Tầm Nhìn của Spencer Marr: Làm Thế Nào Khai Thác Bitcoin Có Thể Chuyển Đổi Kinh Tế Năng Lượng Tái Tạo

Khi các công ty năng lượng tái tạo tạo ra lượng điện dư thừa vào ban đêm hoặc trong các giai đoạn thấp nhu cầu, họ phải đối mặt với một lựa chọn không thoải mái: bán với giá lỗ hoặc cắt giảm hoàn toàn sản lượng. Spencer Marr, chủ tịch 37 tuổi của công ty khai thác bitcoin Sangha Renewables, đã nhìn thấy một cơ hội nơi người khác chỉ thấy vấn đề. Nhận thức của anh—rằng năng lượng bị bỏ lại có thể được chuyển đổi ngay lập tức thành bitcoin có giá trị thay vì bị bỏ đi—hiện đang thu hút sự quan tâm nghiêm túc từ một số nhà sản xuất năng lượng lớn nhất thế giới.

Ý tưởng này xuất hiện trong thời kỳ bùng nổ tiền điện tử năm 2017, nhưng Marr đang đưa nó thành hiện thực thông qua một mô hình kinh doanh hoàn toàn khác biệt. Thay vì yêu cầu các công ty năng lượng tái tạo xây dựng và vận hành các mỏ đào bitcoin, Sangha đề xuất một hợp tác không vốn: Sangha có quyền mua độc quyền lượng điện dư thừa và vận hành phần cứng khai thác, trong khi công ty năng lượng nhận được doanh thu ổn định mà không cần đầu tư ban đầu. “Trong các cuộc trò chuyện, họ hỏi, ‘Có gì đặc biệt vậy?’” Marr giải thích. “Chúng tôi nói với họ không có gì đặc biệt. Đây là sự thật.”

Vấn đề Kinh tế Năng lượng mà Spencer Marr Đang Giải Quyết

Ngành công nghiệp năng lượng tái tạo đang đối mặt với một thách thức cấu trúc đã tồn tại nhiều năm. Các trang trại gió và hệ thống năng lượng mặt trời sản xuất điện dựa trên điều kiện tự nhiên—mô hình gió, ánh sáng mặt trời—thay vì theo nhu cầu. Một trang trại gió phát điện vào ban đêm muộn, khi tiêu thụ thấp, không thể lưu trữ hoặc vận chuyển lượng điện đó một cách hiệu quả để sinh lợi. Mạng lưới điện của Mỹ, phần lớn được xây dựng cách đây hơn 50 năm, còn tạo ra một lớp phức tạp khác: việc truyền tải điện qua khoảng cách gây tổn thất và đòi hỏi nâng cấp hạ tầng đắt đỏ, liên quan đến nhiều bên liên quan.

Kinh tế rất khắc nghiệt. Các cơ sở năng lượng mặt trời và gió thường bị bắt buộc phải trả phí cho các nhà vận hành lưới để chấp nhận lượng điện dư thừa của họ, về cơ bản phạt các nhà sản xuất vì đã tạo ra năng lượng tái tạo trong các giai đoạn thấp điểm. Theo phân tích của Sangha về cơ sở West Texas—do một trong năm công ty năng lượng hàng đầu thế giới vận hành—khoảng 10.1% tổng sản lượng năng lượng bị bán lỗ hàng năm trước khi hoạt động khai thác bitcoin được giới thiệu.

Các giải pháp truyền thống như lưu trữ pin vẫn còn quá đắt đỏ ở quy mô lớn. Nhưng khai thác bitcoin hoạt động khác biệt so với các trung tâm dữ liệu truyền thống. Khác với hạ tầng AI, yêu cầu hoạt động gần như liên tục, các hoạt động khai thác bitcoin có thể bật tắt ngay lập tức khi chi phí điện trở nên không khả thi về kinh tế. Tính linh hoạt này khiến khai thác trở thành một kênh lý tưởng cho năng lượng bị bỏ lại.

Thí điểm West Texas của Spencer Marr: Từ Ý tưởng đến Thực tế

Sangha Renewables hiện đang chứng minh rằng ý tưởng này hoạt động. Công ty đã hoàn tất một thỏa thuận 19.9 megawatt với một công ty năng lượng tái tạo lớn ở West Texas—đủ để cung cấp năng lượng cho khoảng 4.000 hộ gia đình—để chuyển đổi lượng điện dư thừa thành bitcoin. Việc xây dựng bắt đầu vào tháng 1 năm 2025, và hoạt động sẽ đi vào hoạt động vào mùa xuân năm 2025.

Các con số thật thuyết phục. Dự kiến cơ sở này sẽ khai thác khoảng 900 bitcoin trong vòng mười năm tới, tạo ra khoảng 42 triệu đô la doanh thu chỉ trong 12 tháng đầu tiên. Hoạt động sẽ tiếp cận điện với giá 2.8-3.2 xu mỗi kilowatt-giờ theo hợp đồng thuê 30 năm—thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 4.5 xu mỗi kilowatt-giờ do B Riley Securities báo cáo. Lợi thế về chi phí này cho phép mua bitcoin với mức chiết khấu từ 25% đến 50% so với khai thác theo giá thị trường tiêu chuẩn.

Spencer Marr đã tài trợ dự án qua một cấu trúc hỗn hợp: 10.7 triệu đô la từ các nhà đầu tư trong lĩnh vực bất động sản, năng lượng và tiền điện tử, cộng thêm khoản vay ngân hàng 25 triệu đô la được bảo đảm bằng thiết bị khai thác và hạ tầng điện. Sangha tự nó thu lợi qua phí quản lý, giám sát xây dựng và quản lý tài sản—đồng bộ hóa lợi ích mà không gây gánh nặng về vốn cho công ty năng lượng.

Giá bitcoin hiện tại là 78.04K đô la Mỹ làm cho kinh tế còn hấp dẫn hơn đối với các bên tham gia. “Lợi thế về chi phí này sẽ giữ vững bất kể giá bitcoin tuyệt đối như thế nào,” Marr lưu ý, đảm bảo biên lợi nhuận ổn định cho tất cả các bên liên quan.

Tại sao các Tập đoàn Năng lượng Cuối cùng Cũng Lắng Nghe

Trong nhiều năm, các công ty năng lượng lớn đã bác bỏ khai thác bitcoin là quá rủi ro, quá kỳ quặc và quá đầu cơ. Nhận thức đó đã thay đổi rõ rệt khi ETF bitcoin theo dạng spot ra mắt vào tháng 1 năm 2025, được hậu thuẫn bởi các tên tuổi lớn như BlackRock. “Khi các công ty năng lượng thấy BlackRock tham gia, nhận thức của họ thay đổi căn bản,” Marr nhận xét. Sự hợp pháp của các tổ chức đã biến bitcoin từ một tài sản ngoại vi thành một yếu tố chính trong các chiến lược của các quỹ tiền tệ doanh nghiệp bảo thủ.

Môi trường pháp lý cũng giúp Sangha tiến xa hơn trong đàm phán. Tuy nhiên, quy định cấp phép của Mỹ hiện giới hạn các cơ sở cá nhân ở mức 20 megawatt mà không kích hoạt quá trình phê duyệt kéo dài. Mặc dù Sangha đã đảm bảo được sự chấp thuận chờ xử lý cho tới 110 megawatt, việc mở rộng vượt quá ngưỡng 20 MW không thể bắt đầu trước giữa năm 2026. Giới hạn cấu trúc này định hình chiến lược mở rộng ngắn hạn của Sangha.

Ngoài Sangha, các dự án khác cũng theo đuổi các chiến lược tương tự. Satoshi Energy, ví dụ, hợp tác các nhà sản xuất năng lượng tái tạo với các nhà vận hành khai thác bitcoin có kinh nghiệm, theo phương thức phí tìm kiếm. Synteq Digital cung cấp phần cứng và giải pháp hạ tầng để hỗ trợ các sắp xếp này. “Việc nhân rộng mô hình này quy mô lớn tại Mỹ có thể là sáng tạo,” theo các nhà quan sát ngành, mặc dù các nỗ lực tương tự đã bắt đầu có ảnh hưởng ở Bhutan, Úc và Ethiopia.

Tầm Nhìn Rộng Hơn của Spencer Marr: Chỉ số Điện Toán Toàn Cầu

Trong khi cơ sở West Texas là một cột mốc quan trọng, tham vọng của Spencer Marr còn vượt xa một dự án đơn lẻ. Giả thuyết dài hạn của anh đề xuất rằng khai thác bitcoin có thể cấu trúc lại thị trường năng lượng toàn cầu một cách căn bản bằng cách tạo ra một cơ chế giao dịch điện liên lục địa—một điều không thể trong các lưới truyền thống do tổn thất truyền tải và phân mảnh quy định.

“Chỉ như khi Brent crude cung cấp một chuẩn giá toàn cầu cho dầu mỏ, khai thác bitcoin có thể thiết lập một chỉ số toàn cầu cho giá điện,” Marr giải thích. Trước đây, điện năng bị mắc kẹt trong các thị trường địa phương: các electron sinh ra ở Texas không thể bán sang Trung Quốc. Bitcoin thay đổi phương trình này. Các thợ mỏ có thể chuyển đổi ngay lập tức điện địa phương thành một hàng hóa kỹ thuật số có thể giao dịch toàn cầu—không phải lưu trữ năng lượng như pin, mà qua một quá trình “huyền bí” biến đổi mang lại cho các electron các đặc tính hoàn toàn khác biệt.

Cơ chế này đơn giản về mặt toán học. Các nhà cung cấp năng lượng có thể tính toán giá trị toàn cầu của điện của họ bằng các chỉ số hash: chia giá hash cho hiệu quả của thợ mỏ ngay lập tức tiết lộ doanh thu trên mỗi megawatt-giờ. Khi khai thác bitcoin mở rộng ra toàn cầu, các nhà cung cấp năng lượng sẽ ngày càng nhận thức rõ về khoảng cách giữa giá trị điện địa phương và toàn cầu. “Về lý thuyết, các công ty có thể giao dịch điện liên lục địa trong microgiây, liên tục xác định nơi giá trị của năng lượng cao nhất,” Marr giả thuyết.

Kết quả này tương tự các tiền lệ lịch sử. Các công ty dầu khí đã nghiên cứu khai thác bitcoin từ năm 2019 như một cơ chế để tận dụng khí tự nhiên bị đốt cháy không hiệu quả. Nếu các công ty năng lượng trên toàn thế giới bắt đầu vận hành hoặc cấp phép các hoạt động khai thác bitcoin, những tác động sẽ lan tỏa qua cả lĩnh vực tiền điện tử và hạ tầng năng lượng.

Con Đường Tương Lai: Từ Thí điểm đến Thay Đổi Ngành Công Nghiệp

Spencer Marr nhận thức rõ rằng cơ sở West Texas chỉ là bước khởi đầu, không phải điểm kết thúc. “Chúng tôi không chỉ làm một thương vụ rồi về nhà,” anh nói. Các công ty năng lượng vận hành cơ sở West Texas còn có các địa điểm phù hợp cho các sắp xếp tương tự, và các đối thủ cũng quan tâm đến việc nhân rộng mô hình này.

Chiến lược dài hạn của Sangha hướng tới việc công ty năng lượng cuối cùng sẽ tích hợp theo chiều dọc hoạt động—sở hữu và vận hành các mỏ khai thác bitcoin trực tiếp—trong khi Sangha chuyển sang vai trò tư vấn. Công ty đối tác đã thể hiện sự cởi mở với kịch bản này nhưng hiện vẫn tiến hành thận trọng. “Họ mở lòng về việc cuối cùng tự làm điều này, nhưng chưa sẵn sàng,” Marr lưu ý.

Trong 18-24 tháng tới, sẽ rất quan trọng. Nếu hoạt động West Texas đạt kỳ vọng, hàng chục công ty năng lượng tái tạo có thể theo đuổi các sắp xếp tương tự. Mỗi thương vụ thành công sẽ là bằng chứng cho mô hình, tạo ra hiệu ứng dây chuyền trong một ngành vốn đã chậm chạp và đòi hỏi bằng chứng rõ ràng trước khi chấp nhận các công nghệ mới.

Đối với Spencer Marr và Sangha Renewables, phần thưởng là rất lớn. Thành công sẽ xác nhận vai trò của khai thác bitcoin trong phát triển hạ tầng năng lượng, đồng thời mở ra nhu cầu lớn mới về thiết bị và hoạt động khai thác. Đồng thời, nó sẽ cung cấp cho các công ty năng lượng tái tạo một nguồn doanh thu mới, có thể giảm phụ thuộc vào trợ cấp của chính phủ và thúc đẩy nhanh việc triển khai các dự án gió và mặt trời mới.

Tầm nhìn vượt ra ngoài tiền bạc: hình dung một lưới điện nơi các hoạt động arbitrage địa lý, thanh toán tức thì và định giá toàn cầu thay thế cho các thị trường năng lượng phân mảnh, chậm chạp ngày nay. Liệu giả thuyết đầy tham vọng của Spencer Marr có trở thành hiện thực hay không phụ thuộc vào việc thử nghiệm West Texas có mang lại kinh tế như đã hứa—và liệu nó có thể thuyết phục được ngành công nghiệp vốn không nổi tiếng về việc đón nhận các hợp tác thử nghiệm hay không. Dựa trên quỹ đạo hiện tại, cuộc trò chuyện đó đã bắt đầu rồi.