Trong năm qua, tôi đã viết nhiều bài báo. Tận dụng thời gian rảnh rỗi hôm nay, tôi quyết định tổng hợp những bài viết rải rác này thành một bản tóm tắt về các diễn biến thị trường và chiến lược để điều hướng chúng. Điều này cũng sẽ được sử dụng làm bài đăng ghim của tôi trên CT trong tương lai gần.

Đầu tiên, tôi muốn nhấn mạnh hai chỉ số cốt lõi mà tôi tập trung vào trong chu kỳ này:

Điểm đầu tiên là tỷ lệ tiếp cận, được gọi trong tiếng Anh là “Attention.” Tôi coi chỉ số này như là tương đương của “Narrative” trong chu kỳ trước. Do sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, kỳ vọng được thúc đẩy bởi VC/TVL và cơ chế giá thị trường ban đầu mà các VC tin cậy đã trở nên không hiệu quả. Cuộc chiến về giá cả đã quay trở lại trò chơi đơn giản nhất của nhu cầu mua phía mua. Do đó, mỗi dự án phải suy nghĩ về cách tiếp cận nhiều cộng đồng hơn, thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn và chuyển đổi họ thành người mua.https://x.com/YeruiZhang/status/1871584614005055927).

Ở đầu giai đoạn thị trường tăng, tôi đã giới thiệu các khái niệm “chiến lược rõ ràng” và “chiến lược bí mật”(https://x.com/YeruiZhang/status/1858385385354829857).

Trong một bài viết dài vào đầu tháng 11, tôi bắt đầu bằng việc định nghĩa những khái niệm này và sử dụng Cheems làm ví dụ để minh họa các phương pháp cơ bản để thu hút sự chú ý và cải thiện phạm vi. Gần đây, Yap của Kaito đã làm mẫu cho logic này một cách hoàn hảo, đặc biệt là cách họ đã biến đổi mô hình khám phá nội dung trên CT (https://x.com/YeruiZhang/status/1870215059135516982).

Chỉ số thứ hai là chất lượng và tốc độ phát hành tài sản hệ sinh thái. Đầu năm, tôi đã đề cập rằng hệ sinh thái cần tài sản để đoàn kết cộng đồng ( https://x.com/YeruiZhang/status/1836570243109654649). ETH dựa vào Eigen vào đầu năm và DeFi vào cuối năm. Gần đây, Base đã dựa vào Virtual, trong khi chủ đề chung cho SOL suốt cả năm là MEME.

Trong không gian tiền điện tử, mô hình cộng đồng tốt nhất giống như một đạo hội. Vào năm 2021, tất cả các chuỗi công cộng và hệ thống DeFi33 đã sử dụng việc tăng giá token và tự rửa não cộng đồng để xác định người dùng cốt lõi của họ, sau đó mở rộng ra bên ngoài. Hầu hết các dự án có thể được đánh giá bằng các chỉ số PS/PE thiếu tiềm năng để đạt được 10 tỷ đô la. Trong tiền điện tử, bất kỳ vấn đề toán học nào có thể được giải quyết bằng bút đều có một giới hạn. Lý do các chuỗi công cộng kiên trì tồn tại là bạn không bao giờ biết khi nào một cộng đồng hoặc hệ sinh thái mới dựa trên niềm tin hoặc phát triển nổi bật có thể nổi lên.

Trong không gian tiền mã hóa, tài sản là vương tử. Ai có thể ấp ủ nhiều tài sản chất lượng cao hơn và nhanh hơn sẽ chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận trên thị trường. Từ quan điểm của một chuỗi công khai, nếu ETH đại diện cho nội dung dài, thì SOL giống như video ngắn. Trong khi cái trước có thể có giá trị đáng kể, trong thời đại lưu lượng cao, không ai có thể phát hành tài sản nhanh hơn mô hình TikTok. Bạn phát hành nhiều tài sản hơn, bạn sẽ tiếp cận được nhiều người dùng hơn, và bạn càng gần đến thành công (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176).

Chúng ta đã thảo luận về các giải pháp cho các đồng VC trước đó. Tôi tin rằng hai lĩnh vực chính cần tập trung trong tương lai là hai mặt:

1. Hiện tại, thực thể duy nhất có thể tạo ra ảnh hưởng đối với thị trường là A16Z. Lý do rất đơn giản: họ thực sự có vốn lớn. A16Z đại diện cho nguồn vốn khổng lồ và định giá thổi phồng. Với vốn đến sẽ đến kỳ vọng về sự tăng giá, và với định giá cao sẽ đến sự chú ý của thị trường. Do đó, ngoài các dự án được hậu thuẫn bởi A16Z (và đặc biệt không phải là các dự án trong chương trình ủy thác CSX của họ!), tất cả các dự án khác đều nên tập trung vào những điều sau: cách xây dựng cộng đồng, cách tận dụng sức mạnh của cộng đồng thông qua nông nghiệp xã hội để tiếp thị trên sàn giao dịch, và cách dự án hoạt động sau khi ra mắt (dù nó chia sẻ lợi ích với cộng đồng và hoạt động như bộ ổn định cuối cùng). Ba khía cạnh này đòi hỏi kênh giao tiếp rộng rãi với cộng đồng và sự tương tác hiệu quả với cộng đồng mới. Nhiều dự án mới sẽ nảy sinh, nhưng nếu họ không thể đạt được người dùng mới một cách hiệu quả, trải nghiệm của người mua sẽ tất yếu kém.
2. Tập trung vào các dự án tương tác thành công với cộng đồng và có thể nhanh chóng và hiệu quả thiết lập hệ thống phát hành tài sản. Những dự án này nên tính toán một cách quyết liệt cơ hội, như trong giai đoạn đầu của việc phát hành hệ sinh thái, các nhóm dự án phát hành nguồn lực đáng kể để thu hút và củng cố sự hỗ trợ từ cộng đồng. Đơn giản là, đây là giai đoạn PVE. Nắm bắt cơ hội này và kiếm lợi nhuận trước khi quá nhiều người khác bắt đầu tính toán cùng một cách.

Sau khi thảo luận về các đồng tiền VC, hãy chuyển sang xu hướng nóng nhất của chu kỳ này: MEME. Logic nền tảng của tôi là MEME không còn chỉ là MEME nữa:

1. MEME, như hiện nay, không còn là một hiện tượng thoáng qua nữa. Nó đại diện cho sự trở lại của các phương pháp cơ bản trong việc phát hành tài sản và khởi động cộng đồng, điều này tương thích với bản chất cốt lõi của tiền điện tử (https://x.com/YeruiZhang/status/1859242022949077176).
2. MEME đã phát triển thành một mô hình mới cho việc phát hành tài sản. Trong khi các tài sản có thể liên tục điều chỉnh, bản chất của tiền điện tử là để phát hành thêm tài sản, khám phá các góc độ sáng tạo và đầu cơ vào những tài sản mà không tuân theo định giá truyền thống. Từ góc độ này, MEME không có khả năng phai nhạt.
3. Hệ sinh thái MEME đã bước vào giai đoạn điều phối tiếp theo. Cho dù đó là AI16Z, Virtual, hay Bio’s http://Dao.FunCác nhà lãnh đạo hàng đầu này đã tiến triển từ các ứng dụng cô lập đến cơ sở hạ tầng, đánh dấu sự xuất hiện của một thế hệ mới của Cơ sở hạ tầng.

Đầu tiên, hãy để tôi nói về sự thay đổi trong tâm trạng của tôi. Trước đây, tôi từng nghi ngờ về MEME và Pumpfun ( https://x.com/YeruiZhang/status/1790970764486721934) nhưng chỉ sau vài tháng, tôi đã bị chứng minh sai. Tôi đã dành một thời gian tóm tắt suy nghĩ của mình, và tôi tin rằng con đường phát triển của MEME trông giống như thế này. Nó có thể không hoàn toàn chính xác, vì vậy tôi chào đón sự sửa đổi.

1. Những MEME sớm nhất được phát hành trong các hệ sinh thái của chúng. Quay trở lại cuối năm 2023, những ví dụ đầu tiên, như Bonk, được liên kết với điện thoại SOL, và Silly Dragon liên quan chặt chẽ đến chủ đề Giáng sinh. Đây là các nguyên mẫu do quỹ tài trợ, tương tự như những ngày đầu của ETH DeFi vào năm 2017.
2. Sóng thứ hai đến từ các nhà phát triển hệ sinh thái cốt lõi. Vào cuối năm 2023, khi giá token nguyên gốc của SOL tăng vọt và các hệ sinh thái DeFi hàng đầu và các hệ sinh thái giá trị khác tăng mạnh, cộng đồng bắt đầu tìm kiếm tài sản mới. Các nhà phát triển tập trung vào SOL ban đầu đã phát hành MEMEs, bao gồm Wif và những người khác. Giai đoạn này do các nhà phát triển dẫn dắt, giống như sự phát triển của ETH DeFi trong giai đoạn 2018-2019.
3. Vòng đời MEME đầu tiên diễn ra vào khoảng tháng 2 đến tháng 3, trong đó MEME đã đạt được những thành tựu rộng rãi dẫn đầu bởi PEPE. Trong hệ sinh thái SOL, WIF nhanh chóng leo lên đến 3 tỷ đô la vốn hóa, nâng cao tối đa của hệ sinh thái. Điều này được theo dõi bởi các dự án “speedrun” nổi bật như Bome và Slerf, khóa chặt các quỹ degen bên ngoài vào hệ sinh thái SOL. Sự bùng nổ đầu tiên này tương tự như hiện tượng DeFi Mùa hè.
4. Pumpfun đã đóng vai trò quan trọng trong việc tiêu chuẩn hóa các công cụ phát hành, thiết lập một khung. Ban đầu, nó phổ biến các tài sản có chủ đề xung quanh mèo và chó, chẳng hạn như Michi. Xung quanh thời kỳ bầu cử Mỹ, nó đã khéo léo khai thác các xu hướng chính trị, sản xuất hàng loạt tài sản có giá trị từ 10-100 triệu đô la. Pnut đã trở thành một thành công đáng chú ý đại diện. Sự gia tăng đa dạng của các tài sản này đã thu hút sự chú ý đáng kể, thúc đẩy các nhà phát triển phát hành các tài sản mới, tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực trong hệ sinh thái. Pumpfun đã thúc đẩy sự bùng nổ lớn thứ hai, tương tự như sự phát triển của DeFi ETH vào đầu năm 2021.
5. SOL Foundation đã chuyển từ việc chia sẻ MEME chính trị và bắt đầu ủng hộ các dự án liên quan đến trí tuệ nhân tạo bắt đầu từ tháng 10. Các dự án tiếp theo xuất hiện trong các lĩnh vực TikTok và DeSci. Lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là, nổi bật với các ví dụ như Goat và Ai16Z. Dần dần, MEME đã chuyển từ việc chỉ là một tài sản thành một phương pháp phát hành. Nó trở thành biểu tượng của các tài sản mã nguồn mở, không cần sự cho phép, mà kết nối một cách mượt mà với khán giả bên ngoài. Pumpfun không chỉ phát hành các MEME; nó còn tạo mã hóa kết quả nghiên cứu trí tuệ nhân tạo và các dự án mã nguồn mở, nâng MEME lên một dạng tài sản không cần sự cho phép mới. Sự tiến hóa này phản ánh sự bước nhảy từ cơn sốt DeFi 2.0 trong năm 2021 đến quy mô của một hiện tượng cấp ICO.

Khi MEME đạt đến giai đoạn 5, sự sáng tạo trong thị trường đã được mở khóa ở một mức độ chưa từng có, vì nó giải phóng một nhóm các nhà phát triển bị thiệt thòi trước đây — những người không thuộc cấu trúc quyền lực chính thống. Trong hai năm qua, trong một hệ sinh thái do VC thống trị, các nhà phát triển này đã phải vật lộn để đảm bảo tài trợ VC do thiếu tài nguyên và kết nối, và do đó phần lớn vẫn không được chú ý. Tuy nhiên, giữa làn sóng tài sản lớn, những chủ đầu tư “hoang dã” này đã nhanh chóng thích nghi và nắm bắt cơ hội hơn. Ví dụ, Virtual là người đầu tiên tận dụng câu chuyện AI Agent và, được hưởng lợi từ sự tích lũy của nó trên chuỗi Base, nhanh chóng trở thành hệ sinh thái hàng đầu trên Base (https://x.com/yeruizhang/status/1849866452679131413). Tương tự, Base cũng là một chuỗi được đánh giá thấp trong khuôn khổ VC. Nó thiếu một token riêng và các cổ đông của nó không thể nắm giữ tài sản. Hơn nữa, so với những động thái khích lệ lớn mà OP và ARB cung cấp, Base không thể cung cấp một xu duy nhất dưới dạng hỗ trợ, dẫn đến việc chỉ thu hút các dự án mà người khác đã bỏ qua. Tuy nhiên, chính chuỗi này - không được chú ý bởi logic truyền thống - kết hợp với những nhà phát triển được coi là tầm thường và cơ sở bán lẻ mạnh mẽ của Base đã cho phép Virtual đạt được thành công của mình.

MEME không phải lúc nào cũng công bằng trong phân phối, vì sẽ có các nhóm âm mưu và những người chơi nắm quyền, nhưng mô hình MEME, tương tự như ICO, mang đến cơ hội cho cộng đồng và nhà đầu tư cá nhân đụng độ với cấu trúc lợi nhuận hiện có. Đây là lý do cốt lõi tại sao mọi người sẵn lòng tham gia với MEME.

Tôi không tin rằng hệ sinh thái MEME đã chững lại. Tôi nghĩ rằng trong ba đến sáu tháng tới, cấu trúc định giá của họ có thể cạnh tranh với các chuỗi công cộng. Một mặt, họ đã đạt được động lực đáng kể, mỗi người có phương pháp riêng để tiếp cận nhiều người dùng hơn, chẳng hạn như AIXBT cho Virtual và CT của Shawm cho AI16Z. Ngoài ra, họ có thể thu hút một số lượng lớn các nhóm đã từng kém hiệu quả trong lĩnh vực tiền điện tử nhưng có khả năng và hiểu biết để xây dựng trong các hệ sinh thái này. Thông qua các hệ sinh thái này, MEME có thể được khởi chạy với những ý tưởng sáng tạo và hiểu biết thị trường phù hợp. Điều này không giống như thiết lập ngăn xếp công nghệ Infra và chờ đợi các nhà phát triển đến - “khoảnh khắc iPhone”? Theo quan điểm của tôi, việc áp dụng hàng loạt đã ở đây.

Cách tham gia là gì?

1. Đối với những người chơi có vốn nhiều nhưng thời gian ít, tôi tin rằng động lực trong các hệ sinh thái MEME này sẽ rất giống với hệ sinh thái chuỗi công khai. Trước đây, các chỉ số như TVL được sử dụng để đo lường thành công, nhưng giờ đây chú trọng hơn vào các yếu tố như khối lượng giao dịch và quyền sở hữu tinh thần - các chỉ số trừu tượng hơn. Đây là nơi mà các công cụ như Yap của Kaito trở nên rất có giá trị.
2. Đối với người chơi có thời gian nhiều nhưng vốn nhỏ hơn, nếu ai tin rằng cơ hội trên chuỗi khối sẽ tiếp tục, thì việc tham gia vào cơ hội giai đoạn đầu, cố gắng hiểu câu chuyện và theo dõi dòng tiền thông minh là rất quan trọng. Tôi đặc biệt lạc quan về GMGN như một sàn giao dịch chuỗi khối tiếp theo. Nó kết hợp biểu tượng, theo dõi tiền thông minh và thực hiện giao dịch nhanh chóng, tạo thành một công cụ tuyệt vời để bắt kịp xu hướng.

Nói vậy, tôi có một số suy nghĩ bổ sung mà tôi không thể đảm bảo là 100% chính xác, nhưng đáng xem xét.

1. Trong không gian Infra bão hòa ngày nay, chỉ có ba loại dự án VC có thể tồn tại: một loại là loại dự án chỉ đạo các câu chuyện thị trường chính, như Polymarket; loại khác là loại cung cấp dịch vụ cho các hệ sinh thái on-chain hiện tại, như Pump Fun; và loại cuối cùng là loại có thể đưa người dùng từ bên ngoài không gian tiền điện tử vào tiền điện tử. Các kịch bản và PMF (Product-Market Fit) của loại thứ hai và thứ ba sẽ rất quan trọng. Các dự án tập trung duy nhất vào việc tạo ra các câu chuyện sẽ gặp rất nhiều khó khăn khi tồn tại.
2. MEME như một mô hình ra mắt được thiết kế để thu hút sự chú ý của thị trường thông qua một lần phát hành ban đầu nổ, vì có thể phân phối thêm các động lực. Tuy nhiên, vì giá token đóng vai trò quan trọng trong tình cảm ban đầu, nếu các hoạt động không được quản lý cẩn thận, nó có thể dẫn đến tổn thất toàn bộ, đó là lý do tại sao nó rất khó để một MEME ở mức 30 triệu đạt đến 100 triệu. Ngược lại, các dự án được hỗ trợ bởi VC có thể dựa vào tính thanh khoản để đặt giá và chỉ cần đảm bảo các đơn đặt hàng từ sàn giao dịch. Sự khác biệt giữa hai loại này là đáng kể: loại đầu tiên đối mặt với những thách thức ban đầu nhưng có thể dễ dàng hơn sau này, trong khi loại sau lại dễ dàng hơn ban đầu nhưng đối mặt với khó khăn trong tương lai.
3. Trong tương lai, sẽ có nhiều nhà phát triển hoang dã tham gia vào cuộc chiến, và có thể thu hút các nhân vật quan trọng từ cộng đồng Web2 mã nguồn mở. Dù sao đi nữa, ai cũng muốn kiếm tiền nhanh, phải không? Ngoài ra, có thể sẽ có nhiều dự án kỹ thuật khác sẽ được ra mắt dưới hình thức MEME, có thể sẽ kết hợp với việc huy động vốn VC sau khi đạt được thành công ban đầu.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [[](https://x.com/YeruiZhang/status/1873393722303623652)[Rui](https://x.com/YeruiZhang)\]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [RuiNếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái in, vui lòng liên hệ vớiGate Học, đội ngũ sẽ xử lý càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.