Resumo

Existem mais de 50 empresas não criptográficas que construíram produtos e serviços na Ethereum ou Ethereum L2s. Estas empresas vão desde marcas de moda como Louis Vuitton e Adidas até instituições financeiras como o Deutsche Bank e o PayPal. Estes produtos e serviços excluem notavelmente aqueles relacionados à infraestrutura do mercado geral, como negociação de criptomoedas, custódia, auditoria e conformidade. Em vez disso, eles se relacionam com a infraestrutura e casos de uso específicos de criptomoedas, como NFTs, RWAs, ferramentas de desenvolvimento Web3 e L2s. Entre as 20 instituições financeiras identificadas como tendo construído infraestrutura e aplicações específicas de criptomoedas, 10 são bancos e a maioria delas está emitindo RWAs na Ethereum. Este relatório procura destacar os primeiros e principais casos de uso para a Ethereum em empresas e instituições tradicionais.

Introdução

Para os fins deste relatório, os principais setores da indústria de criptografia podem ser divididos em três categorias amplas:

1. Infraestrutura Geral - Empresas que oferecem produtos e serviços relacionados a criptomoedas e blockchains que não são exclusivos ou únicos para o setor de criptomoedas, como infraestrutura de mercado geral (ou seja, exchanges, market makers, gestão de ativos) e suporte de negócios geral (ou seja, bancos, contabilidade, consultoria, conformidade).
2. Infraestrutura específica de criptomoeda - Empresas que oferecem produtos e serviços exclusivos e únicos para criptomoedas. Por exemplo, isso inclui empresas que participam de mineração, staking e construção de oráculos on-chain e são responsáveis pela infraestrutura que só é útil no contexto de criptomoedas e blockchains.
3. Casos de Uso e Aplicações de Criptomoedas - Empresas que estão construindo aplicativos de consumo que operam, total ou parcialmente, em blockchains. Por exemplo, as exchanges descentralizadas executam automaticamente negociações de criptomoedas em blockchains sem depender de um intermediário de terceiros.

Em vez de expandir um conjunto existente de aplicativos e serviços para suportar criptomoedas, empresas tradicionais estão indo além para inovar novos produtos e serviços que só podem ser alimentados por blockchains. Além disso, muitas dessas empresas, pelo menos 55 delas, estão inovando em blockchains públicos como Ethereum e Ethereum L2s como Polygon, Arbitrum e Base.

O seguinte é um mapa de mercado de 55 empresas não nativas de criptomoedas que construíram ou estão no processo de construir infraestrutura específica de criptomoedas e aplicativos na Ethereum e na Ethereum L2s.

Da lista de 55, pelo menos 23 deles estão emitindo NFTs no Ethereum ou em Ethereum L2s.

Embora a maioria das empresas esteja construindo diretamente na Ethereum, pelo menos 17 experimentaram ou estão experimentando em várias blockchains de uso geral e rollups de Camada 2.

RWAs no Ethereum

Um dos tipos mais comuns de construção de empresas não criptográficas no ecossistema do Ethereum são instituições financeiras como bancos, gestores de ativos, processadores de pagamento, plataformas de negociação e empresas de contabilidade. Entre as 20 instituições financeiras identificadas como tendo construído infraestrutura e aplicativos específicos de criptomoedas, 13 estão emitindo RWAs no Ethereum e Ethereum L2s. Os tipos de RWAs que foram emitidos on-chain variam defundos de mercado monetáriocomo o Franklin OnChain U.S. Government Money Fund paratítulos do governoemitido por instituições como o Banco Europeu de Investimento.

Ethereum é a blockchain de escolha para a emissão de ativos tokenizados, com quase dez vezes o valor total de RWAs do que a próxima blockchain mais popular para RWAs, Stellar. ZKsync é um rollup de Camada 2 construído no Ethereum que ostenta um número maior e valor total para RWAs emitidos on-chain do que o Stellar. Seis dos dez principais protocolos para emissão de RWAs são Ethereum ou Ethereum L2s.

O terceiro maior fundo tokenizado em todas as blockchains até 11 de fevereiro de 2025, é o Fundo de Liquidez Digital Institucional em USD da Blackrock (BUIDL). Lançado em março de 2024, o BUIDL oferece aos investidores rendimentos em dólares americanos com as vantagens de liquidação instantânea e transparente e interoperabilidade entre os mercados financeiros tradicionais e os mercados de finanças descentralizadas. "Com a tokenização, estamos levando a exposição tradicional de investimentos financeiros e colocando-a em uma embalagem nativa de cripto," Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock.disseem março.

Blackrock, a maior gestora de ativos do mundo, em parceria com a plataforma de tokenização Securitize e a empresa de serviços financeiros americana BNY Mellon, lançou o BUIDL na Ethereum. Desde março passado, a Blackrock tem expandidoo fundo para mais cinco protocolos além do Ethereum, três dos quais são Ethereum L2s.

O valor das RWAs emitidas apenas na Ethereum triplicou no último ano. De acordo com rwa.xyz, mais de 160 RWAs são emitidos na Ethereum e mantidos em 60.000 endereços de carteira ativos únicos. Esses números não incluem stablecoins.

Para obter mais informações sobre RWAs e as forças que impulsionam seu crescimento, leiaeste relatório de pesquisa da Galaxy.

Embora em menor número, um subconjunto de instituições financeiras que trabalham em RWAs e tokenização também está desenvolvendo suas próprias stablecoins. O processador de pagamentos PayPal primeirolançadosua própria stablecoin ancorada ao dólar dos EUA, PYUSD, em agosto de 2023 na Ethereum. O PayPal desde entãoexpandidoa emissão de PYUSD para Solana. A plataforma de negociação Robinhood, em parceria com uma série de outras instituições nativas de criptomoedas, incluindo Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Anchorage, Bullish e Paxos, tambémlançadosua própria stablecoin vinculada ao dólar, USDG, na Ethereum em novembro de 2024.

O total da oferta circulante de stablecoins na Ethereum aumentou 70% no último ano. Essas stablecoins variam em mix de garantias e tipo de design, mas a grande maioria são instrumentos indexados ao dólar que possuem ativos líquidos de alta qualidade (HQLA) como garantia. A Ethereum detém mais de 50% do total do mercado de stablecoins até 11 de fevereiro de 2025.

As stablecoins estão posicionadas para dobrar em oferta total e exceder $400 bilhões em 2025, de acordo com a Galaxy Research. Um catalisador para acelerar o lançamento de novas stablecoins apoiadas por parcerias de finanças tradicionais este ano é a aquisição de US$ 1 bilhão da Bridge, uma plataforma de pagamento de stablecoin, pela Stripe em 2024. Sobre a aquisição, o CEO da Stripe, Patrick Collison disse, “Stablecoins são supercondutores de temperatura ambiente para serviços financeiros. Graças às stablecoins, empresas ao redor do mundo se beneficiarão de melhorias significativas de velocidade, cobertura e custo nos próximos anos.”

Nos EUA, outro catalisador para a adoção de RWA e stablecoin é o ambiente regulatório. Comissária da Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) Hester PeircelançadoUm comunicado na terça-feira, 4 de fevereiro de 2025, delineando prioridades e tópicos específicos que a Comissão provavelmente abordará relacionados à indústria de ativos digitais, e o nono item em sua lista enfatizou a modernização das finanças tradicionais por meio da tokenização. "A Força-Tarefa também planeja trabalhar na interseção entre cripto e regras de agências de compensação e agentes de transferência. Continuaremos a trabalhar com os participantes do mercado interessados em tokenizar títulos ou usar de outra forma a tecnologia blockchain para modernizar os mercados financeiros tradicionais", diz o comunicado.

RWAs e stablecoins são casos de uso nativos de criptomoedas que estão encontrando rapidamente aceitação no mercado entre instituições financeiras tradicionais. Como a blockchain de uso geral com o mais alto nível de descentralização, o alcance mais amplo para usuários nativos de criptomoedas e o maior histórico de tempo de atividade de rede, Ethereum é a porta de entrada que muitas instituições estão utilizando para incubar e lançar serviços e produtos financeiros focados em criptomoedas.

Infraestrutura de Blockchain escalável

Embora a porta de entrada para a utilização de criptomoedas e tecnologia blockchain por muitas instituições financeiras e empresas não criptográficas, Ethereum não é o protocolo onde novos casos de uso para blockchains podem escalar. Comparado a blockchains como Solana, Ethereum é menos eficiente com tempos de bloco mais lentos e taxas de transação mais altas. Em vez de sacrificar a resiliência e a segurança da rede, subprodutos da descentralização da rede, por velocidade, os desenvolvedores do protocolo Ethereum se comprometeram a tornar o Ethereum o hub para Rollups de Camada-2. Rollups são a infraestrutura blockchain que pode herdar a segurança do Ethereum e escalar para milhões de novos usuários. Para obter mais informações sobre a tecnologia de rollup, leiaeste relatório de pesquisa da Galaxy.

Empresas não cripto estão não apenas avançando casos de uso para criptomoedas como a tokenização no Ethereum, mas também investindo na infraestrutura necessária para apoiar esses casos de uso a uma audiência mais ampla do que os usuários nativos de cripto. O maior banco da Alemanha, o Deutsche Bank, está desenvolvendo um novo rollup no Ethereum em parceria com a Matter Labs, a equipe que construiu o rollup ZKSync. Codinome Projeto DAMA 2, o rollup é uma peça de uma iniciativa mais ampla para explorar os casos de uso das blockchains públicas para finanças globais lideradas pela Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) e outras 24 instituições financeiras ao redor do mundo.

A principal motivação do L2 do Deutsche Bank é criar uma infraestrutura blockchain escalável, auditável, transparente e interoperável com plataformas regulamentadas e serviços financeiros. "Instituições que procuram construir onchain estão recorrendo ao ZKsync pela capacidade de construir em Web3 sem compromissos. O ZKsync oferece às instituições uma arquitetura personalizável para construir soluções sob medida que possibilitam privacidade, escalabilidade e interoperabilidade com outras blockchains privadas e públicas."disseAlex Gluchowski, co-inventor of ZKsync, sobre a motivação do L2 do Deutsche Bank.

Instituições financeiras como o Deutsche Bank estão desenvolvendo infraestrutura de blockchain escalável que também é personalizável e compatível com regulamentações regionais na Ethereum. No entanto, o apelo de uma infraestrutura de blockchain escalável e personalizável vai além dos casos de uso financeiro.

O conglomerado japonês Sony lançou recentemente sua própria rollup usando a pilha de tecnologia OP na Ethereum. Sua motivação para criar e operar sua própria rollup de uso geral é apoiar um ecossistema mais amplo de aplicativos de jogos, finanças e entretenimento. Sobre o L2 da Sony, Soneium, Jun Watanabe, presidente do Sony Block Solutions Labs,disse, “Acredito que o desenvolvimento de uma solução Web3 abrangente baseada em blockchain é muito significativo para o Grupo Sony, que desenvolveu uma ampla variedade de negócios sob o propósito de 'Preencher o mundo com emoção, por meio do poder da criatividade e da tecnologia.'”

Desde o lançamento do Soneium, o protocolo enfrentou reação contráriapela supervisão da Sony da atividade on-chain, especialmente os lançamentos de memecoin que resultaram em restrições nas transferências de tokens e endereços na lista negra. Embora o incidente tenha levantado questões sobre o nível de controle que as empresas devem ter sobre os rollups que constroem sobre a infraestrutura sem permissão do Ethereum, também destaca o compromisso de um dos maiores conglomerados do mundo em encontrar respostas para essas perguntas. A Sony, através do lançamento do Soneium, está investindo em novas experiências e aplicações digitais através do lançamento de um rollup no Ethereum e isso fala muito sobre o potencial valor do espaço de bloco do Ethereum e da infraestrutura escalável de blockchain construída em cima dele.

Jogando em Ethereum L2s

NFTs são o principal caso de uso para empresas tradicionais, principalmente marcas de moda de luxo como Louis Vuitton e Coach, bem como fabricantes de carros de luxo como Porsche e Lamborghini. A maioria dos NFTs emitidos por essas empresas foram criados entre 2021 e 2023, durante o auge do boom dos NFTs. Devido à queda nos preços mínimos dos NFTs ao longo dos últimos anos, muitos não estão mais emitindo ativamente NFTs na Ethereum e Ethereum L2s em 2025.

As poucas empresas que ainda estão ativamente emitindo NFTs na Ethereum em 2025 estão fazendo isso no contexto do desenvolvimento de jogos e quase exclusivamente nas L2s da Ethereum, em oposição à Ethereum.

Em julho de 2024, o gigante dos videojogos Atari implantadodois de seus clássicos jogos de fliperama, 'Asteroids' e 'Breakout', no topo da Base, o rollup otimista na Ethereum operado pela Coinbase. Até o final de agosto de 2024, os jogadores poderiam ganhar recompensas na Base, criar Atari NFTs exclusivos e resgatar mercadorias físicas. Alguns meses após a incursão da Atari nos jogos on-chain, em outubro de 2024, Lamborghini anunciouuma colaboração com a empresa de jogos Web3 Animoca Brands para lançar uma plataforma de colecionáveis digitais chamada FastForWorld.

FastForWorldpermite aos jogadores comprar, vender e dirigir carros Lamborghini em uma variedade de jogos desenvolvidos pela Animoca Brands, incluindo Torque Drift 2, REVV Racing, Motorverse Hub e a experiência exclusiva da FastForWorld. A parceria foi descritoem um comunicado à imprensa como a primeira implementação interoperável baseada em blockchain dos icônicos veículos da Lamborghini em jogos.

Legenda: FastForWorld Lamborghini carros.
Origem: Lamborghini

Foi mais tarde revelouque os ativos do jogo FastForWorld seriam cunhados na Base. A primeira versão da plataforma foi lançada em 7 de novembro de 2024 e permanece em desenvolvimento ativo, com expansões adicionais para a plataforma FastForWorld esperadas para serem anunciadas em 2025.

Recentemente, em 7 de janeiro de 2025, um dos cinco maiores conglomerados da Coreia do Sul, Grupo Lotte, anunciou uma parceria mais profunda com a Arbitrum Foundation e a Offchain Labs para construir o "Caliverse", a plataforma de jogos metaverso da Lotte, no Ethereum rollup Arbitrum. O Caliverse, que é já está ativo, permite aos usuários fazer compras, participar de concertos virtuais e jogar jogos em sua plataforma. “Junto com a blockchain mais confiável Arbitrum, estamos animados para dar os primeiros passos no mundo da blockchain com Lotte Caliverse, onde vamos aproveitar a bem-sucedida história da Lotte no varejo para oferecer produtos e serviços excepcionais para mais de 40 milhões de pessoas,”ditoKima Kim, CEO da Caliverse, sobre a parceria com Arbitrum. Durante a Consumer Electronics Show (CES) 2025 em Las Vegas, EUA, a equipe da Caliverseanunciadoplaneja lançar recursos de realidade virtual e filmes 3D em sua plataforma no primeiro semestre de 2025.

Legenda: Amanhã Caliverse Tomorrowland Aventuras Digitais de Música
Origem: Caliverse.io

O que é mais notável sobre o investimento contínuo e desenvolvimento de NFTs por empresas não nativas de criptomoedas como Atari, Lamborghini e Caliverse da Lotte é que eles estão sendo desenvolvidos no contexto de uma aplicação de jogo on-chain maior. Jogos baseados em blockchain podem exigir transações frequentes on-chain, o que também pode resultar em taxas caras e congestionamento de rede. Por esse motivo, essas empresas estão construindo seus jogos em Ethereum L2s para aproveitar os benefícios de escalabilidade da arquitetura centrada em rollup do Ethereum.

"O blockchain da Arbitrum é a base ideal para o Caliverse graças aos tempos de bloqueio de 250 ms líderes do setor, que podem permitir casos de uso de jogos e mundo virtual perfeitos." disseSteven Goldfeder, o co-fundador e CEO da Offchain Labs.

Conclusão

NFTs e RWAs são os principais casos de uso para Ethereum entre empresas e instituições não nativas de cripto. Entre as empresas que emitem NFTs no ecossistema Ethereum, as mais ativas em 2025 estão emitindo NFTs no contexto de aplicativos de jogos on-chain construídos em Ethereum L2s. Isso destaca como os ganhos de escalabilidade dos L2s estão ajudando a apoiar casos de uso nativos de cripto que requerem interações frequentes on-chain, como jogos entre grandes marcas de varejo e corporações. O compromisso da Ethereum em escalar sua infraestrutura por meio de rollups também oferece oportunidades para os primeiros adotantes da tecnologia no setor financeiro tradicional e em outros setores industriais para liderar casos de uso não especulativos para cripto, criando infraestrutura personalizável e compatível para esses casos de uso. Por fim, Ethereum continua sendo a blockchain escolhida para emissão de RWAs e stablecoins entre empresas de finanças tradicionais. Parcerias e aquisições-chave estabelecidas em 2024 devem resultar em novos avanços na adoção de stablecoins em 2025. Para saber mais sobre as tendências esperadas na adoção de cripto entre bancos e stablecoins em 2025, leia este relatório Galaxy Research.

Aviso Legal：

1. Este artigo é reproduzido de [galáxia]. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Christine Kim]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Aprendaequipe e eles vão lidar com isso prontamente.
2. Isenção de Responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.