Quá trình khởi nghiệp hóa của tiền điện tử đã diễn ra từ năm 2016-2017. Trong mỗi chu kỳ, sự nhìn thấy của tiền điện tử đã tăng lên, ngày càng có nhiều người tham gia vào lĩnh vực này và tiềm năng lợi nhuận dần giảm đi. Đến thời điểm này, ai cũng đã nghe nói về tiền điện tử.

Như thường lệ trong bất kỳ ngành công nghiệp nào đang nổi lên, các ý tưởng tiềm năng nhất không đòi hỏi số vốn lớn. Nhưng sau đợt đầu của sự phấn khích và lợi nhuận đáng kinh ngạc, khả năng cung cấp vốn tăng lên và rào cản đối với các ý tưởng đầu tư giảm đi. Ai cũng có thể trở thành người sáng lập chỉ cần có vốn đang chảy tràn.

Với $100 tỷ vốn VC được đổ vào thị trường tiền điện tử tư nhân từ năm 2016, những người sáng lập đã tấn công mọi ngành công nghiệp có thể bằng các token. Nếu công cụ duy nhất bạn có là một cái búa, bạn có xu hướng nhìn thấy mọi vấn đề như một cái đinh, như Abraham Maslow đã nói.Ngọn đuốc này đã được chuyển giao cho trí tuệ nhân tạo.

Từ tài chính và thanh toán cho đến danh tính, mạng xã hội, truyền thông và giải trí, trò chơi, đám mây, trí tuệ nhân tạo, chăm sóc sức khỏe và khoa học, chuỗi cung ứng, lưu trữ, đánh bạc, nghệ thuật, các loại mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý khác nhau và thậm chí cả vệ tinh trong không gian - tiền điện tử đã đến tận mọi nơi. Không có một viên đá nào được bỏ qua.

Hiện nay, tổng giá trị vốn hóa thị trường lưu thông của altcoin (ngoại trừ BTC và ETH) là 700 tỷ đô la và cổ phiếu Coinbase là 40 tỷ đô la. Để đơn giản hóa, chúng ta hãy giả sử rằng nhà đầu tư sở hữu 30% mạng lưới và bỏ qua bất kỳ token chưa được cấp phát; trong trường hợp của Coinbase, nhà đầu tư sở hữu khoảng 50% vào thời điểm niêm yết trực tiếp.

Điều này có nghĩa là giá trị lỏng lẻo có sẵn cho các nhà đầu tư VC đã khoảng 230 tỷ đô la Mỹ. Tất nhiên, điều này không hoàn toàn chính xác vì chúng ta không tính đến tất cả các công ty niêm yết, không tính đến các công ty chưa phát hành token của họ, hoặc các nhà đầu tư đã bán ở các điểm khác nhau trong chu kỳ.

Nhưng sự thực là hầu hết số tiền 230 tỷ đô la (cho 100 tỷ đô la đầu tư) đã được thúc đẩy bởi một số điểm ngoại lệ như Solana và Coinbase, ICOs và memecoins nơi các nhà đầu tư tư nhân không có phân bổ độc quyền. Bạn hãy tính toán và tự thấy rằng những điểm ngoại lệ trong tiền điện tử quan trọng không kém ở bất cứ nơi nào và có lẽ còn quan trọng hơn nữa.

Tính độc nhất vô nhị của Tiền điện tử

Hiện nay, nên rõ ràng rằng tiền điện tử không phải là phương thuốc trị mọi vấn đề trên thế giới. Hệ thống phân phối mà chúng ta gọi là chuỗi khối có những đặc tính rất độc đáo, và những đặc tính này đã được giữ nguyên từ khi Ethereum được phát minh.

Các chuỗi khối được củng cố bởi những yếu tố tài chính rất mạnh mẽ để đảm bảo an ninh mạng, vì vậy không ai nên ngạc nhiên khi các trường hợp sử dụng bền vững cũng phải chuyển hướng theo hướng đó. Đó là lý do tại sao một số hạng mục dự án đã tạo ra những người chiến thắng bền vững và những người khác không.

Sự thật không hấp dẫn, bị mất trong không gian CT

Những thuộc tính đặc biệt đó là gì? Mặc dù danh sách không phải là toàn diện, chúng tôi nghĩ rằng những điểm chính là:

• Hình thành vốn không cần phép và, theo sự mở rộng, phân phối token;
• Nhận thức chung toàn cầu về một sổ cái phân tán của tài sản tài chính.

Hình thành vốn không cần phép là PMF quan trọng nhất và có thể mở rộng phổ quát trong lĩnh vực tiền mã hóa. Đây là lý do tại sao ICO, tổng cộng, đã thành công. Đây là lý do tại sao pump.fun đã tạo ra một thị trường tăng giá cho toàn bộ hệ sinh thái Solana và kiếm được nhiều tiền hơn trong 8 tháng so với 99% tất cả dự án tiền mã hóa kết hợp lại. Đây là lý do vốn tiền mã hóa đang tài trợ cho các trạng thái Mạng và các cuộc thử nghiệm về sự tồn tại lâu dài. Không gian ý tưởng là vô hạn và tất cả các tài sản được tài trợ sẽ được sống trên chuỗi, đảm bảo nguồn gốc cho chủ sở hữu của chúng.

Sự đồng thuận toàn cầu và sổ cái phân tán cho phép tài chính mở, không cần cấp phép. Những người sáng lập đã xây dựng tất cả các thành phần tài chính trong DeFi — vay-cho vay, tiết kiệm, giao dịch, thanh toán / stablecoin và thẻ ghi nợ để chi tiêu. Từ BlackRock đến các ngân hàng lớn, VISA và Mastercard, tất cả họ đều đang xem xét các thuộc tính của tiền điện tử và DeFi và tìm cách kết hợp điều đó vào hoạt động kinh doanh của họ. Có lẽ một ngày nào đó bộ máy quan liêu có thể được thuê ngoài để đạt được sự đồng thuận toàn cầu.

Vì vậy, khi chúng ta thấy những người sáng lập than phiền về cách tiếp cận đối đầu của Ethereum Foundation đối với DeFi, chúng ta chỉ có thể đặt câu hỏi liệu nó có sẵn sàng từ bỏ PMF tốt nhất thứ hai mà tiền điện tử đã tìm thấy cho đến nay (chỉ sau giá trị lưu trữ của Bitcoin):

Trong khi Vitalik sẽ bảo rằng DeFi là ouroboros, một con rắn ăn đuôi của nó, chúng tôi nghĩ rằng đó hoàn toàn là ngược lại. DeFi có thể là một trong những loại tiền điện tử hoạt động duy nhất mang tính chất tích cực! Nó tạo ra các thị trường vốn mới và cho phép mọi người nhận và tiêu dùng tín dụng. Mở rộng tín dụng là lực lượng cơ bản để tạo ra tiêu dùng và đầu tư. Đó là lý do tại sao Mỹ đã rời bỏ tiêu chuẩn vàng và thay vào đó thị trường Mỹ không sụp đổ, mà lại tăng cao trong nhiều thập kỷ. Mục tiêu chung cho các nền kinh tế là PHẢI là một chu trình để có thể phát triển. Tại sao DeFi không thể trở thành chu trình?

Những dự án nào đã tận dụng thành công nhất các tính năng độc đáo của tiền điện tử từ đáy thị trường vào tháng 11 năm 2022 đến hiện tại? Không ngạc nhiên, tất cả đều tập trung vào DeFi hoặc hình thành vốn:

• Giá của Solana đã tăng 15 lần, và luôn ưu tiên DeFi. Trên thực tế, nó đã được tạo ra với tư duy như một “Decentralized Nasdaq” ngay từ đầu;
• Pump.fun đã kiếm được hơn 100 triệu đô la tiền phí cho chính nó và gần 1 tỷ đô la cho hệ sinh thái vì nó đã cho phép hình thành vốn không cần phép cho tài sản đầu cơ;
• Ethena mở rộng giao dịch cơ bản lên tỷ đô la;
• Polymarket đã tạo ra các thị trường mới cho mọi người đầu cơ;
• Sau đó, chúng ta có nhiều doanh nghiệp CeFi như Tether và Coinbase cung cấp các dịch vụ tài chính và đã tăng thị phần của họ đáng kể.

Một trong những câu chuyện ồn ào nhất trong năm nay là sự chuyển đổi sang tiền điện tử tiêu dùng. Chúng ta có thể phân loại nó một cách rộng rãi thành các trò chơi siêu mạo hiểm (đường cong gắn kết, sòng bạc, meme) và các sản phẩm hướng đến sở hữu số hóa (như Farcaster, Zora, v.v.)

Lần đầu tiên chúng tôi viết về sự cần thiết của các ứng dụng dành cho người tiêu dùng vào cuối năm 2022 trong FappeningKhi cảm thấy với chúng tôi như con lắc đã đi quá nhiều về hướng cơ sở hạ tầng. Bây giờ, cảm giác như mọi sự chú ý đều đổ dồn vào việc xây dựng Ứng dụng Người tiêu dùng của tiền điện tử, nhưng thường không hỏi xem ứng dụng đó có những tính năng độc đáo nào.

Có một mini-game trên TON có thể tạo điều kiện và ứng dụng tiêu dùng bền vững hơn các thanh toán tiền mã hóa không biên giới nhàm chán? Có lẽ không. Điều này không có nghĩa là mini-game không có vai trò, chỉ là chúng không tận dụng được những đặc điểm độc nhất của tiền mã hóa vì chúng không yêu cầu tính toàn vẹn cao đối với dữ liệu tài chính. Phân phối token, nguyên tắc cơ bản của hình thành vốn tiền mã hóa, là điều làm cho chúng thú vị từ đầu.

Crypto Tạo Ra Các Thị Trường Mới

Bây giờ chúng ta đã xác định được rằng tiền điện tử rất tốt trong việc hình thành vốn và tạo điều kiện cho các giao dịch tài chính, điều này đưa chúng ta đến đâu? Các thị trường mới.

Mặc dù không có lối vào biển như Genoa và Venice, Florence trở thành một siêu cường thương mại ở châu Âu thời Trung Cổ, chủ yếu nhờ sự đổi mới trong lĩnh vực ngân hàng và công cụ tài chính. Florin vàng, được đúc tại Florence, nhanh chóng trở thành đồng tiền chủ đạo trong thương mại của thế giới phương Tây.

Sức mạnh siêu việt của tiền điện tử luôn là việc tìm giá cho tài sản mà không được định giá trước đó. Nói cách khác, tạo ra các thị trường nơi trước đây không có thị trường; hoặc ít nhất, cải thiện đáng kể trải nghiệm giao dịch bằng cách mang lại sự thanh khoản phong phú nơi nó thiếu. Tiền điện tử là một công cụ phối hợp để giao dịch trong các lĩnh vực mờ ám và mới nổi, đòi hỏi mức độ chuyên môn cao và gánh nặng của sự quan liêu và nhiều tầng lớp trung gian.

Một vài ví dụ: Ống nước nóngđang xây dựng một thị trường cho đồng xu hóa đồng hồ, với nhóm của Kettle đang làm việc chăm chỉ tại Khu vực Kim cương New York, thực hiện xác thực, bảo quản và vận chuyển đồng hồ.Baxusgiải quyết một vấn đề tương tự cho rượu thu thập, với đội ngũ của họ thực hiện xác thực và vận hành một kho trung tâm với độ ẩm, nhiệt độ, vv được kiểm soát. Cả hai đều cuối cùng sẽ tách ra khỏi Sotheby's. Có công việc chuyên môn cao đang được thực hiện trong thế giới vật lý, trong khi yếu tố crypto (phối hợp thanh toán) cho phép giải quyết vấn đề khởi đầu lạnh sớm hơn rất nhiều. Chúng ta sẽ thấy rằng cả thế giới vật lý và phần crypto cùng nhau tăng cường tiến bộ của nhau.

Các thành phần trên chuỗi và ngoài chuỗi là cộng sinh, bởi vì cả hai đều được hưởng lợi từ lưu lượng giao dịch nhiều hơn

Crypto có thể khiến mọi người quan tâm đến những thứ mà họ không biết tồn tại. Uniswap khiến mọi người quan tâm đến các token ERC20, và Opensea khiến mọi người quan tâm đến NFTs.

Một ví dụ mới mà chúng tôi thích là SkyTradekhoản cho phép chủ sở hữu đất bán hoặc cho thuê quyền sử dụng không gian trên đất của họ. Quyền sử dụng không gian được mã hóa dưới dạng NFT và sau đó được đấu giá cho các nhà phát triển bất động sản và các công ty giao hàng bằng drone như Walmart, Amazon hoặc các công ty vận tải không gian chuyên biệt khác trong tương lai.

Hầu hết các chủ sở hữu bất động sản không biết rằng a) họ sở hữu không phận và b) rằng nó có giá trị đối với ai đó. Tiền điện tử, là quả bóng tiền nóng nhất, có thể chứng minh điều đó rất nhanh.

Thị trường cho DePIN

Khu vực khác có tính năng giao dịch mạnh mẽ của một thị trường là DePIN, hoặc cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung. Bên cung cấp thường tận dụng phần cứng vật lý ẩn hoặc không hoạt động, do đó đó là phần dễ hơn trong hai bên của thị trường hai chiều để bắt đầu. Bên yêu cầu chưa được chứng minh - chúng ta chỉ có thể suy ra rằng nó tồn tại dựa trên nhu cầu cho các dịch vụ tập trung tương tự.

Ở lõi của nó, DePIN là một thị trường để giao dịch dịch vụ. Thật không may, chúng tôi chưa có đủ nhu cầu và giá trị giao dịch để nói rằng nó đã tìm thấy Nhận thức chung.

Nguồn: Dune và Quỹ Helium

Nguồn: Mạng Lưới Chúng Tôi 271

Một trong những đề xuất giá trị chính của DePIN là việc chuyển giao đầu tư cơ sở hạ tầng và bảo trì cho một mạng lưới phi tập trung. Chi phí thực hiện điều đó đối với các thực thể tập trung đã gia tăng, với tăng trưởng vốn cố định vượt quá tăng trưởng doanh thu. Chi tiêu cao đồng nghĩa với dịch vụ đắt hơn cho người tiêu dùng. Và, mạng lưới phủ sóng càng tốt, chi tiêu càng tăng lên, vì chi phí cuối cùng tăng một cách mũi nhọn ở khu vực nông thôn. Mà không có sự phân biệt giá, ai đó sẽ phải trợ cấp cho dịch vụ.

Nguồn: Tương lai hứa hẹn không hoàn hảo của DePIN: Một cuộc đào sâu bởi Compound

Một yếu tố khác là sự kiên nhẫn của mạng, nơi màlưới điện ở MỹLà một ví dụ tốt. Hãy xem xét rằng ngay cả lưới điện cũng không phải là một mạng lưới đơn lẻ, đồng nhất. Không có một công ty duy nhất chịu trách nhiệm về việc bảo trì của nó. Thay vào đó, nó bao gồm nhiều công ty tiện ích khác nhau (cả tư nhân và sở hữu của đô thị), và được giám sát bởi các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang. Lưới đã bị phân mảnh, chính xác vì những lý do về sự linh hoạt. Và, nó có thể bị phân mảnh hơn nữa, miễn là nó đạt được mục tiêu về tính khả dụng và sự linh hoạt trong khi kiếm được chi phí vốn cần thiết cho bất kỳ ai đầu tư và điều hành cơ sở hạ tầng đó.

Tại sao DePIN hiệu quả trong việc vượt qua các chi phí ban đầu của phần cứng? Bởi vì hình thành vốn cho phép các dự án triển khai và phân phối mã thông báo vào tay các nhà điều hành phần cứng rất nhanh chóng.

Dĩ nhiên, chỉ một token chưa đủ. Nhưng đó là đủ để thu hút 100 người dùng ở phía cung ứng quan tâm thực sự để xem xét xem phía cầu và doanh thu có tồn tại không. Nếu có, kinh tế đơn vị sẽ cải thiện với nhu cầu tăng và phạm vi mạng lưới, và sự phụ thuộc vào động cơ token sẽ giảm bớt. Cuối cùng, tất cả các hệ thống giao dịch tiền điện tử bền vững sẽ cạnh tranh dựa trên a) giá cả, và b) đáng tin cậy và/hoặc dịch vụ khách hàng, với doanh thu là chỉ số quan trọng nhất.

Một lần nữa, vai trò của tiền điện tử là giúp các thị trường, và, theo mở rộng, cả DePIN, đạt vận tốc thoát ra khỏi trái đất sớm hơn thay vì muộn hơn thông qua việc phối hợp các nguồn lực và thanh toán.

Tạo ra các thị trường mà người dùng muốn giao dịch

Sau khi đầu tư vào tiền điện tử qua một số chu kỳ, chúng tôi nhận thức được rằng việc hình thành ý tưởng trong lĩnh vực tiền điện tử bị ràng buộc bởi những đặc tính độc đáo mà tiền điện tử cho phép. Chúng tôi đã thảo luận chúng ở trên.

Tính không cần phép của vốn tiền mã hóa đồng thời là một ưu điểm và một lời nguyền. Không gian thiết kế cho các startup tiền mã hóa có vẻ vô tận cho đến khi bạn nhận ra rằng những ý tưởng này phải có một yếu tố tài chính mạnh mẽ và rõ ràng.

Đối với chúng tôi, câu trả lời dường như rõ ràng—tìm kiếm tài sản và thị trường mà mọi người muốn giao dịch trước khi họ nhận ra điều đó. Họ luôn nghe có vẻ gây tranh cãi—cho dù đó là Helium trong chu kỳ trước đó (và Uniswap ngay cả sớm hơn), hoặc SkyTrade ngày nay. Nhưng đó chính là cách bạn biết bạn đang tiến vào một điều gì đó đáng khám phá.

Rất tiếc, không phải mọi loại tài sản đều sẽ được giao dịch. Chúng ta đã thấy lần và lần nữa rằng người dùng không đánh giá cao dữ liệu của họ, quyền riêng tư, hoặc những thanh kiếm trong trò chơi của họ. Các sàn giao dịch cho "quyền sở hữu" và các kế hoạch bồi thường công bằng cho người tạo nội dung đã không hoạt động. Đã đủ thời gian trôi qua trong thị trường tiền điện tử để một số lĩnh vực bị bác bỏ, và để xây dựng những doanh nghiệp tuyệt vời trong những lĩnh vực khác. Trong mỗi chu kỳ, các yếu tố tài chính rõ ràng của tiền điện tử đã được chứng minh mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Crypto không sửa chữa những ý tưởng kinh tế vô lý; thay vào đó, nó tăng gấp đôi các đặc điểm của vốn chủ nghĩa như chúng ta đã biết. Càng nhiều tiền, càng nhiều giao dịch, càng nhiều tiềm năng và nhanh hơn. Crypto đẩy chúng ta đi xa hơn trên con đường mà chúng ta đã biết và đã đi từ thời Trung cổ muộn khi vốn chủ nghĩa bắt đầu hình thành.

Xây dựng các thị trường mới và tìm kiếm tài sản mới, và ứng dụng của bạn sẽ sống lâu và thịnh vượng trên các chuỗi khối nơi an ninh kinh tế được trả tiền. Đây là tương lai lạc quan nhất của tiền điện tử.

Xin lưu ý:

1. Bài viết này được in lại từ [zeeprime.capital], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [ @long_solitude]. Nếu có phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm về trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.