Sự thật khó xử về token hóa tài sản: Bài toán thanh khoản vẫn còn tồn tại

【Bitpush】Đồng sáng lập kiêm CEO của Securitize, ông Carlos Domingo, gần đây đã đề cập đến một hiểu lầm phổ biến trong ngành – nhiều người nghĩ rằng việc mã hóa tài sản có thể khiến những tài sản vốn dĩ khó bán bỗng trở nên “hot” hơn, nhưng thực tế lại không đẹp như vậy.

Ông lấy ví dụ: Việc bạn biến quyền sở hữu một tòa chung cư hoặc thẻ bài Pokémon thành tài sản số sẽ không thần kỳ thay đổi bản chất thanh khoản kém của chúng. Muốn bán nhanh? Trừ khi bạn chấp nhận bán lỗ, nếu không thì vẫn phải kiên nhẫn chờ người mua. Lý lẽ này thực ra rất đơn giản – mã hóa tài sản chỉ là “đổi vỏ”, còn thuộc tính của tài sản gốc thì không thay đổi.

Tuy nhiên, ông cũng nói rằng sự phát triển của công nghệ có thể mang lại bước ngoặt. Nhưng hiện tại, mọi sự chú ý rõ ràng lại đổ dồn về những thứ vốn đã có tính thanh khoản cao, như tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nói thẳng ra, ngành này đang lao ngược về phía những tài sản dễ giao dịch.

Điều trớ trêu nhất là gì? Tài sản “được mã hóa” thành công nhất hiện nay thực ra chính là đồng đô la Mỹ – chỉ cần nhìn vào sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin những năm gần đây là đủ hiểu. Kết quả mà thị trường “bỏ phiếu bằng chân” đã rất rõ ràng: Thay vì tốn công gói ghém những thứ khó bán, tốt hơn là hãy tối ưu hóa những thứ vốn dĩ đã bán chạy.