liquidez sem instituições centralizadas. Essas inovações atraíram uma grande quantidade de fundos para o mercado DeFi, com o valor total bloqueado (TVL) aumentando rapidamente de menos de $1 bilhão no início de 2020 para mais de $250 bilhões até o final de 2021.

No entanto, o rápido desenvolvimento das Finanças Descentralizadas (DeFi) também trouxe uma série de problemas e desafios. Em 2022, com a queda geral do mercado de criptomoedas, o mercado DeFi sofreu um golpe pesado, com muitos projetos sofrendo saídas de capital, vulnerabilidades em contratos inteligentes sendo exploradas e projetos fugindo, entre outros eventos de risco. Por exemplo, o colapso da stablecoin TerraUSD (UST) levou a uma perda de confiança em todo o mercado DeFi, causando uma redução significativa no TVL. Posteriormente, o mercado DeFi entrou em um período de ajuste, com as agências reguladoras fortalecendo sua supervisão do DeFi, e os participantes do mercado prestando mais atenção à segurança e sustentabilidade dos projetos. Apesar de enfrentar desafios, a tecnologia e as aplicações DeFi continuam a se desenvolver e inovar, com novos projetos e conceitos surgindo continuamente, como DeFi entre cadeias, soluções de escalonamento Layer2, a integração de tokens não fungíveis (NFTs) com DeFi, trazendo nova vitalidade e oportunidades de desenvolvimento para o mercado DeFi.

2.2 Funções Principais e Cenários de Aplicação das Plataformas DeFi

2.2.1 Empréstimo

O empréstimo é uma das funções centrais da plataforma DeFi, fornecendo aos usuários uma maneira de pedir emprestado e emprestar sem a necessidade de intermediários financeiros tradicionais. Nas plataformas de empréstimo DeFi, os usuários podem pedir emprestado outras criptomoedas ou stablecoins, colateralizando ativos criptografados. Esse modelo quebra as restrições geográficas e de crédito do empréstimo tradicional, permitindo que usuários de todo o mundo participem das atividades de empréstimo de forma conveniente.

MakerDAO é uma das primeiras e mais conhecidas plataformas de empréstimos descentralizados, conhecida por sua stablecoin descentralizada DAI. Os usuários podem garantir criptomoedas como Ethereum (ETH) para criar um contrato inteligente chamado 'Vault' na plataforma MakerDAO, que gera uma quantidade correspondente de DAI com base no valor dos ativos garantidos.

Aave é outra plataforma de empréstimos de Finanças Descentralizadas importante, conhecida por oferecer vários modos de empréstimo e recursos inovadores. Além do empréstimo tradicional com garantia, a Aave introduziu os Flash Loans, permitindo aos usuários tomar empréstimos sem garantia, mas devem completar as operações de empréstimo, uso e reembolso na mesma transação. Esse modelo de empréstimo fornece aos desenvolvedores mais espaço inovador, como para negociação de arbitragem, liquidação e outros cenários. O modelo de taxa de juros da Aave também é flexível, ajustando dinamicamente as taxas de empréstimo com base na oferta e demanda de mercado para equilibrar a oferta e demanda de fundos.

Compound também é um participante importante no campo de empréstimos DeFi, adotando um mecanismo de tokenização único. Quando os usuários depositam ativos na plataforma Compound, eles recebem cTokens correspondentes, como cETH para depositar ETH. Os cTokens não apenas representam os direitos de depósito dos usuários na plataforma, mas também podem ser usados em outras aplicações DeFi, alcançando liquidez de ativos e interoperabilidade. As taxas de empréstimo da Compound também são determinadas pela oferta e demanda de mercado, permitindo que os usuários escolham diferentes prazos de empréstimo e planos de taxa com base em suas necessidades.

As plataformas de empréstimos DeFi têm as seguintes características: Primeiro, o processo de empréstimo é totalmente automatizado, executado por meio de contratos inteligentes sem intervenção humana, melhorando significativamente a eficiência do empréstimo e reduzindo os custos de transação; Segundo, o limite de empréstimo é baixo, contanto que os usuários tenham ativos de garantia suficientes, independentemente de seu status de crédito, eles podem obter empréstimos, aumentando a inclusão dos serviços financeiros; Terceiro, fornece uma taxa de utilização de capital mais alta, permitindo que os usuários usem os fundos emprestados para outras atividades de investimento ou negociação enquanto garantem ativos. No entanto, os empréstimos DeFi também enfrentam alguns riscos, como riscos de liquidação causados por flutuações nos preços dos ativos de garantia, riscos de segurança devido a vulnerabilidades nos contratos inteligentes, etc.

2.2.2 Troca Descentralizada

As trocas descentralizadas (DEX) são uma parte importante do ecossistema DeFi. Ao contrário das bolsas centralizadas tradicionais, as DEX não requerem uma autoridade central para combinar negociações. Em vez disso, as negociações são executadas automaticamente e os ativos são transferidos por contratos inteligentes, garantindo descentralização, transparência e segurança nas negociações.

Uniswap é uma exchange descentralizada baseada em Ethereum, que adota o modelo Automated Market Maker (AMM), proporcionando aos usuários uma nova experiência de negociação. Na Uniswap, a liquidez dos pares de negociação é fornecida coletivamente pelos provedores de liquidez (LPs), que depositam dois tokens em uma certa proporção na pool de liquidez. Quando os usuários realizam negociações, o contrato inteligente ajusta automaticamente o preço e a quantidade do token com base na fórmula do produto constante (x * y = k, onde x e y representam as quantidades de dois tokens, e k é uma constante), facilitando a execução das negociações. Por exemplo, se as quantidades de ETH e USDT na pool de liquidez forem respectivamente 100 e 10.000, quando um usuário troca 10 ETH por USDT, com base no cálculo da fórmula, o usuário receberá aproximadamente 1.010 USDT (considerando as taxas de transação), e as quantidades de ETH e USDT na pool de liquidez também serão ajustadas de acordo. A vantagem da Uniswap reside em sua natureza sem autorização e sem confiança, permitindo que os usuários negociem livremente sem se preocupar com questões de segurança que as exchanges centralizadas possam enfrentar, como ataques de hackers e desvio de fundos.

Comparadas com as trocas tradicionais, as trocas descentralizadas têm as seguintes vantagens significativas: Primeiro, descentralização, onde as transações são executadas automaticamente por contratos inteligentes, eliminando o controle e a intervenção de instituições centralizadas, reduzindo assim o ponto único de falha e os riscos de confiança; Em segundo lugar, os dados de negociação e fundos são armazenados na blockchain, publicamente transparentes, rastreáveis e os usuários têm controle total sobre seus ativos; Terceiro, não há necessidade de verificação de identidade complicada (KYC), protegendo a privacidade do usuário. No entanto, as trocas descentralizadas também têm algumas limitações, como velocidades de transação relativamente lentas (especialmente durante congestionamentos de rede como o Ethereum), altas taxas de transação e liquidez relativamente insuficiente, o que limita sua aplicação e popularidade em larga escala.

2.2.3 Stablecoin

Stablecoin é um tipo especial de criptomoeda cujo valor está ligado a moedas fiduciárias (como o dólar dos EUA, euro, etc.) ou outros ativos, com o objetivo de fornecer uma moeda digital de preço estável, abordando o problema da volatilidade excessiva de preços em criptomoedas tradicionais, desempenhando um papel crucial no ecossistema de Finanças Descentralizadas (DeFi).

DAI é uma stablecoin descentralizada emitida pelo MakerDAO, que mantém uma relação de 1:1 com o dólar dos EUA através da sobrecolateralização de ativos cripto. Como mencionado anteriormente, os usuários podem colateralizar ativos como ETH para gerar DAI. Quando o valor dos ativos colateralizados flutua, a estabilidade do DAI é garantida através de um mecanismo de liquidação. Se o preço do ETH cair, fazendo com que a relação de colateralização seja muito baixa, o sistema automaticamente leiloará o ETH colateralizado, utilizará os recursos para recomprar e queimar DAI, mantendo assim a estabilidade de valor do DAI. A natureza descentralizada do DAI faz com que não seja controlado por uma única instituição, com alta transparência e resistência à censura, sendo amplamente utilizado em empréstimos DeFi, negociações e outros cenários.

O papel das stablecoins na Finanças Descentralizadas (DeFi) é principalmente manifestado nos seguintes aspectos: primeiro, como um meio de armazenamento e troca de valor, devido ao seu preço relativamente estável, os usuários podem facilmente transferir e negociar valor em aplicações DeFi, evitando os riscos trazidos pelas flutuações nos preços das criptomoedas; segundo, no mercado de empréstimos, stablecoins são frequentemente utilizadas como moeda para empréstimo e pagamento, fornecendo uma unidade de conta estável para ambas as partes envolvidas no empréstimo; terceiro, em exchanges descentralizadas, as stablecoins são moedas base importantes para pares de negociação, facilitando a negociação e a provisão de liquidez entre diferentes criptomoedas. No entanto, as stablecoins também enfrentam alguns riscos, como riscos de crédito das instituições emissoras, riscos de gestão de reservas, riscos regulatórios, etc., que podem afetar a estabilidade e a confiança de mercado das stablecoins.

2.2.4 Outros Cenários de Aplicação

Além do empréstimo, das trocas descentralizadas e das stablecoins, DeFi também abrange uma variedade de outros casos de uso, proporcionando aos usuários serviços financeiros mais diversificados.

Os ativos sintéticos são uma aplicação inovadora no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi), que permite aos usuários criar e negociar ativos digitais atrelados a ativos do mundo real (como ações, ouro, commodities, etc.) ou outras criptomoedas. Por exemplo, o Synthetix é uma plataforma de ativos sintéticos bem conhecida onde os usuários podem gerar ativos sintéticos (sAssets) apostando o token SNX da plataforma, como ouro sintético (sXAU), ações sintéticas (sBTC, sETH, etc.). Os preços desses ativos sintéticos flutuam com os preços de seus ativos subjacentes, permitindo que os usuários participem dos mercados financeiros globais mantendo e negociando ativos sintéticos sem possuir diretamente os ativos reais, reduzindo assim os limites e custos de investimento.

A negociação de derivativos está gradualmente aumentando também no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi), fornecendo aos usuários ferramentas para gerenciamento de risco e especulação. dYdX é uma plataforma descentralizada de negociação de derivativos baseada em Ethereum, que suporta vários tipos de negociação de derivativos, como contratos perpétuos, contratos futuros e negociação de margem. Os usuários podem se envolver em negociações alavancadas na dYdX, lucrando com a previsão da alta e baixa dos preços das criptomoedas. Comparado à negociação de derivativos tradicional, a negociação de derivativos DeFi oferece maior transparência, menores custos de negociação e maior flexibilidade de negociação. No entanto, a natureza de alta alavancagem da negociação de derivativos também traz riscos mais altos, exigindo que os usuários possuam forte consciência de risco e habilidades de negociação.

Um oráculo é uma ponte que conecta aplicativos DeFi com dados do mundo real, fornecendo informações externas para contratos inteligentes, como preços de ativos, dados de mercado, etc. Uma vez que os contratos inteligentes na blockchain operam em um ambiente fechado e não podem acessar diretamente dados off-chain, a existência de oráculos é crucial. Chainlink é atualmente um dos projetos de oráculo mais conhecidos, que coleta e verifica dados de várias fontes por meio de uma rede de nós descentralizada e os fornece aos contratos inteligentes. Por exemplo, em plataformas de empréstimo DeFi, os oráculos podem fornecer dados de preços em tempo real de ativos de garantia, permitindo que a plataforma ajuste limites de empréstimo e thresholds de liquidação com base nos preços dos ativos para garantir a operação segura do sistema.

O seguro é uma parte indispensável do ecossistema DeFi, fornecendo aos usuários proteção contra riscos como vulnerabilidades de contratos inteligentes, saídas de projetos e flutuações de mercado. A Nexus Mutual é uma plataforma de seguros descentralizada onde os usuários podem cobrir os riscos que enfrentam em investimentos DeFi comprando produtos de seguro. No caso de um incidente de seguro, como perda de fundos devido a um ataque de contrato inteligente, os usuários podem apresentar uma reclamação à Nexus Mutual, que será paga a partir do pool de fundos da plataforma. A Nexus Mutual emprega mecanismos exclusivos de avaliação de riscos e pagamentos, garantindo a equidade, transparência e sustentabilidade de seu negócio de seguros por meio de governança comunitária e contratos inteligentes.

Critérios de avaliação para a melhor plataforma de Finanças Descentralizadas

3.1 Segurança

A segurança é o critério principal para avaliar plataformas de Finanças Descentralizadas, pois as plataformas DeFi envolvem o armazenamento e negociação de ativos dos usuários. Uma vez que ocorre um problema de segurança, os usuários podem sofrer perdas significativas de ativos. A segurança das plataformas DeFi é principalmente refletida em aspectos como auditoria de contratos inteligentes, armazenamento de carteiras frias e de múltiplas assinaturas, e histórico de incidentes de segurança.

3.1.1 Auditoria de Contrato Inteligente

Os contratos inteligentes são o núcleo da plataforma DeFi, e a segurança de seu código afeta diretamente a operação estável da plataforma e a segurança dos ativos do usuário. A auditoria de contratos inteligentes envolve uma inspeção abrangente do código do contrato inteligente por uma equipe de segurança profissional para identificar vulnerabilidades e riscos potenciais, como ataques de reentrada, vulnerabilidades de estouro e problemas de controle de permissão. Os projetos DeFi auditados por instituições conhecidas têm um certo grau de garantia de segurança para seus contratos inteligentes, o que pode reduzir o risco de ataques aos ativos do usuário.

3.1.2 Armazenamento multiassinatura e em carteira fria

Multisig é um mecanismo de segurança que requer múltiplas assinaturas de chave privada para completar uma operação ao realizar transações importantes ou transferências de fundos. Isso significa que mesmo que uma das chaves privadas seja vazada, o atacante não pode completar a transação sozinho, aumentando significativamente a segurança dos ativos. O armazenamento de carteira fria envolve armazenar os ativos do usuário em dispositivos offline, isolados da internet, para evitar o risco de roubo de ativos devido a ataques de rede.

3.1.3 Histórico de Incidentes de Segurança

O histórico de incidentes de segurança de uma plataforma DeFi é uma referência importante para avaliar sua segurança. Se uma plataforma passou por um incidente de segurança grave, como um roubo de ativos de usuários em grande escala devido a um ataque de contrato inteligente, isso indica que a plataforma possui vulnerabilidades e deficiências sérias em segurança, e os usuários precisam ser extremamente cautelosos ao escolher a plataforma.

3.2 Liquidez

A liquidez é um dos principais indicadores da plataforma DeFi, que afeta diretamente a eficiência de negociação da plataforma e a experiência do usuário. Plataformas DeFi com liquidez suficiente podem oferecer melhor profundidade de negociação, reduzir o deslizamento de negociação, atrair mais usuários e fundos para participar. Os principais indicadores para medir a liquidez das plataformas DeFi incluem Valor Total Bloqueado (TVL), número de provedores de liquidez, bem como profundidade de negociação e deslizamento.

3.2.1 Valor Total Bloqueado (TVL)

O Valor Total Bloqueado (TVL) refere-se ao valor total de ativos criptografados bloqueados pelos usuários nos contratos inteligentes das plataformas DeFi, refletindo a escala dos fundos de liquidez disponíveis na plataforma. Um TVL mais alto geralmente indica uma maior liquidez da plataforma e maior reconhecimento de mercado. Devido a diferenças nos modelos de negócios, posicionamento de mercado e bases de usuários, diferentes plataformas DeFi têm TVLs significativamente diferentes.

3.2.2 Número de Provedores de Liquidez

Os provedores de liquidez (LPs) são usuários que fornecem liquidez às plataformas DeFi ao depositar seus ativos em pools de liquidez para ganhar taxas de negociação ou outras recompensas. Quanto mais provedores de liquidez houver, mais diversificadas serão as fontes de liquidez da plataforma e mais abundante será a liquidez. Diferentes plataformas DeFi atraem provedores de liquidez por meio de vários mecanismos de incentivo.

3.2.3 Profundidade de Negociação e Deslizamento

A profundidade do mercado refere-se à quantidade máxima de negociação que o mercado pode acomodar ao preço de mercado atual. Quanto maior a profundidade de mercado, mais o mercado pode suportar grandes transações sem afetar significativamente o preço. O deslizamento refere-se à diferença entre o preço real da transação e o preço esperado durante a negociação. As plataformas DeFi com boa liquidez geralmente têm uma profundidade de mercado profunda, o que pode reduzir efetivamente o deslizamento e proporcionar aos usuários uma melhor experiência de negociação.

3.3 Usabilidade

Usabilidade é um dos fatores importantes que influenciam a escolha dos usuários das plataformas de Finanças Descentralizadas (DeFi). Uma plataforma DeFi fácil de usar pode reduzir a curva de aprendizado do usuário, melhorar a experiência do usuário e atrair mais participantes. A usabilidade das plataformas DeFi reside principalmente em aspectos como interface do usuário e processo de operação, além de suporte ao cliente e serviços comunitários.

3.3.1 Interface do Usuário e Processo de Operação

Uma plataforma DeFi amigável e fácil de usar permite que os usuários realizem várias operações com mais facilidade. A Gate Wallet, como uma carteira de moeda digital e gateway DeFi bem conhecidos, tem um bom desempenho em termos de interface do usuário e processo de operação. O design da interface da Gate Wallet é simples e intuitivo, com ícones claros e layout de menu fácil de entender. Os usuários podem encontrar rapidamente as funções de que precisam, como verificação de saldo da carteira, operações de negociação e acesso a aplicativos DeFi, após abrir o aplicativo.

Ao negociar, a Gate Wallet fornece orientações detalhadas sobre as operações, desde a seleção de pares de negociação, inserção de quantidades de negociação até a confirmação das transações, cada etapa possui prompts e explicações claras, mesmo os usuários de primeira viagem podem começar facilmente. Em contraste, algumas plataformas DeFi iniciais, devido ao foco excessivo na implementação técnica e negligência da experiência do usuário, possuem designs de interface complexos e processos de operação complicados, como a interface de negociação de algumas bolsas descentralizadas, que estão repletas de um grande número de termos profissionais e configurações de parâmetros complexas. Para os usuários comuns, a compreensão e operação são difíceis, o que, em certa medida, limita o crescimento e a popularidade do usuário dessas plataformas.

3.3.2 Suporte ao Cliente e Serviço à Comunidade

O suporte ao cliente de alta qualidade pode resolver problemas para os usuários de forma oportuna e melhorar a satisfação do usuário. Comunidades ativas podem fornecer aos usuários uma plataforma para comunicação e aprendizado, ajudando os usuários a entender e usar melhor a plataforma de Finanças Descentralizadas. A comunidade da Aave se destaca nesse aspecto, com uma comunidade grande e ativa, incluindo desenvolvedores, investidores e usuários.

Na comunidade, os usuários podem compartilhar suas experiências de uso, fazer perguntas e sugestões, e outros membros e a equipe oficial da plataforma participarão ativamente das discussões e fornecerão assistência. A comunidade Aave também realiza regularmente eventos online e offline, como workshops técnicos, sessões de AMA (Pergunte-me Qualquer Coisa), etc., permitindo aos usuários a oportunidade de se comunicar diretamente com a equipe do projeto, obter uma compreensão profunda dos princípios técnicos da Aave, planos de desenvolvimento e direção futura. Ao mesmo tempo, a Aave fornece oficialmente vários canais de suporte ao cliente, incluindo atendimento ao cliente online, suporte por e-mail, etc., para que os usuários possam receber respostas e soluções oportunas ao encontrar problemas, proporcionando aos usuários uma boa experiência do usuário, aumentando sua confiança e lealdade à plataforma Aave.

3.4 Rentabilidade

O rendimento é um dos principais fatores nos quais os investidores se concentram ao escolher uma plataforma DeFi e está diretamente relacionado ao retorno do investimento dos investidores. A rentabilidade das plataformas DeFi se baseia principalmente em aspectos como renda de staking e mineração de liquidez, bem como taxas de juros e retornos de empréstimos.

3.4.1 Recompensas de Stake e Mineração de Liquidez

Staking refere-se a usuários bloqueando seus ativos criptografados na plataforma DeFi para receber recompensas correspondentes, como tokens da plataforma ou outras criptomoedas. A mineração de liquidez é quando os usuários fornecem liquidez ao pool de liquidez, participam do compartilhamento de taxas de transação ou recebem recompensas adicionais distribuídas pela plataforma. As recompensas de staking e mineração de liquidez oferecidas por diferentes plataformas DeFi variam, e o método de cálculo de recompensas também é bastante complexo.

Tomando a Lido Finance como exemplo, é uma solução de stake Ethereum onde os usuários podem fazer stake do Ethereum (ETH) na plataforma Lido para receber stETH (representando o ETH staked). Ter stETH permite aos usuários não apenas participar da distribuição de recompensas de stake do Ethereum, mas também utilizá-lo em outras aplicações de Finanças Descentralizadas (DeFi), combinando liquidez de ativos e rentabilidade. As recompensas de stake da Lido são ajustadas dinamicamente com base em fatores como as recompensas por bloco da rede Ethereum e o desempenho dos validadores, atualmente gerando um retorno anual de cerca de 5% - 7%. Em termos de mineração de liquidez, a Lido colabora com algumas exchanges descentralizadas, permitindo aos usuários fornecer liquidez formando pools com stETH e outros tokens, ganhando taxas de negociação e recompensas da plataforma. No entanto, o stake e a mineração de liquidez envolvem certos riscos, como risco de volatilidade de mercado e risco de contrato inteligente. Se o preço do Ethereum sofrer uma queda significativa, o valor dos ativos staked pelos usuários diminuirá de acordo; e se houver uma vulnerabilidade no contrato inteligente levando a um ataque, isso poderia resultar em perda de ativos para o usuário.

3.4.2 Taxas de Empréstimo e Retornos

A taxa de endividamento é um importante indicador da plataforma de empréstimos DeFi, que afeta diretamente a renda e o custo tanto dos tomadores quanto dos credores. Devido a diferentes fatores, como relações de oferta e demanda de fundos e modelos de avaliação de risco, as taxas de empréstimo variam significativamente entre as diferentes plataformas de empréstimo DeFi. A Compound é uma conhecida plataforma de empréstimos DeFi, e suas taxas de empréstimo são ajustadas dinamicamente com base nas condições de oferta e demanda do mercado. Quando há oferta monetária suficiente no mercado, a taxa de empréstimo é relativamente baixa; Por outro lado, quando há forte demanda por fundos, a taxa de empréstimo aumentará de acordo. Tomando empréstimos USDC como um exemplo, durante períodos de fundos relativamente abundantes, a taxa de empréstimo pode ser em torno de 3% - 5%, enquanto a taxa de depósito é de cerca de 1% - 3%. Os usuários podem obter rendimentos de juros depositando fundos na plataforma Composta, enquanto os mutuários precisam pagar os custos de juros correspondentes. As taxas de endividamento também são influenciadas por fatores como tipos de ativos de garantia e índices de empréstimo/valor. Geralmente, quanto mais estável for o valor dos ativos de garantia e quanto maior for o rácio empréstimo/valor, menor será a taxa de endividamento; Por outro lado, a taxa de endividamento aumentará.

Quatro, Análise das Principais Plataformas DeFi

4.1 Aave

4.1.1 Introdução da Plataforma e Recursos

Aave é uma plataforma de empréstimos descentralizada, fundada pelo empreendedor finlandês Stani Kulechov, originalmente chamada 'ETHLend' e renomeada Aave em 2020. É construída na blockchain Ethereum e expandiu-se para várias outras redes blockchain, como Avalanche, Fantom, Harmony e Polygon, com o objetivo de fornecer aos usuários serviços de empréstimos descentralizados sem a necessidade de intermediários.

Aave tem muitas características distintas, entre as quais a mais notável é Flash Loan. Os empréstimos flash permitem que os usuários tomem fundos emprestados sem a necessidade de garantias, mas devem concluir operações de empréstimo, uso e reembolso dentro da mesma transação de blockchain. Esse modelo de empréstimo exclusivo oferece aos desenvolvedores oportunidades inovadoras, como para negociação de arbitragem, liquidação e outros cenários. Por exemplo, se houver uma diferença de preço para ETH/USDT entre diferentes exchanges descentralizadas, os arbitradores podem tomar emprestado uma certa quantidade de ETH por meio do Flash Loan da Aave, comprar ETH na bolsa de preço mais baixo, vendê-lo na bolsa de preço mais alto, lucrar com a diferença de preço e reembolsar o principal e os juros do Flash Loan na mesma transação.

Aave também fornece mineração de liquidez, permitindo que os usuários depositem ativos cripto nas pools de liquidez da Aave para fornecer liquidez ao mercado de empréstimos e ganhar renda de juros correspondente. O modelo de taxa de juros da Aave é bastante flexível, ajustando dinamicamente as taxas de empréstimo com base na oferta e demanda de mercado. Quando há financiamento suficiente no mercado, as taxas de empréstimo diminuirão para atrair mais usuários para pegar empréstimos; ao mesmo tempo, as taxas de depósito também serão ajustadas para equilibrar a oferta e demanda de fundos. Esse mecanismo dinâmico de taxa de juros permite que a Aave se adapte melhor às mudanças de mercado e forneça aos usuários soluções de empréstimo e rendimento mais razoáveis.

Além disso, Aave introduziu o recurso Rate Switch, permitindo que os usuários alternem livremente entre taxas de juros variáveis e fixas. Para os usuários que são mais sensíveis às flutuações das taxas de juros de mercado, as taxas de juros variáveis podem permitir que eles desfrutem de custos de empréstimos mais baixos quando as taxas de juros estão baixas; enquanto as taxas de juros fixas proporcionam aos usuários um ambiente de taxa de juros estável, evitando um aumento nos custos de empréstimos devido ao aumento das taxas de juros de mercado. Essa flexibilidade atende às necessidades de diferentes usuários, aprimorando a aplicabilidade e atratividade da plataforma.

4.1.2 Estado de Desenvolvimento e Conquistas

Aave alcançou um sucesso significativo no campo DeFi e agora é uma das maiores plataformas de empréstimos DeFi globalmente. De acordo com os dados do DeFiLlama, até novembro de 2024, o Valor Total Bloqueado (TVL) da Aave ultrapassou 5 bilhões de dólares, ocupando uma posição importante no mercado de empréstimos DeFi. A tendência de crescimento do seu TVL reflete o reconhecimento e a confiança do mercado na plataforma Aave, atraindo cada vez mais usuários para depositar ativos na plataforma, proporcionando liquidez abundante para o mercado de empréstimos.

O número de usuários na Aave está constantemente crescendo, com uma base de usuários grande e ativa. Seus usuários estão localizados em todo o mundo, abrangendo diferentes tipos de participantes, como investidores, desenvolvedores, instituições financeiras, etc. Esses usuários utilizam a plataforma Aave para várias atividades financeiras, como empréstimos, arbitragem, mineração de liquidez, formando um ecossistema próspero. Aave colabora ativamente com outros projetos de Finanças Descentralizadas (DeFi) e instituições financeiras tradicionais para expandir seu escopo de negócios e aprimorar a influência da plataforma. Por exemplo, Aave se associa ao Chainlink, usando seu oráculo descentralizado para fornecer dados de preço precisos para ativos, garantindo a segurança e a operação estável das operações de empréstimo; e explora a cooperação com algumas instituições financeiras tradicionais para introduzir serviços de empréstimo DeFi nos mercados financeiros tradicionais, proporcionando soluções financeiras inovadoras a mais usuários.

Em termos de inovação tecnológica, a Aave lança continuamente novas versões e recursos para melhorar o desempenho da plataforma e a experiência do usuário. A Aave V3 introduz uma série de melhorias importantes, como suporte a mais redes blockchain, otimização da funcionalidade de empréstimo instantâneo e aprimoramento da gestão de riscos. Ao apoiar várias cadeias, a Aave permite aos usuários interagir e tomar empréstimos de ativos em diferentes redes blockchain, expandindo ainda mais a cobertura de mercado, aumentando a liquidez de ativos e a interoperabilidade. A Aave também está continuamente explorando novas tecnologias e aplicações, como a introdução de Ativos do Mundo Real (RWA) no campo de empréstimos DeFi, proporcionando aos usuários opções de empréstimo e oportunidades de investimento mais diversificadas.

4.2 Uniswap

4.2.1 Introdução e Características da Plataforma

Uniswap é uma exchange descentralizada (DEX) baseada em Ethereum, criada por Hayden Adams e lançada em novembro de 2018. Ele adota um modelo de formador de mercado automatizado (AMM), abandonando o modelo tradicional de livro de ordens de câmbio e implementando negociações por meio de pools de liquidez. Este modelo de negociação inovador torna o Uniswap único no campo das Finanças Descentralizadas (DeFi), fornecendo aos usuários uma maneira de negociar sem a necessidade de instituições centralizadas para corresponder ordens.

No modelo AMM da Uniswap, a liquidez do par de negociação é fornecida conjuntamente pelos provedores de liquidez (LP). Os LPs depositam dois tokens na piscina de liquidez em uma certa proporção. O contrato inteligente ajustará automaticamente o preço e a quantidade de tokens de acordo com a fórmula do produto constante (x * y = k, onde x e y representam as quantidades de dois tokens, e k é uma constante), possibilitando a execução da negociação. Quando um usuário negocia ETH/USDT na Uniswap, assumindo que existam 100 ETH e 10.000 USDT na piscina de liquidez, se o usuário trocar 10 ETH por USDT, com base na fórmula, o usuário receberá aproximadamente 1.010 USDT (levando em conta as taxas de transação), e as quantidades de ETH e USDT na piscina de liquidez também serão ajustadas em conformidade. Esse mecanismo de precificação e negociação automática torna o processo de negociação mais conveniente e eficiente, eliminando a necessidade de esperar pela correspondência de pedidos das contrapartes, melhorando significativamente a velocidade e flexibilidade da negociação.

Uniswap também possui um alto grau de abertura e características sem permissão. Qualquer usuário pode criar um par de negociação na Uniswap, desde que haja um token correspondente na pool de liquidez, a negociação pode ocorrer. Essa abertura promove a inovação e o desenvolvimento no mercado de criptomoedas, permitindo que muitos tokens emergentes ganhem rapidamente liquidez na Uniswap, fornecendo suporte para o desenvolvimento de projetos. Os dados de negociação e os fundos da Uniswap são armazenados na blockchain, publicamente transparentes, os usuários têm controle total sobre seus ativos, evitando problemas de segurança que as exchanges centralizadas podem enfrentar, como ataques de hackers, desvio de fundos, etc.

4.2.2 Situação de desenvolvimento e realizações

Uniswap ocupa uma posição importante no campo das trocas descentralizadas, sendo uma das DEXs mais populares e com maior volume de negociação atualmente. De acordo com os dados da DeFiLlama, em novembro de 2024, o volume de negociação de 24 horas do Uniswap excedeu 500 milhões de USD, mantendo uma grande participação de mercado no mercado de DEX. O crescimento contínuo de seu volume de negociação reflete o reconhecimento e a confiança dos usuários nos serviços de negociação da Uniswap, atraindo cada vez mais usuários para escolher negociar criptomoedas na Uniswap.

Uniswap tem uma ampla variedade de pares de negociação, cobrindo uma ampla gama de criptomoedas mainstream e um grande número de tokens emergentes. Isso permite aos usuários negociar facilmente várias criptomoedas em uma única plataforma, atendendo às necessidades de negociação de diferentes usuários. Uniswap também atraiu numerosos provedores de liquidez, com um grande pool de liquidez fornecendo liquidez suficiente para negociação, reduzindo efetivamente o deslizamento e melhorando a eficiência da negociação. O ecossistema da Uniswap está em constante crescimento, atraindo um grande número de desenvolvedores para construir várias aplicações financeiras em sua base, como empréstimos, negociação de derivativos, ativos sintéticos, formando um ecossistema DeFi próspero.

A Uniswap também fez progressos significativos na inovação tecnológica. O Uniswap V3 introduz o mecanismo de Liquidez Concentrada, permitindo que os provedores de liquidez concentrem liquidez dentro de faixas de preços específicas, melhorando a eficiência de capital e reduzindo as taxas de transação. Por meio da liquidez concentrada, os LPs podem concentrar a liquidez em faixas de preços onde esperam flutuações significativas de preço, obtendo assim maiores receitas de taxas de transação nessas faixas. Este mecanismo inovador ajuda a Uniswap a manter a sua posição de liderança no competitivo mercado DEX, melhorando ainda mais a experiência do utilizador e a competitividade do mercado.

4.3 MakerDAO

4.3.1 Introdução à Plataforma e Recursos

MakerDAO é uma plataforma financeira descentralizada baseada em Ethereum, fundada em 2017, com o objetivo de emitir e gerenciar a stablecoin DAI de forma descentralizada, construindo uma infraestrutura financeira sem confiança.

O núcleo do MakerDAO é o mecanismo de emissão da stablecoin DAI. A DAI é uma stablecoin descentralizada atrelada ao dólar, cujo valor é mantido por meio da sobregarantia de criptoativos. Os usuários podem colateralizar criptoativos como Ethereum (ETH) nos contratos inteligentes da MakerDAO, criar um contrato inteligente chamado Collateralized Debt Position (CDP) e gerar uma quantidade correspondente de DAI com base no valor dos ativos colaterais.

MakerDAO adota um mecanismo de governança único, onde os usuários que possuem tokens de governança MKR participam coletivamente das decisões de governança da plataforma. Os detentores de tokens MKR podem votar em assuntos importantes, como ajustar parâmetros da plataforma, lançar novos recursos e controlar riscos. Por exemplo, decisões como ajustar a taxa de estabilidade do DAI e expandir os tipos de ativos de garantia precisam ser decididas pelos votos dos detentores de tokens MKR. Esse modelo de governança descentralizada permite que a MakerDAO ajuste flexivelmente as estratégias operacionais da plataforma de acordo com as mudanças de mercado e as necessidades dos usuários, mantendo a estabilidade e o desenvolvimento sustentável da plataforma.

4.3.2 Status de Desenvolvimento e Conquistas

MakerDAO tem uma posição importante no campo das stablecoins, e sua emissão DAI é uma das stablecoins descentralizadas mais antigas e conhecidas. Em novembro de 2024, o suprimento de DAI excede 5 bilhões de dólares americanos, amplamente utilizado em vários cenários DeFi, como empréstimos, negociações e pagamentos, tornando-se um ativo subjacente indispensável no ecossistema DeFi.

DAI é amplamente utilizado como moeda para empréstimos e pagamentos no mercado de empréstimos DeFi, proporcionando uma unidade estável de conta tanto para mutuários quanto para credores. Nas exchanges descentralizadas, DAI também serve como uma moeda base importante para pares de negociação, facilitando transações e provisão de liquidez entre diferentes criptomoedas. Muitos projetos DeFi optam por colaborar com a MakerDAO, integrando a DAI como ferramenta de pagamento e liquidação, expandindo ainda mais os casos de uso e a influência de mercado da DAI.

O sistema de governança da MakerDAO também está em constante evolução e melhoria, atraindo muitos detentores de tokens MKR para participar ativamente da governança da plataforma. Através dos esforços conjuntos da comunidade, a MakerDAO é capaz de responder às mudanças de mercado e desafios técnicos de forma oportuna, otimizando continuamente a funcionalidade e desempenho da plataforma. Por exemplo, ao enfrentar flutuações de mercado e eventos de risco, a comunidade da MakerDAO pode tomar decisões rapidamente, ajustar parâmetros-chave como taxa de colateralização e taxa de estabilidade, garantindo a estabilidade do DAI e a operação segura da plataforma.

Cinco, as vantagens e desafios das plataformas DeFi

5.1 Vantagens

5.1.1 Descentralização e desconfiança

Uma das principais vantagens da plataforma DeFi é a sua natureza descentralizada, que elimina instituições intermediárias no sistema financeiro tradicional, como bancos e bolsas de valores. Nos modelos financeiros tradicionais, os usuários frequentemente precisam passar por essas instituições intermediárias para transações financeiras, o que não só aumenta os custos das transações, mas também introduz riscos de confiança. Por exemplo, no negócio de empréstimos bancários, o banco como instituição intermediária precisa realizar uma avaliação de crédito no mutuário, um processo que envolve procedimentos complexos e altos custos operacionais. Ao mesmo tempo, os usuários precisam confiar que o banco não irá fazer uso indevido de seus fundos ou divulgar informações pessoais.

5.1.2 Transparência e Auditabilidade

A plataforma DeFi é baseada na tecnologia blockchain, onde todos os dados e registros de transações são publicamente transparentes e armazenados no blockchain, permitindo que qualquer pessoa visualize e verifique. Isso torna a plataforma DeFi altamente auditável e aumenta a confiança do usuário na plataforma.

5.1.3 Acessibilidade Global e Baixa Barreira

As plataformas DeFi quebram as limitações geográficas dos serviços financeiros tradicionais, permitindo que os usuários participem de atividades DeFi a qualquer momento e em qualquer lugar, desde que tenham acesso à internet e uma carteira digital. Isso possibilita que usuários em todo o mundo, especialmente aqueles que não podem acessar serviços financeiros tradicionais, como grupos de baixa renda em países em desenvolvimento e os desbancarizados, desfrutem de serviços financeiros.

5.1.4 Produtos e Serviços Financeiros Inovadores

As plataformas DeFi fornecem um amplo espaço para a inovação financeira, dando origem a muitos produtos e serviços inovadores que são difíceis de alcançar nos campos financeiros tradicionais. Por exemplo, os ativos sintéticos são uma aplicação inovadora no setor de DeFi, permitindo que os usuários criem ativos digitais atrelados a ativos do mundo real (como ações, ouro, commodities, etc.) ou preços de outros criptoativos. A plataforma Synthetix é uma plataforma típica de ativos sintéticos onde os usuários podem gerar ativos sintéticos (sAssets) por meio da garantia do token SNX da plataforma, como ouro sintético (sXAU), ações sintéticas (sBTC, sETH, etc.). Os preços desses ativos sintéticos flutuarão com os preços dos ativos subjacentes correspondentes. Os usuários podem participar dos mercados financeiros globais mantendo e negociando ativos sintéticos sem possuir diretamente os ativos reais, reduzindo os limites e custos de investimento.

5.2 Desafio

5.2.1 Incerteza Regulatória

As políticas regulatórias sobre Finanças Descentralizadas (DeFi) variam significativamente entre os países em todo o mundo e ainda estão incompletas, trazendo grande incerteza para o desenvolvimento de plataformas DeFi. Nos Estados Unidos, o DeFi enfrenta um ambiente regulatório complexo, onde diferentes agências reguladoras têm diferentes atitudes e abordagens em relação à regulamentação DeFi. A Securities and Exchange Commission (SEC) tende a classificar alguns projetos DeFi como ofertas de valores mobiliários, exigindo que eles cumpram regulamentos rígidos de valores mobiliários, como registro e divulgação; enquanto a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) se concentra principalmente na negociação de derivativos dentro da DeFi para regulamentação. A falta de uniformidade e clareza na regulamentação torna difícil para os projetos DeFi determinar seus limites de conformidade, aumentando os riscos operacionais e os custos.

5.2.2 Vulnerabilidades de Contratos Inteligentes e Riscos de Segurança

Os contratos inteligentes são um componente central da plataforma de Finanças Descentralizadas, no entanto, o código de contrato inteligente pode conter vulnerabilidades, o que representa sérios riscos de segurança para a plataforma de Finanças Descentralizadas.

Para enfrentar os riscos de segurança decorrentes das vulnerabilidades de contratos inteligentes, os projetos DeFi geralmente passam por auditorias de segurança. As auditorias de segurança envolvem uma revisão abrangente do código do contrato inteligente por equipes de segurança profissionais para identificar e corrigir possíveis vulnerabilidades. No entanto, mesmo os contratos inteligentes que passaram por auditorias de segurança não podem eliminar completamente a possibilidade de vulnerabilidades. Portanto, os projetos DeFi também precisam aprimorar continuamente o monitoramento de segurança e os mecanismos de resposta a emergências para identificar e resolver prontamente problemas de segurança, garantindo a segurança dos ativos do usuário.

5.2.3 Volatilidade de Mercado e Risco

O mercado DeFi está intimamente ligado ao mercado de criptomoedas e os preços das criptomoedas são altamente voláteis, o que representa riscos significativos para as plataformas DeFi. Os preços das criptomoedas são influenciados por vários fatores, como oferta e demanda de mercado, condições macroeconômicas, mudanças de políticas e regulatórias, sentimento de mercado, etc. O preço do Bitcoin experimentou flutuações significativas nos últimos anos, atingindo uma máxima histórica de quase $69,000 em novembro de 2021 e depois caindo para cerca de $16,000 em novembro de 2022, uma queda de mais de 75%. Os preços de outras criptomoedas como o Ethereum também exibem tendências voláteis semelhantes.

5.2.4 Experiência do Usuário e Educação Insuficiente

Atualmente, a experiência do usuário de muitas plataformas de Finanças Descentralizadas precisa ser melhorada. Operações complexas são um dos problemas comuns nas plataformas DeFi. Comparadas às aplicações financeiras tradicionais, os processos operacionais das plataformas DeFi são frequentemente mais complexos, envolvendo conhecimento e habilidades em vários aspectos, como tecnologia blockchain, contratos inteligentes e carteiras de criptomoedas. Por exemplo, ao negociar em bolsas descentralizadas, os usuários precisam entender como criar uma carteira, importar chaves privadas, adicionar liquidez, realizar operações de negociação, etc., o que pode ser desafiador para usuários comuns.

Seis, Tendências de Desenvolvimento das Plataformas DeFi

6.1 Interoperabilidade reforçada entre cadeias

O desenvolvimento da tecnologia de interligação de cadeias é crucial para a expansão e inovação contínuas das Finanças Descentralizadas (DeFi). Atualmente, o ecossistema blockchain apresenta um padrão de coexistência de várias cadeias, com silos de dados e barreiras à circulação de ativos entre diferentes blockchains. Por exemplo, o Ethereum tem uma aplicação DeFi rica, mas enfrenta congestão de rede e altas taxas de transação ao lidar com transações em grande escala; enquanto algumas blockchains emergentes, como Polkadot e Avalanche, têm vantagens em alta performance e baixas taxas de transação, mas ecossistemas relativamente pequenos. A tecnologia de interligação de cadeias pode romper essas barreiras, alcançar a transferência de ativos, compartilhamento de dados e interação de contratos inteligentes entre diferentes blockchains, integrar as vantagens de cada cadeia e aprimorar a eficiência geral e a experiência do usuário do DeFi.

6.2 Integração com Finanças Tradicionais

À medida que o mercado de Finanças Descentralizadas (DeFi) amadurece, a tendência de integração com as finanças tradicionais está se tornando cada vez mais evidente. A tokenização de ativos é uma manifestação crucial de sua integração, mapeando ativos financeiros tradicionais, como ações, títulos, ouro, etc., no blockchain por meio da tokenização, permitindo que sejam negociados e gerenciados em plataformas DeFi. Isso não apenas expande as categorias de ativos no DeFi, mas também fornece aos ativos financeiros tradicionais um método de negociação mais eficiente e conveniente e uma participação de mercado mais ampla. Por exemplo, algumas instituições financeiras estão começando a tokenizar ativos imobiliários, dividindo a propriedade de propriedades em vários tokens, permitindo que os investidores participem do investimento imobiliário comprando esses tokens, alcançando a fragmentação e o aumento da liquidez dos investimentos imobiliários.

Desenvolvimento de Conformidade Regulatória 6.3

Com o rápido desenvolvimento do mercado de Finanças Descentralizadas (DeFi), suas questões regulatórias estão recebendo cada vez mais atenção. Devido à natureza descentralizada do DeFi, os modelos tradicionais de regulação financeira são difíceis de aplicar diretamente, o que leva a lacunas e incertezas regulatórias, aumentando a dificuldade dos riscos financeiros e da proteção do investidor. Para lidar com essas questões, as plataformas DeFi estão se movendo em direção à conformidade e tomando medidas ativas para atender aos requisitos regulatórios.

6.4 Inovação Tecnológica e Expansão de Aplicações

Em termos de inovação tecnológica, a plataforma DeFi continuará a explorar e aplicar novas tecnologias para melhorar o desempenho da plataforma e a experiência do usuário. As perspectivas de aplicação da tecnologia de inteligência artificial (IA) no DeFi são amplas, e a IA pode ser usada para avaliação de riscos, tomada de decisões de investimento inteligentes, previsão de tendências de mercado e outros aspectos. Ao analisar uma grande quantidade de dados de mercado e dados de comportamento do usuário, a IA pode avaliar com mais precisão o risco de crédito do usuário, fornecendo taxas de juros de empréstimos mais razoáveis e sugestões de limite de crédito para plataformas de empréstimos. A IA também pode gerar automaticamente estratégias de investimento personalizadas com base nos objetivos de investimento e preferências de risco dos usuários, alcançando investimento inteligente.

Conclusão

Quando os investidores escolhem uma plataforma DeFi, eles devem priorizar a segurança. É recomendável selecionar projetos DeFi que tenham sido auditados por organizações de segurança conhecidas para garantir a segurança dos contratos inteligentes. Preste atenção se a plataforma utiliza medidas de segurança como assinatura múltipla e armazenamento em carteira fria para reduzir o risco de roubo de ativos. Além disso, esteja ciente do histórico de incidentes de segurança da plataforma e seja cauteloso com plataformas que tenham passado por incidentes de segurança graves. Monitore as taxas e retornos de empréstimos e escolha a plataforma de empréstimo e esquema de taxa de juros apropriados com base em sua própria tolerância ao risco e objetivos de investimento. Além disso, reconheça que retornos altos frequentemente vêm acompanhados de altos riscos, portanto, adote medidas de prevenção de riscos.