Trường hợp đầu tiên ở Pháp! ST Group sẽ thực hiện IPO toàn chuỗi trên chuỗi, niêm yết trên nền tảng blockchain Lise vào ngày 4/9

ST Group của Pháp sẽ hoàn tất ca IPO toàn chuỗi đầu tiên trên thế giới tại Lise, kết hợp cơ chế token hóa chứng khoán và thanh toán ngay lập tức, mở ra một mô hình huy động vốn mới cho doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Doanh nghiệp dẫn đầu là nhà cung cấp linh kiện hàng không; Pháp sẽ ra đời doanh nghiệp niêm yết toàn chuỗi đầu tiên trên thế giới

Ngành công nghệ tài chính của Pháp sắp bước vào một thời khắc mang tính lịch sử. ST Group, nhà sản xuất linh kiện công nghiệp hàng không có trụ sở gần Toulouse, đã chính thức công bố sẽ tiến hành đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 9 tháng 4. Thương vụ này bỏ qua sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, thay vào đó lựa chọn niêm yết toàn chuỗi trên nền tảng giao dịch blockchain Lise (Lightning Stock Exchange).

Nguồn ảnh: ST Group ST Group công bố lựa chọn thực hiện IPO trên nền tảng giao dịch blockchain Lise

Theo lời của công ty thầu phụ hàng không này, đây là IPO đầu tiên trên thế giới được hoàn tất trên sàn giao dịch token gốc bởi các doanh nghiệp truyền thống. ST Group chủ yếu sản xuất các chi tiết vật liệu composite dùng cho máy bay, hệ thống quốc phòng và các chương trình không gian; doanh thu kế hoạch tiềm năng trong 10 năm tới của công ty dự kiến lên tới 59 triệu euro (khoảng 68 triệu USD). Với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) như ST Group, con đường niêm yết truyền thống có chi phí cực kỳ cao và quy trình phức tạp.

Giám đốc điều hành (CEO) của công ty, Mark Kepeneghian, thừa nhận rằng công nghệ blockchain mang đến cho các SME công nghiệp tại Pháp một lối đi khả thi để huy động vốn cổ phần; nếu không có điều đó, công ty sẽ hoàn toàn không cân nhắc việc niêm yết.

Phá vỡ rào cản tài chính truyền thống, Lise tích hợp giao dịch và thanh toán bằng công nghệ blockchain

Nền tảng Lise hỗ trợ ST Group gia nhập thị trường vốn lần này là một sàn giao dịch mới nổi có trụ sở tại Paris, được thiết kế riêng cho cổ phiếu token hóa. Kiến trúc công nghệ cốt lõi của Lise dựa trên chuỗi riêng được cấp phép Hyperledger Besu, nhờ đó nó có thể tích hợp ở mức cao các chức năng giao dịch, thanh toán bù trừ và thanh toán vốn đang bị phân tán giữa nhiều tổ chức trong thị trường truyền thống thành một hệ thống tự động hóa thống nhất.

So với quy trình thanh toán bù trừ mà các sàn giao dịch truyền thống cần vài ngày để hoàn tất, Lise có khả năng vận hành 24/7 và cung cấp dịch vụ thanh toán gần như ngay lập tức, đồng thời chạy liên tục 7 ngày mỗi tuần. Sàn giao dịch này đã nhận được giấy phép công ty đầu tư từ Cơ quan quản lý thận trọng và xử lý của Pháp (ACPR), và hoạt động theo các quy định của chương trình thử nghiệm công nghệ sổ cái phân tán (DLT) của Liên minh châu Âu.

Các cổ phiếu phát hành trên Lise, kể từ thời điểm được tạo ra, đều là “token chứng khoán” (Security Tokens). Sổ cái blockchain là nguồn dữ liệu duy nhất phản ánh chính xác việc đăng ký chứng khoán, từ đó thay đổi triệt để cách vận hành hạ tầng cơ sở của thị trường tài chính.

Chứng khoán token hóa với phí bằng 0 và chỉ từ 1 cổ phiếu; tái định hình trải nghiệm đầu tư của nhà đầu tư cá nhân

Để giảm rào cản đầu tư và hiện thực hóa “dân chủ hóa tài chính”, Lise đưa vào kế hoạch IPO của ST Group nhiều cơ chế đổi mới. Sau khi nhà đầu tư hoàn tất đăng ký trên nền tảng, số tiền chuyển vào sẽ tự động được chuyển đổi thành tiền gửi kỹ thuật số, sau đó có thể thực hiện đăng ký mua chỉ với vài thao tác nhấp chuột đơn giản. Nền tảng này loại bỏ các khoản phí đăng ký mua và phí lưu ký thường gặp trên thị trường truyền thống, đồng thời đặt mức ngưỡng đầu tư tối thiểu “chỉ từ 1 cổ phiếu”. Cơ chế này giúp xóa bỏ hiệu quả đặc quyền của nhà đầu tư tổ chức và sự can thiệp của “người gác cổng”; mọi nhà đầu tư đều được phân bổ theo nguyên tắc “ai đến trước được phục vụ trước”, đảm bảo nhà đầu tư phổ thông có thể cạnh tranh trong cùng một đường đua công bằng với các tổ chức chuyên nghiệp.

Đợt IPO này nhận được sự hậu thuẫn của các lực lượng tài chính chủ đạo tại Pháp, bao gồm các tổ chức lớn như Ngân hàng BNP Paribas (BNP Paribas), tổ chức dịch vụ tài sản CACEIS thuộc Ngân hàng tín dụng nông nghiệp Pháp và Ngân hàng đầu tư quốc gia Pháp (Bpifrance). Sự tham gia của các tổ chức tài chính chuyên nghiệp này cùng các ngân hàng phối hợp bán (bên bảo lãnh/đầu mối phân phối) đảm bảo rằng lần hành động này thực sự là một IPO, với mức độ chuyên nghiệp và uy tín cao.

Thỏi thử vàng dưới cơ chế sandbox giám sát; chuyển đổi tài chính châu Âu trước khi quy định MiCA có hiệu lực

Thời điểm cho hoạt động niêm yết này mang ý nghĩa chiến lược rất lớn, đúng vào giai đoạn ngay trước khi Tuần lễ Blockchain Paris 2026 (Paris Blockchain Week) diễn ra. Hiện quy mô thị trường token hóa tài sản thế giới thực (RWA) trên toàn cầu đang tiến sát ngưỡng 1Bỷ USD; tổng giá trị vốn hóa của cổ phiếu token hóa đã đạt 941 triệu USD.

Khi giai đoạn chuyển tiếp của Quy định về thị trường tài sản mã hóa của Liên minh châu Âu (MiCA) kết thúc vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, chỉ các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được cấp phép chính thức mới được phép hoạt động trong EU; cơ quan quản lý của Pháp AMF đã nhiều lần yêu cầu các doanh nghiệp liên quan nhanh chóng nộp đơn.

Kết quả vận hành của Lise là một mốc thử nghiệm then chốt theo khuôn khổ quy định thử nghiệm DLT của Liên minh châu Âu. Nếu IPO toàn chuỗi của ST Group thành công, Lise dự kiến sẽ tiếp tục dẫn dắt thêm 3 đến 4 doanh nghiệp niêm yết nữa trước cuối năm 2026. Điều này sẽ mở ra cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở châu Âu một lối đi thị trường vốn rẻ hơn và hiệu quả hơn, đồng thời chứng minh rằng công nghệ blockchain có năng lực giải quyết các vấn đề khó khăn về thanh khoản và khả năng tiếp cận trong thị trường vốn thực. Từ đó, dòng vốn tiết kiệm của châu Âu sẽ được chuyển hướng sang nền kinh tế thực.