Tại sao stablecoin mới của Ripple không phải là để giết chết XRP

Một chiến lược gia tiền điện tử tập trung vào việc xây dựng tài sản đang phản bác lại một câu chuyện ngày càng tăng trong các vòng XRP: rằng stablecoin mới gắn với đô la của Ripple, RLUSD, khiến XRP trở nên lỗi thời.

Trong một phân tích chi tiết, Tiến sĩ Kamilah Stevenson lập luận rằng hai tài sản này được thiết kế để giải quyết những vấn đề khác nhau trong cùng một hệ thống thanh toán xuyên biên giới — và việc nhầm lẫn vai trò của chúng đã khiến một số người nắm giữ quay ra khỏi XRP vì những lý do sai lầm.

RLUSD Như Một “Biên Lai” Trên Chuỗi XRP Như Một “Xe Tải”

Lập luận cốt lõi là đơn giản: RLUSD tồn tại để loại bỏ sự biến động tại điểm vào cho các tổ chức, trong khi XRP tồn tại để cầu nối giá trị giữa các loại tiền tệ và khu vực pháp lý trong thời gian thực.

Đối với các ngân hàng và tổ chức lớn, sự biến động là một yếu tố quyết định. “Bạn không thể gửi một thứ trị giá một trăm đô la và có nó đến với giá trị 87 đô la ba phút sau,” cô nói.

Một stablecoin như RLUSD khắc phục điều đó bằng cách đại diện cho một đô la kỹ thuật số mà “không tăng, không giảm” và có thể được các nhóm tuân thủ phê duyệt vì 1 RLUSD luôn được dự định tương đương với 1 đô la.

Nhưng sự ổn định đó có hai mặt. RLUSD có thể di chuyển đô la nhanh chóng, nhưng nó “không tự chuyển đổi.” Nếu một ngân hàng ở Đức gửi RLUSD đến một ngân hàng ở Hàn Quốc, bên nhận vẫn cần won Hàn Quốc. RLUSD đến như đô la và vẫn là đô la, đẩy vấn đề chuyển đổi xuống phía dưới thay vì loại bỏ nó.

XRP được xem như mảnh ghép còn thiếu: một tài sản cầu nối trung lập, thanh khoản không gắn với bất kỳ loại tiền tệ nào, được xây dựng để xử lý chuyển đổi theo thời gian thực giữa, ví dụ, RLUSD và naira Nigeria hoặc đô la Singapore và naira Nigeria, trong vài giây và không cần tài khoản đã được cấp vốn trước.

Vấn Đề Vốn Đã Cấp Của Các Stablecoin Không Thể Khắc Phục

Phần lớn video tập trung vào cách tiền thực sự di chuyển ngày nay.

Các ngân hàng duy trì các tài khoản nostro đã cấp vốn lớn ở nhiều quốc gia để họ có thể thanh toán chuyển khoản xuyên biên giới thông qua các chuỗi ngân hàng đối tác. Người dẫn chương trình trích dẫn ước tính có hơn 10 nghìn tỷ đô la nằm idle trong các tài khoản này trên toàn thế giới — vốn mà không kiếm được gì trong khi chờ đợi “chỉ trong trường hợp” một khoản thanh toán cần thiết.

Mục tiêu thiết kế ban đầu của XRP, Stevenson nói, là loại bỏ vốn chết đó. Thay vì dự trữ “bếp” (tài khoản đã cấp vốn trước) ở khắp mọi nơi, các ngân hàng có thể sử dụng XRP theo yêu cầu như một tài sản cầu nối: tiền tệ địa phương → XRP → tiền tệ nước ngoài, với việc thanh toán trong vài giây và không có các bể tiền mặt không hoạt động.

Trong giao dịch mô hình của Tiến sĩ Kamilah Stevenson, một ngân hàng ở Singapore chuyển đổi đô la thành RLUSD để có một điểm vào sạch sẽ, ổn định, sau đó RLUSD được hoán đổi thành XRP, cầu nối qua các sổ cái trong ba đến năm giây trước khi chuyển đổi thành naira Nigeria ở phía bên kia.

Loại bỏ RLUSD và điểm vào trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các tổ chức; loại bỏ XRP và lợi ích chuyển đổi và hiệu quả vốn sẽ sụp đổ.

Các Tác Động Chiến Lược Đối Với Người Nắm Giữ XRP Trong Một Thị Trường Nhạy Cảm

Người dẫn chương trình nhấn mạnh rằng Ripple “không xây dựng RLUSD và sau đó hy vọng rằng nó sẽ không cạnh tranh với XRP.” Bởi vì cùng một công ty thiết kế cả hai, cô lập luận rằng kiến trúc cố ý đặt RLUSD và XRP theo thứ tự: RLUSD là điểm vào, XRP là cầu nối, fiat địa phương là lối thoát.

Cô cũng nhấn mạnh một điểm thường bị bỏ qua trong các cuộc thảo luận bán lẻ: dòng chảy tổ chức tiêu thụ XRP trong thanh khoản hoạt động, xoay vòng cùng một đơn vị nhiều lần mỗi ngày, thay vì chỉ đơn giản là đậu chúng.

Khi các hành lang mới mở ra, nhiều stablecoin được phát hành, và các ngân hàng áp dụng các đường ray token hóa, cô kỳ vọng rằng nhiều XRP sẽ được rút vào sử dụng hoạt động và ra khỏi lưu lượng trao đổi.

Đối với các nhà đầu tư, bài học ngay lập tức ít liên quan đến giá ngắn hạn và nhiều hơn về việc hiểu chức năng. Nếu người dẫn chương trình đúng, khối lượng RLUSD đang tăng không phải là tín hiệu tiêu cực cho XRP, mà là một chỉ báo về việc tăng thông lượng trên các đường ray vẫn dựa vào XRP ở trung tâm.

Ngoài ra, Tiến sĩ Kamilah Stevenson cũng lưu ý về sự rõ ràng quy định sắp tới — đề cập đến các nỗ lực như Đạo luật Rõ Ràng và hướng dẫn gần đây của OCC về việc giám sát tiền điện tử của ngân hàng — như bối cảnh mà cơ sở hạ tầng này có thể mở rộng, nhưng vẫn thận trọng về thời gian và kết quả cụ thể.

Cảnh báo cuối cùng của cô là về hành vi hơn là kỹ thuật: nhiều người nắm giữ, cô nói, đang bán ra khỏi vị trí “vì họ thiếu hiểu biết,” phản ứng với những câu chuyện về sự cạnh tranh giữa các tài sản được kiến trúc để bổ sung cho nhau.

Đối với thị trường rộng lớn hơn, cuộc tranh luận nhấn mạnh một sự chuyển dịch lớn hơn: khi các nhân vật lớn chuyển từ các token đầu cơ sang các hệ thống thanh toán đầy đủ, sự phân biệt giữa đại diện giá trị (stablecoins) và chuyển giao giá trị (tài sản cầu nối) có thể trở thành một trong những lựa chọn thiết kế quan trọng nhất trong việc áp dụng tiền điện tử theo cách tổ chức.

Khám Phá Tin Tức Tiền Điện Tử Nóng Nhất Tại DailyCoin Ngay Bây Giờ:
97% Các Dự Án DeFi Không Tạo Ra Doanh Thu, Dữ Liệu Cho Thấy
Nhà Phân Tích: Cấu Trúc Giá Của XRP Là ‘Lớn Hơn Tiếng Ồn’

Người Ta Cũng Hỏi:

Người dẫn chương trình có đưa ra dự đoán giá cho XRP hoặc RLUSD không? Không có mục tiêu giá cụ thể nào được đưa ra. Trọng tâm là vào cơ sở hạ tầng, dòng chảy thanh khoản và vị trí dài hạn hơn là suy đoán ngắn hạn.

RLUSD có được mô tả là hoàn toàn được quy định trong video không? Tiến sĩ Kamilah Stevenson khung RLUSD là thân thiện với sự tuân thủ và phù hợp với việc sử dụng tổ chức nhưng không chi tiết các giấy phép hoặc khu vực pháp lý cụ thể.

Video có coi các stablecoin khác là đối thủ cạnh tranh không? Lập luận cốt lõi là bất kỳ stablecoin nào cũng tăng khối lượng điểm vào, điều này cuối cùng thúc đẩy nhu cầu nhiều hơn cho một tài sản cầu nối trung lập như XRP trong kiến trúc này.