Giá trị định giá của Stripe vượt mốc 140 tỷ USD, phân tích sâu về chiến lược IPO và định hướng tiền điện tử phía sau

Stripe đang sắp xếp một đề nghị mua lại mới, điều này sẽ nâng mức định giá của họ lên ít nhất 140 tỷ USD. Điều này cao hơn hơn 30 tỷ USD so với mức định giá khoảng 1070 tỷ USD của công ty vào năm ngoái, mức tăng đáng kể.

Kể từ năm 2024, gã khổng lồ thanh toán này thường xuyên sử dụng cơ chế đề nghị mua lại để cung cấp thanh khoản cho nhân viên và nhà đầu tư sớm, thay vì chọn con đường IPO truyền thống. Mặc dù định giá tăng vọt, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch John Collison vẫn công khai vào tháng 1 năm nay bày tỏ sự hài lòng với trạng thái tư nhân của công ty và “vẫn chưa vội vàng lên sàn”.

Đề nghị mua lại: Con đường tăng giá trị thị trường không qua IPO

Đề nghị mua lại đang trở thành trung tâm chiến lược vốn độc đáo của Stripe. Theo nguồn tin thân cận, giao dịch mới nhất mà Stripe đang sắp xếp nhằm cho phép các cổ đông hiện tại (chủ yếu là nhân viên và nhà đầu tư sớm) bán cổ phần trên thị trường thứ cấp. Sự sắp xếp này sẽ giúp gã khổng lồ thanh toán này có mức định giá ẩn ít nhất 140 tỷ USD, vượt qua mức 1070 tỷ USD của năm 2024, tăng hơn 30 tỷ USD.

Đề nghị mua lại như một giao dịch cổ phần thứ cấp, khéo léo giải quyết nhu cầu thanh khoản cấp bách nhất của các cổ đông chưa niêm yết. Đối với những nhân viên đã cống hiến nhiều năm cho Stripe và sở hữu phần thưởng cổ phần lớn, điều này có nghĩa là tài sản trên giấy có thể từng bước chuyển đổi thành tiền mặt thực tế. Cơ chế này giúp Stripe duy trì trạng thái tư nhân đồng thời thu hút và giữ chân nhân tài hàng đầu. Công ty không cần đối mặt với các quy định chặt chẽ sau khi lên sàn, áp lực báo cáo tài chính hàng quý hay biến động giá cổ phiếu trên thị trường công khai, từ đó tập trung hơn vào chiến lược dài hạn.

Từ đáy phục hồi, lý do đằng sau sự phục hồi định giá của Stripe

Quỹ đạo phục hồi của Stripe thực sự là một câu chuyện điển hình. Quay ngược thời gian về tháng 3 năm 2023, mức định giá của công ty trong một vòng gọi vốn chỉ là 50 tỷ USD. Thời điểm đó, điều này được xem như một sự điều chỉnh đáng kể so với đỉnh 950 tỷ USD vào năm 2021. Tuy nhiên, bằng cách tập trung vào khả năng sinh lời, đẩy mạnh đổi mới công nghệ tài chính dựa trên trí tuệ nhân tạo và mở rộng thị trường toàn cầu, Stripe nhanh chóng trở lại quỹ đạo tăng trưởng.

Đầu năm 2025, qua một đợt bán cổ phần cho nhân viên, định giá của họ đã phục hồi lên 91,5 tỷ USD. Công ty tiết lộ rằng tổng giá trị thanh toán xử lý trong năm 2024 đạt 1,4 nghìn tỷ USD, tăng trưởng mạnh 38% so với năm trước, tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi của định giá. Chính dựa trên nền tảng kinh doanh vững chắc và triển vọng dài hạn của ngành hạ tầng thanh toán, Stripe đã đạt được bước nhảy vọt từ khoảng 1070 tỷ USD lên ít nhất 1400 tỷ USD trong vòng một năm.

Nền tảng kinh doanh, đi sâu vào mạch máu của nền kinh tế số toàn cầu

Chất lượng của định giá Stripe bắt nguồn từ nền tảng kinh doanh không thể thay thế của họ. Là một công ty hạ tầng thanh toán “sinh ra dành cho nhà phát triển”, Stripe cung cấp API đơn giản và hiệu quả, giúp các doanh nghiệp toàn cầu dễ dàng tích hợp chức năng thanh toán trực tuyến.

Hiện nay, phạm vi dịch vụ của họ đã vượt xa xử lý thanh toán trực tuyến ban đầu, trở thành một bộ công cụ toàn diện gồm tính phí đăng ký, phát hiện gian lận, kiểm soát rủi ro, phần cứng thanh toán ngoại tuyến và tài khoản tài chính. Công ty phục vụ “một nửa trong danh sách Fortune 100”, với khách hàng bao gồm các ông lớn công nghệ như Amazon, Shopify và hàng triệu doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Năm 2024, Stripe đã đạt lợi nhuận cả năm, đánh dấu khả năng tự tạo ra dòng tiền mạnh mẽ của công ty. Trong quá trình tối ưu hoạt động, Stripe gần đây đã thực hiện điều chỉnh cơ cấu đội ngũ khoảng 300 người (chiếm khoảng 3,5% tổng số nhân viên), đồng thời vẫn tiếp tục tuyển dụng để tối ưu hóa cấu trúc nhân sự, hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai.

Chiến lược sâu, tham vọng và định hướng của Stripe trong lĩnh vực tiền mã hóa

Khác với nhận thức phổ biến về “công ty thanh toán”, Stripe âm thầm tiến sâu vào lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain. Xu hướng này có thể là một trong những yếu tố then chốt giúp họ đạt được kỳ vọng định giá siêu cao.

Stripe đang xây dựng mạng lưới blockchain riêng của mình mang tên Tempo. Đây là dự án Layer 1 được mong đợi cao, đã chính thức ra mắt thử nghiệm công khai vào tháng 12 năm 2025, dự kiến sẽ chính thức ra mắt mainnet vào năm 2026. Tempo không phải là dự án độc lập, mà có sự hợp tác của nhiều đối tác danh tiếng như Anthropic, OpenAI, Shopify, Visa và các ông lớn khác. Đáng chú ý, công ty “trả sau mua trước” nổi tiếng Klarna đã công bố kế hoạch đưa đồng stablecoin KlarnaUSD của họ lên mạng lưới Tempo vào năm 2026.

Để củng cố hạ tầng thanh toán tiền mã hóa, Stripe đã hoàn tất hai thương vụ mua lại quan trọng trong năm 2024: mua nền tảng hạ tầng Bridge và nhà cung cấp ví tiền mã hóa Privy, nhằm tích hợp chặt chẽ hơn stablecoin vào hoạt động thanh toán cốt lõi của họ.

So sánh ngang, cuộc đua fintech trong lĩnh vực tiền mã hóa và hệ thống định giá mới

Khi Stripe dẫn đầu ngành công nghiệp fintech với định giá 140 tỷ USD, thị trường tiền mã hóa truyền thống cũng đang trải qua những biến đổi cấu trúc. Ví dụ, tính đến ngày 10 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin là 70.059,3 USD, vốn hóa thị trường là 1.41 nghìn tỷ USD; Ethereum có giá 2.104,73 USD, vốn hóa 252,82 tỷ USD.

Việc Stripe đầu tư vào tiền mã hóa không phải là trường hợp cá biệt, mà là hình ảnh tiêu biểu cho xu hướng chung của các ông lớn fintech. PayPal đã ra mắt stablecoin PYUSD từ năm 2023, đến năm 2025, lượng lưu hành đã tăng 600% lên 3.6 tỷ USD.

Các ngân hàng mới nổi như Revolut và nền tảng giao dịch Robinhood cũng mở rộng đội ngũ và sản phẩm tiền mã hóa liên tục đến năm 2026, tích cực đón nhận tài sản số. Cuộc đua này xoay quanh việc ai có thể xây dựng hạ tầng cho các dịch vụ thanh toán xuyên biên giới, thanh toán doanh nghiệp và tài sản số mới trị giá hàng nghìn tỷ USD.

Dự đoán tương lai, sự hòa nhập giữa fintech và thế giới tiền mã hóa

Trong tương lai, con đường phát triển của các ông lớn fintech như Stripe sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến hình thái dòng chảy vốn toàn cầu. Mô hình huy động thanh khoản qua đề nghị mua lại thay vì IPO chứng tỏ các công ty công nghệ hàng đầu, với nguồn vốn tư nhân dồi dào, hoàn toàn có thể duy trì trạng thái tư nhân, linh hoạt và tập trung. Tiến trình của dự án blockchain Tempo sẽ là một cửa sổ quan trọng để quan sát cách fintech truyền thống hòa nhập với mạng lưới phi tập trung. Nếu thành công, đây không chỉ là một blockchain mới, mà còn có thể trở thành cầu nối kết nối hàng chục triệu khách hàng doanh nghiệp hiện tại với hệ sinh thái tiền mã hóa.

Đối với toàn ngành, ranh giới giữa thanh toán, tiền mã hóa và dịch vụ tài chính truyền thống đang ngày càng mờ nhạt. Những nền tảng có thể tích hợp trơn tru ba lĩnh vực này, cung cấp giải pháp vốn, thanh toán và tài chính toàn cầu liền mạch, chi phí thấp, hiệu quả cao sẽ định hình cấu trúc hạ tầng tài chính của thập kỷ tới.

Stripe đang thắp sáng đèn suốt đêm tại trụ sở chính. Các kỹ sư đang tích cực thử nghiệm các giai đoạn tiếp theo của blockchain Tempo, trong khi đội ngũ tài chính chuẩn bị hồ sơ cho đề nghị mua lại sắp tới. Các nhà phân tích phố Wall cập nhật mô hình định giá, đồng thời dự đoán còn bao lâu nữa công ty này mới chính thức bấm chuông lên sàn. Trong khi đó, các nhà đầu tư trên các nền tảng giao dịch toàn cầu như Gate đang nhạy bén cảm nhận từng biến động giá Bitcoin, Ethereum để nhận biết những rung động tinh tế giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa.