Impulsionado pela tecnologia blockchain, o modelo de incentivo do usuário do Web3 evoluiu do uso inicial de tokens, listas brancas, credenciais, pontos da plataforma de tarefas e Soulbound Tokens (SBTs) para a posterior emissão de pontos pelos próprios projetos.

No ciclo atual, PointFi (Economia de Pontos) está emergindo como uma nova estratégia de crescimento, ganhando rapidamente atenção no mercado. Ao vincular o envolvimento do usuário com pontos digitais, esse modelo incentiva os usuários e gera mercados de arbitragem e negociação, criando um ecossistema massivo de pontos.

Este artigo irá aprofundar os tipos de participantes no ecossistema PointFi, seu potencial futuro, os beneficiários e as oportunidades que apresenta, explorando as possibilidades que este campo emergente traz.

Introdução: A Evolução dos Mecanismos de Incentivo Cripto

Mecanismos de recompensa como pontos, recompensas de membro e milhas de passageiro frequente na era Web2 existem há muitos anos. No entanto, no espaço Web3, esses modelos de marketing e sistemas de recompensa estão sendo renascidos em novas formas. Atualmente, os mecanismos de recompensa baseados em pontos tornaram-se um ponto focal do Web3.

A evolução dos mecanismos de recompensa de criptomoedas reflete o rápido desenvolvimento da indústria. Desde as ICOs e airdrops diretos de tokens em 2017, até a mineração de liquidez durante o 'DeFi Summer' de 2020 e os airdrops em grande escala da Uniswap, cada estágio tem suas características e desafios únicos. Enquanto as ICOs eram simples e diretas, elas lutaram para reter usuários; a mineração de liquidez, embora tenha dado vida ao DeFi, levou ao problema de 'mining-extracting-dumping'; e os airdrops da Uniswap pioneiramente vincularam tokens ao comportamento do usuário.

Nos últimos anos, o surgimento de plataformas de tarefas integradas como Galxe, bem como o sucesso de projetos como Blur e Tensor, promoveu ainda mais a estreita integração de sistemas de pontos com a interação do usuário. Este novo mecanismo de recompensa não só atrai novos usuários, mas também aumenta efetivamente a fidelidade e a atividade dos usuários existentes.

Até 2024, o ecossistema de pontos desenvolveu-se rapidamente, formando um novo setor de crescimento conhecido como "PointFi". Apesar de fornecer aos usuários mais oportunidades de interação, a complexidade do ecossistema continua a ser um desafio para novas equipes e usuários que tentam entender e se adaptar.
Para entender melhor este campo emergente, as seguintes seções explorarão o conhecimento fundamental, os mecanismos operacionais e as características dos sistemas de pontos criptográficos. Forneceremos uma análise abrangente do PointFi, incluindo seu desenvolvimento atual, desafios e potencial futuro. Isso ajudará os leitores a compreender o contexto de desenvolvimento da economia de pontos e as tendências futuras.

De Tokens para Pontos

Com o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, equipes de projetos começaram a explorar novos mecanismos de incentivo ao usuário. A empresa de capital de risco Archetype apresentou uma perspectiva interessante: em comparação com distribuições tradicionais de tokens, os pontos on-chain podem ser uma ferramenta de marketing mais promissora. Os pontos on-chain diferem dos tokens, pois oferecem maior flexibilidade para as equipes de projetos e são mais fáceis para os usuários entenderem e aceitarem.

Os pontos on-chain combinam a flexibilidade dos sistemas de pontos tradicionais com a transparência da tecnologia blockchain. Ao contrário dos tokens, os pontos geralmente não possuem propriedades financeiras e podem ser facilmente ajustados pelo emissor sem afetar imediatamente a dinâmica do mercado. Isso permite que as equipes de projeto projetem e ajustem mecanismos de recompensa de forma mais flexível, evitando a pressão de ter que finalizar todos os detalhes da emissão de tokens desde o início.

Em aplicações práticas, já vimos alguns experimentos interessantes. Por exemplo, o Blur usa um quadro de líderes de pontos para incentivar os utilizadores a participar em atividades de licitação e empréstimo, enquanto o Rainbow recompensa os utilizadores com pontos por realizarem transações dentro da sua carteira. Estes casos demonstram o potencial dos sistemas de pontos para impulsionar o envolvimento dos utilizadores e fomentar a fidelidade.

Limitações dos Programas Tradicionais de Pontos Web2

Embora ambos os sistemas de pontos Web2 e Web3 sejam projetados para recompensar os usuários, existem diferenças significativas entre os dois. Os programas de pontos tradicionais do Web2, como recompensas de cartão de crédito ou pontos de fidelidade de cafeterias, geralmente são emitidos por empresas para melhorar a fidelidade dos clientes. Esses programas tiveram sucesso em melhorar a retenção de clientes e incentivar os gastos, mas ainda enfrentam várias limitações, como escopo limitado de recompensas, falta de portabilidade e políticas de resgate ditadas pela empresa.

Por outro lado, as tecnologias Web3 provocaram mudanças revolucionárias nos programas de fidelização. Os sistemas de pontos Web3, baseados em blockchain e contratos inteligentes, são obtidos através da realização de tarefas específicas e estão mais diretamente ligados a tokens. Esta inovação torna o processo de recompensa mais líquido, transparente e personalizável, concedendo aos consumidores a verdadeira propriedade das suas interações com as marcas. O Web3 não só permite aos clientes ganhar, negociar e resgatar recompensas instantaneamente, como também cria uma nova classe de ativos flexíveis de pontos de fidelização tokenizados.

As vantagens dos pontos Web3 são evidentes de várias maneiras: através de logins baseados em carteiras e NFTs, as marcas podem oferecer recompensas altamente personalizadas e análises comportamentais mais precisas; os programas Web3 medem compras e fornecem insights detalhados sobre o envolvimento geral do consumidor. A tecnologia blockchain garante a segurança e a transparência das transações, reduzindo o risco de fraude. Mais importante ainda, o Web3 suporta a interoperabilidade e portabilidade dos pontos de fidelidade, promovendo um ecossistema mais aberto e flexível e abrindo novas possibilidades para a relação entre marcas e consumidores.

Pontos de Cripto da Web3 e Suas Características

Os pontos de criptomoeda são um sistema de recompensa baseado na tecnologia blockchain, combinando os conceitos de programas de fidelidade tradicionais com as características das criptomoedas. Opera como um mecanismo gamificado, geralmente emitido por projetos ou plataformas de criptomoedas, onde os usuários podem ganhar pontos participando de atividades específicas, concluindo tarefas ou mantendo certos ativos. Embora o valor monetário direto desses pontos não tenha sido universalmente reconhecido, eles geralmente estão ligados à emissão de tokens e airdrops.

Os pontos de criptomoeda têm várias características únicas que os tornam uma estratégia importante para os projetos Web3 atrair e reter usuários:

• Descentralização: Com base em contratos inteligentes, os pontos criptográficos não requerem uma autoridade de controle central.
• Negociabilidade: Os pontos podem ser livremente negociados em exchanges descentralizadas (DEX) ou outras plataformas.
• Gamificação: Recursos como quadros de líderes, crachás e outros elementos interativos aumentam o envolvimento do usuário.
• Versatilidade: Os pontos podem ser usados para vários fins, incluindo votação de governança, participação para recompensas e muito mais.
• Programabilidade: Os projetos podem projetar mecanismos de pontos complexos, como queima automática, emissão dinâmica e outras funcionalidades personalizadas.
• Distribuição flexível de tokens: Como um passo intermediário na distribuição de tokens, os pontos oferecem um mecanismo de incentivo ao usuário mais flexível.

Esses recursos tornam os pontos de criptomoeda uma ferramenta de incentivo flexível para usuários que não só aumenta o engajamento, mas também cria canais adicionais de fluxo de valor dentro do ecossistema.

Porque os Sistemas de Pontos Criptográficos estão a Ganhar Popularidade

Combater a mineração do Airdrop:
Os airdrops normalmente recompensam os primeiros apoiadores enviando diretamente tokens para as carteiras dos participantes. No entanto, este método pode apresentar problemas. Ao incorporar pontos criptográficos nos airdrops, os participantes são incentivados a se manterem ativos no ecossistema para obter benefícios econômicos desses pontos, em vez de simplesmente receberem tokens gratuitos e abandonarem o projeto.

Aumento do Envolvimento do Utilizador:
Os pontos de criptografia incentivam os usuários a se envolverem com aplicativos descentralizados (dApps), participarem da governança, fornecerem liquidez ou indicarem novos usuários. Essa estratégia incentiva os usuários a interagirem mais profundamente com um projeto, aumentando seu senso de participação e investimento no sucesso do projeto.

Fortalecendo os laços da comunidade:
Pontos cripto desempenham um papel crucial no desenvolvimento da comunidade, incentivando os usuários a ganhar e acumular pontos, o que os leva a participar mais ativamente em discussões, eventos e outras atividades impulsionadas pela comunidade. Esta participação ativa promove o crescimento e a sustentabilidade de longo prazo de um projeto.

Da Off-chain para On-chain: A Evolução do Sistema de Pontos

O que são pontos Off-chain?

Os pontos off-chain são um sistema de recompensa gerido fora da blockchain, geralmente sob controle centralizado. Eles são normalmente armazenados em bases de dados privadas geridas por empresas ou prestadores de serviços. Este sistema é semelhante aos programas de fidelidade tradicionais da Web2, mas também tem encontrado uso generalizado no espaço criptográfico. Por exemplo, o Blur introduziu "pontos de listagem" e "pontos de empréstimo" para incentivar o comportamento do usuário, potencialmente recompensando os usuários com tokens BLUR. Da mesma forma, a Rainbow Wallet começou a usar Rainbow Points para recompensar os usuários por suas atividades de transação. Embora esses sistemas de pontos inovadores operem principalmente off-chain, eles estão gradualmente se tornando ferramentas essenciais para atrair e reter usuários dentro do ecossistema criptográfico.

Controvérsias e Soluções para Pontos Off-chain

Apesar dos significativos benefícios que os sistemas de pontos oferecem aos projetos, casos passados destacaram dois problemas principais: insider trading (ou “armazém de ratos”) e o monopólio de grandes detentores. Estes problemas não só afetam a equidade da participação para os utilizadores regulares, mas também podem prejudicar o desenvolvimento a longo prazo do projeto.

1. Negociação Interna (Problema do Armazém do Rato)
   A negociação interna na forma de 'armazéns de ratos' envolve membros da equipe do projeto ou investidores iniciais obtendo vantagens indevidas usando informações internas. Esse comportamento leva à volatilidade do mercado e prejudica a confiança da comunidade. Vários projetos grandes, como IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER e BLAST, enfrentaram controvérsias semelhantes, incluindo questões de cálculos de pontos incorretos e questionamentos sobre sua legitimidade.

2. Monopólio de Grandes Detentores
   Os sistemas de pontos existentes frequentemente favorecem os utilizadores com mais capital, resultando na dominância dos grandes detentores na distribuição de pontos. Por exemplo, no airdrop da EigenLayer, um único grande detentor representou 4,26% do montante total do airdrop. Este cenário não promove um ambiente inclusivo e justo para todos os utilizadores.
   Além disso, designs de sistema de pontos inadequados podem levar os usuários a se envolverem apenas para o airdrop, sem um engajamento a longo prazo. Um caso como o LayerZero, onde o volume de negociação caiu 95% após o airdrop, destaca esse problema.

Soluções: Conceção de um Sistema de Pontos Razoável

1. Transparência e Registo On-chain
   A transferência de dados do sistema de pontos para a cadeia e a introdução de supervisão de terceiros podem aumentar a transparência e credibilidade. Isso ajuda a reduzir a manipulação e garante um processo de distribuição de pontos mais confiável.

2. Mecanismos de Recompensa Razoáveis
   Implementar ponderações diferenciadas para equilibrar recompensas entre grandes detentores e usuários regulares pode ajudar a evitar a monopolização. É essencial focar em incentivar o uso real do produto, em vez de apenas acumulação de pontos.

3. Diversos Casos de Uso para Pontos
   Expandir os casos de uso dos pontos, como aplicá-los para descontos em produtos, participação na governança da plataforma e outras ações significativas, pode aumentar o envolvimento e a fidelidade dos usuários.

4. Prevenir Comportamento Especulativo
   Projetar cenários de uso de pontos claros e estabelecer mecanismos de ajuste dinâmico que se adaptam às mudanças do mercado pode prevenir comportamentos especulativos e incentivar o envolvimento a longo prazo.

Ao adotar essas medidas, os projetos podem estabelecer um ecossistema de pontos mais justo, transparente e sustentável. Essa abordagem não apenas atrai a participação dos usuários, mas também promove o desenvolvimento saudável de longo prazo do projeto.

Pontos na Cadeia e Suas Características

Os pontos on-chain são um sistema de recompensas baseado na tecnologia blockchain, utilizando métodos descentralizados, transparentes e imutáveis para gerir e distribuir pontos. Este sistema é comum em programas de fidelidade, recompensas de utilizadores e incentivos à participação na comunidade. Os pontos on-chain têm três características principais:

1. Transparência, Credibilidade e Imutabilidade
   A maior vantagem dos pontos on-chain é a sua transparência e credibilidade. Todos os registros de distribuição e uso de pontos são armazenados na blockchain, permitindo que qualquer participante revise esses registros de transação. Isso garante que o sistema opere com total transparência. Isso aborda questões de opacidade das regras e manipulação de dados comumente encontradas em sistemas tradicionais de pontos off-chain, especialmente em plataformas Web2 onde as métricas podem ser manipuladas manualmente. A imutabilidade dos pontos on-chain garante ainda mais a justiça e a confiabilidade do processo de distribuição.

2. Interoperabilidade entre plataformas
   Graças à abertura e padronização da tecnologia blockchain, os pontos on-chain podem alcançar interoperabilidade entre plataformas. Os usuários podem transferir ou usar pontos em diferentes plataformas e interagir com várias aplicações descentralizadas (Dapps), quebrando a limitação de sistemas de pontos tradicionais confinados a uma única plataforma.

3. Programas de Incentivo e Fidelização de Usuários
   Similar aos sistemas de pontos tradicionais, os pontos on-chain servem principalmente para incentivar a participação do usuário. Nas comunidades descentralizadas, os usuários ativos ganham mais pontos, que podem ser resgatados por recompensas, usados para participar em atividades específicas, desfrutar de privilégios da plataforma ou até mesmo reivindicar distribuições futuras de tokens. Isso aumenta efetivamente o envolvimento e a fidelidade do usuário.

   Comparação de pontos na cadeia e pontos fora da cadeia

Existem várias diferenças-chave no design entre pontos on-chain e pontos off-chain:

1. Volume de fornecimento
   O fornecimento de pontos on-chain pode ser livremente determinado pelo emissor, que pode definir um fornecimento total fixo ou permitir a inflação. Em contraste, os sistemas tradicionais de pontos off-chain geralmente não têm um limite de fornecimento.

2. Controlo e Variabilidade
   Embora os pontos on-chain operem em uma blockchain, o controle permanece nas mãos do emissor. O emissor pode definir as regras, casos de uso e ajustar o sistema conforme necessário. Essa flexibilidade permite que o sistema de pontos se adapte às mudanças de mercado e às demandas dos usuários.

3. Transações P2P
   Os pontos on-chain podem ser projetados para permitir transações peer-to-peer (P2P), permitindo que os usuários troquem pontos sem intermediários diretamente. No entanto, se as transações P2P são permitidas depende da necessidade do projeto por liquidez dentro do sistema de pontos.

Tendências e Potenciais Aplicações de Pontos On-chain

Os pontos na cadeia são particularmente adequados para cenários que exigem alta transparência e credibilidade. Por exemplo, o sistema de token LXP da Linea é um ótimo exemplo de uso de pontos na cadeia para reconhecer as contribuições da comunidade para o ecossistema. A transparência e rastreabilidade dos pontos na cadeia reduzem significativamente o potencial de manipulação humana. Ao mesmo tempo, a componibilidade dos contratos inteligentes aprimora a eficiência das métricas e da distribuição de recompensas dentro do ecossistema.

De acordo com a empresa de capital de risco Archetype, existem duas possíveis aplicações futuras para pontos na cadeia:

1. Verificação de Identidade na Blockchain

Os pontos on-chain podem servir como uma prova quantitativa de identidade global, adicionando uma nova dimensão à identidade on-chain de um usuário. Isso poderia ser integrado em vários protocolos e se tornar uma poderosa ferramenta de marketing para identificar usuários cross-product. Os pontos on-chain podem ajudar a criar um perfil mais abrangente para os usuários em várias plataformas ou serviços.

2. Proteção contra ataques de Sybil

Os pontos on-chain também podem ser usados como um meio de verificar a autenticidade da conta, ajudando a mitigar o problema dos ataques Sybil (onde um indivíduo cria múltiplas identidades falsas para manipular o sistema). Isso ajuda a aumentar a segurança e a justiça do ecossistema, abordando desafios comuns como multi-contas e métricas de participação inflacionadas em redes blockchain.

Mecanismo de Incentivo e Modelo de Operação da PointFi

Classificação de Projetos de Pontos

Os projetos podem emitir pontos por várias razões, incluindo protocolos gamificados, votação de governança e prevenção de abuso de airdrop. Estes pontos são frequentemente usados para alocação de tokens e airdrops após o Evento de Geração de Tokens (TGE). A pesquisa da Three Sigma analisou 75 projetos de airdrop que usaram sistemas de pontos, revelando as características e tendências de desenvolvimento de diferentes tipos de esquemas de pontos de protocolo.

Three Sigma desenvolveu um padrão de classificação simples com base nas perspectivas do utilizador e nas necessidades de recompensa para compreender melhor os sistemas de pontos. A classificação considera principalmente duas variáveis: requisitos de capital e esforço do utilizador.

Requisitos de capital - Os requisitos de capital são divididos em dois tipos: baixo capital e alto capital.

• Capital Baixo: Normalmente tem um limite de pontos, onde todos os usuários têm um número máximo de pontos que podem ganhar.
• Alto Capital: Não há limite de pontos, o que significa que quanto mais capital investido, mais pontos podem ser ganhos. Isso é comum em protocolos que recompensam taxas de gás ou volumes de negociação não alavancados.

Esforço do Usuário - O esforço do usuário é dividido em categorias de baixo esforço e alto esforço:

• Baixo Esforço: As recompensas são dadas por atividades que exigem menos esforço, como simplesmente apostar capital para ganhar pontos.
• Alto Esforço: As recompensas variam com base na profundidade e amplitude da participação do usuário, considerando fatores como o número de atividades, bônus durante períodos específicos, engajamento social e participação contínua.

Nota: O programa de fidelidade pode ser categorizado usando dois critérios-chave: 1. Limite de pontos diários/semanais. 2. Número de atividades disponibilizadas (on-chain e off-chain). É importante observar que vários tipos de protocolos ainda terão diferenças em termos de níveis de esforço e requisitos de capital dentro de diferentes clusters.

Mecanismo de Incentivo de Pontos

Os programas de fidelidade Web3 têm integrado vários mecanismos complexos, muitas vezes combinando-os para obter um efeito maior. Os sistemas de pontos mais eficazes geralmente consistem em três elementos principais: recompensas comportamentais, básicas e de melhoria. Além disso, alguns programas inovadores estão começando a explorar a possibilidade de recompensas de utilidade extra.

Recompensas Comportamentais

Recompensas comportamentais delineiam as ações dos utilizadores para ganhar pontos, como fazer depósitos na Camada 2 (L2) ou negociar em novos criadores de mercado automatizados (AMMs). Isto inclui:

• Ativos Desbloqueados em Posse: Ativos aos quais os usuários podem acessar livremente (por exemplo, LRT, Pendle YT, depósitos colaterais de sUSDe Ethena no Morpho).
• Ativos Bloqueados em Posse: Ativos que requerem que os usuários esperem por um período antes de poderem retirá-los (por exemplo, Ethena USDe bloqueado, staking nativo na Eigenlayer, Karak e Symbiotic).
• Fornecimento de Liquidez: Semelhante a ativos desbloqueados, mas com o risco de liquidação passiva de ativos depositados (por exemplo, posições de LP do Thruster colateralizadas com Hyperlock).
• Participação Social: Atividades como curtir, compartilhar, comentar e seguir.

Recompensas Básicas

As recompensas básicas são o núcleo dos programas de fidelidade, incluindo cronogramas de lançamento, prazos e tamanhos potenciais de airdrop. A maioria dos projetos configura várias temporadas de recompensas de 3-6 meses, cada uma com seus próprios termos exclusivos. O cronograma de lançamento dos pontos determina a frequência e a escala em que os detentores ganham pontos, geralmente divididos em dois tipos de recompensas: únicas e contínuas.

Recompensas Únicas: Estas são distribuições de pontos únicos para ações específicas, frequentemente usadas para incentivar a participação inicial e atividades de marketing. Exemplos incluem Blur recompensando a rápida listagem de NFTs, Lyra recompensando a participação em atividades sociais e Napier recompensando o envolvimento social e referências.

Por outro lado, os lançamentos variáveis (como os utilizados pela Eigenlayer, LRT e Ethena) têm fornecimentos totais que mudam com base no TVL (Total Value Locked). Embora isso possa diluir os participantes iniciais, é mais flexível e mais fácil de gerir.

A duração da distribuição de pontos também é um fator chave. A maioria dos projetos estabelece um período fixo (por exemplo, 6 meses), enquanto alguns fornecem uma faixa (por exemplo, 3-6 meses) para manter a flexibilidade. Alguns projetos também estabelecem mecanismos de distribuição condicional para incentivar a participação do usuário, como encerrar a distribuição antecipadamente uma vez alcançados marcos específicos. Por exemplo, a primeira temporada do Ethena terminou em apenas sete semanas depois de atingir 1 bilhão de TVL.

Recompensas Melhoradas

Recompensas aprimoradas são uma ferramenta importante para equipes de projetos incentivarem comportamentos específicos dos usuários, oferecendo pontos ou ações adicionais para estimular a participação. Esses mecanismos de recompensa são diversos, cada um com cenários de aplicação e efeitos únicos.

Por exemplo, projetos como Blur e Merkl adotaram estratégias de recompensa direcionadas para melhorar a qualidade do serviço. O Blur oferece recompensas adicionais aos provedores de liquidez (LPs) cujas ofertas estão próximas do preço mínimo do NFT, enquanto o Merkl incentiva LPs mais competitivos na Uniswap v3. Esses mecanismos melhoram a qualidade geral do serviço e indiretamente aprimoram a experiência de negociação.

As recompensas de indicação de usuários são outra estratégia comum, como o sistema de código de indicação usado pela Ethena e Blackbird. Embora esse método ajude a expandir a base de usuários, também enfrenta riscos potenciais de abuso, como auto-indicações que levam a 'ataques sybil'. Alguns projetos, como Blur e Blast, vão além, implementando recompensas de indicação em camadas, permitindo que os usuários se beneficiem não apenas das indicações diretas, mas também das indiretas.

Mecanismos básicos de recompensa e impulso de lançamento de mercado são projetados para cultivar hábitos de usuário e estimular crescimento inicial. O mecanismo de acumulação de pontos da Aevo para traders é um ótimo exemplo. À medida que os usuários aumentam sua atividade, a velocidade com que ganham recompensas também acelera. Da mesma forma, projetos LRT como o EtherFi oferecem recompensas extras aos participantes iniciais ao lançar novos mercados, ajudando a construir rapidamente uma base de liquidez.

Alguns mecanismos inovadores de recompensa, como recompensas de fidelidade, recompensas aleatórias e recompensas de classificação, visam aumentar o envolvimento do usuário por meio de diversão e competição. A Blur obteve com sucesso uma participação de mercado da OpenSea por meio de recompensas de fidelidade, enquanto seu sistema de 'pacote de cuidados' e o mecanismo de impulsionador de volume de negociação aleatória da Aevo criaram mais incentivo para a participação do usuário. As recompensas de classificação, embora potencialmente concentrando as recompensas, podem impulsionar efetivamente o envolvimento geral.

Além disso, alguns projetos têm explorado métodos de incentivo a longo prazo. Por exemplo, recompensas de bloqueio de token nativo oferecidas pela Ethena e pela Safe, bem como mecanismos de recompensa baseados no crescimento da TVL usados pela 3Jane e pela Overload, visam promover a fidelidade a longo prazo dos usuários, o que também pode influenciar a dinâmica do mercado de tokens. Conceitos emergentes de recompensa em grupo, como os “Esquadrões” da AnimeChain, permitem que os usuários criem suas próprias equipes para aumentar as taxas individuais de ganho de crédito e, por meio do esforço coletivo, ganhem acesso a NFTs mais raros. Este método tenta aproveitar a pressão social para aumentar a participação.

Finalmente, os mecanismos de recompensa por bloqueio representam um incentivo voltado para o comportamento futuro do usuário. Projetos como EtherFi e Hourglass incentivam os usuários a bloquearem ativos por um período mais longo, oferecendo recompensas adicionais. Isso ajuda a estabilizar a base financeira do projeto e cultiva um senso de envolvimento do usuário a longo prazo.

Recompensas de Utilidade Adicionais e Combinações de Design de Recompensas

Os programas de pontos não dependem exclusivamente da antecipação de futuros airdrops. Muitos projetos estão explorando formas de fornecer utilidade direta adicional aos detentores de pontos. Por exemplo, a Rainbow Wallet oferece compartilhamento de rendimento ETH aos detentores de pontos, enquanto outros projetos estão considerando benefícios como descontos em taxas de produtos, acesso a eventos e muito mais. Essa tendência provavelmente continuará evoluindo, com mais equipes se inspirando em mecanismos Web2 para projetar estruturas de recompensa inovadoras para os detentores de pontos.

O design dos programas de pontos é flexível e pode combinar vários mecanismos de recompensa de acordo com os objetivos do projeto (como aquisição de usuários, melhoria do produto, marketing, etc.). Alguns exemplos inovadores incluem a distribuição de pontos pela Ethena aos detentores de USDe e o aumento dos rendimentos de sUSDe, a Napier incentivando a participação social e a colaboração entre projetos, e a estratégia de distribuição em várias fases da Blur.

O caso Blur é particularmente notável. Através de um airdrop cuidadosamente projetado de várias rodadas, estabeleceu uma forte relação de oferta-demanda. Usando o mecanismo de recompensa aleatória de "pacote de cuidados", atraiu traders ativos recompensando testadores privados, em seguida, recompensou usuários leais em uma escala maior e estimulou lances competitivos. Como resultado, Blur rapidamente garantiu uma posição significativa no mercado NFT.

Depois de projetar um programa de pontos, as equipes do projeto também devem se concentrar nos detalhes de implementação, incluindo o cálculo de pontos, gerenciamento de dados e design de interface do usuário. Muitos projetos optam por desenvolver esses aspectos internamente, enquanto outros procuram desenvolvedores externos e provedores de infraestrutura para obter assistência. Ao se preparar para um Evento de Geração de Tokens (TGE) ou o primeiro airdrop, as equipes também devem considerar vários métodos de distribuição, como fixo vs. dinâmico, linear vs. não linear, vesting, bloqueios e medidas anti-sybil, ao mesmo tempo em que estão cientes dos potenciais riscos de segurança.

Estrutura de Mercado da PointFi e Projetos Convencionais

De acordo com o gráfico de quadrantes da seção anterior sobre programas de pontos, a Three Sigma classifica seis grandes grupos de cores, cada um representando setores diferentes com requisitos de capital e esforço do usuário variados. Esses grupos são resumidos da seguinte forma:

• Grupo Pink: Programas de pontos com altos requisitos de capital. Isso inclui projetos como Blur, Blast, Tensor e outros.
• Grupo Azul: Protocolos de staking e re-staking, incluindo projetos como EigenLayer, Renzo e Ether.fi.
• Grupo Vermelho: Protocolos de baixo capital e alto esforço, como Ruby, Bitget, Scroll e outros.
• Grupo Amarelo: Programas de pontos orientados para o capital, incluindo projetos como Ethena, Jito e outros.
• Grupo Purple: Programas de pontos para protocolos de ponte, como Owlto, KiloEx e outros.
• Green Group: Modelos de participação de baixa barreira, incluindo projetos como Grass, Supra e outros.

Abaixo estão explicações específicas para cada grupo de cores:

Origem:threesigma.xyz

1. Grupo Rosa: Programas de Pontos com Altos Requisitos de Capital

Este cluster inclui protocolos que exigem o maior esforço e capital para acumular pontos. Ele abrange principalmente mercados NFT, aplicações sociais e DEXs de Camada 2 (L2). Esses protocolos geralmente incorporam elementos de gamificação e estruturas de recompensa inovadoras para incentivar os usuários a se envolverem em altos volumes de negociação e participação contínua.

Os projetos nesta categoria incluem BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Protocolos Degen: NFTFi, SocialFi e GambleFi

Os protocolos Degen são conhecidos pelas suas estruturas de alto risco/alta recompensa e são principalmente divididos em três categorias: NFTFi, SocialFi e GambleFi. Como pioneiro, o NFTFi, embora menos acessível do que os entrantes posteriores, aumentou com sucesso o envolvimento do utilizador e a alocação de ativos da plataforma através de planos de vários trimestres. Protocolos como Blur e Tensor introduziram programas de pontos gamificados, recompensando os utilizadores com base no volume de negociação e na provisão de liquidez, com distribuições de tokens mais organizadas alcançadas através de ciclos trimestrais.

Plataformas SocialFi combinam negociação de ativos com interação social, geralmente exigindo menos capital do usuário e focando mais em recompensar atividades sociais. Protocolos GambleFi oferecem oportunidades de ganhar pontos através de mecanismos de apostas simples. Embora exijam menores requisitos de capital, demandam altos níveis de participação do usuário.

Exchanges Descentralizadas (Spot-DEX)

As DEXs construídas em soluções de Camada 2 (L2) geralmente possuem requisitos de capital mais rigorosos. As recompensas nessas plataformas geralmente são baseadas na frequência de negociação, volume e taxas pagas. A maioria das DEXs não possui limites de pontos, o que pode levar a usuários de grande capital diluindo as recompensas para os traders menores. Diferentes DEXs podem se concentrar em recompensar provedores de liquidez, traders ou ambos. Por exemplo, a Jumper Exchange recompensa principalmente com base no volume e na frequência de negociação.

Características Comuns e Desafios

Esses protocolos geralmente enfatizam recompensar a participação de alto capital e usam mecanismos de filtragem para evitar negociações artificiais. No entanto, essa estratégia pode favorecer demais os usuários de grande capital, reduzindo o interesse de participação dos usuários menores. Um desafio futuro será atrair usuários de alto capital ao mesmo tempo em que cria oportunidades para os usuários de pequeno capital participarem, mantendo assim o equilíbrio e a sustentabilidade do ecossistema.

2. Grupo Azul: Protocolos de Staking e Re-Staking

O Grupo Azul consiste principalmente em protocolos relacionados ao staking, que, embora requerendo investimento de capital mais alto, são relativamente simples de operar. Podemos identificar três tipos principais nesta categoria: staking/LST (tokens de staking líquido), re-staking/LRT (tokens de re-staking líquido) e protocolos de provisão parcial de liquidez.

Os projetos desta categoria incluem Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi e Hyperliquid.

Recursos do Protocolo de Staking/LST

Protocolos de staking como Milkyway, Jito, Aspida e Stakestone geram principalmente retornos através de um mecanismo de depósito simples. A maioria dos protocolos tende a não definir limites de pontos para atrair usuários de grande capitalização, enquanto protocolos como Stakestone implementam limites diários para promover uma distribuição mais justa. Embora essa abordagem possa restringir o volume de negociação e os influxos de capital, ela ajuda a evitar desequilíbrios na distribuição de pontos e incentiva a participação sustentada em vez de grandes depósitos logo antes das capturas de tela.

Os programas de pontos LST geralmente seguem uma distribuição exponencial, onde, sem limites, as participações dos primeiros participantes podem ser diluídas. Cada protocolo difere em sua estratégia de distribuição, configurações de limite e cronogramas de recompensa, buscando equilibrar a demanda do usuário com uma distribuição justa.

Re-Staking/Inovações do Protocolo LRT

O mecanismo de replantio, introduzido pela Eigenlayer e adotado por concorrentes como Karak, oferece aos usuários mais oportunidades de recompensa do que o LST tradicional. Os usuários podem ganhar pontos tanto no programa LRT quanto na camada de replantio subjacente, o que é especialmente benéfico para os primeiros grandes replantadores. Esses protocolos possuem estratégias simples e diretas: mais ativos replantados e duração mais longa resultam em mais pontos.

Com o aumento do restake de liquidez, muitos protocolos criaram seus próprios sistemas de pontos para incentivar a participação contínua. Por exemplo, a Eigenlayer permite que os usuários ganhem pontos do próprio protocolo e pontos LRT. A maioria dos protocolos também usa modelos de mineração sazonais, como a Eigenlayer e a EtherFi, para manter altos níveis de participação. Os programas LRT geralmente utilizam distribuições exponenciais, calculando pontos em termos de ETH*horas, onde os participantes iniciais se beneficiam de efeitos cumulativos e recompensas adicionais.

Funcionalidades Comuns e Análise

Os protocolos do Grupo Azul são particularmente adequados para usuários de alta capitalização (comumente conhecidos como "baleias") porque são simples de operar e as recompensas estão diretamente relacionadas ao valor depositado. Isso é evidente no caso de Justin Sun, que fez um grande depósito em EtherFi antes de um instantâneo e recebeu retornos substanciais. Esses protocolos se destacam em alavancar seus mecanismos para criar múltiplas oportunidades de recompensa para os usuários, como o uso de LST e LRT em outras atividades DeFi, aumentando ainda mais o potencial de recompensa.

3. Grupo Vermelho: Protocolos de Baixo Capital, Alto Esforço

O Grupo Vermelho inclui protocolos que requerem menor capital, mas alto envolvimento do usuário, como redes Layer 2 (L2), exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp-DEXs) e carteiras. Essas plataformas permitem que usuários com pouco capital concorram com indivíduos de alto capital, oferecendo alavancagem ou recompensando atividades off-chain.

Os projetos nesta categoria incluem Wasabi Protocol, Avantis, Drift Protocol, Rainbow Wallet, Rabby Wallet, Bitget Wallet, Band ackpack Wallet.

Redes de Camada 2 (L2)

As redes L2 atraem usuários por meio de diversas atividades, incluindo pontes de ativos, participação no ecossistema e promoção social. Diferentes redes L2 utilizam várias estratégias de distribuição, como a promoção em redes sociais da Ruby, os programas de vários trimestres da Linea e o sistema de pontos duplos do Blast. Esses programas não apenas incentivam a atividade na rede, mas também oferecem oportunidades de participação para usuários com fundos limitados. Vale ressaltar que as redes L2 estão cada vez mais recompensando atividades "off-chain", como contribuições de desenvolvedores e engajamento comunitário.

Trocas Descentralizadas de Contrato Perpétuo (Perp-DEXs)

Essas exchanges reduzem os requisitos de capital oferecendo alavancagem, atraindo assim traders menores. Seus mecanismos de recompensa incentivam a negociação ativa, a provisão de liquidez e a participação do usuário. Estratégias comuns incluem competições de negociação e classificações com base em lucros e perdas. Muitas plataformas implementam limites de pontos ou oferecem recompensas mais altas para traders de alto risco para evitar que grandes usuários monopolizem as recompensas. Essas medidas promovem a participação de uma ampla gama de usuários. Em termos de métodos de distribuição, tanto a distribuição de decaimento quanto a distribuição exponencial são comuns, sendo que a primeira enfatiza a participação inicial e a segunda incentiva os retardatários e os que assumem riscos.

Carteiras

Os fornecedores de carteiras lançaram recentemente sistemas de pontos exclusivos que atraem usuários através de mecanismos de recompensa diversificados. Esses programas não apenas incluem funções básicas de carteira, mas também cobrem serviços de valor agregado como staking e swapping. A maioria das carteiras adota a distribuição decay/logarítmica, mas há exceções, como a distribuição linear da Bitget e as recompensas exponenciais da Backpack. Esses incentivos não apenas melhoram a experiência do usuário, mas também promovem o desenvolvimento do ecossistema cripto mais amplo.

Características comuns e análise

No Grupo Vermelho, as redes L2 e as carteiras focam na diversificação e atividades repetitivas, enquanto as DEXs de contratos perpétuos reduzem as barreiras através da alavancagem. Os programas das redes L2 e das carteiras frequentemente incluem tarefas tanto on-chain quanto off-chain, e às vezes criam sistemas de pontos em várias camadas (como o Blast Gold) para estimular ainda mais o desenvolvimento do ecossistema. Essa estratégia não só aumenta a participação dos usuários, como também cria condições para uma competição saudável entre os protocolos, impulsionando a inovação e o crescimento em toda a indústria.

4. Grupo Amarelo: Programas de Pontos Orientados para o Capital

O Grupo Amarelo inclui principalmente protocolos que exigem que os utilizadores depositem fundos, geralmente divididos em mercados monetários e programas de "depósito e ganhe". A característica comum desses protocolos é o seu foco no investimento de capital, embora o nível necessário de participação do utilizador possa variar.

Projetos nesta categoria incluem INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, E depois na.

Mercados Monetários

Os protocolos de mercado monetário concentram-se nas atividades de empréstimo e empréstimo, desempenhando um papel crucial na manutenção da liquidez. Esses protocolos estimulam a participação do usuário recompensando o empréstimo e a provisão de liquidez. Normalmente, o empréstimo recebe recompensas mais altas porque cria demanda por liquidez. Os usuários que mantêm posições a longo prazo também podem receber multiplicadores de recompensa adicionais, contribuindo para a estabilidade do mercado. Os métodos de distribuição de recompensas variam, variando de linear a exponencial, refletindo diferentes estratégias de incentivo ao usuário.

Depósito e Ganhe

Este tipo de programa tem como alvo principalmente os provedores de liquidez (LPs) e depósitos simples. Embora o esforço necessário seja menor, esses programas geralmente exigem um maior investimento de capital. Normalmente, eles não estabelecem limites diários de pontos, permitindo que os usuários acumulem recompensas indefinidamente com base na liquidez fornecida. As recompensas geralmente são proporcionais ao capital depositado, incentivando a participação em grande escala.

Características Comuns e Análise

Comparado a outros grupos, a obtenção de pontos no Grupo Amarelo é relativamente simples, mas os requisitos de capital são mais altos. Esses protocolos normalmente não oferecem ativos reutilizáveis como recompensas, limitando a capacidade dos usuários de ganhar pontos adicionais em outros protocolos. Portanto, embora a barreira de entrada seja menor, ganhar pontos substanciais pode exigir mais investimento de capital.

5. Grupo Roxo: Programas de Pontos para Pontes

As pontes dominam o Grupo Roxo, concentrando-se em recompensar as atividades repetidas dos usuários em vez de investimento de capital. Esses protocolos atraem os usuários recompensando a frequência de transações, taxas pagas e volume de transações. Por exemplo, a Owlto oferece recompensas adicionais para traders de alta frequência, incentivando mais atividade de negociação.

Comparadas com as exchanges descentralizadas (DEXs), as bridges têm um risco de capital mais baixo, atraindo mais utilizadores conservadores. Os utilizadores podem aproveitar a ponte entre cadeias de baixo custo, sendo o principal custo a taxa da plataforma. No entanto, a simplicidade das tarefas tem levado a uma competição intensificada e ao aumento do uso de bots.

Ao escolher uma ponte, os usuários devem considerar seu mecanismo de recompensa: recompensar com base na frequência das transações é mais benéfico para usuários com pequeno capital (como Owlto e Orbiter), enquanto recompensar com base nas taxas e volume das transações é mais adequado para usuários com grande capital (como Xlink e Debridge). A maioria das pontes adota um modelo de distribuição linear, recompensando igualmente os participantes iniciais e tardios.

Por meio dessas estratégias, os provedores de ponte visam construir uma base de usuários leal, aumentar o engajamento e criar um ecossistema vibrante. No entanto, os utilizadores devem permanecer cautelosos em relação aos riscos de ataque Sybil, uma vez que estas tarefas simples podem ser facilmente exploradas.

6. Grupo Verde: Modelos de Participação de Baixa Barreira

O Green Group representa um método único de recompensa por pontos que não requer que os usuários invistam capital significativo ou esforço. Esses protocolos recompensam principalmente os usuários por meio de atividades sociais, tarefas simples ou compartilhamento de recursos (como largura de banda de rede e poder de computação). Essa abordagem é considerada um método 'tradicional' para a agricultura de airdrop e é comumente usada durante as fases iniciais do desenvolvimento de um protocolo. Características dessa estratégia incluem:

• Concentre-se em tarefas repetitivas e atividades sociais para manter o envolvimento do usuário.
• Normalmente utilizam uma distribuição linear de pontos, às vezes combinada com funções de decaimento para recompensar os usuários leais a longo prazo.
• Capaz de sustentar o interesse do usuário mesmo quando as principais funções do protocolo não estão totalmente desenvolvidas.
• Amigável para o utilizador, com baixas barreiras de participação, exigindo investimento de tempo em vez de capital.

Este modelo de participação de baixa barreira tem se mostrado altamente eficaz na manutenção do alto envolvimento do usuário durante as fases iniciais do desenvolvimento do protocolo, abrindo caminho para funcionalidades mais complexas posteriormente. Oferece aos usuários a oportunidade de participar na agricultura de airdrop sem investimento de capital significativo, tornando a aquisição de pontos mais acessível.

Projetos como Supra Oracles, GetGrass e Redbelly Network adotam essa estratégia.

Desafios atuais e potencial futuro

Desafios e Oportunidades na Pista de Pontos

Apesar da popularidade do modelo PointFi no ecossistema Web3, ainda enfrenta alguns desafios significativos:

• Problemas de centralização: O cálculo, armazenamento e distribuição de pontos carecem de transparência, o que pode minar a confiança do usuário.
  • Projetos precisam melhorar a transparência através de uma comunicação clara e divulgação atempada.
• Fadiga de Pontos: Os usuários devem investir tempo e esforço consideráveis para avaliar o valor dos pontos em diferentes projetos.
  • Isso pode levar a uma diminuição do engajamento, e os projetos devem inovar para se destacar no espaço competitivo.
• Ajustando o Produto-Mercado Fit (PMF): Uma dependência excessiva de incentivos pontuais pode obscurecer as reais necessidades dos usuários e o valor do produto.
  • Os projetos são aconselhados a validar o seu PMF antes de introduzir sistemas de pontos para garantir que as recompensas em tokens impulsionem o crescimento orgânico.

No entanto, o futuro da pista de Pontos ainda possui um potencial substancial:

• Integração Blockchain: A migração de sistemas de pontos para a blockchain pode melhorar a transparência, como visto com os pontos AMPLOL da 3Jane e os pontos FXLT da Frax.
• Desenvolvimento de Infraestruturas: Fornecedores de software de pontos, como Stack, constroem infraestruturas para gerir programas de pontos on-chain.
• Desenvolvimento do Mercado Secundário: Embora a liquidez seja atualmente limitada, o mercado secundário poderá tornar-se uma plataforma importante para a descoberta de preços, estratégias de saída e economias ativas à medida que amadurece.
• Mecanismos de recompensa inovadores: Com avanços na tecnologia Web3, podemos ver mais estratégias inovadoras do PointFi que melhoram ainda mais a experiência do usuário.

Ao superar esses desafios e aproveitar essas oportunidades, o modelo PointFi tem o potencial de se tornar uma ferramenta chave para impulsionar o crescimento de projetos de blockchain e reformular os modelos de participação na economia digital.

Conclusão

Em resumo, o modelo PointFi representa uma inovação significativa na participação do usuário Web3. Com seus diversos mecanismos de recompensa, que vão desde alto envolvimento de capital a estratégias de baixa barreira, atende às necessidades de diferentes grupos de usuários. Apesar de enfrentar desafios como centralização e fadiga de pontos, o potencial de desenvolvimento futuro do PointFi permanece enorme. Com o avanço da tecnologia blockchain e melhoria da infraestrutura, espera-se que o PointFi otimize ainda mais a experiência do usuário, melhore a eficiência de mercado e reformule os modelos de participação na economia digital. Como uma ponte que conecta os usuários ao mundo blockchain, o PointFi impulsiona o crescimento do projeto e estabelece as bases para o desenvolvimento saudável de todo o ecossistema Web3, demonstrando o imenso potencial da tecnologia blockchain em incentivos ao usuário e construção da comunidade.