前言

Web3，作为一个基于区块链技术的去中心化互联网新领域，正迅速成为全球创新的热点。随着Web3项目的快速崛起，融资方式也逐渐走向多样化，传统的股权融资和风投模式无法满足这一新兴行业的独特需求。

本文将探讨Web3项目中常见的融资方式，包括代币融资、公链生态基金、DAO驱动的融资以及创始人从冷启动到全球扩张阶段的融资策略。以及创始人从冷启动到全球扩张阶段的融资策略。

融资概述

来源：https://www.rootdata.com/dashboard

过去五年加密货币投资趋势显示，总金额达234亿美元，其中DeFi（28%）和NFT（22%）占据主导地位，2023至2024年融资呈周期性波动，月融资金额介于2亿至8亿美元之间，投资者对基础设施和协议开发项目尤为青睐。

以太坊仍是Layer1生态主导者（2,500+项目），Polygon、Arbitrum、Optimism在Layer2扩容中表现突出，项目数量分别达到1,000至2,500之间，展现以太坊生态的强劲吸引力。与此同时，新兴链（如Base和Solana）的快速增长显示出生态多样化趋势。

整体上，资本正从金融基础设施扩展至文化、治理和技术创新领域，但需警惕市场周期性波动的风险。

信息查询渠道

1. 融资信息查询

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2. 风投机构查询

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Web2 和 Web3 投资人偏好对比

Web2投资人通常关注成熟的商业模式、传统的盈利模型和稳定的回报周期，他们倾向于依赖已验证的商业模式和技术框架进行投资。

而Web3投资人则更注重项目的创新性，尤其是去中心化、社区驱动的项目及其潜在的长期价值。在投资回报模式上，Web3投资人愿意承担更多的风险，参与新兴的加密经济和创新生态系统，回报周期可能较短但风险也相对较高。

Web2和Web3融资方式对比

Web2和Web3在融资方式上有许多相似之处，但也存在显著的差异。

Web2的融资方式主要依赖传统的股权投资、银行贷款、企业孵化器和众筹平台等形式，而Web3则在去中心化、代币经济和区块链技术的推动下，发展出了新的融资方式，如ICO、IDO、DAO融资和NFT融资等。

Web3的融资不仅更加灵活和多样化，还注重社区参与和代币化资产的应用，极大地改变了传统融资模式。通过对比两者的融资方式，可以更好地了解它们的优势与适用场景，为创业者选择合适的融资途径提供参考。

融资模式举例

Web3，作为一个基于区块链技术的去中心化互联网新领域，正迅速成为全球创新的热点。随着Web3项目的快速崛起，融资方式也逐渐走向多样化，传统的股权融资和风投模式无法满足这一新兴行业的独特需求。

本章节将探讨Web3项目中常见的融资方式，包括代币融资、公共链生态奖金、DAO驱动的融资等

1. VC融资

风险投资机构（VC）是Web3项目融资中的重要来源，尤其适用于Seed和Series A阶段。VC通常注重技术创新、市场潜力和团队执行力，提供资金支持并助力市场拓展。

（1）案例：

Filecoin：在早期融资中获得 Sequoia Capital 和 Andreessen Horowitz 的支持。

Dapper Labs（CryptoKitties）：获得 Andreessen Horowitz 和 Union Square Ventures 投资，助力其发展。

（2）优势：

资金充裕：VC通常有较大的资金池，能提供项目扩展所需的资金。

资源与网络：VC不仅提供资金，还带来行业经验、市场资源和合作伙伴网络。

管理支持：VC参与项目管理，帮助制定战略和优化流程。

（3）挑战：

股权稀释：VC要求股权分配，可能影响创始人的控制权。

短期回报压力：部分VC注重短期回报，可能与项目的长期目标产生冲突。

（4）适用阶段：

适合项目已完成市场验证并准备扩展的阶段，尤其是Seed和Series A。

（5）操作细节：

准备材料：项目方需要准备详细的商业计划书、白皮书、技术文档以及市场分析报告等。VC投资人通常会详细评估这些材料，重点关注项目的技术创新、市场规模和团队执行力。

引荐和接触：通过关系网络、行业会议或者投资银行等渠道接触VC，推介项目。

条款谈判：融资条款，包括股权比例、估值、投资规模、后续融资权利等需与VC进行详细谈判。

尽职调查：VC会对项目进行详细的尽职调查，包括团队背景、技术实现、市场情况等，确保项目的可行性和投资价值。

资金释放与管理：在资金到位后，项目通常会根据协议分批释放，VC投资者将参与项目的战略规划和执行，提供资源和市场支持。

（6）法律合规应对：

股权结构与条款约定：需要明确投资者的股权比例、投票权、退出机制等。确保股东协议和投资条款符合本地法律要求。

数据保护与隐私：项目需要确保个人数据和敏感信息的保护，特别是在全球范围内操作时，需遵循如GDPR等相关隐私法规。

反洗钱与KYC：VC融资往往需要进行严格的KYC程序，确保资金来源合法。

来源：https://www.rootdata.com/Projects/detail/Ethereum?k=MTI%3D

2. 代币融资

代币融资是Web3项目常见的筹资方式，项目通过发行代币募集资金，同时代币在项目生态中扮演多重角色。

（1）案例：

Bitcoin：通过社区支持和白皮书发布，成为代币融资的原型。

Ethereum：2014年通过ICO筹集1800万美元，发展成为领先的智能合约平台。

Filecoin：2017年通过ICO筹集超过2.5亿美元，推动去中心化存储发展。

（2）优势：

快速筹资：代币融资能快速吸引全球投资者，帮助项目迅速获取资金。

社区参与：代币销售激励用户参与项目，增强社区活跃度。

二级市场流动性：代币可在去中心化交易所（DEX）流通，为项目提供二级市场的资本支持。

（3）挑战：

合规性：不同地区对代币发行的监管要求不同，需确保符合相关法规。

投机风险：过度投机可能导致代币价格暴跌，影响生态稳定。需设计合理的代币经济模型。

（4）操作细节：

设计代币经济模型：项目方需设计代币的经济模型，明确代币的总量、分配比例、流通机制以及用例（如治理、支付、激励等）。

智能合约开发：开发符合项目需求的智能合约，确保代币的发行、转账、分配和销毁等功能正常。

白皮书撰写：发布白皮书，详细介绍项目目标、技术架构、代币分配及融资计划等，透明化项目融资流程。

选择发行平台：根据项目类型选择ICO、IDO等合适的融资平台（如CoinList、Polkastarter等）进行代币发售。

营销与社区建设：进行线上宣传和社区建设，增加曝光度，吸引投资者参与。

（5）法律合规应对：

合规性审查：不同地区对代币发行有不同的监管要求，尤其是美国证券交易委员会（SEC）等机构对代币是否为证券有严格要求。项目方需要确保代币发行合规，避免被视为非法证券。

KYC和反洗钱（AML）：代币融资需要进行KYC/AML审查，确保投资者身份合法，防止洗钱行为。

风险披露：需要在白皮书中充分披露项目风险，避免未来因信息不对称产生法律纠纷。

来源：https://cryptorank.io/ico/ethereum

3. 公链生态奖金

大型区块链项目（如Ethereum、Polkadot）通过生态奖金计划支持开发者和创新项目，帮助Web3项目在初期获得资金支持。

（1）案例：

Ethereum Foundation Grants：资助多个项目，如 Uniswap 和 Chainlink，推动生态发展。

Polkadot Web3 Foundation：为基于Polkadot的项目提供资金支持。

NEAR Protocol：通过生态奖励计划支持多个去中心化应用。

（2）优势：

无股权稀释：不涉及股权或代币稀释，创始团队可保持控制权。

加速开发：借助公共链资源加速技术开发和社区建设。

（3）挑战：

竞争激烈：申请门槛较高，项目需具备较强的技术创新性。

要求严格：每个生态奖励计划都有具体的条件和评审标准，需精心准备。

（4）操作细节：

申请流程：项目需要根据基金会或生态奖学金的申请要求提交详细的项目计划书、技术方案、目标市场和资金使用计划。

资助审批：基金会通常会对申请进行评审，重点评估项目的创新性、技术可行性以及对生态的贡献。

资金使用与报告：项目获得资金后，需要按计划使用资金，并定期向资助机构提交进展报告和财务报告。

资源共享：许多公链生态奖金项目还会提供额外的资源支持，包括技术咨询、市场推广、合作伙伴等。

（5）法律合规应对：

知识产权保护：确保项目中的技术成果符合相关的知识产权法律，尤其是在申请公链基金资助时，技术成果的专利或版权应清晰明确。

合规合约：签订明确的资助协议，明确资金的使用范围、报告要求以及项目完成后的知识产权归属。

来源：https://esp.ethereum.foundation/applicants

4. DAO融资

DAO（去中心化自治组织）通过智能合约和社区治理实现资金募集和决策去中心化，强调社区自治和参与。

（1）案例：

Gitcoin Grants：社区资助开源开发者和区块链项目。

Aave Grants DAO：通过社区投票资助DeFi创新项目。

Moloch DAO：专注资助以太坊生态项目的DAO。

（2）优势：

去中心化：DAO确保项目资助的透明与公平，社区直接参与决策。

社区背书：获得DAO资金支持意味着得到社区的广泛认可，有助于提升项目品牌价值。

（3）挑战：

社区运营需求高：成功的DAO依赖活跃且凝聚的社区，创始人需投入大量精力运营社区。

融资周期较长：DAO决策需要多轮投票，融资周期可能较长，影响资金到账时效。

（4）操作细节：

DAO构建：创建一个去中心化自治组织（DAO），通过DAO治理机制决定资金募集和项目资助方式。

提案与投票：DAO成员提出资助提案并进行投票，确保资金分配的民主性和透明度。

社区参与：DAO融资往往依赖于活跃的社区参与，项目方需要通过社区活动和讨论增加DAO成员的参与度。

智能合约执行：资金募集和分配通常依赖于智能合约，确保资金的透明和自动化分配。

（5）法律合规应对：

法律实体设立：虽然DAO是去中心化的，但在一些司法管辖区，DAO仍需要设立合法的法律实体进行合同签订和资金管理。

治理结构合规：需要确保DAO的治理结构符合法律要求，避免出现合规风险。特别是DAO决策过程中可能涉及股东权益保护和利益冲突问题。

税务合规：DAO的资金流动和利润分配需遵守当地的税法要求，特别是在跨国操作时，需关注各地税务政策。

来源：https://molochdao.com/

从创始人角度分析融资策略

1. 冷启动阶段

在项目的初期，创始人可以通过自筹资金或申请创业奖金来启动项目。此时资金需求较小，项目可以专注于验证产品的市场潜力和进行原型开发。如果能够参与新兴区块链平台的早期激励计划（如Polkadot的Web3基金等），项目能够获得更好的技术支持和资金扶持。

2. 用户增长阶段

当项目验证了市场需求并开始获取用户时，创始人可以结合代币销售和股权融资，确保项目获得更稳定的资金支持，同时避免过早稀释股权。此时，代币经济模型的设计尤为重要，需要确保代币的价值与项目的长期发展保持一致。

3. 全球扩张阶段

当项目逐渐成熟并进入全球扩张阶段时，创始人应引入专业机构投资者，以获得更多战略资源的支持。同时，利用DAO和社区的力量进行融资，增强项目的去中心化治理，同时提升品牌认知度和市场覆盖。

1. 融资与市场周期

加密货币市场目前遵循明显的4年周期，包括上涨、增长、衰退和回升阶段，创始人在不同阶段应调整融资策略。

在市场反弹和牛市阶段，可以通过代币销售、股权融资等方式快速获得资金支持；而在熊市和市场回调阶段，融资变得困难，创始人应聚焦于产品优化和核心用户群体的稳定。理解并适应市场周期，有助于创始人有效调整融资策略，确保项目在不同市场环境下的资金充足与可持续发展。

5. 法律与合规考虑

Web3融资涉及复杂的法律和合规挑战，尤其是在代币发行方面。创始人需要深入了解不同国家的监管要求，确保融资过程符合当地法律。

例如，美国证券交易委员会（SEC）对代币发行进行严格监管，若代币被视为证券，项目必须注册并遵守相关法律。新加坡的加密资产政策较为宽松，但代币发行仍需遵循《支付服务法》。欧盟推行的MiCA法案统一监管加密资产，项目需确保符合这一新法规。

此外，代币发行、跨境资金流动、以及KYC/AML（了解客户和反洗钱）等问题也需要特别关注。

6. 避免潜在风险

为了避免法律纠纷，创始人应与专业律师合作，确保融资结构符合法律规定，并在设计代币经济时注意避免代币被归类为证券，减少可能的法律风险。

团队架构

为了确保项目能够成功吸引投资者并获得融资支持，构建一个完善的团队架构是至关重要的。一个高效、协同运作的团队不仅能展现项目的专业性和执行力，还能增强投资者对项目未来发展的信心。一个清晰的团队架构能帮助项目在竞争激烈的市场中脱颖而出，赢得更多的投资机会。

结语

Web3的融资方式为创业者开辟了全新的发展路径。从传统股权融资到去中心化的代币经济，再到DAO支持的社区融资，Web3创业公司拥有更加多样化的资金选择。

然而，这也意味着创始人需要面对更高的挑战：不仅要具备清晰的战略规划，还要应对复杂的监管环境和市场变动。通过精准选择适合自己项目的融资方式，Web3创业者能够在激烈的竞争中脱颖而出，把握住市场机遇，实现可持续发展。