Vào lúc 3 giờ sáng nay, các nhà giao dịch toàn cầu đang nhìn chằm chằm vào cùng một thời điểm - quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Hầu hết tất cả các tổ chức đều đặt cược vào cùng một kết quả: cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang lên phạm vi 3,5% -3,75%. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba trong năm nay.

Nhưng lần này thì khác.

Một sự chia rẽ chưa từng có đang diễn ra trong nội bộ Fed:
- Một nhóm người hoảng sợ khi nhìn vào dữ liệu việc làm và cảm thấy phải tiếp tục xả nước;
- Một phe khác nhìn chằm chằm vào số liệu lạm phát và tin rằng việc nới lỏng đã kết thúc.

Vì vậy, có một hoạt động kỳ diệu này - "cắt giảm lãi suất diều hâu". Ý bạn là gì? Đó là một đợt cắt giảm lãi suất hời hợt, nhưng nó được gợi ý từ trong ra ngoài: "Đừng mong đợi sẽ có nó vào lần sau". "

** Bốn điểm chính quyết định thị trường sẽ diễn ra như thế nào đêm nay: **

**Trò chơi hùng biện của Powell**
Mỗi lời trong cuộc họp báo đều đáng để nhai đi nhắc lại. Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự đoán rằng ông có thể kích hoạt lại lời hùng biện mơ hồ đó - "chúng tôi vẫn linh hoạt về mức độ và thời gian của các điều chỉnh trong tương lai". Dịch: Bạn có muốn chúng tôi bỏ lại không? Ngưỡng cao.

Việc phân chia phiếu bầu sẽ nghiêm trọng như thế nào? **
Bản cập nhật biểu đồ dấu chấm này có thể dẫn đến nhiều lượt phản đối:
- Schmid của Kansas City dự kiến sẽ bỏ phiếu chống lại một lần nữa;
- Hơn một phần ba các nhà kinh tế tin rằng Musalem của Fed St. Louis cũng sẽ phản đối, với lý do áp lực lạm phát vẫn còn;
- Để làm cho vấn đề trở nên kịch tính hơn, Thống đốc Milan có thể đảo ngược động thái - yêu cầu cắt giảm trực tiếp 50 điểm cơ bản.

Trong nội bộ, bạn nghĩ thị trường không thể lo lắng?

**Dữ liệu đang chiến đấu**
Lạm phát PCE cốt lõi đã giảm xuống còn 2,8% trong tháng 9, nhưng nó vẫn còn xa so với mục tiêu 2%. Đồng thời, thị trường việc làm bắt đầu có dấu hiệu mệt mỏi trong tháng Mười - tuyển dụng giảm và sa thải ngày càng tăng.

Rơi hay không ngã? Đây là tình thế tiến thoái lưỡng nan mà Fed đang phải đối mặt hiện nay.

**Việc cắt giảm bảng cân đối kế toán có thể bị tạm dừng**
Ngoài lãi suất, có một tín hiệu đáng chú ý khác: Fed vừa thông báo vào tháng 10 rằng họ sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán và bây giờ chương trình mua trái phiếu có thể được khởi động lại do áp lực thanh khoản thị trường. Mặc dù quy mô không lớn nhưng hướng đi đã thay đổi.

**Cuối cùng**

Điều kỳ lạ nhất về nghị quyết này là nó thắt chặt kỳ vọng của thị trường trong khi thực hiện các động thái nới lỏng. Fed đang đi trên một sợi dây.

BTC sẽ phản ứng như thế nào nếu tín hiệu "cắt giảm lãi suất cuối cùng" được xác nhận? Xu hướng ETH có thể tiếp tục? Toàn bộ thị trường tiền điện tử sẽ được định giá lại do những thay đổi trong kỳ vọng thanh khoản?

Hẹn gặp lại bạn lúc 3 giờ sáng tối nay. Bạn nghĩ Powell sẽ đưa ra điều gì?