Introdução

Este relatório explora a evolução do mercado de criptomoedas, com foco na diversificação dos métodos de emissão de tokens. Ele fornece uma análise aprofundada do estado atual do mercado cripto e suas tendências futuras. Ao revisar a história da emissão de tokens e examinar diferentes modelos, o relatório tem como objetivo dar aos leitores uma compreensão clara do mercado.

1. A Evolução da Emissão de Tokens

No mundo das criptomoedas, os avanços tecnológicos têm gradualmente diminuído a barreira para a emissão de ativos. Nos primeiros dias, a emissão de tokens dependia principalmente de poder computacional intensivo para "mineração". Com a introdução de ICOs (Ofertas Iniciais de Moedas) e IEOs (Ofertas Iniciais de Troca), os projetos exigiam capital significativo e conhecimento da indústria. O surgimento da mineração de liquidez facilitou o lançamento de ativos de cauda longa, e os projetos descentralizados começaram a ganhar tração. Agora, o surgimento de plataformas de criação de tokens em um clique tornou muito mais simples emitir tokens, permitindo que indivíduos e pequenas equipes participem facilmente do mercado.

1.1 Diversificação dos Métodos de Emissão de Token

Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, a forma como os tokens são emitidos tornou-se mais variada, reduzindo significativamente as barreiras técnicas. Mesmo os usuários sem conhecimento técnico agora podem emitir tokens. Esses métodos atendem às diferentes necessidades de projetos e condições de mercado. Aqui estão alguns métodos comuns de emissão de tokens:

1. Mineração
Este foi o método mais antigo e comum de emissão de tokens. Os usuários forneciam poder de computação à rede, ganhando recompensas em tokens enquanto mineravam novos blocos. O Bitcoin (BTC) é o exemplo mais icônico.

2.Emissão de Financiamento Coletivo
Isso inclui ICOs, IEOs e IDOs (Ofertas Iniciais de DEX), onde equipes de projetos pré-vendem tokens para arrecadar fundos.

• As ICOs foram o primeiro método de financiamento coletivo, atingindo o auge entre 2014 e 2018 e arrecadando mais de $56 bilhões. No entanto, devido a desafios regulatórios, elas têm declinado desde então.
• Em 2019, surgiram IEOs, apoiados por exchanges centralizadas reputáveis, o que impulsionou a credibilidade dos projetos.
• Com o surgimento do DeFi, IDOs - oferecidos por bolsas descentralizadas - ganharam popularidade por sua natureza comunitária e descentralizada. Em 2021, tornaram-se um dos métodos mais comuns, levantando mais de $130 bilhões.

3. Mineração de Rendimento
Os usuários fornecem liquidez às plataformas descentralizadas em troca de recompensas de tokens. O “DeFi Summer” de 2020 tornou a mineração de rendimento um dos métodos mais populares de emissão de tokens, aumentando a liquidez dos tokens e oferecendo novas fontes de receita para os usuários. A Compound foi uma das pioneiras, impulsionando significativamente sua base de usuários e o valor total bloqueado (TVL).

4. Airdrop
Projetos distribuem tokens gratuitamente para apoiadores iniciais ou grupos específicos de usuários como estratégia de marketing ou recompensa. Airdrops ajudam a aumentar a visibilidade do projeto e incentivam a participação dos usuários na governança da comunidade. O airdrop da Uniswap em 2020 para usuários iniciais tornou-se uma história de sucesso clássica. Blur introduziu um sistema de pontos, e o mecanismo inovador DeFi da Pendle, separando o principal e os juros, deu origem à criação do setor PointFi.

5. Criação de Token com Um Clique
Inovações recentes, como a cunhagem de inscrição e a criação de tokens da Pump.Fun, simplificaram o processo. Com ferramentas simples ou contratos inteligentes, os usuários podem criar rapidamente tokens personalizados sem operações complexas. Esse método reduziu significativamente a barreira de entrada para a emissão de tokens e impulsionou o surgimento da cultura de memes.

Com o surgimento do ecossistema DeFi, plataformas de criação de tokens com um clique, como a Pump.Fun, simplificaram o processo de criação de tokens por meio de baixo custo e automação, reduzindo o limite para criação de tokens. Essas tendências refletem a demanda por métodos de emissão eficientes, flexíveis e descentralizados, proporcionando mais oportunidades de financiamento e participação tanto para as equipes de projetos quanto para os investidores.

1.2 Aumento recente na emissão de tokens

À medida que as barreiras de entrada para a emissão de ativos diminuem, o número de novos tokens cresceu exponencialmente - de 25 tokens em 2013 para 13.453 em 2024.Desde 2020, a taxa média de crescimento anual tem excedido 150%.

Esse crescimento é impulsionado pela adoção do padrão de token ERC-20, pelo surgimento do DeFi, pela popularidade dos NFTs, pelo surgimento de novas plataformas blockchain e pela rápida expansão do ecossistema de cripto. Além disso, a padronização da tecnologia, o amplo uso de contratos inteligentes e o surgimento de plataformas de criação de tokens com um clique (como o Pump.Fun) têm reduzido ainda mais as barreiras, levando mais projetos e comunidades a emitirem tokens para aumentar a visibilidade e o apelo.

Embora plataformas como o CoinGecko acompanhem novas listagens de tokens, o número de tokens emitidos é muito maior. Em 2024, o número de novos tokens emitidos ultrapassou 2,52 milhões, marcando um aumento explosivo desde 2020. Isso destaca a vibrante atividade do mercado cripto e a crescente importância das economias de tokens no desenvolvimento de projetos.

2. Análise detalhada de vários métodos de emissão de token

O desenvolvimento de modelos de emissão de criptomoedas destaca o crescente foco no engajamento da comunidade e na equidade. Dos primeiros métodos baseados em mineração aos modelos impulsionados pela comunidade e agora mecanismos como IDOs e airdrops, o papel da comunidade no ecossistema cripto se tornou cada vez mais importante. O Dogecoin, por exemplo, demonstrou o poder do crescimento impulsionado pela comunidade ao promover uma forte cultura comunitária, o que ajudou a impulsionar seu valor. Isso mostra como as comunidades podem desempenhar um papel crucial no sucesso de um projeto e reflete a importância dos modelos impulsionados pela comunidade na evolução das criptomoedas.

Mecanismos mais recentes, como IDOs e airdrops, descentralizaram ainda mais a distribuição de tokens, permitindo uma gama mais ampla de usuários a participar das fases iniciais do projeto. Isso aumenta a equidade e transparência e reflete a busca da indústria de criptomoedas por democratização e inclusividade, destacando a adaptabilidade e inovação do setor.

2.1 Emissão de Mineração: O Método de Emissão Dominante na Era das Moedas Clonadas Iniciais

Nos primeiros dias do blockchain, a maioria das moedas clonadas era baseada no código do Bitcoin, copiado e modificado para novos projetos de criptomoedas, como Litecoin, Feathercoin, Namecoin, Dogecoin e Primecoin. O modelo de emissão de mineração justa, que teve origem no Bitcoin, dependia da competição por meio do poder de computação para distribuir tokens e foi o método principal de emissão durante as primeiras etapas do mercado de cripto. A mineração descentralizada permitia que os tokens fossem distribuídos de forma mais equilibrada, à medida que os participantes usavam recursos de computação para competir por tokens recém-criados, fornecendo segurança para as redes de blockchain e criando um sistema relativamente justo para a distribuição de tokens. Até hoje, algumas moedas clonadas (como Litecoin e Dogecoin) continuam a ocupar posições significativas no mercado de criptomoedas, destacando-se como representantes das primeiras altcoins.

2.2 A Explosão das ICOs: O Surgimento de Projetos Estrela como EOS

ICOs (Ofertas Iniciais de Moedas) representam um método inovador de arrecadação de fundos para projetos de blockchain semelhante a IPOs no mercado de ações.As equipes de projetos levantam fundos emitindo tokens para o público por meio de white papers lançados na internet. Após a primeira ICO da Mastercoin (Omni) em 2013, esse modelo ganhou rapidamente destaque. Em 2014, o Ethereum levantou aproximadamente $18 milhões por meio de sua ICO, e em 2015, o projeto DAO alcançou uma escala de captação de recursos de até $150 milhões. O boom das ICOs atingiu o auge em 2017, quando o projeto EOS arrecadou quase $4.2 bilhões em um ano. No entanto, questões de segurança e regulamentação se tornaram aparentes após o hack do DAO em 2016 e a proibição das ICOs na China em 2017, causando uma queda na febre das ICOs.

2.3 A Era do IDO: Aumentando a Descentralização na Emissão de Tokens

Em junho de 2019, a Binance DEX lançou o primeiro projeto de IDO, sinalizando uma revolução nos métodos de captação de recursos de criptomoedas.Antes dos IDOs, os IEOs (Ofertas Iniciais de Troca) eram uma opção popular de arrecadação de fundos semi-centralizada. No modelo de IEO, as exchanges cuidavam da avaliação do projeto e das vendas de tokens, aumentando a credibilidade do projeto e acelerando os processos de listagem. Embora os IEOs tenham sido populares após a era das ICOs em 2019, sua dependência de plataformas centralizadas e requisitos de KYC alienaram alguns usuários.

Em resposta, surgiram IDOs (Ofertas Iniciais de DEX). Este novo modelo de emissão de tokens utiliza exchanges descentralizadas (DEXs) como a Uniswap para vendas de tokens, reinstaurando a captação de recursos sem permissão. Em IDOs, equipes de projetos ou comunidades podem fornecer liquidez de forma independente nas DEXs, contornando a necessidade de aprovação de exchanges centralizadas. Isso permite que investidores comprem tokens diretamente nos estágios iniciais, aumentando a flexibilidade e transparência e reduzindo os riscos centralizados. IDOs abrem oportunidades mais amplas de captação de recursos para pequenos investidores e projetos inovadores, descentralizando ainda mais o ecossistema de criptomoedas.

2.4 Mineração de Liquidez: Acelerando o Crescimento do Ecossistema DeFi

O "Verão DeFi" de 2020 impulsionou a mineração de liquidez para a vanguarda da emissão de tokens e arrecadação de fundos. A mineração de liquidez (farming de rendimento) é um modelo inovador de captação de recursos no espaço DeFi que permite aos usuários contribuir para pools de liquidez suportadas por contratos inteligentes em troca de recompensas. Esse modelo começou com a IDEX em 2017, foi ainda mais desenvolvido pela Synthetix em 2019, e alcançou um sucesso significativo em junho de 2020, quando a Compound distribuiu tokens de governança (COMP), levando a um aumento dramático do valor total bloqueado (TVL) em quase dez vezes em cinco meses, atuando como um catalisador para o crescimento do DeFi. Outros projetos DeFi, como o Uniswap, rapidamente adotaram esse modelo bem-sucedido, estimulando um desenvolvimento rápido em todo o ecossistema DeFi.

2.5 Incentivos de Airdrop: A Grande Tendência do Marketing de Airdrop

Desde 2020, muitos projetos de blockchain implementaram estratégias de airdrop para incentivar os usuários e aumentar a visibilidade do projeto.A primeira distribuição gratuita na história das criptomoedas pode ser rastreada até 2014, quando o programador Baldur Friggjar Odinsson distribuiu AuroraCoin para cidadãos islandeses. No entanto, as distribuições gratuitas se tornaram populares em 2020, quando a Uniswap executou uma distribuição gratuita em larga escala para combater a Sushiswap, dando aos usuários elegíveis tokens UNI no valor de pelo menos $1.000. Essa estratégia atraiu uma base de usuários substancial e contribuiu para o surgimento do “DeFi Summer”. Seguindo isso, projetos como DYDX e ICP incorporaram distribuições gratuitas em sua economia de tokens. As distribuições gratuitas se tornaram assim uma ferramenta poderosa para os projetos da Web3 atrair usuários, aumentar a visibilidade e alcançar a distribuição descentralizada de tokens, lançando as bases para futuras aplicações como GameFi e SocialFi.

2.6 Emissão impulsionada pela comunidade: Cultura comunitária como uma força motriz para o valor do Token

A Dogecoin foi lançada em dezembro de 2013, com a cultura da comunidade se tornando o principal impulsionador de seu valor.Inicialmente criado como uma sátira à especulação de criptomoedas, o Dogecoin ganhou popularidade devido à sua marca humorística e fortes laços comunitários. A comunidade do Dogecoin ganhou atenção significativa através de iniciativas de caridade, como o financiamento da equipe de bobsled da Jamaica e projetos de água limpa no Quênia. Esses esforços aumentaram a visibilidade do projeto e destacaram o papel crucial da cultura comunitária no valor das criptomoedas. O modelo inovador do Dogecoin fundiu perfeitamente entretenimento com investimento, inspirando subsequentes moedas de meme como Shiba Inu, Pepe e Bonk, e influenciando profundamente o desenvolvimento da cultura comunitária de memes e tokens impulsionados pela comunidade.

2.7 Plataformas de Criação de Token com Um Clique: Emissão Conveniente e Flexível de Tokens

Em meados de março de 2024, o ecossistema Solana testemunhou um aumento nos tokens de meme como BOME, impulsionando o surgimento de plataformas de criação de tokens com um clique, como Pump.Fun.Pump.Fun, uma plataforma em rápido crescimento para emissão e negociação de memecoins dentro do ecossistema Solana, atraiu muitos usuários através do efeito de riqueza associado às memecoins. Em três meses, a plataforma gerou rapidamente receita cobrando taxas de emissão de token que ultrapassaram US$ 10 milhões. Até 16 de agosto, a receita total ultrapassou US$ 96 milhões, com um pico diário de US$ 2,31 milhões, superando várias redes blockchain importantes (como Base, Arbitrum, BNB e Blast, que ganham menos de US$ 1 milhão diariamente).

3. Uma Variedade de Tokens: Do "Ouro Digital" à Loucura dos Memes

À medida que a tecnologia blockchain continua a inovar, os usos e tipos de tokens se expandem. O Bitcoin, a primeira criptomoeda, é principalmente usado para armazenar valor e realizar transações. Em contraste, o Ethereum expandiu a aplicação de tokens por meio de contratos inteligentes. Recentemente, com o surgimento das finanças descentralizadas (DeFi), as funções dos tokens se diversificaram significativamente, levando à criação de stablecoins, tokens de governança, tokens não fungíveis (NFTs) para arte digital, tokens GameFi que misturam jogos e finanças, tokens SocialFi para interação social e moedas Meme para entretenimento da comunidade. Essa expansão oferece aos investidores mais opções e impulsiona o mercado de criptomoedas como um todo.

3.1 Tendências históricas: Conceitos populares mudam com o tempo

A criação do bloco Genesis do Bitcoin em 2009 marcou uma nova era na indústria cripto. Desde então, o ecossistema blockchain tem visto inúmeras ideias inovadoras surgirem, cada uma trazendo valor e energia únicos.

Em 2013, o Bitcoin passou pelo seu primeiro halving, o que inspirou muitos desenvolvedores a criar e otimizar moedas clonadas, iniciando a "Era das Moedas Clonadas". De acordo com o Instituto de Pesquisa da Gate, o valor de mercado total dessas primeiras moedas clonadas atingiu cerca de $91.8 bilhões. Com o surgimento do Ethereum (ETH) e de outras blockchains de Camada 1 durante o boom das ICOs em 2015, a participação de mercado do Bitcoin começou a diminuir.

Até 2017, as stablecoins e tokens para exchanges centralizadas ganharam tração, e o DeFi Summer de 2020 impulsionou o crescimento de novos tipos de criptomoedas, destacando uma tendência em direção à diversificação.

Apesar de vários ciclos de mercado, o Bitcoin continua dominante, estabilizando sua participação de mercado em torno de 50% após atingir mais de 80%. Atualmente, possui um limite de mercado superior a $1.2 trilhão, o que lhe rendeu o apelido de "ouro digital".

O whitepaper do Ethereum foi publicado em dezembro de 2013, marcando o início da era da blockchain programável. A introdução dos contratos inteligentes do Ethereum expandiu enormemente as aplicações da tecnologia blockchain e, até 2021, seu valor de mercado ultrapassou os $340 bilhões, tornando-o a segunda maior criptomoeda após o Bitcoin.

Em 2017, as stablecoins e os tokens de plataformas de câmbio centralizadas (CEX) ganharam momentum durante o boom do ICO. Atualmente, as stablecoins têm um limite de mercado de mais de $160 bilhões, enquanto os tokens de plataformas CEX ultrapassaram $90 bilhões. O mercado de criptomoedas continua a ganhar influência e reconhecimento em todo o mundo.

De 2014 a 2017, a demanda por transações anônimas impulsionou o crescimento de moedas de privacidade como Monero e Zcash. No entanto, à medida que as regulamentações governamentais se tornaram mais rígidas, a participação de mercado das moedas de privacidade começou a declinar após 2018. Moedas de fork e clone iniciais também desapareceram à medida que surgiram projetos mais inovadores e recentes.

A atividade do Ethereum disparou com o surgimento do DeFi. No entanto, sua cadeia principal enfrentava limitações na velocidade das transações e altas taxas de gás, levando à criação de soluções de Camada 2 para melhorar a escalabilidade. Hoje, o setor de Camada 2 possui um valor de mercado de mais de US$17,4 bilhões.

Desde 2020, os setores DeFi e GameFi têm crescido rapidamente, com aplicativos descentralizados (Dapps) como Uniswap e AAVE oferecendo serviços financeiros alternativos. O setor DeFi agora tem um valor de mercado de $73.2 bilhões. Projetos como Axie Infinity e STEPN têm atraído grandes bases de usuários e financiamento significativo com seu modelo 'Jogue para Ganhar', demonstrando o potencial do blockchain para propriedade digital e mundos virtuais. Esses projetos atualmente têm um valor de mercado de $4.38 bilhões.

Em 2023, SocialFi e BRC-20 surgiram como principais tendências. Eles combinaram blockchain com mídias sociais e expandiram o ecossistema do Bitcoin, alcançando uma capitalização de mercado de mais de $3.3 bilhões.

Desde 2020, o mercado de cripto se tornou mais segmentado e especializado, com novas categorias de token surgindo rapidamente.O número e a variedade de novos tokens cresceram significativamente, com tokens Meme, GameFi, DeFi e NFTs sendo os principais destaques. Esses setores mantiveram uma forte participação de mercado mesmo durante o mercado em baixa de 2022 a 2023.

Os tokens de meme mostraram o crescimento mais dramático, superando em muito outras categorias. Seu valor de mercado agora excede US $40 bilhões, refletindo o entusiasmo sustentado dos investidores. Enquanto isso, os setores GameFi, DeFi e NFT viram algum declínio após seu pico em 2021.

Com a aprovação de um Bitcoin spot ETF em 2024, investidores institucionais entraram no mercado de criptomoedas, impulsionando a capitalização de mercado geral para novas máximas.

3.2 Panorama Atual: Solana Lidera Nova Emissão de Token

Em 2024, o fenômeno do token Meme se espalhou por várias blockchains públicas, com destaque especial para Solana.Em março, tokens como Bome e Slerf no ecossistema Solana ganharam atenção por seus altos retornos. O surgimento de plataformas de emissão de tokens com um clique, como Pump.Fun, tornou mais fácil emitir novos tokens, resultando em Solana vendo uma emissão diária de mais de 10.000 tokens. De acordo com dados do Instituto de Pesquisa Gate, Solana agora detém mais de 60% do market share de emissão de novos tokens, superando em muito outras blockchains públicas.

Além da Solana, a rede Base teve um desempenho impressionante neste ano. Graças ao apoio da Coinbase, à introdução do EIP-4844, que reduz as taxas de transação, à tendência Meme e ao crescimento da comunidade Farcaster, o ecossistema Base viu um rápido aumento de usuários e atividade. Desde março, a riqueza gerada pelos tokens "Degen" disparados impulsionou ainda mais a popularidade da Base, tornando-a a segunda maior blockchain pública este ano, com uma participação de mercado superior a 20%.

Conclusão

As formas de emissão de tokens no mercado de criptomoedas evoluíram desde mineração, ICOs, IEOs e IDOs até mineração de liquidez e agora para plataformas de emissão de tokens com um clique. Essa evolução mostra um compromisso com a participação da comunidade e distribuição justa. Cada método abordou as necessidades específicas de seu tempo, refletindo a demanda do mercado e os avanços tecnológicos. Os modelos de emissão de tokens diversificados de hoje oferecem mais opções de financiamento para projetos de blockchain, reduzem as barreiras de entrada, melhoram a eficiência e aprimoram o engajamento da comunidade.

À medida que a tecnologia blockchain avança, ela fomentou uma próspera economia de tokens. Do Bitcoin sendo visto como "ouro digital" ao Ethereum liderando uma revolução de contratos inteligentes, além do surgimento de stablecoins, tokens de governança e tokens de utilidade, os usos de tokens estão se expandindo. Com novos conceitos como DeFi, NFTs, GameFi e SocialFi ganhando força, os aplicativos de blockchain estão se tornando mais prevalentes em finanças, arte, jogos e interação social. Cadeias públicas de alto desempenho, como Solana e plataformas de emissão de tokens com um clique, tornaram os tokens Meme particularmente populares devido ao seu forte potencial de crescimento, liderando o caminho na emissão de novos tokens. Essa diversificação de tokens oferece aos investidores mais opções e acelera o crescimento geral no mercado de criptomoedas.