Thuế của Trump là gì?

Thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một đợt bán tháo lớn sau khi Tổng thống Donald Trump thông báo về việc áp đặt thuế mới đối với các đối tác thương mại chính của Mỹ. Mặc dù các mức thuế mới chính thức có hiệu lực vào thứ Ba, ngày 4 tháng 2 năm 2025, thị trường đã bắt đầu bán ra từ cuối tuần trước đó.

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán: tradingview.com

Các tarifs của Trump bao gồm mức thuế 25% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada và Mexico và mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc. Trump bào chữa việc áp đặt tarifs dựa trên lý do như quốc gia bảo mật. Một số vấn đề bao gồm nhập cư bất hợp pháp, buôn lậu ma túy, và sự phụ thuộc kinh tế vào chuỗi cung ứng nước ngoài.

Chúng tôi có thâm hụt lớn, như bạn biết, với cả ba trong số họ. Và trong một trường hợp, họ đang gửi một lượng lớn fentanyl, giết chết hàng trăm ngàn người mỗi năm bằng fentanyl, và trong hai trường hợp khác, họ đang làm cho chất độc này có thể xâm nhập.

Tổng thống Mỹ Donald Trumpnhận xétvề các thuế quan đối với Mexico, Trung Quốc và Canada: YouTube

Canada và Mexicokế hoạch được công bốđể trả đũa lại các mức thuế, gây ra một cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vào thứ Hai, ngày 3 tháng 2 năm 2025,Mexico đã đạt được một thỏa thuận tạm thờivới Mỹ, hoãn thuế của nó thêm một tháng.

Canada sẽ sớm tiếp theo, đạt được một thỏa thuận về Tạm dừng thuế trong 30 ngày. Tổng thống Trump cũng đã đe dọa áp thuế đối với EU. Trung Quốc cũng đã bày tỏ sẵn lòng thảo luận về việc cắt giảm các mức thuế của mình.

https://x.com/AyeshaTariq/status/1886405638017646862/photo/1

Các nhà phân tích dự đoán rằng các mức thuế sẽ gây nhiều tác động tiêu cực:

• Sự suy thoái tiềm năng trong thương mại toàn cầu
• Cao hơnlạm phátkhi các công ty chuyển chi phí tăng lên cho người tiêu dùng
• Nguy cơ mất việc và gián đoạn chuỗi cung ứng
• Tăng cường đồng đô la Mỹ và giá vàng

Các biện pháp tarif của Trump ảnh hưởng như thế nào đến tiền điện tử?

Vốn hóa thị trường tiền điện tử: tradingview.com

Sau khi thông báo về thuế của ông Trump, thị trường tiền điện tử đã bị đổ sập cùng với thị trường chứng khoán. Tổng giá trị của các loại tiền điện tử vốn hóa thị trườnggiảm khoảng8% chỉ trong một ngày, rơi xuống khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la.

https://x.com/CoinScanDeFi/status/1886374059639800232/photo/1

Có lo ngại rằng thuế có thể leo thang lạm phát, làm giảm sức mua tiêu dùng và ngăn chặn sự tăng trưởng kinh tế, ảnh hưởng đến tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử.

Tariffs là gì?

Một mức thuế là một loại thuế do chính phủ áp đặt đối với hàng hóa nhập khẩu hoặc xuất khẩu. Một quốc gia có thể áp đặt mức thuế đối với các quốc gia khác vì lý do chiến lược, như đàm phán hoặc quản lý cán cân thương mại — ví dụ, thâm hụt thương mại.

Trong thỏa thuận tạm thời giữa Mexico và Mỹ, Mexico sẽ cung cấp 10.000 binh lính trên biên giới giữa Mỹ và Mexico để ngăn chặn việc vượt biên trái phép và buôn lậu ma túy.

Thâm hụt thương mại xảy ra khi một quốc gia nhập khẩu nhiều hàng hóa hơn là xuất khẩu đến các quốc gia khác hoặc một quốc gia cụ thể. Nói cách khác, một quốc gia có thể có thâm hụt thương mại giữa một quốc gia cụ thể hoặc tổng thâm hụt thương mại.

Trong trường hợp của thuế của Trump, Mỹ nhập khẩu nhiều hàng hóa hơn từ Canada, Mexico và Trung Quốc hơn là xuất khẩu. Để hiểu rõ hơn về điều này:

1. Xuất khẩu của Canada đến Hoa Kỳ khoảng 19% GDP của Canadanăm 2023, trong khi xuất khẩu của Hoa Kỳ sang Canada khoảng17% xuất khẩu của Hoa Kỳin 2022.
2. Xuất khẩu của Mỹ sang Mexico chiếm khoảng15% của tổng số xuất khẩu của Mỹ, trong khi trên 80% của xuất khẩu của Mexicođi đến Hoa Kỳ.
3. Năm 20227,5% tổng số xuất khẩu của Mỹ được gửi tới Trung Quốc và 16,5% tổng số nhập khẩu của Mỹ đến từ Trung Quốc.

Để nói một cách đơn giản, Hoa Kỳ có một nền kinh tế dựa vào người tiêu dùng và nhập khẩu rất nhiều hàng hóa từ các quốc gia khác. Xuất khẩu sang Hoa Kỳ là một phần lớn của sản phẩm quốc nội (GDP) của một số quốc gia, và do đó, những quốc gia này thực sự phụ thuộc vào việc xuất khẩu sang Hoa Kỳ như một phần lớn của doanh thu kinh tế của chính họ.

Những tác động của thuế và thương mại

Các thâm hụt thương mại là một phần quan trọng trong cuộc thảo luận về thuế quan, vì chúng có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và tiền điện tử.

1. Khi một quốc gia áp đặt thuế quan, việc đưa hàng hóa vào quốc gia đó trở nên đắt hơn đối với người nhập khẩu, dẫn đến lạm phát khi các chi phí được chuyển giao cho người tiêu dùng.

2. Khi một quốc gia xuất khẩu hàng hóa sang một quốc gia khác, như Hoa Kỳ, các nhà nhập khẩu được thanh toán bằng USD, điều này tạo ra nhu cầu cho đô la. Điều này có thể tạo ra một đồng đô la mạnh. Đồng đô la mạnh có thể tốt cho những người nắm giữ đô la nhưng không nhất thiết tốt cho tài sản (cổ phiếu, tiền điện tử, v.v.) hoặc nhà sản xuất và nhà tuyển dụng ở Hoa Kỳ.

Toàn bộ thế giới sử dụng đô la. Đó là loại tiền có thể bán được nhất tồn tại và cũng là loại tiền có thể bán được nhất. Nhưng vấn đề là điều đó có nghĩa là toàn bộ thế giới cần đô la. Vậy, họ lấy đô la như thế nào? Và, lịch sử cho thấy cách mà họ lấy được đô la là Mỹ có thâm hụt thương mại cấu trúc. Đó là cách mà chúng ta đổ ra thế giới các đô la… Điều đó thực sự làm tổn thương sự cạnh tranh nội địa trong ngành công nghiệp có lợi nhuận thấp như ngành sản xuất.

Lyn Alden về sức mạnh của đô la Mỹ:YouTube

3. Nếu một quốc gia xuất khẩu phần lớn hàng hóa của mình đến một thị trường duy nhất, chẳng hạn như Hoa Kỳ, thì khi áp đặt thuế, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến GDP và doanh thu của quốc gia đó (ví dụ, nếu 80% hàng hóa của Mexico xuất khẩu đến Hoa Kỳ bị đóng cửa đột ngột, điều này có thể gây ra tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế của Mexico).

Tại sao tiền điện tử lại giảm mạnh do thuế của Trump?

Thuế quan gây lạm phát, nhưng với việc Mỹ có thâm hụt thương mại lớn và nhập khẩu hàng hóa từ nhiều quốc gia, người nhập khẩu có khả năng sẽ phải trả nhiều hơn để nhập khẩu hàng hóa.

Điều này có thể dẫn đến người tiêu dùng Mỹ mua ít hơn những hàng hóa đó do hạn chế chi tiêu tùy ý. Làm theo đó, điều này có thể dẫn đến ít nhập khẩu hơn và lợi nhuận thấp hơn, hoặc thị trường có thể rút lui khỏi Mỹ hoàn toàn.

Những nhà đầu tư trong các công ty này có thể đã nhìn thấy các kịch bản đã đề cập ở trên, bị hoảng sợ và bắt đầu bán tài sản của họ, ảnh hưởng đến thị trường. Tóm lại, thuế Mỹ có thể làm tăng chi phí hàng hóa nước ngoài, cắt giảm nhập khẩu và giảm lợi nhuận doanh nghiệp. Điều này có thể thúc đẩy nhà đầu tư bán cổ phiếu, tìm kiếm lựa chọn an toàn hơn và giảm rủi ro cho danh mục tiền điện tử của họ.

Tuy nhiên, điều này đặt ra một tình huống khó xử - thị trường tiền điện tử không hẳn liên quan đến thâm hụt thương mại hoặc nhập khẩu/xuất khẩu vật chất như cách mà cổ phiếu có thể. Vậy tại sao thị trường tiền điện tử lại sụt giảm?

Tác động lan truyền

Mặc dù thị trường tiền điện tử đôi khi không liên quan đến thị trường chứng khoán, nhưng khi một cú sốc xảy ra, ngay cả các tài sản mà lý thuyết không nên tương quan cũng có thể bị ảnh hưởng - với tâm lý thị trường đóng vai trò quan trọng.

Thực tế là nhiều nhà đầu tư tổ chức và quỹ đầu tư nắm giữ cả cổ phiếu lẫn tiền điện tử. Khi những nhà đầu tư này cần hoặc quyết định giảm rủi ro, thường họ không chỉ giảm rủi ro đối với một tài sản duy nhất trong danh mục - họ rút lui khỏi tất cả các tài sản có nguy cơ được xem như vậy.

Tiền điện tử, từ quan điểm của các tổ chức lớn, vẫn được xem là một lớp tài sản có tính chất đầu cơ hoặc rủi ro/cao biến động. Trong việc tìm kiếm an toàn, không bất thường khi họ chuyển từ tiền điện tử (và các lớp tài sản rủi ro khác) sang tiền mặt, trái phiếu chính phủ hoặc các nơi trú ẩn an toàn khác.

Một yếu tố khác là thanh khoản đô la. Nếu đô la tăng mạnh trong những thời điểm bất ổn toàn cầu (và thường xảy ra như vậy, khi mọi người đổ xô vào tài sản USD), nhà đầu tư đang nắm giữ tiền điện tử có thể bị ép buộc phải thanh lý một số tài sản để đảm bảo vị thế hoặc cân bằng lại. Điều đó dẫn đến áp lực giảm giá tiền điện tử.

Bạn có biết không? Lý thuyết Milkshake đồng đô laposits that the U.S. dollar will prevail against other currencies despite the global economic uncertainties. The theory indicates that the dollar’s dominance will keep increasing as it sucks the liquidity out of other currencies. Read ourhướng dẫnđể tìm hiểu thêm về cách tình hình này có thể ảnh hưởng đến giá tiền điện tử trong dài hạn.

Nếu lớn quỹ đầu cơhoặc các nhà đầu tư mạo hiểm phải đối mặt với yêu cầu ký quỹ (một phần vì các khoản sở hữu vốn của họ đã mất giá), họ có thể bán tiền điện tử để thu được tiền mặt nhanh chóng.

Quan trọng phải nhắc đến rằng các hoạt động của các nhà đầu tư cơ sở được tiến hành một cách riêng tư và không được tiết lộ trong thời gian thực, một phần lý do là suy đoán dựa trên các sự kiện trước đó và thông tin có sẵn công khai. Sự minh bạch hạn chế xung quanh các chiến lược và nắm giữ cơ sở có nghĩa là những diễn giải này có thể không đầy đủ đại diện cho động lực thị trường thực tế.

Tác động lâu dài của thuế của Trump đối với giá tiền điện tử

Việc xác định cách mức thuế của ông Trump sẽ ảnh hưởng như thế nào đối với giá tiền điện tử trong tương lai là khó khăn. Có thể xảy ra nhiều khả năng với xác suất biến đổi. Tiền điện tử thường phản ứng với sự thay đổi trong thanh khoản rộng (lãi suất, hành động của ngân hàng trung ương, v.v.) thay vì các vấn đề giao dịch hẹp hơn như thuế quan.

Kịch bản 1

Nếu thuế quan dẫn đến ít nhập khẩu hơn vào Mỹ, điều này có thể hạn chế khả năng tiếp cận thanh khoản đô la của thị trường toàn cầu. Việc tiếp cận đô la ít hơn có thể dẫn đến đô la mạnh hơn hoặc yếu hơn. Tất cả phụ thuộc vào thời gian mà tình huống diễn ra.

Tuy nhiên, phản ứng ngay lập tức đối với vấn đề hạn chế thanh khoản đô la là đồng đô la mạnh hơn. Hiệu ứng của việc hạn chế cung cấp đô la sẽ làm tăng giá trị đô la và có thể làm giảm giá tiền điện tử trong thời gian gần.

Kịch bản 2

Nhà đầu tư có thể tiếp tục giảm rủi ro, đẩy giảm thị trường tiền điện tử và chứng khoán. Nếu điều này tiếp tục, đồng thời với điều kiện kinh tế tồi tệ tại Hoa Kỳ (lạm phát, GDP, v.v.), chúng ta có thể thấy việc cắt giảm lãi suất từ Fed Hoa Kỳ.

Việc cắt lãi suất có thể tích cực đối với tài sản như tiền điện tử trong dài hạn (vì lãi suất thấp hoặc tạm ngừng thường tăng cường thanh khoản). Tuy nhiên, chúng cũng có thể xảy ra đồng thời với tình trạng kinh tế suy thoái. Điều này có thể tiêu cực đối với nhu cầu rủi ro. Tác động ròng không phải lúc nào cũng rõ ràng.

https://x.com/kielinstitute/status/1882080401818259849/photo/1

Tuy nhiên, nếu điều kiện kinh tế công bằng, Fed có thể lựa chọn tạm dừng lãi suất thay vì cắt giảm. Yếu tố quan trọng ở đây là điều kiện thanh khoản quan trọng hơn dữ liệu kinh tế chính nó. Đôi khi, bạn có thể có một nền kinh tế kém nhưng thanh khoản tốt, hỗ trợ tài sản đầu cơ như tiền điện tử.

Ngoài ra, nếu Ngân hàng Dự trữ Liên bang tạm ngừng nhưng các ngân hàng trung ương lớn khác siết chặt hoặc nới lỏng chính sách tiền tệ, dòng vốn có thể bị ảnh hưởng một cách khác nhau — làm phức tạp thêm việc dự đoán.

Đơn giản, một kịch bản có thể xảy ra là (1) tiếp tục rủi ro, tiếp theo là (2) đàn áp tiếp tục của thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán:

• (3a) Nếu những sự kiện này trùng hợp với điều kiện kinh tế công bằng, thì Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể tạm dừng lãi suất. Điều này có thể dẫn đến một sự phục hồi có thể xảy ra trong dài hạn cho giá trị tiền điện tử.
• (3b) Nếu điều này trùng khớp với tình trạng kinh tế tồi tệ hơn, điều này có thể dẫn đến việc giảm rủi ro hoặc hạn chế tính thanh khoản, làm giảm giá tiền điện tử hơn nữa trong thời gian gần đến trung hạn.
• (4) Tuy nhiên, điều kiện kinh tế suy thoái tiếp theo thị trường bị đè nén có thể dẫn đến cắt giảm lãi suất. Điều này có thể tích cực đối với giá tiền điện tử trong trung và dài hạn.

Kịch bản 3

Cuối cùng, có thể xảy ra những sự kiện bất ngờ ảnh hưởng đến giá tiền điện tử, như:

• Sự kiện địa chính trị toàn cầu
• Khủng hoảng ngân hàng đột ngột
• Sự cố chính
• Các mức thuế được hủy bỏ hoàn toàn

Những yếu tố này có thể làm trì hoãn hoặc tăng tốc cho bất kỳ tình huống nào, kích hoạt một cuộc di cư đến an toàn (gây tổn thương cho tiền điện tử) hoặc gây ra những phản ứng chính sách cực đoan (có thể hỗ trợ cho tiền điện tử).

Buckle up: turbulence ahead

Các mức thuế của Trump đối với Mexico, Canada và Trung Quốc đã gây sốc cho thị trường tiền điện tử và chứng khoán. Mặc dù tiền điện tử không căn cứ theo bản chất vào hàng hóa vật lý, nhập khẩu hoặc xuất khẩu như chứng khoán có thể, thị trường vẫn phản ứng bằng một lượng giá trị đáng kể bị mất từ tổng vốn thị trường tiền điện tử.

Nếu mối quan hệ giữa các quốc gia tiếp tục suy thoái, điều này có thể ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư hoặc sức mạnh của đô la. Những kịch bản này có thể có tác động rộng lớn đối với thị trường tiền điện tử, tùy thuộc vào cách chúng diễn ra.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép lại từ [ Beincrypto]. Tất cả các quyền bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ryan Glenn]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không phải là một lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được cho phép.