#加密市场观察 Phân tích Thị trường Hôm nay

Thị trường hiện tại đang trong một "mâu thuẫn nhị nguyên" cực kỳ vô lý: về một phía, chính phủ Mỹ như một chiếc lưới thủng, không chỉ bị đánh cắp chìa khóa ví cá nhân bởi con trai của nhà thầu, mà ngay cả các chức năng chính phủ (đối mặt với quản trị) cũng đang trên bờ vực đóng cửa do cuộc khủng hoảng đóng cửa; về phía còn lại, các trung tâm tài chính chính thống do MicroStrategy và quỹ hưu trí Nam Mỹ đại diện đang khâu Bitcoin vào khung của vốn toàn cầu theo một cách chưa từng có tiền lệ. Nói đơn giản, chúng ta đang trải qua một "chuyển giao quyền lực và tín dụng song song."
Điều đáng tiếc nhất là sự thật được ZachXBT tiết lộ: $40 hàng triệu tài sản chính phủ đã bị đánh cắp vì giám đốc điều hành của nhà thầu chịu trách nhiệm về việc thu giữ tài sản đã không quản lý con trai của mình đúng cách. Đây không chỉ là một lỗ hổng an ninh mà còn là sự mỉa mai lớn nhất của "quản lý tập trung." Trong khi Washington đang tranh cãi về kế hoạch ngân sách, khiến khả năng chính phủ đóng cửa trên Polymarket tăng vọt lên 78%, thị trường tiền điện tử thực sự đang trả giá cho sự suy thoái hệ thống này. Việc bán Bitcoin gần đây ít liên quan đến việc phòng ngừa rủi ro thất bại hơn là thị trường đang chủ động phòng ngừa trước sự hỗn loạn của thanh khoản đô la.
Thú vị thay, các thị trường dự đoán giờ đây đã trở thành một "máy móc sự thật" chính xác hơn các phương tiện truyền thông chính thống, với vốn bỏ phiếu bằng chân của họ nhanh hơn rất nhiều so với các bản tin phát hành. Nhưng các tín hiệu đằng sau điều này không phải lúc nào cũng tiêu cực.
Điểm nhấn thực sự là "thuật phù thủy tài chính" của MicroStrategy. Ý tưởng về mô hình "cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn" của Michael Saylor về cơ bản nhằm biến áp lực trái phiếu chuyển đổi trị giá $8 tỷ đô thành một đòn bẩy vốn gần như vĩnh viễn. Đây là một đổi mới tài chính cực kỳ đậm chất hardcore, có nghĩa là Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp không còn chỉ là một "tài sản đầu cơ," mà còn là một nền tảng tín dụng có thể liên tục đòn bẩy, thậm chí không cần phải hoàn trả gốc.
Thêm vào đó, việc quỹ hưu trí lớn thứ hai của Colombia tham gia gửi một tín hiệu rõ ràng: vốn đã được thiết lập nhìn thấy rõ sự mong manh của hệ thống fiat. Họ sẵn sàng chịu đựng sự biến động của Bitcoin thay vì gánh chịu rủi ro hệ thống của việc đóng cửa hệ thống fiat. Còn về việc hash rate của Foundry USA giảm 60% do bão tuyết và sự sụp đổ của Entropy do a16z hậu thuẫn, những điều này giống như những cơn đau trong quá trình "loại bỏ giả dối và giữ gìn chân lý" của ngành công nghiệp. Sự mong manh của thế giới vật chất (lưới điện) và sự rút lui của các startup thực sự tiết lộ ai mới là hạ tầng thực sự.
Wood (Cathie Wood) đang tăng vị thế trong Cb và Circle ngược xu hướng tại thời điểm này, đặt cược rằng sau cơn hỗn loạn này, chỉ những công ty crypto tuân thủ và có tầm quan trọng hệ thống mới tồn tại.
Cuối cùng, trong khi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tuần này và các phát biểu của Powell rất quan trọng, chúng chỉ là "tiếng ồn" ngắn hạn. Đường dây chính thực sự là: các trung tâm quyền lực cũ (chính phủ và quản lý tập trung) đang có dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí không thể đảm bảo an ninh cơ bản; trong khi đó, trật tự tài chính kỹ thuật số mới đang dần thay thế thế giới cũ thông qua cấu trúc nợ kiểu Saylor và sự xâm nhập của quỹ hưu trí. Đừng sợ những rủi ro đóng cửa ngắn hạn—những nhà đầu tư thực thụ đang theo dõi những ông lớn đang định hình lại quy tắc.