Tại sao thị trường Crypto giảm: Chấn động địa chính trị và việc buộc phải tháo gỡ gây ra đợt bán tháo lớn

Thứ Hai, cảnh quan tiền điện tử vẽ nên bức tranh giảm giá khi nhiều lực lượng hội tụ để kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường đáng kể. Dưới đây là những gì đã di chuyển kim chỉ thị tính đến ngày hôm nay.

Chất xúc tác: Căng thẳng thương mại kích hoạt chế độ Risk-Off

Yếu tố chính đằng sau đợt giảm giá tiền điện tử ngày hôm nay bắt nguồn từ việc leo thang lời lẽ thương mại giữa Washington và châu Âu. Căng thẳng địa chính trị tạo ra hiệu ứng lan truyền ngay lập tức trên các thị trường tài chính, với các tài sản kỹ thuật số gánh chịu phần lớn đợt bán tháo. Theo dữ liệu phái sinh, khoảng US$875 triệu trong các vị thế có đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ—một dòng chảy ra đáng kể phản ánh khẩu vị rủi ro mong manh của thị trường trước tuần mới.

Khung thuế đề xuất nhằm vào các quốc gia châu Âu sẽ bắt đầu ở mức 10 phần trăm vào tháng Hai này, có thể tăng lên 25 phần trăm vào tháng Sáu. Sự không chắc chắn này đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý, khi thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ mỏng manh đã làm gia tăng các đợt giảm giá.

Các đồng coin chính chịu áp lực

Cảnh tượng đổ vỡ mở rộng trên toàn bộ phổ tài sản kỹ thuật số:

• Bitcoin (BTC) giảm xuống còn US$89,660, phản ánh mức giảm 3.64 phần trăm trong 24 giờ qua
• Ethereum (ETH) rơi xuống US$3,000, giảm 6.63 phần trăm cùng kỳ
• Solana (SOL) giảm xuống US$127.88, trải qua mức giảm 4.90 phần trăm
• XRP giảm xuống US$1.91, giảm 5.18 phần trăm

Mức độ giảm khác nhau, với các tài sản thay thế chịu thiệt hại mạnh hơn Bitcoin, cho thấy đòn bẩy tập trung vào các cược rủi ro hơn.

Chuỗi thanh lý: Khi các cược tăng giá trở nên xấu đi

Các thanh lý bắt buộc kể một câu chuyện quan trọng. Hầu hết các vị thế đã bị tháo bỏ là các cược tăng giá bị bất ngờ bởi sự thay đổi chính sách đột ngột. Điều kiện thanh khoản mỏng manh đã làm trầm trọng thêm áp lực bán, tạo ra hiệu ứng dây chuyền nơi các lệnh dừng lỗ kích hoạt bán thêm.

Mô hình này thường xảy ra trong các cú sốc địa chính trị—khi sự không chắc chắn tăng cao, các nhà giao dịch ký quỹ đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ nhanh chóng, buộc các sàn giao dịch phải thanh lý tài sản thế chấp ở mức giá không thuận lợi. Con số $875 triệu có thể chỉ đại diện cho một phần của tổng tác động khi tính đến việc bán ra trên thị trường spot.

Việc tích trữ Bitcoin của các công ty vẫn tiếp tục bất chấp biến động

Đáng chú ý, phương tiện đầu tư của Michael Saylor vẫn duy trì thái độ tích cực bất chấp biến động thị trường. Các tín hiệu gần đây cho thấy khả năng mua thêm bitcoin có thể xảy ra sau khi công ty này mua lại gần 1.25 tỷ USD gần đây. Công ty đã tích lũy gần 15,000 BTC kể từ đầu năm, đưa tổng số nắm giữ lên trên 687,000 bitcoin với mức giá trung bình khoảng US$75,000.

Khẩu vị mua vào của các tổ chức này vẫn duy trì ngay cả khi các vị thế của nhà đầu tư cá nhân bị thanh lý, nhấn mạnh sự phân kỳ trong cách các nhóm nhà đầu tư khác nhau đang định vị.

Người nắm giữ dài hạn ghi nhận lợi nhuận khổng lồ

Trong một diễn biến riêng biệt làm nổi bật tiềm năng biến đổi của Bitcoin, một người nắm giữ sớm từ năm 2012 đã xuất hiện trở lại sau hơn một thập kỷ im lặng. Con cá voi đã thanh lý khoảng 2,500 BTC trên mức US$100,000, biến khoản đầu tư ban đầu chỉ hơn US$300 mỗi coin thành hàng trăm triệu đô la—lợi nhuận thực hiện vượt quá 31,000 phần trăm.

Những đợt thoái lui như vậy nhắc nhở thị trường rằng những người đi đầu vẫn tiếp tục thu hoạch lợi nhuận phi thường, mặc dù các người bán gần đây có thể tạo ra áp lực bán đáng kể.

Tiếp theo là gì?

Đợt bán tháo hiện tại phản ánh các áp lực chồng chất: không chắc chắn chính sách, thanh lý ký quỹ, và tâm lý risk-off vĩ mô. Liệu đây có phải là một đợt điều chỉnh tạm thời hay bắt đầu của một đợt giảm sâu hơn sẽ phụ thuộc vào cách căng thẳng thương mại phát triển và liệu các cú sốc kinh tế vĩ mô bổ sung có xuất hiện hay không.