Khả năng Hoa Kỳ thành lập dự trữ chiến lược BTC được đề xuất bởi Trump vào mùa hè năm ngoái, gây ra vô số sự suy đoán trên thị trường tiền điện tử. Đặc biệt là hôm nay, khi Trump chính thức lên nắm quyền, các dự đoán thị trường cho rằng có hơn 50% cơ hội xảy ra điều này trong 100 ngày đầu tiên của ông (dựa trên dữ liệu đặt cược của Polymarket). Mặc dù nhiều người hoài nghi về tính ổn định và an ninh của BTC, những người ủng hộ cho rằng một dự trữ BTC có thể tăng cường đồng USD và chống lạm phát. Hiện tại, ý kiến chia rẽ về việc liệu Trump có thể sử dụng quyền hành hành pháp để tạo ra dự trữ, trực tiếp chỉ đạo Bộ Tài chính chi tiêu, hay có cần phải có luật pháp của Quốc hội.

1. Cơ sở dự trữ chiến lược là gì?

Dự trữ chiến lược đề cập đến một kho dự trữ các nguồn lực quan trọng mà một quốc gia có thể nhanh chóng di chuyển và sử dụng trong các tình huống khẩn cấp, sự kiện bất ngờ hoặc thời chiến. Ví dụ nổi tiếng nhất là Bộ dự trữ dầu mỏ chiến lược của Hoa Kỳ (SPR), là hệ thống dự trữ dầu quốc gia lớn nhất trên thế giới, giữ khoảng 700 triệu thùng dầu. Nó được thành lập bằng luật của Quốc hội vào năm 1975 để đáp ứng tác động kinh tế của lệnh cấm dầu ở vùng Ả Rập năm 1973-1974. Hoa Kỳ đã sử dụng dự trữ này trong thời chiến hoặc khi cơ sở hạ tầng dầu mỏ ven bờ Vịnh bị ảnh hưởng bởi các cơn bão, cũng như trong thời kỳ chiến tranh Ukraine. Hoa Kỳ cũng duy trì dự trữ chiến lược về vàng, khoáng sản, thực phẩm và vật tư quân sự.

2. Lập Kế Hoạch Cho Quỹ Dự Trữ Chiến Lược BTC Của Mỹ Sẽ Hoạt Động Ra Sao?

Có những ý kiến khác nhau giữa các chuyên gia về việc liệu Trump có thể tạo ra một dự trữ chiến lược BTC bằng quyền hành hành pháp hay không.

—Nguồn ban đầu

Nguồn gốc ban đầu của quỹ có thể là BTC bị tịch thu từ tay tội phạm bởi chính phủ Mỹ. Hiện tại, có khoảng 200.000 BTC, có thể được định giá khoảng 21 tỷ đô la theo giá hiện tại. Trump đề cập trong diễn văn tháng 7 rằng những BTC này có thể phục vụ như là điểm khởi đầu cho quỹ. Tuy nhiên, chưa rõ làm thế nào những BTC này có thể được chuyển ra khỏi Bộ Tư pháp.

Trump chưa làm rõ liệu chính phủ sẽ mua thêm BTC từ thị trường mở để mở rộng dự trữ hay không.

—Nguồn vốn 1: ESF (Quỹ ổn định hối đoái)

Một số người tin rằng Trump có thể sử dụng một sắc lệnh để tiếp cận Quỹ ổn định Trao đổi của Bộ Tài chính Mỹ (ESF) để tạo ra quỹ dự trữ. Quỹ này có thể được sử dụng để mua hoặc bán ngoại tệ và có thể tiềm năng được sử dụng để nắm giữ BTC. Tùy chọn này được xem xét là khả thi hơn và có thể được thực hiện nhanh chóng, vì việc sử dụng ESF trong một số giới hạn cụ thể không đòi hỏi sự chấp thuận riêng lẻ từ Quốc hội. ESF có hơn 200 tỷ đô la và chủ yếu được sử dụng để ổn định tỷ giá đô la và hỗ trợ luồng tiền tệ quốc tế.

—Nguồn Khoản 2: Phát Hành Nợ Mới

Một quan điểm khác là chính phủ có thể phát hành nợ mới để mua BTC, mặc dù điều này ít có khả năng. Việc phát hành nợ chính phủ Mỹ yêu cầu sự chấp thuận của Quốc hội, và vì Mỹ thường xuyên gặp vấn đề về mức nợ tối đa, nên không có khả năng cả hai đảng đều đồng ý tạo thêm nợ để mua BTC. Mỹ có nhiều nghĩa vụ chi tiêu ưu tiên cao hơn, chẳng hạn như tiền lương hưu trí, chăm sóc sức khỏe và quốc phòng. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy Mỹ đã sử dụng trái phiếu chính phủ để mua vàng để tăng dự trữ, để lại một chút khả năng trong việc này.

— Nguồn Vốn 3: Bán Vàng

Cuối cùng, một số người ủng hộ dự trữ BTC suy đoán rằng Hoa Kỳ có thể bán một phần dự trữ vàng của mình và sử dụng số tiền thu được để mua BTC. Vấn đề lớn nhất ở đây là việc bán vàng có thể dẫn đến biến động đáng kể trên thị trường vàng toàn cầu, có khả năng gây bất ổn cho dự trữ của tất cả các quốc gia và gây gián đoạn trên thị trường tài chính quốc tế. Vàng được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp bởi nhiều tổ chức tài chính và bất kỳ biến động nào về giá của nó đều có thể có hiệu ứng gợn sóng. Hơn nữa, vàng là một tài sản ổn định với tính thanh khoản mạnh mẽ và với vai trò là một tài sản khan hiếm được công nhận trên toàn cầu, không có khả năng Hoa Kỳ sẽ bán vàng để thay thế nó bằng BTC. Lý tưởng nhất, cả hai tài sản sẽ được duy trì và tăng lên như dự trữ.

— Quy mô mua tiềm năng: 1 triệu BTC

Hiện tại, đề xuất dự trữ BTC cụ thể nhất đang được lưu hành tại Washington đến từ Nghị sĩ Cộng hòa Cynthia Lummis, một người ủng hộ tiền điện tử. Bà ấy cá nhân hiện nắm giữ 5 BTC và đã trình một dự luật trong tháng 7 (nhưng chưa nhận được nhiều sự chú ý) để tạo ra một quỹ dự trữ do Bộ Kế hoạch và Tài chính quản lý.

Dự luật đề xuất Kho bạc tạo ra một chương trình mua 200.000 BTC hàng năm trong năm năm cho đến khi dự trữ đạt đến 1 triệu BTC. Điều này sẽ đại diện cho khoảng 5% của nguồn cung BTC toàn cầu (khoảng 21 triệu BTC). Kho bạc sẽ tài trợ cho các khoản mua này bằng lợi nhuận từ các khoản tiền gửi của Cục dự trữ liên bang và các khoản giữ vàng. Dự trữ BTC sẽ được duy trì trong ít nhất 20 năm.

Đề xuất của Lummis vẫn chưa nhận được sự chú ý từ Quốc hội và khả năng thực hiện của nó vẫn còn bất định.

— Có thể bắt đầu ở cấp độ bang

Một khả năng khác là việc tạo ra dự trữ có thể được triển khai theo từng giai đoạn, có thể bắt đầu bằng một bang (có thể là Pennsylvania hoặc Texas, vì đã có sáu bang tại Hoa Kỳ đã đề xuất kế hoạch để thành lập dự trữ chiến lược BTC). Chính phủ bang có thể hoạt động độc lập và linh hoạt hơn, sử dụng BTC như một phương tiện chống lại sự không chắc chắn về tài chính hoặc như một công cụ để thu hút đầu tư và đổi mới về tiền điện tử, mở rộng dần cách tiếp cận này lên cấp liên bang.

Ví dụ, vào tháng 11 năm ngoái, Pennsylvania đã đưa ra “Đạo luật Dự trữ Chiến lược BTC của Pennsylvania,” cho phép Sở Kho bạc tiểu bang đầu tư 10% tổng dự trữ 7 tỷ đô la của nó vào BTC.

Một tháng sau đó, Texas giới thiệu một dự luật tương tự, “Đạo luật Dự trữ BTC Chiến lược Texas,” đề xuất thiết lập một quỹ đặc biệt trong Kho bạc bang để nắm giữ BTC như một tài sản tài chính ít nhất trong vòng năm năm.

— WLFI Plotting là gì?

Cuối cùng, dự án WLFI (World Liberty Financial), do gia đình Trump kiểm soát, đã chi hơn 50 triệu đô la vào các loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm LINK, AAVE, BTC, ETH, ENA và TRX, với kế hoạch có thể mua thêm hàng chục triệu đô la trong tương lai. Mối liên hệ tiềm năng giữa dự án này và dự trữ chiến lược của Mỹ vẫn chưa rõ ràng.

3. Những Lợi Ích Của Rezerv BTC Là Gì?

Vì đề xuất này đang được đẩy mạnh, nên phải có một luận điểm logic nhất quán đằng sau nó.

Quan điểm của Trump là các dự trữ BTC sẽ giúp Mỹ thiết lập sự thống trị trên thị trường BTC toàn cầu, đặc biệt là đối mặt với sự cạnh tranh từ Trung Quốc.

Người ủng hộ khác cho rằng bằng cách giữ BTC dự trữ (mà họ tin rằng sẽ tiếp tục tăng giá trong dài hạn), Mỹ có thể giảm thiểu thâm hụt của mình mà không phải tăng thuế, từ đó củng cố đồng đô la. Kế hoạch của Lummis, ví dụ, cho rằng nợ công của Mỹ có thể giảm một nửa trong vòng 20 năm. “Điều này sẽ giúp chúng ta chống lại lạm phát và bảo vệ đồng đô la trên sân khấu toàn cầu.” Một số người ủng hộ tin rằng đồng đô la mạnh sẽ mang lại sức ép lớn hơn cho Mỹ trong các vấn đề chiến lược với các đối thủ như Trung Quốc và Nga.

4. Những rủi ro của BTC Reserves là gì?

Người nghi ngờ tiền điện tử cho rằng, khác với hầu hết các mặt hàng khác, BTC không có sử dụng thực tế hoặc giá trị bẩm sinh và không quan trọng cho hoạt động của nền kinh tế Hoa Kỳ. BTC chỉ mới xuất hiện trong vòng 16 năm và vẫn còn quá trẻ và biến động để kỳ vọng giá trị của nó sẽ tiếp tục tăng trong dài hạn. Hơn nữa, ví tiền điện tử dễ bị tấn công mạng. Họ cũng lập luận rằng, với tính biến động của BTC, bất kỳ giao dịch mua bán của chính phủ nào cũng có thể gây ra tác động không cân xứng đến giá của BTC.

5. Kết luận

Với nhiều khó khăn đối mặt với kế hoạch dự trữ chiến lược của Trump, vấn đề quan trọng nhất là làm thế nào để tăng thêm quỹ để mua dự trữ mới. Nếu vấn đề này không được giải quyết, chính phủ liên bang Hoa Kỳ khó khăn mua thêm BTC hơn. Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy các chính phủ bang dẫn đầu trong việc này.

Quan trọng hơn nữa, với sự thúc đẩy của Trump và những sự nới lỏng quy định hơn nữa (như cải cách dịch vụ ngân hàng lớn), cùng với việc tiếp cận ngày càng nhiều với tiền điện tử, tỷ lệ sử dụng sẽ tăng lên. Cuối cùng, Mỹ có thể chấp nhận tiền điện tử ở quy mô lớn hơn.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Weixin]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Jinze]. Nếu bạn có bất kỳ phản đối nào về việc sao chép lại, vui lòng liên hệ Gate Họcđội, đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Miễn trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn dịch các phiên bản bằng ngôn ngữ khác của bài viết. Trừ khi có quy định khác, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.