Điều gì đang thúc đẩy Bitcoin giảm xuống dưới $90K: Những động thái thị trường được tiết lộ

Bitcoin đã giảm trở lại dưới mức $90.000 gần đây, đảo chiều một phần đà tăng trong các phiên giao dịch châu Á. Đồng tiền điện tử hàng đầu giao dịch quanh mức $625 90.04K vào thời điểm báo cáo, trong khi thị trường rộng lớn hơn thể hiện rõ sự yếu kém trên các altcoin chính. Ethereum giảm xuống còn $3.02K, trong khi XRP, Solana và Dogecoin đã rút lui khỏi các đỉnh gần đây, kéo tâm lý toàn thị trường tiền điện tử đi xuống.

Suy yếu của Nasdaq kích hoạt sự giảm của Bitcoin, phơi bày mối liên hệ thị trường

Sự giảm gần đây của tiền điện tử phản ánh sự yếu kém của các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ, đặc biệt là Nasdaq 100. Tính đến các phiên giao dịch gần đây, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm khoảng 0.5% trong ngày, báo hiệu tâm lý thận trọng cho các thị trường truyền thống. Sự liên kết này không phải là ngẫu nhiên—Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn duy trì mối tương quan tích cực mạnh mẽ với Nasdaq, theo phân tích từ Wintermute. Mối tương quan này còn rõ rệt hơn trong các xu hướng giảm của Nasdaq, nghĩa là sự yếu kém của thị trường chứng khoán trực tiếp dẫn đến áp lực bán ra đối với các tài sản kỹ thuật số.

Chỉ số CoinDesk 20 đã giảm xuống còn khoảng 2.726, quay trở lại từ mức cao trước đó là 2.789 trong các phiên giao dịch châu Á. Sự giảm này phản ánh mức độ đồng bộ hóa ngày càng cao của thị trường crypto với các cổ phiếu truyền thống, đặc biệt trong giờ giao dịch của Mỹ.

Các nhà giao dịch giảm đòn bẩy khi Open Interest giảm

Áp lực bán đã thúc đẩy sự thay đổi đáng kể trong vị thế của các nhà giao dịch, khi khẩu vị rủi ro suy giảm. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy tổng hợp Open Interest trong hợp đồng tương lai Bitcoin toàn cầu đã giảm xuống còn khoảng 533.000 BTC từ đỉnh 540.000 BTC trước đó. Sự giảm này phản ánh các nhà giao dịch đang thu hẹp các cược đòn bẩy của họ giữa bối cảnh biến động và bất ổn gia tăng, một tư thế phòng thủ cho thấy tâm lý thận trọng mặc dù đã có các đợt tăng giá gần đây.

Sự giảm của Open Interest trở nên rõ ràng khi Bitcoin tiến gần mức $90.000. Khi giá ban đầu tăng lên mức $90.000, Open Interest đã mở rộng đến 540.000 BTC, phản ánh vị thế tăng giá gia tăng. Mẫu đảo chiều và giảm đòn bẩy sau đó cho thấy các nhà giao dịch đang xem xét lại rủi ro trong một thị trường dễ biến động mạnh trong ngày.

Suy yếu trong phiên giao dịch Mỹ: Thu hoạch lỗ thuế làm phức tạp quá trình phục hồi

Một mô hình thú vị đã xuất hiện trong những tuần gần đây: Bitcoin và Ethereum thể hiện hiệu suất kém rõ rệt đặc biệt trong giờ giao dịch của Mỹ. Theo phân tích từ Laser Digital, sự yếu kém này chủ yếu bắt nguồn từ dòng chảy thu hoạch lỗ thuế cuối năm. “Cả BTC và ETH đã giảm 3% hoặc hơn trong các phiên giao dịch của Mỹ trong tuần qua, trong khi phục hồi trong giờ châu Á,” các nhà phân tích của Laser Digital nhận định. Đặc điểm này phản ánh hiệu suất kém hơn của các tài sản crypto trong suốt năm so với các danh mục đầu tư toàn cầu khác, thúc đẩy các nhà đầu tư khóa lỗ để tối ưu hóa thuế.

Sự khác biệt giữa giờ giao dịch Mỹ và châu Á tạo ra một trở ngại cấu trúc cho quá trình phục hồi giá trong giờ thị trường Mỹ, ngay cả khi các nhà giao dịch châu Á thể hiện sự quan tâm mua mới. Mô hình này nhấn mạnh cách các yếu tố vĩ mô ngoài cung cầu kỹ thuật thuần túy có thể định hình biến động ngắn hạn của Bitcoin.

Phân tích Sóng Elliott dự báo sự hợp nhất phía trước

John Glover, Giám đốc Đầu tư tại công ty cho vay crypto Ledn và là chuyên gia Sóng Elliott, đưa ra dự báo thận trọng hơn mặc dù có biến động ngắn hạn. “Biểu đồ giá Bitcoin trông rất hứa hẹn cho mức giá cao hơn trong tương lai,” Glover nói, “nhưng ít chắc chắn hơn trong ngắn hạn.” Ông gợi ý rằng thị trường có thể đi ngang hoặc giảm nhẹ trong vài tuần hoặc vài tháng tới, với các cơ hội mua có thể xuất hiện ở mức từ $71.000 đến $84.000.

Quan điểm này phù hợp với môi trường rủi ro giảm. Các nhà giao dịch hài lòng với việc hợp nhất các lợi nhuận gần đây thay vì theo đuổi mạnh mẽ các mức cao hơn trong bối cảnh bất ổn vĩ mô và sự chuyển dịch về các tài sản trú ẩn an toàn.

Sóng thanh lý làm nổi bật rủi ro đòn bẩy

Sự biến động gần đây đã dẫn đến việc nhiều vị thế phái sinh bị thanh lý lớn. Hơn triệu USD vị thế crypto đòn bẩy đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ gần đây, với thiệt hại phân bổ đều giữa các nhà bán lẻ mua và bán khống, ảnh hưởng đến khoảng 150.000 nhà giao dịch. Hyperliquid chịu tác động lớn nhất, với vị thế ETH-USD trị giá $40.22 triệu bị thanh lý và tổng số tiền thanh lý của sàn đạt khoảng $220.8 triệu, chủ yếu từ các vị thế bán khống bị bất ngờ bởi sự phục hồi giá.

Các chuỗi thanh lý này nhấn mạnh rủi ro của đòn bẩy mạnh trong thị trường biến động, đặc biệt khi các yếu tố vĩ mô liên quan đến chính sách thương mại của Mỹ và biến động thị trường trái phiếu tạo ra các dao động khó lường.

Điểm chính rút ra

Sự giảm gần đây của Bitcoin xuống dưới $90.000 phản ánh sự hội tụ của nhiều yếu tố: các trở ngại vĩ mô từ sự yếu kém của thị trường chứng khoán Mỹ, áp lực bán cấu trúc từ tối ưu hóa thuế, việc giảm đòn bẩy của các nhà giao dịch thận trọng, và sự bất ổn còn tồn đọng về chính sách. Trong khi các phân tích kỹ thuật dài hạn cho thấy triển vọng tích cực, khả năng thị trường sẽ hợp nhất trong ngắn hạn là rất cao, các nhà giao dịch thông minh đang phòng thủ và chọn lọc thêm vị thế tại các mức giá thấp hơn.