#NextFedChairPredictions

Trump đề cử Kevin Warsh, nhà phê bình Cục Dự trữ Liên bang, làm chủ tịch tiếp theo
Chủ tịch Musalem của Fed cho biết không cần cắt lãi suất thêm nữa khi chính sách hiện tại ở mức trung lập
Hôm qua
#NextFedChairPredictions & Cơ hội cắt lãi suất của Fed: Ảnh hưởng thị trường
Thị trường hiện đang định giá rất cao cả danh tính của Chủ tịch Fed tiếp theo và các động thái lãi suất trong tương lai — đặc biệt là các đợt cắt lãi suất — điều này ảnh hưởng lớn đến thanh khoản, hành động giá và khối lượng giao dịch trên các thị trường crypto, cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa.
Ai đang cạnh tranh cho vị trí Chủ tịch Fed?
Tổng thống Trump đã đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo. Warsh là cựu thống đốc Fed, nổi tiếng với quan điểm thân thiện với thị trường và được xem là có khả năng ủng hộ lãi suất thấp hơn, mặc dù quan điểm của ông đã thay đổi theo thời gian. Việc đề cử của ông vẫn cần sự xác nhận của Thượng viện.
Các dự đoán của thị trường cho thấy các ứng cử viên khác như Rick Rieder đang gaining traction, phản ánh các quan điểm khác nhau về chính sách tiền tệ trong tương lai.
Cùng lúc đó, một số quan chức Fed — như Chủ tịch Fed St. Louis Musalem — lập luận rằng không cần cắt lãi suất nữa, nói rằng chính sách hiện tại gần như trung lập.
Cơ hội và thời điểm cắt lãi suất (Định giá thị trường)
Thị trường sử dụng các công cụ như CME FedWatch để đánh giá dự kiến hành động lãi suất:
📈 Cuộc họp tháng 3 năm 2026: ~85% khả năng Fed giữ lãi suất ở mức 3.50–3.75% (tức là ít khả năng cắt ngay lập tức).
📉 Cơ hội cắt lãi tháng 1 năm 2026: Chỉ khoảng 24% khả năng cắt 25 điểm cơ bản sớm trong năm; khoảng 8% khả năng giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản vào tháng 3 tới.
📊 Dự báo năm 2026: Nhiều mô hình dự đoán tổng cộng 1–2 lần cắt lãi trong năm 2026 (25–50 điểm cơ bản trong suốt năm), có thể muộn hơn vào Quý 2–Quý 3 nếu dữ liệu chậm lại.
Các nguồn khác cho thấy thị trường gần như 99% khả năng sẽ có một đợt cắt lãi vào các cuộc họp sau — ví dụ: tháng 9 — mặc dù kỳ vọng về thời điểm rất khác nhau.
Tại sao cắt lãi suất lại quan trọng
Khi Fed cắt lãi suất:
• Thanh khoản tăng lên: Vay mượn rẻ hơn khuyến khích các tài sản rủi ro.
• Chi phí vay giảm: Nhà đầu tư thường chuyển từ tiền mặt/trái phiếu sang cổ phiếu và crypto.
• Sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn giảm: Các tài sản sinh lợi trở nên kém hấp dẫn hơn.
Nhưng thời điểm và hướng dẫn (“đồ thị chấm”) ảnh hưởng đến phản ứng nhiều hơn chính việc cắt.
Ảnh hưởng của thị trường qua các loại tài sản
📉 Crypto (BTC, ETH & Altcoins)
Các đợt cắt lãi của Fed thường thúc đẩy các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử — nhưng đi kèm với biến động:
• Tăng thanh khoản: Lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội giữ các tài sản không sinh lợi như BTC và ETH.
• Khối lượng tăng vọt: Sau các đợt cắt lãi, khối lượng giao dịch crypto thường tăng mạnh — đã ghi nhận các đợt tăng từ 50% đến 100%.
Trong các chu kỳ trước, crypto ban đầu tăng giá nhưng sau đó giảm mạnh khi các cá mập thoái lui khỏi vị thế.
Các biến động giá crypto ngắn hạn có thể là ±5% đến ±15% hoặc hơn nữa trong các sự kiện của Fed, với các chuỗi thanh lý làm tăng thêm độ biến động.
Thanh khoản thực tế: • Lợi nhuận hợp đồng tương lai Bitcoin có thể giảm khoảng 10–12% trong các chu kỳ thanh khoản thắt chặt, và lãi suất tài trợ chuyển sang âm — là tín hiệu của vị thế thận trọng.
Điểm chính: Cắt lãi thúc đẩy thanh khoản và khẩu vị rủi ro, nhưng phản ứng của crypto thường sắc nét và theo hai giai đoạn (đẩy ban đầu, sau đó chốt lời).
📈 Cổ phiếu (Chứng khoán)
• Lãi suất thấp hơn = Cổ phiếu cao hơn: Chính sách ôn hòa thường thúc đẩy cổ phiếu, đặc biệt là các ngành tăng trưởng và công nghệ.
• Khối lượng & biến động: Các tuần của Fed thường thấy tăng đột biến về khối lượng và các đợt tăng giá ngắn hạn khi nhà giao dịch điều chỉnh vị thế.
• Khẩu vị rủi ro: Lãi suất thấp hơn làm tăng sử dụng đòn bẩy, đẩy các giao dịch đầu cơ lên cao — cho đến khi có hướng dẫn mới.
📊 Trái phiếu & Lợi suất
• Lợi suất trái phiếu chính phủ có thể biến động theo cả hai chiều: lợi suất dài hạn đôi khi tăng do kỳ vọng tăng trưởng, trong khi lợi suất ngắn hạn giảm khi các đợt cắt lãi đã được định giá.
• Đường cong lợi suất trở nên dốc hơn khi lợi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lợi suất dài hạn — báo hiệu kỳ vọng nới lỏng chính sách đi kèm với lạm phát trong tương lai.
💰 Hàng hóa & Vàng
• Vàng & kim loại quý thường hưởng lợi từ các đợt cắt lãi vì lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội và làm yếu đồng đô la — khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn.
• Các tài sản thực (ví dụ, bất động sản) cũng phản ứng tích cực khi chi phí vay giảm.
Thị trường quốc gia
Cơ chế thanh khoản, khối lượng và giá
📌 Thanh khoản:
• Cắt lãi suất bơm thêm thanh khoản vào hệ thống tài chính, tăng cường sự tham gia của thị trường.
• Nhu cầu tài sản rủi ro thường tăng; sự phục hồi trong cung cấp stablecoin có thể xảy ra.
📈 Khối lượng:
• Crypto và cổ phiếu thường chứng kiến mức tăng phần trăm hai chữ số trong khối lượng giao dịch sau các đợt nới lỏng của Fed khi nhà giao dịch điều chỉnh vị thế.
📊 Giá:
• Dự kiến cắt lãi suất thường đã được phản ánh trước — nghĩa là thị trường có thể tăng giá TRƯỚC khi cắt và điều chỉnh sau tin tức (“bán tin”).
📉 Độ biến động:
• Ngay cả việc giữ nguyên lãi suất cũng có thể gây ra biến động nếu thị trường đã định giá một đợt cắt. Nhà giao dịch nên chuẩn bị cho các biến động mạnh quanh các sự kiện của Fed.
Những gì Chủ tịch Fed tiếp theo có thể thay đổi
Ai lãnh đạo Fed quan trọng vì:
• Một Chủ tịch ôn hòa (ưa thích cắt lãi) có thể thúc đẩy nới lỏng nhanh hơn, tăng thanh khoản và tài sản rủi ro.
• Một Chủ tịch thận trọng hoặc trung lập có thể chậm hơn trong việc cắt, làm giảm các đợt tăng giá và giữ thanh khoản ở mức cao.
Việc đề cử Kevin Warsh báo hiệu sự phù hợp với chính sách lãi suất thấp hơn, mặc dù quá trình của Thượng viện còn nhiều bất định — tạo ra tâm lý thị trường hỗn hợp.
Tóm tắt: Thị trường hiện đang định giá như thế nào
✔ Cơ hội cắt lãi ngắn hạn ở mức trung bình: Thị trường dự đoán khả năng thấp vào tháng 1 nhưng khả năng tăng lên vào cuối năm 2026.
✔ 1–2 lần cắt trong năm 2026 có vẻ khả thi: Các mô hình của Fed và định giá thị trường cho thấy khả năng nới lỏng tích lũy trong suốt năm.