Chuyển tiêu đề gốc: DeFi có phải là Phi tập trung không? Điều đó có quan trọng không?

DeFi ra đời nhằm tạo ra một hệ thống tài chính mở, không cần phép và không cần tin cậy. Các dự án sớm như MakerDAO, Uniswap và Compound đã hoàn toàn chấp nhận triết lý này, với sự quản trị cộng đồng, sự minh bạch và tự giữ tài sản. Nhưng khi DeFi đã phát triển thành những gì nó là ngày hôm nay, tôi phải hỏi: liệu nó còn phi tập trung không? Quan trọng hơn, điều đó có quan trọng không? Và bạn có thể làm gì để giải quyết vấn đề này?

Rất nhiều người trên CT không có mặt trong quá trình ra đời của DeFi vào năm 2017/2018 hoặc thậm chí là DeFi Mùa hè vào năm 2020. Lúc đó, phi tập trung là tất cả. Chúng ta quan tâm đến công nghệ. Chúng ta kiểm tra hợp đồng để tránh lừa đảo hoặc rủi ro quản lý và tôn vinh các chuyên gia bảo mật tìm ra các lỗ hổng.

Những người tin tưởng vào các tổ chức tập trung như BlockFi, Celsius, Nexo và Genesis? Họ là những người bình thường. Họ không thể lướt sóng DeFi và khi những cơ quan tập trung đó thất bại, quỷ đến lấy đi. Người dùng của họ đã phải chịu đựng và trải qua quá trình phá sản kéo dài nhiều năm và cực kỳ đắt đỏ. Điều này chỉ càng làm tăng sự khinh thị của chúng ta đối với sự tập trung.

Bây giờ? Hầu hết mọi người trong không gian không có PTSD tương tự từ sự sụp đổ hệ thống tập trung. Vì vậy, không có gì đáng ngạc nhiên khi làn sóng dự án DeFi mới này hầu hết đã từ bỏ phân cấp. Phân cấp là một sự đánh đổi. Bạn đang từ bỏ hiệu quả cho bảo mật. Và nếu mọi người không coi trọng an ninh, tại sao các dự án lại hy sinh điều đó?

Phi tập trung là một phạm vi

Chúng ta không có một định nghĩa duy nhất cho việc xác định một hệ thống ‘phi tập trung’. Vì vậy, tôi sẽ cố gắng tạo ra một định nghĩa cho riêng mình. ‘Phi tập trung’ đồng nghĩa với điều gì?

• Bạn giữ quyền quản lý trực tiếp của tài sản của mình: nếu quy tắc hệ thống cho phép (ví dụ: đủ tính thanh khoản trong thị trường tiền, hết thời gian chờ giảm nhiệt, v.v.), bạn nên có thể rút tiền mà không cần sự cho phép từ bên ngoài.
• Tiền của bạn không thể bị đóng băng: nhà điều hành hệ thống không thể đóng băng hoặc thu giữ tiền của bạn. Bạn vẫn hoàn toàn kiểm soát
• Hệ thống không thể nâng cấp hoặc ít nhất là có một thời gian chờ dài: Tính không thể thay đổi đảm bảo rằng các quy tắc mà bạn nhập vào hệ thống sẽ vẫn như vậy.
• Phi tập trung của lớp quản trị: hệ thống bạn đang sử dụng có công bằng về mức độ phi tập trung không? Các thành viên trong mạng blockchain đã từng kết hợp để chặn hoặc đóng băng tài khoản của ai đó chưa? Có nhiều nút không? Phần cổ phần được phân phối như thế nào? Các bộ xác thực thực sự đang xác thực hay chỉ là ký tên mù quáng theo những gì quy định từ tổ chức? Họ có kiểm soát toàn bộ hệ thống không? (tức là giai đoạn 0 L2)
• Các yếu tố bên ngoài: hệ thống có dựa vào sự can thiệp của bên thứ ba tập trung để hoạt động đúng không? Nếu thị trường tiền tệ của bạn phụ thuộc vào một nhà tiên tri được thiết lập bởi một người quản lý rủi ro tập trung, thì tiền của bạn phụ thuộc vào sự trung thực của người quản lý đó.

Vậy hãy xem xét xem một số giao thức thế nào trong cuộc kiểm tra này.

Như được biểu diễn bởi biểu đồ, các dự án cũ được đánh giá cao hơn trên phổ tập trung, trong khi các dự án mới không làm được tốt như vậy. Điều này là một chỉ báo rõ ràng về sở thích của thị trường.

Vào năm 2024, quỹ đầu tư trên chuỗi tập trung tích lũy được 8 tỷ đô la tiền gửi, DAI/USD tăng 2,3% và các đồng tiền ổn định phi tập trung như LUSD giảm 65%.

https://makerburn.com/#/charts

https://coinmarketcap.com/currencies/liquity-usd/#markets

https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-usde/ /https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-staked-usde/

Tôi đã lớn lên trong không gian này với tư tưởng phi tập trung, vì vậy việc thích nghi với meta mới này không dễ dàng. Tôi chưa hoàn toàn buông bỏ nó, nhưng tôi đang học cách thích nghi. Bên dưới, tôi sẽ phân tích một số ví dụ và chia sẻ một số mẹo để tồn tại mà không bị rekted.

Các ví dụ về Tập trung phi tập trung “DeFi”

1. Hyperliquid: Một sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi, không yêu cầu xác minh danh tính. Bạn gửi tiền vào một địa chỉ trên Arbitrum và nhận USDC trên nền tảng của họ. Họ kiểm soát cả vốn và nền tảng. Điều tốt nhất là địa chỉ gửi tiền của họ công khai và có thể xác minh được ngay lập tức. Bạn có thể đọc thêm here.
2. Ethena: Một quỹ đầu tư chủ yếu thực hiện giao dịch cơ bản. Người dùng được xác minh gửi tiền cho họ, và những người dùng được xác minh bán cổ phần LP trên thị trường phụ. Ethena kiểm soát tất cả các quỹ, thanh toán và rút vốn. USDe không thể bị đóng băng. Bạn có thể đọc thêmhere.
3. Usual: Tương tự như Ethena, Usual chạy một quỹ nắm giữ T-bills. Họ đặt ra quy tắc cho việc đền bù và định giá tài sản. Usual đã cho chúng tôi một cái nhìn về rủi ro tập trung bằng cách tự quyết định giá đền bù cho các trái phiếu bị khóa của họ, trong khi Gauntlet và MEV Capital, được cộng đồng quyết định, đã cố định oracler của họ là $1. Bạn có thể đọc thêmở đây,
4. MakerDAO: Maker hiện đang là quỹ đầu tư của quỹ được điều hành bởi một DAO. Cộng đồng bỏ phiếu cho việc phân bổ quỹ, bao gồm đầu tư vào các người giữ tiền tập trung và dự án như Blocktower Andromeda và Ethena (qua một hồ bơi Morpho được mã hóa cứng). Bạn có thể đọc thêmở đây.
5. Uniswap: Uniswap được xác nhận là hoàn toàn phi tập trung, đặc biệt là khi trên Ethereum mainnet. Bạn hoàn toàn kiểm soát quyền sở hữu tài sản, không phụ thuộc vào dữ liệu bên ngoài và hợp đồng không thể thay đổi. Vạn lần cảm ơn Uniswap.

Những thiết lập này đi kèm với sự giả định tin tưởng lớn và nhiều rủi ro nhị phân. Bạn hoặc là an toàn, hoặc không. Chúng tôi chưa thấy bất kỳ sự sụp đổ lớn nào, nhưng khi một trong những dự án tập trung này sụp đổ, nó sẽ là một cuộc chiến tàn khốc: rút tiền bị đóng băng, tranh chấp pháp lý và phí cao (ví dụ: Bất động sản FTX).

Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro

1. Cho vay đối với tài sản thế chấp rủi ro: Không nắm giữ hoàn toàn tài sản tập trung rủi ro. Thay vào đó, hãy sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Nếu tài sản rủi ro giảm giá, bạn không chịu tổn thất nào trong khi có được lợi suất tương tự. DeFi sẽ luôn là nơi để tận dụng, vì vậy sẽ không thiếu các địa điểm để cho vay đối với các tài sản thế chấp rủi ro này.
2. Rút tiền trong thời điểm chợ đen: Khi thị trường trở nên căng thẳng, hãy rút tiền của bạn sớm. Bạn sẽ phải trả phí gas và mất một vài điểm cơ bản (ví dụ, 100% APY chỉ là 18 điểm cơ bản trong 24 giờ), nhưng đó là tốt hơn là mất toàn bộ tiền của bạn.
3. Đặt mức phí rủi ro tối thiểu: Quyết định từ đầu xem những gì đáng đánh đổi rủi ro. Nếu một khoản đầu tư rủi ro mang lại 2-3 lần so với chỉ số mục tiêu của bạn, có thể đáng đánh đổi. Nhưng nếu khoảng cách đó thu nhỏ xuống còn 30%, đừng tham lam.
4. Theo dõi hoạt động trên chuỗi: Hãy để mắt đến các chuyển khoản lớn hoặc các động thái nội bộ. Ví dụ, nếu bạn theo dõi USD0++ rug, bạn có thể thoát ra ở $0.99 thay vì $0.9251. Các cảnh báo thông minh của Nansen hoạt động tốt ở đây.
5. Hiểu rủi ro: Vẽ ra những gì bạn đang bảo lãnh. Biết rằng vượt qua rủi ro, bạn sẽ cần theo dõi tình hình một cách tích cực. Phí gas có thể tăng mạnh trong những thời kỳ suy thoái (300-400 gwei), vì vậy hãy xác định kích thước phù hợp. Nếu kích thước là một vấn đề, hãy tập trung vào Layer 2s. Thêm thông tin về quản lý thị trường trung lập đúng cáchđây

Kết luận

Phi tập trung là điểm thu hút chính của DeFi. Bây giờ, nhiều dự án đã đổi nó để tăng hiệu quả và sự thông dụng chính thống. Điều đó nhất định làm mất đi tầm nhìn ban đầu, nhưng đó cũng là hiện thực của thị trường.

Tôi tin rằng mọi thứ có xu hướng tập trung theo thời gian. Chúng ta thấy một trạng thái tập trung ban đầu, sau đó là sự bùng nổ cambri của sáng kiến người dùng, và cuối cùng chúng ta kết thúc với các tổ chức lớn tập trung cai trị mọi phong trào của chúng ta. Chúng tôi đang dần chuyển sang một thế giới tập trung hóa trên chuỗi. Các stablecoin tập trung được thị trường yêu thích và các dự án phi tập trung cuối cùng sẽ tập trung khi thời gian trôi qua để duy trì sự phù hợp. Thị trường tiền tệ phi tập trung bao gồm tài sản thế chấp lưu ký để tăng lợi nhuận, các dự án stablecoin phi tập trung chốt tiền của họ vào các đồng tiền được hỗ trợ bởi fiat để duy trì sự ổn định và các dexes loại bỏ hoàn toàn sự phân cấp để có hiệu quả. Làn sóng phá sản 2022/2023 là một cú hích tốc độ trên con đường tập trung hóa của chúng tôi. Cách duy nhất để ngăn chặn điều này, ít nhất là trong ngắn hạn, là để nhóm tập trung hiện tại chạy thẳng vào tường và trải thảm cho mọi người.

Ở La Mã cổ đại, sau khi giết chết nền cộng hoà, Octavian (Augustus) đã cai trị 41 năm như một độc tài. Thời gian đó quá dài, và các quy tắc và động cơ của nó đã trở nên rất chắc chắn, đến nỗi khi Octavian qua đời, Thượng viện và nhân dân La Mã không lấy lại tự do của họ. Họ chỉ đơn giản hỏi: “Chúng ta nên tin tưởng ai tiếp theo?”. Tôi hy vọng điều này vẫn còn rất xa với DeFi, và chúng ta có thể tạm thời loại bỏ những kẻ chuyên quyền.

Vậy, DeFi có phi tập trung không? Không hoàn toàn. Có quan trọng không? Tùy thuộc. Nếu bạn nhanh chóng hành động trước khi tất cả những tổ chức tập trung mới hình thành này sụp đổ, bạn có thể kiếm được tiền. Nếu bạn đang chơi trò quản lý tiền, hãy để những lý tưởng của bạn ở ngoài cửa.

Bằng cách nào đi nữa, việc cập nhật thông tin và sẵn sàng là cách tốt nhất để sống sót trong trò chơi này.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [[](https://x.com/Tiza4ThePeople/status/1879186941146517788)[Santisa](https://x.com/Tiza4ThePeople)\]. Chuyển tiếp Tiêu đề Ban đầu: DeFi có phi tập trung không? Nó có quan trọng không? Tất cả quyền sở hữu bản quyền thuộc về tác giả gốc [Santisa]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học cổng Gateđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bảo mật trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bài dịch sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép.