Giới thiệu

Báo cáo này tóm tắt các chính sách ngành công nghiệp Web3 và các sự kiện macro đã diễn ra trong tuần qua: Vào ngày 28 tháng 2, chỉ số giá PCE trung bình của Mỹ cho tháng 1 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, nói chung là phù hợp với dự đoán. Vào ngày 3 tháng 3, Trump thông báo một sáng kiến để thành lập một dự trữ tiền điện tử của Mỹ, có thể tích hợp BTC, ETH, SOL, XRP và ADA là tài sản cốt lõi. Vào ngày 5 tháng 3, USDC trở thành stablecoin USD đầu tiên được phê duyệt sử dụng tại Nhật Bản. Nhà Trắng ủng hộ việc hủy bỏ quy tắc môi giới tiền điện tử, có thể tín hiệu một điểm quay cho quy định DeFi. Số lượng việc làm ADP của Mỹ trong tháng 2 bất ngờ giảm xuống 0,077 triệu, không đạt được dự đoán.

Trừu tượng

• Ngày 28 tháng 2 - Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ cho tháng 1 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, nói chung là đồng đều với dự đoán
• Ngày 3 tháng 3 - Trump đã công bố một sáng kiến ​​để thành lập dự trữ tiền điện tử của Mỹ, tích hợp BTC, ETH, SOL, XRP và ADA là tài sản cốt lõi
• Ngày 5 tháng 3 - USDC trở thành đồng tiền ổn định USD đầu tiên được phê duyệt sử dụng tại Nhật Bản
• Ngày 5 tháng 3 - Nhà Trắng ủng hộ việc hủy bỏ quy định môi giới tiền điện tử, có thể đánh dấu một điểm quay quan trọng đối với quy định DeFi
• Ngày 5 tháng 3 - Số liệu việc làm của ADP Tháng 2 tại Mỹ giảm đến 0.077 triệu một cách bất ngờ, không đạt được kỳ vọng

Sự kiện quan trọng

Ngày 28 tháng 2 - Chỉ số giá PCE cốt lõi của Mỹ cho tháng 1 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, nói chung là theo dự đoán.

Theo báo cáo được phát hành bởi Bộ Thương mại Hoa Kỳ vào ngày 28 tháng 2, lạm phát đã giảm một chút vào tháng 1, trong khi lo ngại về kế hoạch thuế của Tổng thống Donald Trump đã leo thang. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), một chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, tăng 0,3% trong tháng, với tỷ lệ hàng năm là 2,5%. Chỉ số PCE lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, cũng tăng 0,3% trong tháng, với tỷ lệ hàng năm là 2,6%. Các quan chức Fed tập trung nhiều hơn vào chỉ số lõi vì nó phản ánh tốt hơn các xu hướng dài hạn. Chỉ số lõi 12 tháng giảm từ mức 2,9% đã được điều chỉnh tăng vào tháng 12. Tổng lạm phát giảm 0,1%. Nói chung, áp lực lạm phát đã giảm, điều này có thể làm giảm nhu cầu của Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất, đặc biệt khi lạm phát dần dần tiến gần mục tiêu 2% của nó.

Ngày 3 tháng 3 - Trump thông báo một sáng kiến để thành lập một quỹ tiền điện tử của Mỹ, tích hợp BTC, ETH, SOL, XRP và ADA là tài sản cốt lõi

Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo trên Truth Social rằng sắc lệnh điều hành của ông về tài sản kỹ thuật số sẽ thúc đẩy việc thành lập quỹ dự trữ chiến lược tiền điện tử của Mỹ, bao gồm XRP, SOL và ADA, đồng thời cho biết rằng BTC và ETH sẽ là tài sản cốt lõi của quỹ. Ông chỉ trích cuộc đàn áp của chính quyền Biden đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và cam kết biến Mỹ trở thành trung tâm tiền điện tử toàn cầu.
Sau thông báo, tâm lý thị trường tăng mạnh. Trong vòng 24 giờ, SOL tăng 20,1% vượt qua 170 USDT, XRP tăng 31,5% vượt qua 2,8 USDT, và ADA tăng 68% vượt qua 1,1 USDT.
Tuyên bố của Trump nhấn mạnh rằng tiền điện tử đã trở thành một chủ đề quan trọng trong chính trị Mỹ, với các vị thế chính sách có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường. Sự ủng hộ của ông có thể thúc đẩy việc nới lỏng quy định trong ngành công nghiệp tiền điện tử và thu hút thêm vốn đầu tư. Tuy nhiên, đề xuất vẫn thiếu chi tiết cụ thể về việc thực thi. Trong khi thị trường phản ứng trong ngắn hạn do tâm lý, tác động dài hạn vẫn còn phải chờ xem.

Ngày 5 tháng 3 - USDC trở thành đồng tiền ổn định USD đầu tiên được phê duyệt sử dụng tại Nhật Bản

SBI VC Trade, một sàn giao dịch tiền điện tử dưới sự quản lý của tập đoàn tài chính lớn của Nhật Bản SBI Holdings, đã nhận được giấy phép cung cấp dịch vụ thanh toán điện tử do Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (JFSA) cấp dưới khung pháp lý thanh toán mới, là tổ chức đầu tiên tại Nhật Bản nhận được giấy phép này. SBI Holdings và Circle đã ký kết thỏa thuận đối tác vào cuối năm 2023 để giới thiệu đồng tiền ổn định USDC của Circle tại Nhật Bản. Với việc đăng ký mới này, SBI VC Trade dự định ra mắt phiên bản beta của các dịch vụ liên quan đến USDC vào ngày 12 tháng 3.

Sự kiện này cho thấy sự hợp pháp của tiền điện tử trong hệ thống tài chính truyền thống đang dần được công nhận. Đối với Circle, đây là một mốc quan trọng khi bước vào thị trường Nhật Bản và dự kiến sẽ tăng cường sự chấp nhận và ảnh hưởng của USDC ở châu Á một cách đáng kể. Đối với hệ sinh thái fintech của Nhật Bản, điều này cũng đánh dấu một thái độ quản lý mở cửa và bao dung hơn đối với công nghệ tiền điện tử.

Ngày 5 tháng 3 - Nhà Trắng ủng hộ việc hủy bỏ quy định môi giới tiền điện tử, có thể là dấu hiệu của một bước ngoặt đối với quy định về DeFi

Văn phòng Quản lý và Ngân sách Nhà Trắng Hoa Kỳ (OMB) đã phát đi một tuyên bố bày tỏ sự ủng hộ công khai cho dự luật S.J. Res. 3 của Thượng viện, mà mục tiêu là hủy bỏ quy định của Cục Thuế Thu nhập Liên bang về yêu cầu báo cáo tổng số tiền thu nhập cho các nhà môi giới tài sản kỹ thuật số. Quy định này, được giới thiệu bởi chính quyền Biden vào cuối năm 2024, mở rộng định nghĩa của “nhà môi giới” để bao gồm một số phần mềm giao thức DeFi cụ thể và yêu cầu một số người dùng DeFi báo cáo tổng số tiền thu nhập giao dịch tiền điện tử và thông tin người nộp thuế. Văn phòng OMB của Nhà Trắng cho biết quy định sẽ tăng gánh nặng tuân thủ một cách không hợp lý đối với các doanh nghiệp DeFi của Hoa Kỳ, làm chậm sự đổi mới trong ngành và gây ra nguy cơ vi phạm quyền riêng tư người dùng.

Sự thay đổi chính sách của Nhà Trắng phản ánh một cuộc đấu tranh chính trị rộng lớn giữa các đảng về cử tri tiền điện tử. Thái độ quản lý nghiêm ngặt trước đó của chính quyền Biden xung đột với lợi ích của các nhà hàng đầu trong ngành công nghiệp tiền điện tử tại các bang quan trọng trong cuộc bầu cử năm 2024, như các nhà khai thác ở Texas và các nhà phát triển ở California. Trong khi đó, dự luật S.J. Res. 3 do đảng Cộng hòa ủng hộ đã nhận được sự hỗ trợ vận động từ các tổ chức như Coinbase. Việc đảo ngược của OMB có thể gợi ý rằng Đảng Dân chủ đang cố gắng thu hút phiếu bầu từ ngành công nghiệp tiền điện tử ở các bang quyết định, đặc biệt là khi Coinbase có hàng chục triệu người dùng và sự cố gắng vận động mạnh mẽ từ các công ty như a16z.

Động thái này ban hành cho các giao protốt DeFi ít nhất một giai đoạn bộ đệm chính sách 12-18 tháng (do kiểm tra của quốc hội và chu kỳ kiện tụng tiềm năng). Tuy nhiên, các xung đột quy định sâu hơn vẫn chưa được giải quyết — SEC vẫn có thể mở rộng giám sát thông qua “định nghĩa chứng khoán” của mình, và Bộ Tài chính có thể áp dụng “công cụ theo dõi giao dịch trên chuỗi” như một phương tiện thay thế cho báo cáo môi giới. Đối với các công ty khai thác và các nền tảng giao dịch, việc theo dõi các diễn biến chính sách sắp tới sẽ quan trọng. Nếu sự kết hợp của “giảm thuế + dòng vốn ETF + làm sạch lưu lượng băm sau khi halving” trùng khớp, nó có thể tạo ra cơ hội cấu trúc mới trên thị trường.

Ngày 5 tháng 3 - Số liệu việc làm ADP tháng 2 tại Mỹ đột ngột giảm xuống 0,077 triệu

Dữ liệu được công bố bởi ADP Research cho thấy số liệu việc làm ADP của Mỹ trong tháng 2 bất ngờ giảm xuống 0,077 triệu, đáng kể thấp hơn so với dự kiến là 140.000 và giá trị trước đó là 183.000. Sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm có thể do sự không chắc chắn trong chính sách và sự suy giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng, dẫn đến việc sa thải hoặc chậm lại việc tuyển dụng trong tháng trước. Dữ liệu của ADP và số liệu xin thất nghiệm gần đây cho thấy thị trường lao động Mỹ đang từ từ nguội dần. Việc sa thải trong số các nhà thầu liên bang và các doanh nghiệp khác đã làm tăng thêm xu hướng này. Trong một môi trường không chắc chắn về kinh tế, các doanh nghiệp đang trở nên cẩn thận hơn về việc tuyển dụng, đặt ra thêm thách thức cho thị trường lao động.

Cuộc khảo sát hàng tháng của Đại học Michigan cho thấy người tiêu dùng ngày càng lo lắng về tỷ lệ thất nghiệp tăng trong năm tới. Sự suy giảm của niềm tin người tiêu dùng có thể làm giảm chi tiêu, tăng nguy cơ suy thoái kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang mật thận theo dõi cẩn thận các dấu hiệu của sự suy thoái thị trường lao động khi nó cố gắng cân bằng việc hỗ trợ việc làm và kiểm soát lạm phát. Dữ liệu việc làm yếu nhất định làm phức tạp quá trình ra quyết định của Fed.

Kết luận

Một số sự kiện kinh tế vĩ mô đã ảnh hưởng đến xu hướng thị trường tiền điện tử từ ngày 28/2/2025 đến ngày 6/3/2025. Báo cáo này phân tích toàn diện những phát triển chính trong cả thị trường tiền điện tử và nền kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Vào ngày 28/2, dữ liệu PCE đã đáp ứng kỳ vọng, giảm bớt áp lực lạm phát. Vào ngày 3 tháng 3, Trump đã thông báo trên Truth Social rằng lệnh hành pháp của ông về tài sản kỹ thuật số sẽ thúc đẩy việc thành lập dự trữ chiến lược tiền điện tử của Hoa Kỳ, bao gồm XRP, SOL và ADA, trong khi BTC và ETH cũng sẽ đóng vai trò là tài sản cốt lõi. Vào ngày 5 tháng 3, USDC đã trở thành stablecoin USD đầu tiên được chấp thuận sử dụng tại Nhật Bản. Nhà Trắng ủng hộ việc bãi bỏ quy tắc môi giới tiền điện tử, có khả năng báo hiệu một bước ngoặt cho quy định DeFi. Ngoài ra, số lượng việc làm ADP tháng 2 của Mỹ bất ngờ giảm xuống còn 0,077 triệu, thấp hơn mức dự kiến 140.000 và 183.000 trước đó. Nhìn chung, sự gia tăng kỳ vọng lạm phát của Mỹ đã có tác động rộng rãi đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường toàn cầu, chứng khoán Mỹ, thị trường tiền điện tử và các thị trường mới nổi.


Tham khảo:

1. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/02/28/pce-inflation-january-2025-.html
2. Techflow,https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html
3. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan
4. X,https://x.com/davidsacks47/status/1896941181566894133?s=46&t=bcMyidYO0QkS5ajIW9CBdg
5. MarketWatch,https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08

Nghiên cứu Gate
Nghiên cứu Gate là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp nội dung sâu rộng. Điều này bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn về chủ đề nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế toàn cầu.

Nhấn ở đâyđể truy cập ngay bây giờ

Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao, và được khuyến nghị người dùng tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate.io không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do những quyết định đầu tư đó gây ra.