Giới thiệu

Báo cáo này tóm tắt động lực chính sách ngành công nghiệp Web3 và tổng quan sự kiện macro cho tháng 12 năm 2024, tập trung chủ yếu vào việc công bố dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ, các sự kiện quan trọng trên thị trường tiền điện tử và việc triển khai pháp luật quản lý tiền điện tử của EU.

Hoa Kỳ công bố các chỉ số kinh tế quan trọng, bao gồm Chỉ số quản lý mua hàng (PMI), việc làm (Dịch vụ nhà tuyển dụng ADP, ADP), Tỷ lệ thất nghiệp, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân, PCE), cung cấp hướng dẫn cho thị trường tài chính và phân tích kinh tế. Đồng thời, quá trình lập pháp của “Đạo luật thị trường ổn định” của Hồng Kông và việc công bố Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ cũng cung cấp các tín hiệu kinh tế bổ sung cho thị trường. Quan trọng nhất, việc có hiệu lực của Quy định về Thị trường tiền mã hóa (MiCA) của EU và các ràng buộc của (EU) 2023/1113 (hướng dẫn Quy tắc du lịch) đối với sàn giao dịch tiền điện tử đã đánh dấu một bước tiến quan trọng đối với việc quy định tài sản số của EU. Những sự kiện này cùng nhau tạo nên môi trường chính sách và kỳ vọng thị trường cho tháng 12 năm 2024.

Tổng kết

• Mỹ đã công bố giá trị cuối cùng của chỉ số sản xuất PMI toàn cầu của S&P cho tháng 11 là 48,4.
• Hoa Kỳ đã công bố con số việc làm ADP cho tháng 11 là 164.000.
• Mỹ đã công bố tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 là 4,2% và giá trị dự kiến CPI một năm cho tháng 12 là 2,9%.
• Hoa Kỳ đã công bố tỷ lệ CPI không được điều chỉnh hàng năm cho tháng 11, cho thấy tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước.
• Quá trình lập pháp của "Dự luật Stablecoin" của Hong Kong.
• Mỹ công bố giá trị trước đó của PCE lõi, không thay đổi ở mức +2.8% cho tháng 11.
• Mỹ đã công bố Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Hội đồng Quản trị Nghiên cứu kinh tế cho tháng 12, cho thấy sự suy giảm.
• Quy định về Thị trường Tài sản Điện tử (MiCA) của EU đã có hiệu lực, và (EU) 2023/1113 (hướng dẫn Quy tắc Điều chỉnh) đã được triển khai.

Dòng thời gian

Sự kiện quan trọng

Ngày 2 tháng 12 - Mỹ đã công bố giá trị cuối cùng của chỉ số PMI sản xuất toàn cầu của S&P cho tháng 11
Là một chỉ số quan trọng để đo lường sức khỏe của nền kinh tế sản xuất, PMI ảnh hưởng gián tiếp đến sự tự tin của thị trường tiền điện tử. Giá trị PMI hiện tại là 48,4, cao hơn so với 46,5 được công bố vào tháng 10. Giá trị chỉ số trên 50 cho thấy sự phát triển tích cực trong ngành sản xuất, trong khi giá trị dưới 50 cho thấy điều ngược lại. Mặc dù vẫn thấp hơn ngưỡng 50, nhưng nó cho thấy hoạt động sản xuất đã cải thiện so với tháng trước. Sự tăng của PMI có thể được coi là dấu hiệu sớm của sự phục hồi kinh tế, tạo đà cho tình hình tâm lý của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Với sự tự tin tăng lên của thị trường, nhà đầu tư có thể tăng cường đầu tư vào tiền điện tử, tiềm ẩn việc đẩy giá lên.

Ngày 4 tháng 12 - Hoa Kỳ đã công bố con số việc làm ADP cho tháng 11
Là một chỉ số hàng đầu về việc làm trong sector tư nhân, ADP ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính. Con số việc làm của ADP tại Mỹ cho tháng 12 là 164,000, cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do việc tuyển dụng tăng trong các lĩnh vực giải trí và dịch vụ lưu trú. Về mức tăng thu nhập, thu nhập hàng năm tổng thể tăng 5.4%, thấp hơn so với 5.6% của tháng trước, tiếp tục xu hướng giảm tốc từ tháng 9 năm 2022. Báo cáo của ADP tiết lộ sự mạnh mẽ của thị trường việc làm tại Mỹ. Mặc dù có một số thách thức từ ngành công nghiệp, hoạt động tuyển dụng tổng thể là khỏe mạnh, và mức tăng thu nhập ổn định. Điều này có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và cung cấp tín hiệu tích cực cho triển vọng kinh tế.

Ngày 6 tháng 12 - Mỹ công bố tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 và giá trị dự báo CPI một năm cho tháng 12.
Mỹ công bố tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 ở mức 4,2%, tăng 0,1 điểm phần trăm so với 4,10% của tháng trước; tăng 0,5 điểm phần trăm so với mức 3,70% của năm 2023, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn là 5,68%. Đồng thời, giá trị sơ bộ của kỳ vọng tỷ lệ lạm phát một năm cho tháng 12 ở Mỹ là 2,9%, vượt quá kỳ vọng của thị trường là 2,8% và giá trị trước đó là 2,60%. Tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể làm giảm kỳ vọng của thị trường đối với Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất, vì tỷ lệ thất nghiệp cao hơn có thể cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế. Thông thường, trong trường hợp này, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các tài sản có rủi ro cao hơn, chẳng hạn như tiền điện tử, để có được lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp cũng có thể gây lo ngại cho thị trường về sức khỏe kinh tế, dẫn đến tâm lý e ngại rủi ro gia tăng, từ đó ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Mặt khác, kỳ vọng tỷ lệ lạm phát gia tăng có thể làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất để kiểm soát giá cả tăng cao. Việc tăng lãi suất thường làm giảm thanh khoản thị trường, tăng chi phí đi vay và có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán và trái phiếu. Đối với thị trường tiền điện tử, điều này có thể khiến các nhà đầu tư giảm đầu tư vào tiền điện tử và chuyển sang các tài sản ổn định hơn, do đó gây áp lực giảm giá tiền điện tử. Ngoài ra, sự gia tăng kỳ vọng lạm phát có thể làm tăng nhu cầu về tiền điện tử như một kho lưu trữ giá trị, vì các nhà đầu tư có thể tìm cách phòng ngừa rủi ro lạm phát. Tuy nhiên, nhu cầu này có thể được bù đắp nếu kỳ vọng lạm phát dẫn đến chính sách tiền tệ tích cực hơn. [3]

Ngày 11 tháng 12 - Mỹ công bố tỷ lệ CPI không điều chỉnh hàng năm cho tháng 11, cho thấy tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước
Mỹ đã công bố tỷ lệ CPI hàng năm không điều chỉnh cho tháng 11, với dữ liệu cho thấy tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, tăng 0,1 điểm phần trăm so với giá trị trước đó là 2,6%. Là một chỉ số quan trọng để đo lường lạm phát, CPI ổn định hoặc tăng có thể chỉ ra sự tăng trưởng hoạt động kinh tế, điều này có thể tăng nhu cầu thị trường cho các tài sản rủi ro, bao gồm các loại tiền điện tử. Sự tăng nhẹ của CPI trong tháng 11 có thể không ngay lập tức kích hoạt các chính sách mới, nhưng nó sẽ tăng cường kỳ vọng thị trường về con đường chính sách của Cục dự trữ liên bang trong tương lai. Nếu thị trường kỳ vọng Cục dự trữ liên bang duy trì lãi suất hiện tại hoặc cắt giảm lãi suất, điều này có thể cung cấp hỗ trợ cho thị trường tiền điện tử. [4]

Ngày 18 tháng 12 - Dự luật "Stablecoin" của Hồng Kông được trình lên Hội đồng Lập pháp để đọc lần đầu
"Dự luật Stablecoin" đã được công bố vào ngày 6/12/2024 và được đệ trình lên Hội đồng Lập pháp để đọc lần đầu tiên vào ngày 18/12/2024. Sự kiện này đánh dấu một bước tiến quan trọng đối với Hồng Kông trong lĩnh vực quy định tài sản tiền điện tử. Mục đích của "Dự luật Stablecoin" là thiết lập một chế độ quy định cho các nhà phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi fiat để giải quyết các rủi ro tiềm ẩn mà các stablecoin này có thể gây ra cho sự ổn định tài chính và đảm bảo bảo vệ người dùng đầy đủ. Dự luật nhằm tăng cường khung pháp lý cho các hoạt động tài sản ảo, đảm bảo rằng các stablecoin được phát hành và vận hành dưới sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý. Điều này góp phần tăng tính minh bạch và uy tín của thị trường. Bằng cách thiết lập một chế độ quy định, lợi ích người dùng sẽ được bảo vệ tốt hơn. Dự luật yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì cơ chế ổn định dự trữ mạnh mẽ, đảm bảo rằng các tài sản dự trữ hỗ trợ stablecoin bao gồm các tài sản chất lượng cao và có tính thanh khoản cao, với tổng giá trị ít nhất bằng mệnh giá của các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat đang lưu hành và các tài sản này được tách biệt và lưu ký đúng cách. Việc đệ trình "Dự luật Stablecoin" của Hồng Kông lên Hội đồng Lập pháp để đọc lần đầu tiên thể hiện một tiến bộ quan trọng trong quy định về tài sản tiền điện tử. Nó góp phần tăng cường sự ổn định và an ninh của thị trường và có tiềm năng định vị Hồng Kông là một nhà lãnh đạo toàn cầu về quy định tài sản ảo. [5]

Ngày 20 tháng 12 - Mỹ đã công bố Chỉ số Giá tiêu dùng lõi PCE tháng 11 so với cùng kỳ năm trước
PCE không thay đổi so với giá trị trước đó là +2.8%. Là chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, nó có tác động đáng kể đến quyết định chính sách tiền tệ của Fed. Sự giảm tốc trong tốc độ tăng trưởng của chỉ số giá PCE lõi có thể cho thấy áp lực lạm phát đang giảm đi. Nếu áp lực lạm phát giảm đi, Fed có thể làm chậm động thái tăng lãi suất hoặc xem xét cắt giảm lãi suất, điều này có thể làm tăng tính thanh khoản thị trường và có tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử. [6]

Ngày 23 tháng 12 - Mỹ đã phát hành Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Hội đồng Hội nghị tháng 12
Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng do The Conference Board công bố chủ yếu phản ánh niềm tin của người tiêu dùng về tình hình kinh tế. Với số liệu lên đến ngày 16 tháng 12 năm 2024, chỉ số niềm tin của người tiêu dùng do The Conference Board công bố giảm 8,1 điểm xuống còn 104,7 (1985=100). Dựa trên đánh giá của người tiêu dùng về tình hình kinh doanh hiện tại và tình hình thị trường lao động, chỉ số Tình hình Hiện tại giảm 1,2 điểm xuống còn 140,2. Chỉ số Kỳ vọng, dựa trên triển vọng ngắn hạn của người tiêu dùng về thu nhập, kinh doanh và tình hình thị trường lao động, giảm 12,6 điểm xuống còn 81,1, hơi vượt qua ngưỡng 80, mà thường báo hiệu về một cuộc suy thoái.

Niềm tin của người tiêu dùng vào triển vọng kinh tế đã suy yếu. Sự suy giảm này có thể làm giảm chi tiêu tiêu dùng, ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, và có tác động tiêu cực đối với tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền điện tử. Đồng thời, thị trường có thể mong đợi Fed sẽ áp dụng một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, như cắt giảm lãi suất, điều này có thể tác động tích cực đến thị trường tiền điện tử. Ngoài ra, sự suy giảm niềm tin của người tiêu dùng có thể tăng cầu cho tài sản trú ẩn và giảm đầu tư vào tài sản rủi ro như tiền điện tử. Trong dài hạn, sự suy giảm trong Chỉ số niềm tin của người tiêu dùng có thể tăng độ biến động của thị trường và ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp. [7]

Ngày 30 tháng 12 - Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh châu Âu có hiệu lực
Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu chính thức có hiệu lực, bao gồm 27 quốc gia thành viên và cung cấp một khung pháp lý thống nhất cho thị trường tài sản tiền điện tử. Việc triển khai MiCA có ý nghĩa sâu rộng đối với thị trường tiền điện tử và ngành công nghiệp FinTech rộng lớn hơn. MiCA cung cấp các yêu cầu quy định rõ ràng cho Nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP), bao gồm các yêu cầu về vốn, quản lý rủi ro và các tiêu chuẩn minh bạch. Điều này giúp giảm sự không chắc chắn của thị trường và nâng cao niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư vào thị trường tài sản tiền điện tử. Quy định MiCA yêu cầu CASP tuân thủ các quy định AML / CFT, bao gồm nhận dạng khách hàng và báo cáo giao dịch đáng ngờ. Điều này giúp ngăn chặn tài sản tiền điện tử được sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp và cải thiện sự tuân thủ trong toàn ngành. MiCA tăng cường bảo vệ nhà đầu tư bằng cách thiết lập các yêu cầu công bố thông tin và hạn chế một số sản phẩm có rủi ro cao. Điều này có thể thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn vào thị trường, thúc đẩy sự trưởng thành và tăng trưởng của ngành. MiCA có thể dẫn đến sự hợp nhất thị trường, vì những người chơi nhỏ hơn hoặc không tuân thủ có thể bị loại khỏi thị trường. Điều này có thể làm giảm cạnh tranh thị trường nhưng cũng có thể làm tăng sự ổn định và hiệu quả của thị trường. Mặc dù MiCA cung cấp một số chỗ cho sự đổi mới, nhưng nó cũng mang lại chi phí tuân thủ. Đối với một số công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp nhỏ, chi phí tuân thủ có thể trở thành một thách thức. MiCA cho phép CASP được cấp phép ở một quốc gia cung cấp dịch vụ trên toàn thị trường chung EU thông qua "hộ chiếu", giúp giảm sự phức tạp và chi phí của các hoạt động xuyên biên giới. Cũng có hiệu lực với MiCA là (EU) 2023/1113 (hướng dẫn Quy tắc du lịch), yêu cầu các sàn giao dịch tiền điện tử báo cáo thông tin về việc chuyển tiền và tài sản tiền điện tử. Điều này giúp cải thiện tính minh bạch trong giao dịch và ngăn chặn các dòng tài chính bất hợp pháp. MiCA áp đặt các yêu cầu quy định nghiêm ngặt đối với các tổ chức phát hành stablecoin, bao gồm tính minh bạch và tuân thủ dự trữ. Điều này có thể có tác động đáng kể đến thị trường stablecoin, đặc biệt là đối với các tổ chức phát hành không đáp ứng các yêu cầu quy định. [8]

Kết luận

Vào tháng 12 năm 2024, sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử Web3 đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi chính sách, dữ liệu kinh tế và hành vi thị trường. Những sự kiện và cập nhật chính sách không chỉ miêu tả tình trạng hiện tại của ngành công nghiệp mà còn cho thấy cách các yếu tố này tương tác để đẩy mạnh xu hướng ngành. Những động lực này, bao gồm các quyết định chính sách, việc phát hành các chỉ số kinh tế và sự thay đổi trong tâm lý thị trường, đã cùng nhau tạo nên tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử Web3. Tiến trình của ngành trong giai đoạn này được thúc đẩy bởi sự cập nhật chính sách, các báo cáo kinh tế và hoạt động thị trường. Việc triển khai quy định MiCA đánh dấu một bước tiến quan trọng cho EU trong việc quản lý tài sản tiền điện tử, cung cấp các quy tắc rõ ràng và kỳ vọng cho thị trường, đồng thời áp đặt yêu cầu tuân thủ cao hơn đối với các nhà tham gia ngành. Điều này có thể tăng chi phí tuân thủ cho ngành trong thời gian ngắn, nhưng trong dài hạn, nó sẽ góp phần nâng cao ổn định và uy tín của thị trường, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh.


Tham khảo:

1. Statista, https://www.statista.com/statistics/271662/chỉ-số-quản-lý-mua-hàng-pmi-ở-hoa-kỳ/
2. ADP.Research, https://adpemploymentreport.com/
3. Ycharts, https://ycharts.com/indicators/us_unemployment_rate
4. CỤC THỐNG KÊ LAO ĐỘNG HOA KỲ, https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
5. Thông cáo báo chí của Chính phủ Hồng Kông,https://sc.isd.gov.hk/TuniS//www.info.gov.hk/gia/general/202412/06/P2024120500422.htm
6. bea, https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index
7. THE CONFERENCE BOARD, https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
8. Liên minh châu Âu thường xuyên, https://rue.ee/cn/blog/virtual-currency-licence-in-europe/
9. Cointelegraph, https://cointelegraph.com
10. Coindesk, https://www.coindesk.com/business

Nghiên cứu gate
Gate Research là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin mới nhất, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế toàn cầu.

Nhấp vào Liên kếtđể tìm hiểu thêm

Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, và được khuyến nghị người dùng tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ về bản chất của tài sản và sản phẩm họ đang mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Gate.io không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do quyết định đầu tư như vậy gây ra.