Cách Mạng Công Cộng Hoạt Động Như Thế Nào Trước Đây?

Bản chất của blockchain là “chuỗi.” Kể từ khi ra đời, việc xây dựng cơ sở hạ tầng ban đầu đã trở thành tiêu chuẩn của ngành công nghiệp. Điều này dẫn trực tiếp đến sự gia tăng của nhiều chuỗi công cộng phổ quát (Generic Public Chains), nơi cơ sở hạ tầng được xây dựng trước để thu hút các nhà phát triển dApp. Điều này trở thành phương pháp mặc định. Nhưng chúng ta đều biết rằng cơ sở hạ tầng chính nó không thu hút người dùng. Vậy, điều gì thu hút người dùng? Đó là đầu tư, ICO, NFT, DeFi, memes—đây là các ứng dụng mà mọi người thực sự có thể tương tác. Tuy nhiên, những ứng dụng này không xuất hiện tự nhiên. Vậy, chuỗi công cộng ban đầu làm thế nào để đột phá?

Họ phụ thuộc vào sức hút của những người sáng lập, tin tức về quỹ đầu tư lớn, chiến lược tiếp thị và quảng cáo khổng lồ, cũng như tác động của sự giàu có to lớn từ các Sự kiện Sinh ra Token (TGE). Ngày nay, chiến lược tiếp thị của những chuỗi khối này dường như còn ngây thơ so với các nền tảng như EOS. BM ở cấp độ thiên tài (người sáng lập Block.one) đã tung ra ICO với sự rầm rộ, gọi vốn 4 tỷ đô la, và sau đó… không có gì. Tại sao con đường trống rỗng này lại thành công? Bởi vì sự chú ý của công chúng có hạn. Khi một chuỗi khối đang hoạt động mà không ai để ý, không có ứng dụng hoặc người dùng nào tự nhiên sẽ đổ dồn vào hệ sinh thái của bạn. Đây chính là lý do tại sao các nhà đầu tư cần liên tục đầu tư vào các chuỗi khối công cộng mới.

Các Vấn Đề Hiện Tại Của Các Blockchain Công Cộng Là Gì?

Logic định giá thị trường cho các chuỗi khối công cộng hiện đang ở trong tình trạng méo mó cực độ.

Một mặt, thị trường ngày càng mất niềm tin vào mô hình “hạ tầng đầu tiên”. Điều này là do rất ít Chuỗi Công cộng Thông thường đã thật sự thúc đẩy các hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ, và đây là một trong những lý do mà các nhà đầu tư đang mất niềm tin vào các quỹ VC. Mặc dù có vốn lớn được đổ vào nhiều chuỗi khối công cộng, hầu hết chúng đều không thể thực hiện những lời hứa về tăng trưởng. Biểu đồ dưới đây từ @defi_monktrực tiếp nhấn mạnh vấn đề này.

Mặt khác, các blockchain công cộng vẫn là ngành có giá trị cao nhất trong ngành công nghiệp. Đến nay, không có ứng dụng phi tập trung nào đã chứng minh được rằng nó có thể tồn tại lâu dài hơn một blockchain công cộng. Ethereum đã phát triển suốt 10 năm, và Solana đã trải qua hai chu kỳ đầy đủ, nhưng các ứng dụng trên cả hai nền tảng vẫn hoạt động. Nói cách khác, mặc dù có nghi ngờ từ thị trường về việc định giá cao của các blockchain công cộng, chúng vẫn là ngành gần nhất với nguyên tắc “dài hạn” với tiềm năng cao.

Vậy, mọi người vừa yêu vừa ghét mô hình này. Họ ghét việc nó có thể đạt được một định giá cao đến vậy mà vẫn thiếu kết quả rõ ràng, nhưng họ yêu thích tiềm năng nếu thành công - có một tầm cao để phù hợp. Điều này thực sự là một vấn đề di sản trong ngành của chúng tôi, một vấn đề mà đòi hỏi sự chuyển đổi.

Làm thế nào để biến đổi?

Một con đường mới đã nổi lên: Các Chuỗi Cụ Thể Ứng Dụng. Điều này bắt đầu từ hiện tượng của @AxieInfinity, mà đã tạo ra @Ronin_Networkcố gắng đưa người dùng từ tầng ứng dụng vào hệ sinh thái blockchain. Tuy nhiên, vấn đề là ứng dụng chính nó đã ngừng phổ biến trước khi có thể thành công đưa người dùng vào chuỗi.

Mô hình này đã được kích hoạt thêm bởi@HyperliquidXtrong chu kỳ hiện tại. Và bây giờ, chúng ta có thể thấy:

• @Uniswap — Unichain
• @JupiterExchange — Jupnet
• @OndoFinance — Chuỗi Ondo
• @ethena_labs— Ethena Chain

Ví dụ như Ethena (mà tôi hiểu rõ nhất). Ứng dụng tiếp theo của họ là Ethereal, một hợp đồng vĩnh viễn dựa trên USDe, và họ đang bắt đầu xây dựng một hệ sinh thái xung quanh tài sản và ứng dụng cốt lõi của họ. Điều này có thể tương tự như Hangzhou—sau sự phát triển của Alibaba, toàn bộ ngành công nghiệp thương mại điện tử đã phát triển quanh thành phố.

Sự chuyển đổi mô hình này có thể được xem như là kết quả của nhận thức rằng ứng dụng mới là điều có thể thúc đẩy ngành công nghiệp đến với đám đông. Nó cũng có thể được xem như là một phân khúc thị trường do sự chín chắn của doanh nghiệp. Mọi người đều đang sử dụng các phương pháp khác nhau để thách thức hệ thống định giá truyền thống của ngành công nghiệp.

Hai mô hình này đang cạnh tranh với nhau vì điều gì?

Trong hệ sinh thái blockchain công cộng, một Chuỗi dựa vào việc thúc đẩy cơ sở hạ tầng quy mô lớn và câu chuyện về tài trợ để thu hút các nhà phát triển dApp, cuối cùng mục tiêu là đạt được việc giữ chân người dùng thông qua hệ sinh thái ứng dụng của mình. Ngược lại, các dApps trực tiếp thu hút người dùng thông qua các ứng dụng thực tế và từ từ xây dựng hệ sinh thái của riêng mình thông qua việc di dời người dùng và hiệu ứng mạng, cuối cùng tiến hóa thành một blockchain.

Từ “ảo” đến “thực” và từ “thực” đến “ảo,” cả hai con đường cuối cùng đều hội tụ. Bản chất đằng sau điều này là gì? Bản chất đó chính là sự cạnh tranh về phân phối—ai có thể hiệu quả hơn trong việc thu hút người dùng và đạt được sự giữ chân.

Trong Web2, các rào cản đối với việc phân phối cao hơn nhiều so với sản phẩm vì chi phí biên giảm của hầu hết các sản phẩm có xu hướng tiến tới con số không, trong khi các rào cản cạnh tranh cho các kênh phân phối rất cao. Phân phối có nghĩa là độc quyền các điểm nhập lưu lượng + hiệu ứng mạng nền tảng + độc quyền dữ liệu, và cùng nhau, chúng tạo nên sức cạnh tranh cốt lõi của các công ty Web2. Lấy TikTok làm ví dụ:

• Độc quyền nhập cảnh lưu lượng: TikTok đã chiếm lĩnh xu hướng video ngắn và trở thành điểm nhập cảnh lưu lượng của thế hệ mới.
• Hiệu ứng Mạng Nền: Nó thiết lập một thị trường hai phía với người sáng tạo, người xem và quảng cáo. Khi nguồn cung cấp nội dung tăng lên, sự kết nối của người dùng cứ tăng lên.
• Độc quyền dữ liệu: Lượng lớn dữ liệu người dùng huấn luyện các thuật toán gợi ý, nâng cao độ chính xác của phân phối và tạo ra một rào cản dữ liệu mạnh mẽ.

Tại sao chúng tôi đầu tư vào Hooked? Chúng tôi luôn nói rằng đây là một sản phẩm Web2.5 vì Tap to Earn là một mô hình thu hút khách hàng đã được chứng minh có thể thu hút lưu lượng ngoại vi lớn. Tuy nhiên, cuối cùng đã được chứng minh là sai vì: lưu lượng người dùng từ airdrops có chất lượng thấp và tỷ lệ chuyển đổi không đủ. Mặc dù lưu lượng có thể được thu hút một cách hiệu quả, nhưng không thể đạt được sự giữ chân. Điều này cũng là lý do tại sao sau này chúng tôi chọn từ chối tất cả các dự án tap-to-earn trên Telegram - mô hình không thay đổi với kênh mới và chất lượng người dùng vẫn thấp.

Quay trở lại bản chất của lĩnh vực kinh doanh

Logic phân phối cũng tồn tại trong Web3, nhưng phương pháp thu hút người dùng khác nhau.

Trong quá khứ, Các Chuỗi Công Cộng Gate không có sản phẩm chín muồi để hỗ trợ họ, vì vậy họ không thể dựa vào sản phẩm để thu hút lưu lượng, chưa kể tạo hiệu ứng độc quyền. Kết quả, cách họ nhận thức chủ yếu thông qua là:

• Sức Hấp Dẫn Của Người Tiên Phong Kỹ Thuật: Thu Hút Các Nhà Phát Triển Sớm và Người Đam Mê Công Nghệ.
• Tính Cá Nhân và Đặc Điểm Văn Hóa của Người Sáng Lập: Tạo dựng phong cách riêng và xây dựng cộng đồng.
• Quỹ và Phần thưởng Token: Thúc đẩy sự phát triển người dùng trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, sự thành công hay thất bại của mô hình này hoàn toàn phụ thuộc vào “sức mạnh của sự đồng thuận”—khi mạnh, nó có thể xây dựng một hào cản sinh thái; khi yếu, tâm lý thị trường có thể thay đổi và lưu lượng sẽ tan biến.

Sự Phát triển của Các Chuỗi Ứng dụng Cụ thể

Bây giờ khi Các chuỗi cụ thể của Ứng dụng trở nên phổ biến hơn, điều này cho thấy rằng Web3 đang dần trở lại mô hình kinh doanh của Web2—sử dụng ứng dụng thực tế làm động lực, tận dụng phân đoạn thị trường và hoạt động tinh chỉnh trong các miền lưu lượng riêng để đạt được chuyển đổi hiệu quả và giữ chân lâu dài. Tôi tin rằng logic tăng trưởng của mô hình này làm cho hợp lý hơn và phù hợp hơn với sự tiến hóa thực tế của doanh nghiệp.

Tương lai sẽ mang lại điều gì?

Sự tồn tại song song của hai con đường này phản ánh, một phần, rằng ngành công nghiệp vẫn đang ở giai đoạn đầu của mình—không một mô hình đơn lẻ nào đạt được sự độc quyền tuyệt đối, và một sự thay đổi mẫu mực vẫn chưa xảy ra.

Tất cả các khoản đầu tư, cốt lõi của chúng, là những đánh giá về “động lượng”. Chúng ta đang ở đâu vào thời điểm này? Chuỗi công cộng chung vẫn chưa bị bác bỏ, nhưng khi nhu cầu xâm nhập vào việc áp dụng chính thống tăng mạnh, việc dựa hoàn toàn vào các câu chuyện kỹ thuật hoặc câu chuyện tài trợ không còn có thể tạo ra đủ sự đồng thuận. Trong khi đó, sự thay đổi mô hình từ xây dựng siêu dApp sang xây dựng chuỗi vẫn chưa được chứng minh. Đây không chỉ là sự chuyển đổi từ sản phẩm sang cơ sở hạ tầng mà còn là bước nhảy vọt từ tư duy phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) sang khả năng định hình văn hóa và xây dựng hệ sinh thái. Những người sáng lập có thể đạt được một bước nhảy vọt như vậy là rất ít và xa.

Cả hai mô hình đều có cơ hội và thách thức, nhưng sự phân biệt thực sự nằm ở những khả năng khác nhau mà họ yêu cầu từ các nhà sáng lập. Lõi của vốn rủi ro là đặt cược vào giá cả thị trường dựa trên nhận định về “đà phát triển,” “các vấn đề,” và “con người”—đặt cược trong một môi trường vô cùng không chắc chắn, chấp nhận rủi ro thất bại để đổi lại là tiềm năng sinh lợi ngoại dự đoán.

免责声明：

1. Bài viết này đã được tái xuất bản từ [gateX]. Chuyển Tiêu Đề Gốc ‘Làm Thế Nào Các Blockchain Công Cộng Hoạt Động Trong Quá Khứ?’. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [‘@YettaSingNếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái xuất bản, vui lòng liên hệ với Cổng HọcNhóm. Nhóm sẽ xử lý nó theo các thủ tục liên quan càng sớm càng tốt.
2. Thông báo: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này đã được dịch bởi nhóm gate Learn, và bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn trừ khi được đề cập rõ ràng bởi Gate.io.