Khủng hoảng địa chính trị thúc đẩy đà tăng không ngừng: vàng và bạc phá đỉnh, giá palladium tăng 107%

Toàn cầu báo động thúc đẩy dòng chảy vào các tài sản trú ẩn an toàn

Những căng thẳng quốc tế gần đây không chỉ chiếm lĩnh tiêu đề báo chí: chúng đang định hình lại hoàn toàn dòng chảy vốn trên thị trường hàng hóa. Tình hình tại Venezuela, các xung đột đang diễn ra và những bất ổn vĩ mô đã đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản bảo vệ, biến kim loại quý thành nguồn lực sinh tồn.

Sáng thứ Tư, cuộc chạy đua vẫn chưa có dấu hiệu chậm lại. Vàng đã vượt mốc 4510 đô la Mỹ mỗi ounce, khẳng định vị thế như tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Song song đó, bạc tiếp tục gây ngạc nhiên: mới đây đã vượt mức 71,80 đô la, phá vỡ các đỉnh cũ một cách dễ dàng khiến các nhà giao dịch thở hổn hển. Trong khi đó, dữ liệu mới về giá palladium cho thấy hiệu suất ấn tượng: kim loại này đã đạt 1897 đô la, tăng +107% kể từ đầu năm.

Khi đồng đô la yếu đi, kim loại quý bứt phá

Sức yếu cấu trúc của đồng đô la Mỹ chính là động lực thực sự của đà tăng này. Chỉ số đồng đô la đã mất 0,36% vào thứ Ba, chạm đáy kể từ ngày 3 tháng 10 ở mức 97,85. Dự báo cho tháng 12 dự đoán giảm 1,4%, mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 8, trong khi mức giảm cả năm dự kiến sẽ là -9,6%, lớn nhất kể từ năm 2017.

Chuyện gì đang xảy ra vậy? Mặc dù GDP quý 3 của Mỹ tăng 4,3% theo năm (vượt xa kỳ vọng 3,3%), thị trường dường như đã bỏ qua tin tích cực này. Sự chú ý vẫn tập trung vào các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: xác suất Fed không hành động vào cuối tháng 1 là 87%, nhưng các hợp đồng tương lai về lãi suất cho thấy đợt cắt giảm đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 6 năm 2026, với hai đợt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến trong năm đó.

Thêm vào đó, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ đã giảm mạnh xuống còn 89,1 vào tháng 12 (so với dự kiến 91,0), tạo ra công thức hoàn hảo cho đồng đô la yếu và kim loại quý tăng tốc.

Bạch kim và palladium: những gã khổng lồ bí ẩn của đợt tăng giá

Trong khi vàng và bạc thu hút sự chú ý, bạch kim và palladium cũng ghi nhận các mốc ấn tượng không kém. Bạch kim đã tăng 7,5% vào thứ Ba, chạm 2334 đô la trong phiên châu Á thứ Tư, với mức tăng hàng tuần là 18% và tăng trong tháng là 39%. Trong năm, mức tăng +155% chứng tỏ nhu cầu công nghiệp vẫn còn rất mạnh mẽ.

Giá palladium, trong khi đó, cũng kể một câu chuyện tương tự: kim loại này đã lập đỉnh 3 năm tại 1897 đô la, với mức tăng hàng tuần trên 10% và tăng trong năm đạt 107%. Bảy phiên liên tiếp tăng giá đã chuẩn bị cho đà bứt phá cuối năm này.

Nhu cầu nền vẫn còn rất mạnh: các ngành công nghiệp ô tô và điện tử tiếp tục dựa vào các kim loại này như các thành phần quan trọng trong chuỗi cung ứng của họ.

Hiệu ứng tổng thể: bạc tăng vọt lên 150%

Trong số các nhân vật chính, bạc có lẽ là câu chuyện ấn tượng nhất. Từ đầu năm, bạc đã tăng ấn tượng +150%, riêng tháng 12 đã đóng góp +27%. Thứ Ba, bạc đã vượt qua mốc lịch sử 71 đô la, đóng cửa ở 71,06 đô la với mức cao nhất trong ngày là 71,55 đô la.

Các nhà phân tích của Zaner Metals cho biết mức mục tiêu tiếp theo có thể là 75 đô la, mặc dù lợi nhuận chốt lời cuối năm có thể gây ra một đợt điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn.

Bối cảnh: khi địa chính trị thắng thế trước vĩ mô

Đà tăng không chỉ đến từ các số liệu kinh tế. Sáng thứ Tư thực chất là đêm Giáng sinh: nhiều thị trường phương Tây sẽ đóng cửa hoàn toàn hoặc sớm hơn, tạo ra môi trường thanh khoản thấp hơn, làm tăng tính biến động. Nhưng dưới bề mặt các dữ liệu kỹ thuật này là những quyết định chiến lược thực sự.

Những cảnh báo ngoại giao của Nga đối với các quốc gia Mỹ Latinh, các hoạt động quân sự ở Caribbean và xung đột kéo dài tại Ukraine đã tạo ra một bối cảnh bất ổn mà các nhà quản lý tài sản không thể bỏ qua. Khi các triển vọng chính trị trở nên mơ hồ, các kim loại quý trở thành ngôn ngữ chung của sự thận trọng.

Những gì có thể chờ đợi bây giờ

Cửa sổ giao dịch hạn chế của tuần lễ Giáng sinh có thể gây ra các dao động hướng hoặc đảo chiều đột ngột. Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn vững chắc miễn là các điều kiện sau còn tồn tại: căng thẳng địa chính trị chưa được giải quyết, đồng đô la yếu và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Fed.

Đối với các nhà đầu tư, bức tranh khá phức tạp: giá palladium có khả năng tiếp tục theo chu kỳ nhu cầu công nghiệp, trong khi vàng và bạc sẽ vẫn gắn bó với tâm lý tránh rủi ro. Theo dõi các thông báo của Fed và các diễn biến địa chính trị vẫn là ưu tiên hàng đầu để nắm bắt các bước đi quan trọng tiếp theo.

Vào lúc 08:04 (UTC+8), vàng đang ở mức 4510,34 đô la mỗi ounce. Trận đấu vẫn chưa kết thúc.